ПРАКТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА НА ПРИМЕРЕ ООО «АЛЬФА»

Закрытое акционерное общество «Альфа», в дальнейшем именуемое Общество, создано и осуществляет свою деятельность в соответствии с «Гражданским кодексом Российской Федерации», Законом Российской Федерации «Об акционерных обществах» и другим действующим законодательством РФ.

Фирменное название Общества на русском языке:

- полное: Закрытое акционерное общество «Альфа»;

- сокращенное: ЗАО «Альфа».

Общество является юридическим лицом с момента его государственной регистрации. Общество имеет фирменное наименование, расчетный и иные счета в банках, круглую печать и штампы со своим наименованием, фирменным знаком и фирменным бланком.

Общество отвечает по своим обязательствам всем своим имуществом.

Приоритетной задачей Общества является производство. Общество является коммерческой организацией и действует с целью получения прибыли.

Общество может осуществлять и иные виды деятельности соответствующие его целям, не запрещенные законодательными актами Российской Федерации.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законом, Общество может заниматься только на основании лицензии.

 Общество производит сертификацию выпускаемой продукции (работ, услуг) в соответствии с требованиями действующего законодательства.

Общество имеет право осуществлять внешнеэкономическую деятельность по импорту товаров, работ, услуг для своих нужд и в коммерческих целях и экспорту собственных и покупных товаров, работ, услуг, а также выступать посредником во внешнеторговом обороте.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т. е. Возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Как мы выяснили в предыдущей главе, внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность, которая выражается неравенством:

ДЗ ³ М + КЗ;

где ДЗ – дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы;

М – Краткосрочные кредиты и займы;

КЗ – Кредиторская задолженность и прочие пассивы.

Для исследуемого предприятия ЗАО «АЛЬФА» предприятия неравенство выглядит следующим образом:

197,2 ³ 201,7;

Данное неравенство выполняется, то есть ЗАО «АЛЬФА» можно считать платежеспособным, так как имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активы покрывают его краткосрочные обязательства.

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость – возможна при условии:

З < Е^с + М.

1. Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия, - возможна при условии:

З = Е^с + М.                                        

2. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

З = Е^с + М + И^0,

 4. Кризисное финансовое состояние:

З > Е^с + М.

где, З – Запасы;

Е^с – величина собственных оборотных средств;

М – Краткосрочные кредиты и займы;

И⁰ – источники, озлобляющие финансовую напряженность (временно свободные средства, привлеченные средства и прочие заемные средства).

Наличие собственных оборотных средств Е^с, рассчитывается по формуле и имеет значение для ЗАО «АЛЬФА» по состоянию за 2008 год:

Е^с=К-А^в=612,6-250,7=361,9 тыс. руб.

Оценим финансовую устойчивость предприятия ЗАО «АЛЬФА»:

213,3<361,9+201,7=563,3

Из расчетов следует, что финансовое состояние нашего предприятия абсолютно устойчиво.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств()ет руб.янию за 2005 годРОКЦлаве, XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX:

А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 ≤ П4

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары, отгруженные и дебиторская задолженность.

Значительно больший срок может понадобиться для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 – долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 – собственный (акционерные) капитал, находящийся в постоянно в распоряжении предприятия.

Исследуем указанные соотношения для ЗАО «АЛЬФА», что позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности. Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составим таблицу 1.

Как это следует из табл. 1 для ЗАО «АЛЬФА» система выглядит следующим образом:

А1 ≤ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 ≤ П4

Ликвидность предприятия определяется также с помощью ряда финансовых коэффициентов.

Таблица 1

Анализ ликвидности баланса ЗАО «АЛЬФА»

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

Для ЗАО «АЛЬФА»

- на конец 2009 года: К т.л. = 563,3 / 201,7 = 2,79         

- на конец 2008 года: К т.л. базис. = 507 / 370 = 1,37

Нормальное ограничение Кт.л. ³ 2, т. е. на каждый рубль краткосрочной кредиторской задолженности должно приходиться два рубля платежных средств. Однако в реальной хозяйственной деятельности данный коэффициент бывает значительно ниже.

Однако обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий практически невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т.д.

Коэффициент быстрой ликвидности – отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Для ЗАО «АЛЬФА»:

- на конец 2009 года - К б.л. = (80,9+450)/201,7=2,63

- на конец 2008 года - К б.л.базис = (22+432)/370 = 1,23

Нормальным считается значение коэффициента быстрой ликвидности - 0,7-1,0., однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее значение. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это значение может быть и меньшим.

Наиболее точным показателем, характеризующим платежеспособность, является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам.

Для ЗАО «АЛЬФА»:

- на конец 2009 года - К а.л. = 80,9/201.7 = 0,4

- на конец 2008 года - К а.л. базис. = 22/370=0,059

Нормальные значения Ка.л. ³ 0,2 - 0,5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время. Если предприятие в текущий момент может на 20-25% погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Проанализировав ликвидность предприятия, можно сделать следующий вывод. На момент составления баланса ЗАО «АЛЬФА» нельзя признать абсолютно ликвидным, так как два соотношения групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса. Вместе с этим коэффициенты абсолютной ликвидности находятся в пределах нормы, что говорит о нормальной кредитоспособности предприятия. Коэффициент текущей и быстрой ликвидности за отчетный период значительно выросли, но их размеры по-прежнему находятся в рамках допустимых ограничений. Поэтому к ЗАО «АЛЬФА» можно относиться как к деловому партнеру и надежному заемщику.