Гарантийное обеспечение кредитов

Наиболее простыми для развития предприятия, с точки зрения привлечения, и прозрачными, с точки зрения законодательства, являются кредиты (в том числе, инвестиционные) банков и других кредитных учреждений. Главная сложность у предприятий, особенно это касается малых наукоемких производственных предприятий, возникает при обсуждении с кредитором вопроса обеспечения кредита.

Банки и иные кредитные учреждения обычно не интересует доходность самого бизнеса и перспективы его развития, они заинтересованы в минимизации рисков, которые обеспечиваются ликвидными залогами или гарантиями, и в получении процентов на вложенные средства. Как правило, малые предприятия, особенно на ранней стадии развития, не в состоянии предоставить должного обеспечения для кредита, что существенно затягивает стадию их развития.

Основные потери в этом случае несет государство, поскольку слаборазвитое неустойчивое предприятие не в состоянии своевременно и в полной мере оплачивать налоги, а сотрудники этого предприятия попадают в группу социального риска и могут потерять работу в любой момент, при этом социальное содержание опять же падает на плечи государства. Кредитные учреждения, в свою очередь, так же заинтересованы в развитии промышленных предприятий, так как рассматривают их как потенциальных клиентов. Таким образом, в решении проблемы обеспечения кредитов заинтересованы практически все стороны инвестиционного процесса.

Одним из элементов инфраструктуры поддержки инвестирования инвестиционного процесса являются схемы гарантийного кредитования, которые реализуются через специально создаваемые Гарантийные фонды. Одним из примеров такой инфраструктуры может служить Схема Гарантирования Ссуд, работающая в Великобритании. Схема реализуется через Департамент Торговли и Промышленности Великобритании, с одной стороны, и рядом национальных банков, имеющих аккредитацию в этой схеме, с другой.

Существует несколько вариантов взаимодействия кредитного учреждения и Департамента в зависимости от требуемой формы ссудного капитала - инвестиционный (срочный) кредит, пополнение оборотных средств, лизинг или покупка с оплатой в рассрочку. Общее в этих схемах - фирма должна сама обратиться в кредитное учреждение за получением обычной ссуды. Если кредитное учреждение не может предоставить ссуду на обычных условиях из-за недостаточного обеспечения или из-за отсутствия положительной кредитной истории у фирмы, оно обращается в Департамент с соответствующей просьбой на получение обеспечения по кредиту. Правительственные гарантии предоставляются на 70 - 85% от суммы кредита за премиальные выплаты в размере 1 - 2,5% на срок от двух до семи лет. Однако заемщик остается ответственным за кредит даже в случае неудачи и восстановление полного долга взыскивается с него, в том числе и через ликвидацию предприятия. Сфера деятельности предприятий, в которой может быть применена схема, имеет определенные ограничения, например, не поддерживается развитие финансового сектора, агентств по недвижимости, казино и ночных клубов.

Обеспечение правительственной гарантией неплатежей заемщика в Великобритании позволяет банкам и другим финансовым учреждениям предоставлять кредиты от 5000 до 100000 фунтов новому или уже существующему бизнесу. В период 1981-1993 годов были обеспечены займы на сумму более одного миллиарда фунтов для более чем 33000 малых фирм.

Одним из пунктов второй правительственной программы поддержки развития малого предпринимательства был создание Гарантийного фонда в рамках Федерального фонда поддержки малого предпринимательства.

Для гарантирования льготного кредитования инвестиционных программ и проектов создан специализированный Гарантийный фонд, наполняемый соответствующими финансовыми ресурсами объемом 150 млрд. руб. В Гарантийный фонд привлечено 750 млрд. руб. льготных кредитов, полученных от банка СБС-Агро, для малых предприятий, занятых в строительстве и переработке сельхозпродукции. Гарантийный фонд для финансирования проектов в инновационной сфере не использовался.

Основными функциями существовавшего Фонда является осуществление гарантирования по целевым иностранным кредитам, предоставляемым финансовыми институтами Российской Федерации субъектам малого бизнеса на коммерческой основе для реализации конкретных программ и проектов.

В Северо-Западном регионе также предпринимались шаги по созданию Гарантийного фонда. Распоряжением губернатора Санкт-Петербурга от 23 июня 1997 г., № 583-р, принято решение совместно с Северо-Западным Региональным фондом поддержки малого предпринимательства создать Гарантийный фонд для предоставления гарантий по кредитам, полученным для реализации инвестиционных программ и проектов в сфере малого предпринимательства.

Комитету финансов было указано предоставить Фонду из городского бюджета на возвратной основе займ в размере 5 млрд. руб., начиная с 1998 года выделять для формирования Гарантийного фонда отдельной строкой средства в размере до 0,1% от расходов, предусматриваемых в городском бюджете на текущий год на цели развития и поддержки малого предпринимательства.

Список литературы

1. BREALEY Richard A. MYERS Stewart C. Principles of Corporate Finance. - McGrow-Hill, Inc. - 1988.

2. BROPHY David, United States Venture Capital Markets: Changes and Challenges: OECD report./ OECD. - 1996. - p.39-52.

3. STEVENS William European Venture Capital Markets: Trends and Prospects: OECD report./ OECD. - 1996. - p.22-39.

4. The Economic Impact of Venture Capital in Europe: Coopers and Lybrand Corporate Finance Survey.

5. Survey of Venture Capital and Private Equity in Europe./ EVCA, KPMG. - 1996.

6. Country Studies of Venture Capital and Innovations./ OECD. - 1996.

7. GARNER Daniel R., OWEN Robert R., CONWAY Robert P. The Ernst & Young Guide to Raising Capital: Russian edition./ Ernst &Young Vneshconsult group. - Moscow: John Wiley & Sons, 1995.

8. МИЛОВИДОВ В. Паевые инвестиционные фонды. - М.: Анкил, ИНФРА-М, 1996.

9. ENGLER Wolfgang Lessons learned in venture capital in Russia: NIS venture program documentation. - 1998.

10. Гулькин Павел Введение в венчурный капитал в России: рукопись. - 1997.

11. VLASOV Alexey Report on NIS venture capital program: NIS venture capital program documentation. - 1998.

12. Background for external investments: report on Russian-Finnish work group of jurists// Working papers./Leontief Centre. - 1997. - 8.

13. Annual report on Small Business Innovation Research Program (SBIR)./SBA (U.S. Small Business Administration). - 1996.

14. Устав некоммерческой организации в форме фонда./ Санкт-Петербургский Региональный Фонд Научно-Технического Развития Санкт-Петербурга

15. SINGER John Introduction to venture capital: Private Equity Guidebook./ EVCA.

16. WALL John SMITH Jilian Better Exits: Private Equity Guidebook./ Price Waterhouse Corporate Finance, EVCA.

17. LISIN B. Innovative Business in Russia.// Innovations - Special issue. - 1998. - p.3-6.

18. KOVALEVA G. Support for Innovation Business// Innovations. - Special issue. - 1998. - p.6-8.

19. MIRONOV S. Prospects for the investment policy in St.Petersburg// Innovations. - Special issue. - 1998. - p.8-10.

20. Investments into innovation business: World practice: Book of articles. - Moscow: Zelo, 1996.

21. Привлечение инвестиций в России. - МАРКОВСКИЙ В., ПАВЛОВ Г., МЕЛЬНИКОВ А., ИВАНОВ А. - СПб: БСК, 1996,

22. ГАРНЕР Д. и др. Привлечение капитала.// ГАРНЕР Д., ОУЭН Р., КОНВЕЙ Р. - М.: Джон Уайли энд Санз, 1995. - (Пособия Эрнст и Янг).

23. ГАРАНТ, КОДЕКС: Компьютерные нормативные базы данных