Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

На основе методики проведем анализ ликвидности баланса. Вычислим ликвидность активов за 2007 год:

Во-первых, рассчитаем активы баланса по формулам (1.2), (1.3), (1.4), (1.5):

А₁=0+1164=1164,

А₂=662559,

А₃=627160–0=627160,

А₄=2983410+40367=3023777.

Во-вторых, вычислим пассивы баланса по формулам (1.6), (1.7), (1.8), (1.9):

П₁=926619+357=926976,

П₂=1956755,

П₃=220135+0=220135,

П₄=1003613+105863+0+0=1109476.

Соотношение итогов приведенных групп актива и пассива баланса за 2007 год:

1164 ≤ 926976, 662559 ≤ 1956755, 627160 ≥ 220135, 3023777 > 1109476.

Вычислим ликвидность активов за 2008 год:

Во-первых, рассчитаем активы баланса по формулам (1.2), (1.3), (1.4), (1.5):

А₁=0+368=368,

А₂=1106112,

А₃=601166–0=601166,

А₄=3030558+30471=3061029.

Во-вторых, вычислим пассивы баланса по формулам (1.6), (1.7), (1.8), (1.9):

П₁=1335882+190=1336072,

П₂=2202262,

П₃=113600+0=113600,

П₄=817492+99569+0+0=917061.

Соотношение итогов приведенных групп актива и пассива баланса за 2008 год:

368 ≤ 1336072, 1106112 ≤ 2202262, 601166 ≥ 113600, 3061029 > 917061.

Вычислим ликвидность активов за 2009 год:

Во-первых, рассчитаем активы баланса по формулам (1.2), (1.3), (1.4), (1.5):

А₁=0+7205=7205,

А₂=297736,

А₃=699836–0=699836,

А₄=3191994+111340=3303334.

Во-вторых, вычислим пассивы баланса по формулам (1.6), (1.7), (1.8), (1.9):

П₁=1006182+98=1006280,

П₂=2244673,

П₃=26849+0=26849,

П₄=747552+95482+0+0=843034.

Соотношение итогов приведенных групп актива и пассива баланса за 2009 год:

7205 ≤ 1006280, 297736≤ 2244673, 699836 ≥ 26849, 3303334 > 843034.

Систематизируем полученные данные в таблицу 2.8.

Таблица 2.8 – Группировка активов и пассивов для проведения анализа ликвидности баланса

Как видно из баланса, в анализируемом периоде наблюдается следующая картина:

А₁≤П₁; А₂≤П₂; А₃≥П₃; А₄>П₄.

Данные таблицы 2.8 показывают, что в 2009 году наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств (А₁) и краткосрочных финансовых вложений на сумму 999075 тыс. руб.

Также наблюдается платежный недостаток быстрореализуемых активов (А₂) на сумму 1946937 тыс. руб.

Предприятие во всех трех рассматриваемых годах не обладало краткосрочной ликвидностью, т.е. не могло быстро погасить наиболее срочные обязательства.

Баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполняются 1-е и 4-е условия (наиболее ликвидные активы оказались гораздо меньше наиболее срочных обязательств, а труднореализуемые активы оказались выше собственного капитала).

На предприятии не выполняется важное условие платежеспособности, а именно: постоянные пассивы не перекрывают труднореализуемые активы, что подтверждает недостаток собственных оборотных средств для осуществления бесперебойного процесса производства.

Далее проведем расчет относительных показателей ликвидности.

Обозначим через индекс 1 – данные на 31.12.2007 г.; 2 – данные на 31.12.2008 г.; 3 – данные на 31.12.2009 г.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности по формулам из таблицы 1.2.

Определим величину коэффициента абсолютной ликвидности:

К_ал1=(1164+0)/2989594=0,0004,

К_ал2=(368+0)/3637903=0,0001,

К_ал3=(7205+0)/3346435=0,002.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:

К_тл1=1410722/2989594= 0,47,

К_тл2=1752046/3637903=0,48,

К_тл3=1127854/3346435=0,34.

Рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:

К_бл1=(662559+1164+0)/2989594=0,22,

К_бл2=(1106112+368+0)/3637903=0,30,

К_бл3=(297736+7205+0)/3346435=0,09.

Систематизируем полученные данные в таблицу 2.9.

Таблица 2.9 – Расчет коэффициентов платежеспособности

Данные таблицы 2.9 показывают, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Все показатели ликвидности не удовлетворяют нормативным значениям. Это свидетельствует о высокой доле медленнореализуемых элементов (производственных запасов, дебиторской задолженности) в структуре текущих активов (оборотных средств).

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов. У данного предприятия этот показатель ниже нормы и составляет в 2009 году 0,002. Т.е. предприятие не может погасить в ближайшее время за счет денежных средств всю свою краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности представляет интерес для банков, собирающихся выдать кредит предприятию. У данного предприятия этот показатель ниже нормы, но в 2009 году уменьшился и составляет 0,09.

Способность предприятия к погашению текущей задолженности оценивается коэффициентом текущей ликвидности. У данного предприятия этот показатель ниже нормы.

Рисунок 2.4 – Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Нефтекамскшина»

По формуле (1.12) определим величину чистых активов. Анализ чистых активов предприятия ОАО «Нефтекамскшина» проводится на основе таблицы Ж1 в Приложении Ж.

В целом компания ОАО «Нефтекамскшина» характеризуется низкой ликвидностью.

С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.

В 2008 году произошло некоторое снижение чистых активов, что составило 917 061 тыс. руб., а в 2009 году – 843 034 тыс. руб.

Рисунок 2.5 – Динамика стоимости чистых активов

В рамках исследуемой темы, наряду с анализом платежеспособности целесообразно провести оценку финансовой устойчивости предприятия.