Относительные показатели финансовой устойчивости

 

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты. Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными), а также эффективность их использования можно разделить на четыре группы. Это показатели, характеризующие:

· состояние оборотных средств;

· состояние основных средств;

· финансовую независимость организации;

· эффективность использования капитала.

Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях:

1) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами :

 

. (3.8)

 

Этот коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нормальное ограничение >0,1.

2) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами :

 

, (3.9)

 

где МОС – материальные оборотные активы (с.210 баланса).

Этот коэффициент показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных источников. Нормальное ограничение .

3) Коэффициент маневренности собственного капитала :

 

. (3.10)

 

Он показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения. Его оптимальное значение составляет 0,5.

Состояние основных средств анализируется при помощи следующих коэффициентов:

1) Индекс постоянного актива :

 

. (3.11)

 

Этот коэффициент показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

2) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств :

 (3.12)

 

Он показывает, сколько долгосрочных кредитов и займов привлекает предприятие на 1 рубль собственных и долгосрочных заемных источников.

3) Коэффициент износа :

 

 (3.13)

 

Он показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств.

4) Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия :

 

. (3.14)

 

Данный коэффициент показывает, насколько эффективно используются основные средства для осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Значение для производственных предприятий желательно иметь 0,5.

5) Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения :

 

 (3.15)

 

Этот коэффициент определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства. Норматив для производственных предприятий – 0,5.

Третья группа показателей характеризует структуру финансовых источников организации и ее финансовую независимость.

1) Коэффициент автономии  (финансовой независимости и концентрации собственного капитала):

 

. (3.16)

 

Он показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования и его достаточная величина .

2) Коэффициент финансовой устойчивости :

 

. (3.18)

 

Показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время и характеризует часть активов баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно, собственных средств организации, средне- и долгосрочных обязательств.

3) Коэффициент финансовой активности  (плечо финансового рычага):

. (3.19)

 

Он показывает, сколько заемных средств привлекает предприятие на 1 рубль вложенных собственных средств. Нормальным считается значение <1.

4) Коэффициент финансирования (соотношения собственных и заемных средств) :

 

. (3.20)

 

Он показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Нормальное значение коэффициента .

Эффективность использования капитала позволяет оценить четвертая группа показателей.

1) Коэффициент эффективности использования собственных средств предприятия . Существует четыре варианта расчета этого коэффициента:

 

, (3.21)

, (3.22)

, (3.23)

. (3.24)

 

Он показывает, сколько прибыли приносит предприятию 1 рубль вложенных собственных средств.

2) Коэффициент эффективности использования средств предприятия, находящихся в его распоряжении или контролируемого им . Существует два варианта расчета этого коэффициента:

 

, (3.25)

. (3.26)

 

Этот коэффициент показывает, сколько прибыли приносит предприятию 1 рубль вложенных средств в имущество предприятия.

Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости анализируемого предприятия (табл.3.2).

 

Таблица 3.2

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости организации

№ п/п	Показатели финансовой устойчивости организации	Норма-тивное значение	Знач. на начало года	Знач. на конец года	Соотв. норм. знач. на начало года	Соотв. норм. знач. на конец года
1	Коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС	>0,1	0,240	0,313	+0,140	+0,213
2	Коэффициент обеспеченности материальных запасов СОС	[0,6; 0,8]	0,410	0,446	-0,290	-0,254
3	Коэффициент маневренности собственного капитала	оптим. 0,5	0,660	0,422	+0,160	-0,078
4	Индекс постоянного актива		0,340	0,578	-	-
5	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		-	-	-	-
6	Коэффициент износа		0,498	0,143	-	-
7	Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия		0,073	0,240	-0,427	-0,260
8	Коэффициент реальной стоимости имущества произв. назначения		0,280	0,392	-0,220	-0,108
9	Коэффициент автономии		0,324	0,519	-0,176	+0,019
10	Коэффициент финансовой устойчивости		0,324	0,519	-0,276	-081
11	Коэффициент финансовой активности	<1	2,083	0,927	-1,083	+0,073
12	Коэффициент финансирования		0,480	1,078	-0,520	+0,078
13	Коэффициент эфф-сти использования собственных средств предприятия (формула 3.22)		0,563	0,387	-	-
14	(формула 3.23)	-//-	0,851	1,927	-	-
15	(формула 3.24)	-//-	0,370	0,256	-	-
16	Коэффициент эфф-сти исп-ния средств предприятия (3.25)		0,183	0,201	-	-
17	(формула 3.26)	-//-	0,120	0,133	-	-

 

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами удовлетворяет нормальному ограничению. Это означает, что данное предприятие не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Собственными оборотными средствами покрывалось в конце отчетного года 31,3% оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами соответствует нормальному ограничению. Собственными оборотными средствами покрывалось в конце отчетного года 44,6% материальных запасов, что является признаком хорошего финансового состояния. Значение коэффициента маневренности собственного капитала близко к оптимальному.

Доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств составила на конец отчетного года 57,8%, увеличившись за год на 23,8%.

Долгосрочных кредитов и займов у предприятия нет, что является положительным фактом. Снижение коэффициента износа на 35,5% также является положительным моментом.

Значение коэффициента автономии на конец отчетного года выше критической точки, что свидетельствует о стабильном финансовом положении рассматриваемого предприятия, благоприятной структуре его финансовых источников и низком уровне финансового риска для кредиторов. На конец отчетного года собственникам принадлежало 51,9% в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных средств). Таким образом, данное предприятие может пользоваться заемным капиталом.

Коэффициент финансовой устойчивости ниже нормального ограничения. К концу отчетного года 51,9% активов финансировалось за счет устойчивых источников, а именно, собственных средств предприятия, средне- и долгосрочных обязательств.

Коэффициент финансовой активности на конец года удовлетворяет нормальному ограничению. На 1 рубль вложенных собственных средств предприятие привлекает 92,7 коп. заемных средств.

1 рубль вложенных собственных средств приносит предприятию 25,6 коп. чистой прибыли. 1 рубль вложенных в имущество предприятия средств приносит 13,3 коп. чистой прибыли.

Таким образом, рассчитав относительные показатели финансовой устойчивости можно сказать, что анализируемое предприятие является финансово устойчивым.