Коэффициенты оборачиваемости в 2008/ 2009 гг.

2. Коэффициент оборачиваемости основных фондов можно интерпретировать как стоимость реализации (в рублях), приходящуюся на каждый рубль, вложенный в основное средство. Он находится как отношение выручки от продаж к величине основных фондов. Высокое значение этого коэффициента для ЗАО «АЛЬФА» равное 32,41 свидетельствует о высокой степени эффективности использования основных средств.

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств находится как отношение выручки от продаж к величине оборотных средств. Этот коэффициент характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия. Его понижение за период 2008- 2009 гг. на 1,62 свидетельствует об увеличении производственных запасов и о снижении спроса на готовую продукцию.

4. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает расширение коммерческого кредита предоставленного предприятию. Его рост на 18,31 показывает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз за год оборачивается кредиторская задолженность. Рост этого показателя для ЗАО «АЛЬФА» (с 21,97 до 40,28) свидетельствует о более эффективном использовании заемных средств в 2009 году по сравнению с 2008.

6. Снижение коэффициента оборачиваемости запасов почти вдвое за анализируемый период (с 70,68 до 38,09), показывает, что на ЗАО «АЛЬФА» происходит увеличение загруженности запасами.

Для анализа финансовых результатов деятельности ЗАО «АЛЬФА» в 2008- 2009 гг. рассчитаем показатели рентабельности, которые являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Они отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства с целью получения прибыли.

В отчете о прибылях и убытках содержатся несколько показателей прибыли, характеризующие промежуточные итоги деятельности организации: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности, чистая прибыль. При расчетах мы будем использовать валовую прибыль. Для наглядности отобразим коэффициенты рентабельности ЗАО «АЛЬФА» в таблице 3.

Таблица 3

Коэффициенты рентабельности для ЗАО «АЛЬФА» в 2008- 2009 гг

1. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Так, на рубль реализованной продукции ЗАО «АЛЬФА» имеет 5,6 коп. прибыли в 2008 г. и лишь 3,4 коп. прибыли в 2009 г. Уменьшение коэффициента на 0,022 является следствием либо увеличения затрат на производство при постоянных ценах, либо снижением цены реализации продукции при постоянных затратах. В случае ЗАО «АЛЬФА» это обусловлено ростом цен на сырье.

2. Рентабельность всего капитала показывает эффективность использования имущества предприятия, уменьшение этого коэффициента на 0,27 для ЗАО «АЛЬФА» в отчетном периоде по сравнению с базисным свидетельствует об уменьшении спроса на продукцию предприятия.

3. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. И здесь динамика отрицательная: в 2009 году основные фонды в ЗАО «АЛЬФА» используются с меньшей эффективностью.

4. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Он показывает, сколько копеек прибыли приходится на каждый рубль собственного капитала.

Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру:

;

Где, ROA – уровень рентабельности капитала;

ROS – рентабельность продаж;

Коб.об. – Коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

К об. ОФ – Коэффициент оборачиваемости основных фондов;

К об. НМА – Коэффициент оборачиваемости нематериальных активов (НМА);

Формула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости от уровня балансовой прибыли на 1 рубль выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи НМА. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяется с помощью приема цепных подстановок. С этой целью последовательно проведем следующие расчеты.

Таблица 4

Расчет коэффициентов оборачиваемости для ЗАО «АЛЬФА» в 2008- 2009 гг.

= 34,05.

В итоге имеем: 34,05-58,33=-24,28.

Расчеты проведенные по данной формуле, показывают, что уровень рентабельности капитала ЗАО «АЛЬФА» уменьшился в отчетном периоде на 24,28 % по сравнению с базисным. На это изменение уровня рентабельности капитала отдельные факторы оказали следующее влияние:

1. =35,42-58,33=-22,91%

2. =33,01-35,42=-2,41%

3. =34,05-33,01=1,04%

Уменьшение рентабельности произошло за счет: уменьшения размера прибыли на рубль выручки на 22,91 %, за счет коэффициента оборачиваемости на 2,41 %, а так же увеличилась фондоотдача на 1,04%.