Сравнение оценок эффективности инновационного проекта по стандартной и предлагаемой моделям

Мы можем провести сравнение оценок эффективности инновационного проекта по стандартной и предлагаемой моделям только сопоставив конечный результат применения этих моделей - т.е. ответ на вопрос, стоит ли вкладывать деньги в проект - и сравнить значения показателей, вычисляемых при применении стандартной модели с аналогичными показателями предлагаемой модели.

1) Коэффициенту чистой приведенной стоимости (NPV) из стандартной модели соответствует показатель чистой прибыли плюс величина начальных вложений. То есть в стандартной модели показатель

Тогда как в предлагаемой модели аналогичный показатель

2209 + 14011 = 16220 у. е.,

где 2209 у. е. - прибыль в распоряжении организации (разность между чистой прибылью и возвращаемыми инвестициями).

Разница в сумме здесь из-за того, что предлагаемая модель в расчетах пользуется прогнозируемой величиной объема продаж. Это прогноз делается на основе линейной аппроксимации, которая, как известно, дает приблизительные результаты.

Следует отметить, что расхождение значений этих коэффициентов составляет всего

(1 - 16200/17149,3) *100% = 5,52%.

Это позволяет сделать вывод о достаточно высокой точности предлагаемой модели вообще и прогноза объема продаж в частности.

2) Индексу рентабельности инвестиций (PI) из стандартной модели соответствует показатель эффективности капитальных вложений:

Стандартная модель дает значение коэффициента

тогда как предлагаемая модель дает

Е = П / К = 8721/6512=1,34.

Расхождение - 4%, т.е. точность предлагаемой модели высока.

3) Стандартная модель предполагает расчет внутренней нормы прибыльности, которая для рассматриваемого проекта равна . Аналогичного показателя в предлагаемой модели нет, однако сказано, что рентабельность проекта 0,166. Другими словами, стандартная методика говорит, что для того, чтобы проект был рентабельным, необходимо значение внутренней нормы прибыльности минимум , тогда как предлагаемая модель говорит, что проект имеет норму прибыльности 0,166. Здесь нельзя сравнить точность вычислений, можно только сказать, что выводы этих двух моделей не противоречат друг другу.

Для более наглядного сопоставления моделей приведем сравнительную таблицу значений основных коэффициентов моделей

Таблица 3.8. Сравнение основных коэффициентов

Стандартная методика	Предлагаемая методика
Чистая приведенная стоимость NPV = 17149,3 у. е.	Чистая приведенная стоимость 16220 у. е.
Индекс рентабельности инвестиций PI = 1,38	Индекс рентабельности E=1,34
Внутренняя норма прибыли для безубыточности проекта	Норма прибыли проекта r = 0,166

Итак, сравнив значения основных показателей двух моделей, отметим, что окончательные выводы их применения к рассматриваемому проекту тоже не отличаются друг от друга - и та и другая модель дали заключение о том, что в рассматриваемый проект стоит вкладывать деньги.