Расчет коэффициентов финансовой оценки
Оценка экономической эффективности проекта - заключительный этап проведения исследований, основывается на информации, полученной и проанализированной на всех предшествующих этапах работы. Первым мерилом успехом в деятельности предприятия является размер получаемой прибыли. Для сравнительной оценки деятельности необходимо дополнить оценку показателя рентабельности. - Рентабельность продукции = Прибыль реализации / Полная себестоимость = 7.192 / 26.6 = 0.27 - Рентабельность производства = Прибыль реализации / Себестоимость переработки = 7.192 / 10.28 = 0.7 - Рентабельность продаж = Балансовая прибыль/Выручка = 7.192 / 33.772 =0.21 - Норма прибыли = Чистая прибыль / Инвестиции = 4.675 / 26.63 = 0.18 Норма прибыли (соответственно рентабельность активов) ясно характеризует эффективность деятельности фирм. Период окупаемости представляет собой интервал времени, необходимый для покрытия затрат по проекту. В нашем случае, делается прогноз, что инвестиция (IC) будет генерировать в течение 3х лет. Сумма инвестиций в проект 26,63 млн. рублей. Процентная ставка 10% (r). Для того чтобы отразить, уменьшение абсолютной величины чистого дохода от реализации проекта в результате снижения «ценности» денег с течением времени, используется коэффициент дисконтирования, который производится по годам и рассчитывается по формуле:
где r — норма дисконтирования (норма дисконта) т.е. норма доходности, величина которой в долях единицы может быть принята в соответствии с депозитным процентом в банке. t — порядковый номер временного интервала получения дохода. Предположим банковский процент r= 10 % тогда, - К1 года(2007) = 1 / (1 + 0.1 ) = 0.91 - К2 года(2008) = 1 / ( 1 + 0.1 ) * ( 1 + 0.1 ) = 0.826 - К3года(2009) = 1 / ( 1+ 0.1 ) * ( 1+ 0.1 ) * ( 1 + 0.1 ) = 0.751 PV 2007 год = Чистая прибыль * К1года = 4.675 * 0.91 = 4.254 млн. руб. PV 2008 год = Чистая прибыль *К2года = 14.96 * 0.826 =12.36 млн. руб. PV 2009 год = Чистая прибыль *К3года =19.44 * 0.751=14.6 млн. руб. Доходы за 2007-2008 года =4.254 + 12.36 =16.614 млн. руб. Остаток инвестиций 26.63 – 16.614 = 10.02 млн. руб. 10.02 / 14.6 = = 0.68 3-го года Следовательно, срок окупаемости проекта 2 года 7 месяцев. Оценка показателей эффективности проекта. Для оценки эффективности инвестиционного проекта используются следующие основные показатели, определяемые на основе денежных потоков проекта и его участника: чистый доход (ЧД; Net Value — NV), чистый дисконтированный доход (ЧДД- NPV), индексы доходности (PI), срок окупаемости. Для признания проекта эффективным, с точки зрения инвестора, необходимо, чтобы его ЧДД был положительным. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) соответственно рассчитываются по формулам:
,
где, Р - денежные потоки k-го периода IC-инвестиции r - ставка дисконтирования Таким образом, чистая текущая стоимость за годы реализации проекта равна: PV= 4,25+12,36+14,6=31,21млн. руб. NPV=31,21-26,6 = 4,61млн. руб. Известно, что если: NPV > 0, то проект следует принять; NPV < 0, то проект следует отвергнуть; NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный. Следовательно, рассматриваемый нами проект выгоден, так как доход больше, чем первоначальные инвестиции в проект. Индекс прибыльности (PI) рассчитывается по формуле:
. PI=31,21/26,6=1,2 Известно, что если: РI > 1, то проект следует принять Если NPV > 0, то PI > 1, и проект эффективен. Выводы: Полученные результаты указывают на экономическую целесообразность данного проекта. О степени доходности проекта судят по следующим основным показателям: прибыль, рентабельность продукции, производства. Расчеты показали, что производство нашей продукции экономически целесообразно, поскольку приносит прибыль и имеет хорошую рентабельность (70%). Норма прибыли 18%. Эффективность проекта: Проект рассматривался в интервале 3-х лет (36 месяцев). Ставка дисконтирования была прията равной 10%. При этом были получены следующие интегральные показатели эффективности проекта: - Период окупаемости - 31месяц. - Индекс рентабельности- 1,2 - Чистый приведенный доход - 4,61 млн.руб. Полученные показатели свидетельствуют о эффективности проекта, его привлекательности для инвесторов.
Популярное: Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ... Как выбрать специалиста по управлению гостиницей: Понятно, что управление гостиницей невозможно без специальных знаний. Соответственно, важна квалификация... Почему двоичная система счисления так распространена?: Каждая цифра должна быть как-то представлена на физическом носителе... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (165)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |