Фиксированные валютные курсы

Тема № 15

Международная валютно-финансовая система

На изучение темы отводится 6 часов, из них:

Лекция - 2 часа

Семинарское занятие - 2 часа

Самостоятельная работа курсантов по теме - 2 часа

 

Состав УМК по теме:

1. Текст лекции (занятие 1) «Международные валютные отношения и системы валютных курсов»

2. Презентация лекции на электронном носителе

3. Раздаточный материал: 1. Схема «Бюджетная и денежная политика при плавающих валютных курсах»; 2. Схема «Валютная политика».

4. План проведения семинара (занятие 2) «Современное состояние международной валютно-денежной системы»

5. Примерные материалы для подготовки учебных сообщений курсантами (статьи из газет «Известия», «Коммерсант»).

6. Учебный тест

 

Учебная литература и источники:

1. Курс экономической теории: учебное пособие / под ред. Чепурина М.Н., Кисилевой Е.А. - 5-е изд., испр., доп., перераб.,- Киров: издательство «АСА», 2005.

2. Экономическая теория: Учеб. Для студ. Высш. Учеб. Заведений /Под ред. В.Д. Камаева. - 10-е изд., перераб и доп. - М.: Гуманит. Изд. Центр ВЛАДОС, 2003

3. Камаев В.Д. Практическое пособие к семинарским занятиям по экономической теории. - М.: ВЛАДОС, 1998

4. Золотогоров В.Г. Экономика: Энциклопедический словарь / В.Г. Золотогоров. -2-е изд., стереотип. - Мн.: Книжный дом, 2004.

5. Носова С.С. Экономическая теория: учеб. Для студ. Высш. Уч. заведений. - М.: ВЛАДОС, 2003.

 

1. Российская газета. Сентябрь 2008.

2. Коммерсант. Сентябрь 2008.

3. Известия. Сентябрь 2008.

 

Министерство Российской Федерации по делам гражданской обороны, чрезвычайным ситуациям и ликвидации последствий стихийных бедствий

Федеральное Государственное Бюджетное Образовательное Учреждение Высшего Профессионального образования «Уральский институт Государственной противопожарной службы

МЧС России»

Кафедра экономики и управления

ЛЕКЦИЯ

По дисциплине Экономика

ТЕМА № 15. Международная валютно-денежная система.

Занятие 1. Международные валютные отношения и системы валютных курсов

Цели лекции:

Учебные:

усвоить основные категории международной валютно-денежной системы.

Воспитательные:

показать влияние международной валютно-денежной системы на развитие

современной цивилизации и модернизацию отдельных стран, в том числе и России;

Развивающие:

находить причинно-следственную связь между экономическими явлениями,

фактами и событиями;

использовать накопленную информацию для расширения своего теоретического

кругозора и развития экономического мышления;

 

Метод занятия: эвристическая беседа

Время: 2 часа

Место проведения: лекционный зал Учебно-материальное обеспечение:

1. Компьютерная презентация лекции, мультимедиа-проектор.

2. Схемы и таблицы: А) Денежная и бюджетная политика при плавающих валютных курсах; Б) Валютная политика

 

Литература, использованная при подготовке к лекции:

1.Чепурин М.Н. Курс экономической теории.- Киров, 1995.

2. Мамедов О.Ю. Современная экономика. - Ростов-на-Дону, 1996.

3. Камаев В.Д. Практическое пособие к семинарским занятиям по экономической теории. - Москва, 1998.

4. Гуськова М.Ф. Экономика: 100 вопросов-100 ответов. - М., 1999.

5. Макконел, Брю С. Экономикс. - М., 1993.

6. Райзберг Б. Рыночная экономика. - М., 1995.

 

ПЛАН ЛЕКЦИИ

1. Организационная часть лекции: принимается рапорт о готовности курсантов к занятию, отмечаются в журнале отсутствующие (время 3-5 мин.)

2. Введение

Вопросы лекции:

1.Международные валютные отношения.

2.Плавающий и фиксированный курс валюты

 

3. Вступление ( время 7 мин.)

Международная валютная система - форма организации межгосударственных валютных отношений. Она сложилась на основе развития мирового рынка, закреплена межгосударственными соглашениями и представляет собой одну из самых сложных и важных сфер экономики. М.В.С. включает международные платежные средства, механизм установления и поддержания валютных курсов, организацию международных платежей, порядок работы валютных и других рынков, регулирование валютных отношений. Считается, что М.В.С. возникла на основе золотого монометаллизма (золотого стандарта) - денежной системы, базирующейся на золоте в качестве основного денежного металла, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег.

Валюта - установленная законом денежная единица какой-либо страны; денежные знаки, кредитные и платежные документы (векселя, чеки, переводы и т.п.) иностранных государств, используемые при международном валютной обмене и других международных связях. К ней относят и международные четные единицы, например, МВФ - денежную единицу СДР или Европейской валютной системы -ЭКЮ (а затем и евро). Валюта может быть свободно конвертируемой (СКВ). То есть обмениваемой на любую зарубежную (например, доллары США, Канады и др.,) частично конвертируемой - обратимой не для всех владельцев и не по всем валютным операциям; и замкнутой, неконвертируемой - функционируемой в пределах одной страны и не обмениваемой на другие иностранные валюты. Поэтому одни страны используют в международных расчетах как свою национальную, так и иностранную валюту (например, США и Япония), другие вынуждены применять для платежей только иностранную. Иностранная валюта может быть объектом купли-продажи на валютном рынке, использоваться в международных расчетах, храниться на счетах в банке, но не являться законным средством платежа на территории данного государства. Национальное валютное законодательство регулирует проведение операций как в национальной валюте, так и в иностранной - право владения, купли-продажи, ввоза и вывоза и т.д.

ПОНИЖЕНИЕ валютного курса - ДЕВАЛЬВАЦИЯ.

ПОВЫШЕНИЕ - РЕВАЛЬВАЦИЯ.

Резервная валюта - служит базой для определения валютного паритета.

 

Вопрос № 1. Международные валютные отношения (30 мин.)

 

Валютные отношения возникли в результате развития международной торговли, порождающей необходимость обмена валютами. „

Рассмотрим три различные системы валютных курсов, которые применялись странами мира в недавнем прошлом. В период с 1879 г по 1934 преобладала денежная система, известная как золотой стандарт. С конца второй мировой войны в середине 40-х годов и по 1971 преобладала так называемая Бреттон-Вуддская система. Эти две системы базировались на фиксированных валютных курсах, хотя последняя допускала периодические корректировки валютных курсов. С 1971 г. действовала система свободно колеблющихся, или плавающих валютных курсов, поскольку государства часто вмешивались в функционирование валютных рынков для изменения международной стоимости своих валют. Исследуем перечисленные три системы.

Золотой стандарт.

Система золотого стандарта предусматривала наличие фиксированного валютного курса. Анализ ее функционирования и краха важен для понимания функций и особенностей систем с фиксированным валютным курсом. Подчеркнем, что и в настоящее время ряд экономистов выступает в поддержку фиксированных валютных курсов, а некоторые даже призывают к возврату к международному золотому стандарту.

Считалось, что в стране принят золотой стандарт, если она выполняет три условия:

1. Устанавливает определенное золотое содержание своей денежной единицы.

2. Поддерживает жесткое соотношение между своими запасами золота и

внутренним предложением денег.

3. Не препятствует свободному экспорту и импорту золота.

Например, США приравнивают стоимость доллара к, скажем, 25 гранам золота, а Великобритания приравнивает стоимость фунта стерлингов к 50 гранам золота (1 гран = 0,0648 грамма). Это означает, что 1 ф.ст. = 2 долл. В России законом 1896 года была введена золотая валюта. К концу июля 1914 года кредитных билетов было в обращении на сумму 1, 633 млрд. руб., тогда как золотой запас в России равнялся 1, 604 млрд. руб., а в заграничных банках - 141 млн. руб. 1 зол. руб. = 51 зол. центу США.

Система золотого стандарта имеет следующие преимущества.

1. Стабильные валютные курсы способствуют снижению неопределенности и

риска и тем самым стимулируют рост объемов международной торговли.

2. Золотой стандарт автоматически выравнивает дефициты и активы

платежных балансов. Если возникает дефицит платежного баланса США, как это Х подразумевается из смещения кривой американского спроса с DD к D'D' на рисунке 1, неизбежное движение золота вызовет смещение кривых спроса и предложения фунта до их пересечения снова в точке, соответствующей фиксированному валютному курсу 2$=1&.

Система золотого стандарта имеет следующие недостатки.

1. Страны, в которых действует золотой стандарт, должны примириться с внутриэкономическими процессами приспособления, принимающими такие малоприятные формы, как безработица, сокращение доходов, инфляция. Страна не может проводить независимую денежную политику.

2. Золотой стандарт может функционировать до тех пор, пока один из участников не исчерпает свои золотые запасы. Если бы Россия не была бы производителем золота и столкнулась бы с оттоком золота, она вынуждена была бы на каком-то этапе отказаться от золотого стандарта.

В период "великой депрессии" пострадавшие страны стремились к возрождению благосостояния. Они пытались увеличить чистый экспорт тем самым стимулировать свою экономику. Каждая страна опасалась, что подъем будет прерван дефицитом платежного баланса, который привел бы к оттоку золота и последующему свертыванию деловой активности. Различные страны пытались девальвировать свою валюту по отношению к золоту, чтобы сделать экспорт привлекательнее, а импорт менее желательным. Например, США, сталкиваясь с растущей безработицей, девальвируют доллар, то есть поднимают цену фунта ст. с 2,5$ до 3$ за ф. ст. Это делает американские товары дешевле по отношению к британским, увеличив американский экспорт и уменьшив импорт. Прирост чистого экспорта приводит к увеличению объемов производства и занятости в США. Но проблема в том, что каждая страна играет в эту игру. Эти девальвации привели к краху системы золотого стандарта.

Бреттон-Вуддская система.

К концу второй мировой войны мировая торговля и денежная система превратились в руины.

В 1944 г. в г. Бреттон-Вуддсе, штат Нью-Хэмпшир (США) была созвана конференция союзных стран. В результате была достигнута договоренность о создании системы регулируемых связанных валютных курсов. Новая система должна была сохранить преимущества прежней системы золотого стандарта (фиксированных валютных курсов), отметая при этом ее недостатки (болезненные процессы внутреннего макроэкономического приспособления). Страны договорились не применять разрушительных девальваций. Были созданы две Международные валютные организации - Международный Валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития. Страны-участницы обязаны были вносить вклады в МВФ в зависимости от размеров их национального дохода, численности населения и объема торговли. МВФ позволял каждой стране-участнице без особого разрешения фонда изменять стоимость своей валюты на 10% с целью корректировки расстройства платежного баланса. Более крупные изменения валютных курсов требовали санкции совета директоров фонда. Это было преградой произвольным девальвациям стран, которые пытались использовать их как быстрый стимул для развития своей экономики. Эта система, управляемая МВФ существовала до 1971 г. когда был прекращен обмен доллара на золото и курс доллара стал устанавливаться на валютном рынке на основе спроса и предложения. По условиям нового соглашения, каждая страна - член МВФ была обязана

 

установить золотое (или долларовое) содержание своей денежной единицы, тем самым, определяя валютный паритет между своей валютой и валютами всех других стран-участниц. Далее, каждая страна была обязана сохранять курс своей валюты относительно любой другой валюты неизменным.

Но как поддерживать неизменным соотношение курсов валют? Путем выброса дополнительного объема валюты на валютный рынок. Где взять эту валюту, например, если США хотят удержать курс доллара по отношению к фунту? В условиях Бреттон-Вуддской системы существовало три основных источника. Первый - наличие резерва валюты, накопленной при благоприятных условиях. Второе - продать свое золото Великобритании за фунты. Третье - заем фунтов в МВФ, а затем возмещение своей валютой.

Такая система устойчива, если несбалансированность платежей возникают случайно, редко и в разных странах равны по величине. Но что будет, если, скажем, США будет постоянно иметь дефицит платежного баланса? Очевидно, что США исчерпают свои резервы и будут неспособны поддерживать свой фиксированный валютный курс.

Доллар был признан в качестве мировых денег по двум причинам. Во-первых, США вышли из войны с наиболее сильной экономикой среди стран свободного мира. Во-вторых, США аккумулировали громадное количество золота и в период с 1934 по 1971 г. проводили политику скупки и продажи золота иностранным финансовым организациям по фиксированной цене 35 $ за 28,3 грамма (унция). Доллар переводился в золото по предъявлению и рассматривался как заменитель золота.

Но в 50-60 годы возникли связанные с этим проблемы. Рост золотых запасов отставал от быстро растущих масштабов мировых финансов и торговли. Каким образом страны мира получают доллары в качестве резервной валюты? Ответ: в результате дефицита платежного баланса США. Количество долларов на руках у иностранцев росло, золотые резервы США истощались. США должны были сократить или устранить дефицит платежного баланса для сохранения статуса доллара как мировой валюты. Но в случае успеха это замедлило бы рост международных резервов и поэтому привело бы к ограничению развития международной торговли. Столкнувшись с растущим и устойчивым дефицитом платежного баланса США, президент Р. Никсон 15 августа 1971 года приостановил конвертируемость доллара в золото. Связь между золотом и интернациональной стоимостью доллара распалась. Стоимость доллара стала определяться рынком.

 

 

Плавающие валютные курсы.

В 1976 г. на Ямайке в г. Кингстоун произошло изменение Устава Международного валютного фонда, заложившее фундамент современной валютной системы. Золото перестало выполнять функцию мировых денег и стало продаваться на рынке по цене, определяемой спросом и предложением. Каждая страна самостоятельно устанавливает валютный курс. Были отменены резервные валюты. Имеется общая договоренность, что центральные банки разных стран должны покупать и продавать иностранную валюту для сглаживания колебаний валютных курсов. Центральные банки должны управлять краткосрочными спекулятивными изменениями курсов валют своих стран, или стабилизировать их.

В действительности все несколько сложнее. В то время как ведущие валюты, такие, как американский и канадский доллары, японская иена, британский фунт плавают в зависимости от спроса и предложения, большинство европейских стран пытаются привязать свои валюты друг к другу. Слаборазвитые страны привязывают свои валюты к валюте какой-либо развитой страны. Например, около 40 наименее развитых стран привязывают свою валюту к доллару. Некоторые страны привязывают свою валюту к "корзине" или группе других валют.

Плюсы новой системы.

Рост торговли. Управляемость потрясений (система пережила мировые кризисы сельского хозяйства в 1971-1974 гг., рост цен на нефть в 1973- 1974гг, стагфляцию 1974-76 и 1981-83 гг.

Минусы новой системы.

Больший упор на управление, чем на плавание, соблазн вмешиваться в валютные рынки, чтобы получать выгоды для своей страны.

Государство осуществляет контроль над валютой:

1)Прямой контроль над импортом и вывозом капитала.

2)Дефляция - политика ограничения спроса.

 

ВЫВОД ПО ПЕРВОМУ ВОПРОСУ:

Исторически золотой стандарт обеспечивал стабильность валютных курсов вплоть до его падения в 3-е годы. При этой системе перелив золота между странами, осуществляемый в целях достижения международного равновесия, в некоторых случаях ускорял неблагоприятные изменения в уровнях цен, доходов и занятости. В условиях Бреттон-Вуддской системы валютные курсы были привязаны друг к другу и оставались стабильными. Страны-участницы были обязаны поддерживать эти валютные курсы за счет стабилизационных фондов, золота или займов, полученных от МВФ. Длительные или масштабные дефициты платежных балансов могли быть устранены за счет санкционированных МВФ девальваций валют. С 1971 года действует система регулируемых плавающих валютных курсов. Валютные курсы, как правило, определяются рыночными силами, хотя правительства с различной периодичностью вмешиваются в этот процесс для изменения своих валютных курсов.

 

Вопрос №2. Плавающий и фиксированный курс валюты (время 38 мин.)

Существуют два полярно противоположных варианта систем валютных курсов: 1) система гибких или плавающих валютных курсов, при которой курсы обмена национальных валют друг на друга определяются спросом и предложением, и 2) система жестко фиксированных валютных курсов, при которой изменениям валютных курсов в результате колебания спроса и предложения препятствуют государственное вмешательство в функционирование рынков иностранных валют или другие механизмы.

Свободно плавающие валютные курсы определяются беспрепятственной игрой спроса и предложения. Рассмотрим курс, или цену, по которой американские доллары могут быть обменены, скажем, на британские фунты стерлингов. Как показано на рисунке 2,

 

спрос на фунты будет снижаться, а предложение фунтов - повышаться. Почему? Падающий спрос на фунты, изображенный прямой DD, указывает на то, что если британский фунт станет менее дорогим для американцев, то и британские товары станут для них дешевле. Это заставляет американцев расширять спрос на британские товары, и, следовательно, на фунты, с помощью которых можно купить эти товары. Предложение фунтов падает (SS), потому что по мере дого, как цена фунта, выраженная в долларах, повышается, то у британцев появляется склонность покупать больше американских товаров. Причина в том, что при более высоких ценах на фунты в долларах англичане смогут получить больше американских долларов и поэтому больше американских товаров на каждый фунт. Таким образом, американские товары становятся дешевле для британцев, что стимулирует их покупать больше американских товаров. Покупая американские товары, они поставляют фунты на валютный рынок, поскольку для приобретения американских изделий они должны обменять фунты на доллары. Точка пересечения спроса и предложения на фунты определит цену фунтов в долларах.

Обесценение и удорожание валюты.

Валютный курс, установленный свободными рыночными силами, может изменяться. Обесценение валюты означает, что для покупки одной единицы какой-либо иностранной валюты (фунтов) потребуется больше единиц национальной валюты (рублей). Удорожание валюты означает, что на покупку единицы какой-либо иностранной валюты (фунтов) потребуется затратить меньше единиц национальной валюты (рублей).

Если рубль обесценивается по отношению к фунту, то фунт относительно рубля дорожает. И наоборот, если рубль становится дороже по отношению к фунту, то фунт обесценивается относительно рубля.

Факторы, определяющие валютный курс.

Изменения во вкусах потребителей. Например, если технологические достижения американцев в производстве компьютеров делают их технику более привлекательной для россиян, то они, покупая больше американских компьютеров, поставят больше рублей на валютные рынки, и курс доллара повысится. И наоборот, если российская водка станет более популярной в США, то спрос на рубль возрастет, и курс доллара снизится.

Относительные изменения в доходах. Если рост национального дохода одной страны обгоняет рост этого показателя других странах, то курс ее валюты, по всей видимости, снизится. Например, по мере повышения доходов в России российские потребители станут покупать больше отечественных и иностранных товаров. Если российская экономика быстро расширяется, а европейская стагнирует, то российский импорт европейских товаров и, следовательно, спрос в России на ? будет расти. Цена ? в рублях будет повышаться, что означает обесценение рубля.

Относительное изменение цен. Если уровень внутренних цен в России быстро растет, а в Турции остается неизменным, то российский потребитель будет искать относительно дешевые турецкие товары, тем самым, увеличивая спрос на валюту этой страны.

Относительные реальные процентные ставки. Предположим, что Россия, в целях обуздания инфляции, станет проводить политику "дорогих денег". В результате реальные процентные ставки - процентные ставки, скорректированные с учетом темпов инфляции - поднялись в России выше, чем в других странах. Вскоре иностранцы убедились, что Россия превратилась в очень привлекательную страну для вложения финансовых средств. Это увеличение опроса на российские финансовые активы означает расширение предложения иностранной валюты, стоимость рубля возрастает.

Спекуляция. Предположим, что российская экономика станет расти быстрее, чем европейская, столкнется с более сильной инфляцией, чем Европа, будет иметь более низкие реальные процентные ставки, чем Европа. Эти прогнозы позволяют надеяться, что в будущем курс рубля снизится, а курс ? повысится. Следовательно, держатели рублей попытаются перевести их в ?, тем самым, увеличивая спрос на ?. Этот обмен, безусловно, вызовет понижение курса рубля и повышение курса ?. То же самое происходит и в действительности.

Гибкие валютные курсы и платежный баланс.

Сторонники системы гибких валютных курсов считают, что они обладают несомненным достоинством: гибкие валютные курсы автоматически корректируются таким образом, что в конечном счете, исчезают дефициты и активы платежных балансов.

К недостаткам этой системы относится сокращение торговли и дестабилизация

внутренней экономики.

 

Фиксированные валютные курсы

Чтобы проанализировать последствия и проблемы, связанные с системой фиксированных валютных курсов, предположим, что Россия и США договорились поддерживать валютный курс 25 рублей=1$.

Основная проблема заключается в том, что правительство, объявляя рублю приравненным по стоимости к столько-то $$, не декретирует стабильность спроса и предложения $. Поскольку спрос и предложение со временем изменяются, то правительство для стабилизации курса должно прямо или косвенно вмешиваться в функционирование валютного рынка. Для этого есть несколько способов.

Использование резервов. Наиболее приемлемый способ закрепление валютного курса

- манипулирование рынком при помощи официальных резервов. Валютные резервы

- просто запасы иностранной валюты, которыми владеют отдельные государства.

Они образуются из государственных сбережений в годы благоприятного баланса внешней торговли. Можно также продать некоторое количество золота и купить валюту в запас. Если нет запасов, то приходится искать другие пути.

Торговая политика. Это меры прямого контроля над торговыми и финансовыми потоками В условиях нехватки $ Россия может пойти на поддержание валютного курса на уровне 25 руб.=1$ за счет сдерживания импорта (тем самым, снижая спрос на $$) и поощрения экспорта (тем самым увеличивая предложение $$). Импорт можно сократить путем введения пошлин и импортных квот. Можно взимать специальные налоги с процентов и дивидендов, получаемых россиянами от зарубежных капиталовложений. Правительство, с другой стороны, может субсидировать некоторые российские экспортные товары, то есть увеличивать предложение "$"$.

Введение валютных или торговых ограничений может повлечь за собой ответные меры со стороны других стран, которые окажутся задетыми ими. Валютный контроль: рационирование.

Другой альтернативой является валютный контроль, или рационирование. В условиях валютного контроля правительство России попытается справиться с проблемой нехватки долларов, выдвигая требование о продаже ему всех долларов, полученных российскими экспортерами. Затем правительство, в свою очередь, распределит, или рационирует, этот небольшой запас долларов (ха) на рис. 1, между различными российским импортерами, которым требуются доллары в количестве xb. Таким образом российское правительство ограничит российский импорт тем количеством валюты, которое удалось выручить от российского экспорта. Спрос в России на доллары в размере ab просто останется неудовлетворенным. Система валютного контроля имеет много недостатков. Валютный контроль нарушает сложившиеся связи международной торговли, базирующиеся на сравнительных преимуществах. Процесс рационирования также связан с дискриминацией отдельных импортеров. Возникают проблемы справедливости и фаворитизма. Наконец, ограничивается свобода потребительского выбора. Кроме того, рыночные силы могут заставить остро нуждающихся в валюте российских импортеров платить за нее больше, чем предусмотрено официальным курсом 25 рублей =1$. Это создаст условия для нелегальных операций с иностранной валютой на «черном рынке». Внутреннее макроэкономическое регулирование.

Последним средством поддержания стабильного валютного курса является такое использование внутренней налоговой или денежной политики, при котором устраняется нехватка долларов. Например, правительство введет ограничительные налоговые и денежные меры, которые снизят национальный доход России относительно национального дохода США. Поскольку масштабы импорта напрямую зависят от уровня национального дохода, это приведет к ограничению спроса на американские изделия, и следовательно, на доллары. Российские потребители переключают свой спрос с американских товаров на российские, что также снижает спрос на доллары. Для России ценой такой политики является падение объемов производства, безработица и потолки цен, то есть спад!

ВЫВОД ПО ВТОРОМУ ВОПРОСУ:

Гибкие, или плавающие, валютные курсы определяются спросом и предложением иностранной валюты. При плавающих курсах валюта будет обесцениваться или дорожать в результате изменений во вкусах, относительных изменений доходов, относительных изменений цен, относительных изменений реальных ставок процента и в результате спекуляций. Поддержание фиксированных валютных курсов требует соответствующих резервов для покрытия периодически возникающего дефицита платежного баланса. Если резервы недостаточны, страны должны предпринимать протекционистские торговые меры, вводить валютный контроль, идти на нежелательные процессы внутренней макроэкономической адаптации.

 

Заключение (5 мин.)

Исторически золотой стандарт обеспечивал стабильность валютных курсов вплоть до его падения в 3-е годы. При этой системе перелив золота между странами, осуществляемый в целях достижения международного равновесия, в некоторых случаях ускорял неблагоприятные изменения в уровнях цен, доходов и занятости. В условиях Бреттон-Вуддской системы валютные курсы были привязаны друг к другу и оставались стабильными. Страны-участницы были обязаны поддерживать эти валютные курсы за счет стабилизационных фондов, золота или займов, полученных от МВФ. Длительные или масштабные дефициты платежных балансов могли быть устранены за счет санкционированных МВФ девальваций валют. С 1971 года действует система регулируемых плавающих валютных курсов. Валютные курсы, как правило, определяются рыночными силами, хотя правительства с различной периодичностью вмешиваются в этот процесс для изменения своих валютных курсов.

Гибкие, или плавающие, валютные курсы определяются спросом и предложением иностранной валюты. При плавающих курсах валюта будет обесцениваться или дорожать в результате изменений во вкусах, относительных изменений доходов, относительных изменений цен, относительных изменений реальных ставок процента и в результате спекуляций.

Поддержание фиксированных валютных курсов требует соответствующих резервов для покрытия периодически возникающего дефицита платежного баланса. Если резервы недостаточны, страны должны предпринимать протекционистские торговые меры, вводить валютный контроль, идти на нежелательные процессы внутренней макроэкономической адаптации.

К следующему занятию курсанты должны:

- знать:

основные понятия международной валютно-денежной системы.

- уметь:

соотносить основные понятия международной валютно-денежной системы, выделять взаимосвязи экономических, социальных и политических процессов.

иметь представление: о развитии международной валютно-денежной системы.

 

4. Задание на самоподготовку:

Повторить материал лекции, письменно ответив на вопросы:

1. Объясните, каким образом российский импортер автомобилей может финансировать поставку "Рено" из Франции.

2. Покажите, как может финансироваться российский экспорт газа в Германию.

3. Возрастет спрос или предложение доллара на валютном рынке в следующих случаях:

а) Российский импортер покупает партию калифорнийских вин

б) Американская автомобильная фирма принимает решение строить сборочный завод в России

в) Российский студент решает провести учебный год в Гарварде

г) Американский предприниматель экспортирует машины в Марокко на российском грузовом судне

д) у России образуется дефицит платежного баланса в операциях с США

4. Подробно объясните, как дефицит платежного баланса будет урегулирован в условиях:

а) золотого стандарта

б) Бреттон-Вуддской системы

в) свободно плавающих валютных курсов

Каковы преимущества и недостатки каждой из систем?

 

Изучить вопросы:

1. Новости валютного рынка (подготовить сообщение по материалам прессы)

2. Факторы формирования валютного курса (назначаются два докладчика)

3. Спрос и предложение валюты (самостоятельная работа с учебником)

Литература для подготовки:

1. Экономическая теория: Учеб. Для студ. Высш. Учеб. Заведений /Под ред. В.Д. Камаева.-М, 2003.

2. Золотогоров В.Г. Экономика: Энциклопедический словарь. - Мн., 2004.

3. Коммерсант-Деньги

4. Российская газета

 

Подпись автора ___ подполковник внутренней службы Бровченко Е.С.

 

Лекция рассмотрена и одобрена на заседании кафедры Протокол № __ от «___» ________ 2011 г.

 

Начальник кафедры

подполковник внутренней службы ______Е.С. Бровченко

"___" ________ 2011 г.