Оценка ликвидности и платежеспособности организации.

Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде показывающими, может ли она своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Одним из наиболее важных абсолютных показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность организации, является рабочий капитал (WC, синоним: собственные оборотные средства), характеризующий величину собственных оборотных средств. Это та часть собственного капитала, которая является источником покрытия текущих активов с оборачиваемостью меньше года, и характеризует свободу маневра и финансовую устойчивость организации (в широком смысле) с позиций краткосрочной перспективы, его рост при прочих равных условиях - тенденция положительная.

WC является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств, и имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся кроме производственной деятельности коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями.

При прочих равных условиях этот показатель, как правило, увеличивается с ростом объема производственной деятельности. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

Алгоритм расчета показателя с течением лет менялся. В настоящее время наибольшее распространение имеет следующий алгоритм, применяемый, кстати, и в западной учетно-аналитической практике:

 

WC = CA - CL, (7)

 

Где CA - оборотные активы (по строкам баланса: стр.290);

CL - краткосрочные пассивы (обязательства).

По строкам баланса:

 

Стр.290 - (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660) ф.1

WC =8615 - (1963 + 3281 + 0) = 3371

 

Прогнозный период:

 

WC =326026 - (57996 + 215771 + 12179) = 40080

 

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности организации, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

 

k₁ =Текущие активы / Текущие пассивы. (8)

По строкам баланса:

Стр.290/стр.690, k₁ = 8615/5264 = 1,63

 

Прогнозный период:

 

k₁ = 326026/287568 = 1,134

 

Коэффициент критической ликвидности (синоним: коэффициент быстрой ликвидности) по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется он по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы:

 

k₂ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые

вложения + Дебиторская задолженность) / Текущие пассивы (9)

 

По строкам бухгалтерского баланса:

 

(стр.240 + стр.250 + стр.260) / (стр.690 - стр.640 - стр.650).

k₂ = (3930 + 0 + 0,3) / (5264 - 20) =0,75

 

Прогнозный период:

 

k₂ = (68946 + 26004 + 35783) / (287568 - 1622) =0,457

 

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

 

k₃ = Денежные средства / Текущие пассивы (10)

 

а по строкам бухгалтерского баланса:

 

стр.260/ (стр.690 - стр.640 - стр.650). k₃ =0,3/ (5264 - 0-20) =0,00006

 

Прогнозный период:

 

k₃ =35783/ (287568 - 1622) =0,125

 

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности рабочим капиталом (собственными оборотными средствами) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия:

 

k_WC = WC / CA (11)

k_WC = 3371/11108 = 0,303

 

Прогнозный период:

 

k_WC = 40080/179676 = 0,223

 

Доля рабочего капитала (собственных оборотных средств) в покрытии запасов. Данный коэффициент представляет собой частный случай предыдущего показателя, когда в знаменателе дроби приводится стоимость части оборотных активов - запасов и затрат (стр.210 баланса):

 

WC_S = WC / S (12)

WC_{S =} 3371/4454,7 = 0,757

 

Прогнозный период:

 

WC_{S =} 40080/192336 = 0, 208

 

Маневренность рабочего капитала (собственных оборотных средств) характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность:

 

K_MWC = Денежные средства / Рабочий капитал. (13)

K_MWC =34242/54686 = 0,626

 

Прогнозный период:

 

K_MWC =35783/40080 = 0,893

 

Коэффициент покрытия запасов (k_GSC) характеризует степень покрытия запасов нормальными источниками, к которым кроме WC относят ссуды банков под товарные запасы, кредиторскую задолженность за поставленные сырье и материалы и др. Для признания предприятия финансово устойчивым этот показатель должен быть более 1.

 

k_GSC = Источники капитала / запасы и затраты. (14)

По строкам (стр.490 + стр.590 - стр. 190 - стр.230 + стр.610 + стр.621 + стр.622) / (стр.210 + стр.220)

k_{GSC = (}14459 - 0 - 11108 - 0 + 1963 + 1956 + 0) / (4454,7 + 226) = 7270/4680,7 = 1,55

 

Прогнозный период:

 

k_{GSC = (}231740 - 179676 + 42126 + 18734) / (192336 + 2830) = 112924/195166 = 0,579

 

Таблица 2.4 - Показатели оценки ликвидности и платежеспособности организации на конец года

Показатель	Отчет	Прогноз
Рабочий капитал, млн. р. (WC)	3371
Коэффициент текущей ликвидности (k1)	1,63
Коэффициент критической ликвидности (k2)	0,75
Коэффициент абсолютной ликвидности (k3)	0,00006
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности рабочим капиталом (kWC)	0,303
Коэффициент маневренности рабочего капитала (kм WC)
Доля рабочего капитала в покрытии запасов (WCs)	0,757
Коэффициент покрытия запасов (kGSC)	1,55