Основные элементы национальной и международной валютной систем

Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами.

Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Связь и различие национальных и мировой валютной систем проявляются в их элементах, представленных в таблице 1.1

Таблица 1.1-Основные элементы национальной и мировой валютных систем

МВС базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные). Эволюция функциональных форм мировых денег повторяет с известным отставанием путь развития национальных денег – от золотых к кредитным деньгам. В результате этой закономерности МВС в XX веке стала базироваться на одной или нескольких национальных валютах ведущих стран или международной валютной единице.

Особой категорией конвертируемой национальной валюты является резервная валюта, которая выполняет функции международного платежного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран – участниц МВС.

Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются:

- господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золото - валютных резервах;

-развитая сеть кредитно- банковских учреждений, в том числе за рубежом;

-организованный и ёмкий рынок ссудных капиталов;

- либерализация валютных операций;

- свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на неё других стран.

Субъективным фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная. В институциональном аспекте необходимым условием признания национальной валюты в качестве резервной является внедрение её в международный оборот через банки и международные валютно-кредитные организации.

Статус резервной валюты даёт преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платёжного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных экспортёров в конкурентной борьбе на мировом рынке. В тоже время выдвижение валюты страны на роль резервной возлагает определённые обязанности на её экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты вынуждает страну - эмитент принимать меры по ликвидации дефицита платёжного баланса и подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия.

К резервным валютам относятся: доллар США, немецкая марка, японская иена, фунт стерлингов, швейцарский франк.

Международная счётная валютная единица используется как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, как международное платёжное и резервное средство.

Следующий элемент валютной системы характеризует степень конвертируемости валют, то есть размена на иностранные.

Различаются:

- Свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В новой редакции Устава МВФ (Международного валютного фонда) 1978 года это понятие заменено понятием «свободно используемая валюта». МВФ отнес к этой категории доллар США, марку ФРГ, иену, фунт стерлингов, французский франк. Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса, - в основном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран, где сложились мировые финансовые центры или которые приняли обязательство перед МВФ не вводить валютные ограничения;

- Частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;

- Неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

Кроме национальных валют в международных расчетах используются международные валютные единицы – СДР (Специальные права заимствования).

Специальные права заимствования (Special Drawing Rights) представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ. Стоимость СДР рассчитывается на основе стандартной «корзины», включающей основные мировые валюты.

Условная стоимость СДР исчисляется на базе средневзвешенной стоимости и изменения курса валют, входящих в валютную корзину. Очень часто условная стоимость СДР исчисляется в долларах США. Ежедневные котировки публикуются в основных финансовых газетах.

Элементом валютной системы также является валютный паритет. Валютный паритет- это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме- золотом или серебряном - базой валютного курса являлся монетный паритет- соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.

Кроме всего этого одним из важнейших элементов валютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений.

Валютные ограничения предусматривают регулирование международных платежей и переводов капиталов, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг; запрет свободной купли-продажи иностранной валюты; концентрацию в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей. В этой связи существуют следующие принципы валютных ограничений, определяющие их содержание:

1. Централизация валютных операций в центральном и уполномоченных банках.

2. Лицензирование валютных операций, то есть требование предварительного разрешения органов кредитного контроля для приобретения импортерами или должниками иностранной валюты.

3. Полное или частичное блокирование валютных счетов.

4. Ограничение обратимости валют.

Ограничения операций с валютными ценностями также служат объектом межгосударственного регулирования через международный валютный фонд.

Касаемо международных кредитных средств обращения, регламентация правил их использования осуществляется с общепринятыми международными нормами. Эта регламентация реализуется на уровне национальной и мировой валютной систем.

Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами.

Международная валютная ликвидность- это способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами.

Структура международной валютной ликвидности включает в себя следующие четыре компонента:

- официальные валютные резервы стран;

- официальные золотые резервы;

- резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в мировом валютном фонде);

- счета в СДР и евро.

Международная ликвидность выполняет три функции, являясь средством образования ликвидных резервов, средством международных платежей (в основном для покрытия дефицита платежного баланса) и средством валютной интервенции.

Основную часть международной валютной ликвидности составляют официальные золотовалютные резервы, то есть запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов страны.

К золотовалютным резервам относятся запасы золота в стандартных слитках, а также высоколиквидные иностранные активы в свободно конвертируемой валюте (валютные резервы). Кроме того, в золотовалютные резервы могут быть включены драгоценные металлы (платина и серебро).

Режим валютного рынка и рынка золота является объектом национального и международного регулирования. Первым таким рынком был рынок золота как денежного товара, где оно продавалось на основе официальной, то есть закрепленной международным договором цены. При этом данную цену должны были поддерживать центральные банки посредством интервенции, то есть продаж из государственного золотого запаса, если спрос на него превышал предложение. Официальная цена золота за 1 тройскую унцию (31,1035 грамма) составляла 20,67 доллара (1837 - 1934 года), 35 долларов (1934 – 1968 года). В 1968 году она была повышена до 38 долларов за унцию. Последняя официальная цена золота составляла 42,22 доллара.

Этот рынок существовал до августа 1971 года, когда его цена была упразднена. В настоящее время рынок золота функционирует по принципам обычного товарного рынка. Его цена складывается под влиянием спроса и предложения.

Мировой валютный рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций. На валютном рынке осуществляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также со страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий.

С одной стороны, валютный рынок – это особый институциональный механизм, опосредующий отношения по купле-продаже иностранной валюты между банками, брокерами и другими финансовыми институтами. С другой стороны, валютный рынок обслуживает отношения между банками и клиентами (как корпоративными, так и правительственными и индивидуальными). Таким образом, участниками валютного рынка являются коммерческие и центральные банки, правительственные единицы, брокерские организации, финансовые институты, промышленно-торговые фирмы и физические лица, оперирующие с валютой.

Максимальный вес в операциях с валютой принадлежит крупным транснациональным банкам, которые широко применяют современные телекоммуникации. Именно поэтому валютные рынки называют системой электронных, телефонных и прочих контактов между банками, связанных с осуществлением операций в иностранной валюте.

Под международным валютным рынком подразумевается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Выделяются такие крупнейшие региональные валютные рынки, как Европейский (в Лондоне, Франкфурте, Париже, Цюрихе), Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале) и Азиатский ( в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне). На этих рынках котируются ведущие валюты мира. Так как отдельные региональные валютные рынки находятся в различных часовых поясах, международный валютный рынок работает круглосуточно.

Наконец, важный элемент валютной системы - институциональный. В его определении речь идет о регламентации деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны, к которым относят центральный банк, министерство экономики и финансов, а в некоторых странах – органы валютного контроля.

Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ, созданный в 1944 году.Он призван способствовать международной кооперации, обеспечивая механизм консолидации и сотрудничества в решении международных финансовых проблем. В его задачу входит поддержание правил обмена валютами и надзор за валютными курсами, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям, борьба с национальными валютными ограничениями, оказание кредитной помощи странам, временно испытывающим трудности с платежными балансами.

Кроме того, к международным валютно-финансовым организациям относится ряд международных институтов, инвестиционно-кредитная деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Среди них можно назвать Международный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов в Базеле, Европейский инвестиционный банк и другие организации.

Перечисленные институты стремятся разработать и поддерживать режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений.