Рынок ссудных капиталов.

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

 

по дисциплине:               «ДЕНЬГИ  И  КРЕДИТ»

Выполнила студентка:

 

Проверил преподаватель:

 

П Л А Н:

 

 

1. Рынок денег и рынок ссудных капиталов.                                               Денежный рынок Украины.

2. Банковская прибыль, ее источники.                                                    Ликвидность банков.                                                                    Инвестиционные операции банков.

3. Тестовые задания.

4. Литература

 

 

Рынок денег и рынок ссудных капиталов.

Денежный рынок в Украине.

 

 

Рынок денег.

 

Вопросы об экономическом содержания рынка денег, о его специфических особенностях и экономических функциях, об отличии рынка денег от обыкновенного рынка товаров являются достаточно сложными. Они неоднозначно трактуются в экономической литературе. В связи с этим приведем наиболее часто встречающиеся и наиболее полные определения рынка денег.

1. Рынок денег -  сектор или часть рынка долговых капиталов, где осуществляются краткосрочные депозитно-долговые операции (сроком до 1 года), который обусловливает движение оборотных средств предприятий и организаций, краткосрочных средств банков, учреждений, государства и населения.

2. Рынок денег – это рынок, на котором спрос на деньги и предложение денег определяют процентную ставку или уровень процентных ставок.   

3. Рынок денег – сеть специальных (банковско-финансовых) институтов, которые обеспечивают взаимодействие спроса и предложения на деньги как специфический товар.                                                                                                                                    

Под рынком денег понимают рынок высоколиквидных активов.

 

Основные составляющие рынка денег.

 

Рынок денег имеет сложный механизм функционирования. Его субъектами являются:

· коммерческие банки;

· учетные дома;

· брокерские и дилерские фирмы.            

Объектом купли-продажи на рынке являются временно свободные денежные средства.

Инструментами денежного рынка являются коммерческие векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др.    

Ценой товара (денег), который продается и покупается на рынке, является ссудный процент. Уровень процента на рынке денег является базовым для определения процента на всем рынке ссудных капиталов. С экономической точки зрения, на рынке денег происходит взаимосвязь таких понятий:

- денежная масса;

- доход;

- норма процента.

Основные заемщики: фирмы, кредитно-финансовые институты, государство, население.

 

Спрос и предложение на рынке денег.

Ключевыми функциями денежного рынка являются сбалансирование спроса и предложения денег и формирование рыночного уровня процента как цены денег. В связи с этим особое значение приобретает понимание механизмов формирования спроса и предложения денег и уровня процента.

Спрос на деньги – экономический агрегат, равный реальному объему национального производства, который готовы купить потребители при любом возможном уровне цен.

Спрос на деньги (реальные кассовые остатки) определяется желанием экономических субъектов в некоторый момент времени держать часть доходов в ликвидной (наличной) форме.   

Сегодня экономисты определяют только факторы, побуждающие людей обладать деньгами:

- совершенная ликвидность денег;

- деньги выполняют ряд важнейших функций, в частности как сред-во платежа;

- вся система учета и вся рыночная информация базируется на денежных измерителях;

- деньги выступают как средство сбережения.

Исходя из перечисленного можно говорить о спросе на запас денег на определенный финансовый момент времени.

Существуют некоторые различия в определении содержания факторов, определяющих параметры спроса на деньги, представителей количественной теории денег, экономистов кейнсианского направления и современной теории денег.

По сути, количественная теория является теорией спроса на деньги, в которой главное внимание уделено определению факторов их накопления. Наиболее фундаментальное значение в структуре этого анализа имеет обоснование прямой взаимозависимости между количеством необходимых для оборота денег М и скоростью их оборота V, с одной стороны, и абсолютным уровнем цен Р и реальным объемом производств Q – с другой. Эта зависимость зафиксирована в широко известной в экономической литературе формуле Фишера – уравнении обмена:

MV = PQ.

Перестраивая уравнение, получаем формулу, которая показывает, что количество денег, необходимых для обеспечения товаров и услуг, прямо пропорционально PQ – номинальному объему производства (номинальным доходам) и обратно пропорционально V – скорости оборота денежной единицы:

(AD)MD =M = PQIV.

Таким образом, спрос на деньги зависит от следующих факторов:

- изменений в скорости обращения денег (чем больше скорость, тем меньше необходимо денег);

- реального объема производства (чем больше скорость, тем больше требуется денег);

- растущего уровня цен (чем выше уровень цен, тем больше нужно денег).

Экономисты этой школы считали, что скорость V постоянна и определяется количеством выплат заработной платы.

Кейнсианская модель. Для Д.Кейнса главным в вопросе спроса на деньги является понятие нормы процента. Он считал деньги одним из видов богатств. Наличие денег на руках он связывал со свойством ликвидности, но вводил три мотива хранения денег: 

1. Держать часть активов в форме денег для использования как средство платежа.

2. Желание обеспечить возможность в будущем распоряжаться частью активов в форме наличных денег.

3. Риск держать активы в другой форме.

 

 

 Современная теория базирует свои рассуждения на широком диапазоне активов М1 и М2: М1 – чеки; М2 – чеки + депозиты до востребования.В связи с этим необходимо учитывать:

1) факторы, влияющие на желание обладать определенным активом по отношению к деньгам;

2) один из определяющих факторов спроса на деньги – богатство (чем богаче человек, тем выше у него спрос на деньги);

3) влияние экономических прогнозов (при пессимистическом прогнозе на будущую конъектуру величина спроса на деньги имеет тенденцию к росту, и наоборот, при оптимистическом прогнозе люди предпочтут иные виды активов и спрос на деньги упадет);

4) инфляцию;

5) современную теорию, которая отвергает спрос на деньги по трем мотивам Д.Кейнса.     

На макроэкономическом уровне предложение денег имеет своей природной границей общую массу денег в обращении (по агрегату М1) и не может превышать его, как бы ни изменялась доходность финансовых активов. Поэтому предложение денег в определенных условиях можно считать постоянным фактором, не зависящим от динамики процентной ставки. При увеличении или уменьшении массы денег в обороте  номинальная норма процента останется в одном положении, что подтверждает независимость общей массы предложения денег от процентной ставки.

Предложение денег и факторы его определяющие.

Предложение денег (Мs) – это процесс формирования денежной массы в стране. Предложение денег является одной из самых важных функций государства, которую совершает центральный банк (в Украине Национальный банк Украины).

Если спрос на деньги – поведенческая функция, то предложение денег (Мs) определяется прежде всего институциональными факторами. 

 

Первичным создателем – предлагателем денег, как и уничтожителем их (изымает деньги из оборота) является центральный банк. Но при тщательном рассмотрении этой проблемы становится очевидным, то, что в формировании предложений денег принимают участие три субъекта – центральный банк, коммерческие банки и небанковский сектор.

 

В общем на предложение денег (Мs) влияют такие факторы:

- величина денежной базы (Н);

- норма резервирования депозитов в центральном банке (r);

- соотношение между наличностью и депозитами (d).

Рассмотрим детальнее каждый из компонентов.

 

Денежная база (Н) – это та часть предложения денег, которая создается центральным банком и обеспечивается его активами в формах золотовалютных резервов, ценных бумаг и кредитов, которые предоставляются банком.

Увеличивая указанные активы, центральный банк создает деньги высокой эффективности, а сокращая активы – уменьшает высокоэффективные деньги. Общий оборот денежной базы в любой момент можно определить по балансу центрального банка.

Денежная база (Н) является суммой наличности (С), которая находится за границами банковской системы (наличность в обороте и в кассах), и общих резервов коммерческих банков (R) (сумма обязательных резервов в центральном банке и ненормативных резервов наличности в кассах). 

Баланс центрального банка в общем виде приведен в таблице 1.

 

Таблица 1. Баланс центрального банка.

 

АКТИВЫ	ПАССИВЫ
1. Золотовалютные резервы (ЗВР). 2. Ценные бумаги (ЦБ). 3. Кредиты коммерческим банкам (ККБ). 4. Кредиты правительства (КП). 5. Другие активы (ДрА).	1. Наличность в обороте (НО). 2. Депозиты коммерческих банков в центральном банке (ДКБ). 3. Депозиты правительства в центральном банке (ДП). 4. Другие пассивы (ДрП).
ВСЕГО:	ВСЕГО:

 

ЗВР + ЦБ + ККБ + КП + ДрА = НО + ДКБ + ДП + ДрП.

 

Левая часть равенства показывает источники формирования денежной базы.

Увеличивая активы, центральный банк создает деньги , а сокращая – уничтожает их.

Правая часть равенства показывает, что денежная база распределяется в любой момент между наличностью, которая находится в обороте, и депозитами коммерческих банков и правительства, которые хранятся в банке.

Возможности центрального банка по предоставлению кредитов практически безграничны, поскольку его долговые обязательства фактически приобретают форму денег.

Депозиты – средства, или ценные бумаги, отданные на сохранение банкам или другим финансово-кредитным учреждениям.

Депозиты коммерческих банков, которые хранятся в центральном банке, приобретают форму резервов банковской системы и в этом значении перестают быть деньгами.

Та часть банкнот, которая вышла за пределы центрального банка, разделяется на две части. Одна из них остается в пользовании хозяйств, предприятий, учреждений и организаций, другая – направляется на сохранение в коммерческие банки, приобретает форму депозитов коммерческих банков, которые являются главным источником банковских кредитных ресурсов.

Равновесие на денежном рынке.

Равновесие на рынке денег означает равенство количества денег, которое хозяйственные агенты хотят сохранить в своих портфелях активов, количеству денег, предлагаемых НБУ при осуществлении текущей денежно-кредитной политики.

Взаимодействие спроса и предложения на финансовом рынке и определяет положение их равновесия применительно к денежной массе, находящейся в обращении, и номинальной норме процента. Правительство (НБУ) предпринимает все необходимые действия для поддержки неизменного состояния денежной массы на уровне 200 денежных единиц независимо от вариации номинальной нормы процента. Люди будут держать на руках точно 200 денежных единиц лишь при процентной ставке, равной 10. При более низкой норме процента люди будут стараться увеличить количество денег в своих портфелях, тем самым толкая вниз цены на ценные бумаги, а норму процента – вверх, достигая, таким образом, равновесия. При более высокой процентной ставке люди будут пытаться уменьшить количество денег, находящихся в их портфелях, покупая ценные бумаги, тем самым толкая вверх цены на ценные бумаги, а норму процента – вниз, опять пытаясь достичь равновесия. Таким образом, никакая иная норма процента в этих условиях не может создать равновесия в спросе и предложении денег.

Первоначально рынок денег находится в равновесии - при количестве денег           в обращении – 250 и норме процента равной 8%. Если произойдет падение количества денег, находящихся в обращении, до 160, то произойдет истощение резервов банковской системы, банки окажутся не в состоянии обеспечить предложение денег в первоначальном количестве, равном 250 денежных единиц при норме процента 8%.     

Во избежание грядущего дефицита резервов банки должны привести в соответствие свои балансовые отчеты. Некоторые из них увеличат резервы путем продажи принадлежащих им ценных бумаг, понижая таким образом рыночную цену. Другие банки могут увеличить свои резервы путем отзыва ссуд до востребования. Такие мероприятия ужесточают условия получения кредита на рынке ссуд и способствуют росту процентных ставок. Кроме того, некоторые банки могут попытаться увеличить свои резервы путем взятия ссуд у других банков. Однако в условиях общей для всей банковской системы нехватки резервов это подтолкнет вверх процентную ставку при совершении подобных операций. Поэтому реакция банковской системы на уменьшение резервов приведет к росту процентных ставок на всех без исключения рынках кредитов.

По мере роста процентных ставок хозяйственные агенты в свою очередь будут приспосабливаться к новым условиям. Столкнувшись с увеличением альтернативной стоимости хранения денег, они начнут обмен денег на иные активы, приносящие все более высокий доход. Когда номинальная норма процента достигает отметки 12,5%, количество денег, которое в конечном итоге хозяйственные агенты предпочтут хранить, совпадет с количеством денег, предлагаемым банковской системой. Таким образом, экономическая система достигнет нового предложения.

Увеличение предложения денег направляет рассмотренные процессы в противоположную сторону. Пытаясь максимально задействовать вновь поступившие резервы, банки начинают покупать ценные бумаги и облегчают условия предоставления кредитов. Уменьшаются процентные ставки, что увеличивает количество денег, находящихся в портфелях активов фирм и семейных хозяйств.

Предположим, что некоторые обстоятельства (например, увеличение номинального дохода) увеличивают величину спроса на деньги. Это приведет к тому, что при исходной норме процента, равной 10%, люди захотят держать больше денег в своих портфелях активов (300 денежных единиц) несмотря на то, что банковская система в состоянии предложить лишь 200 денежных единиц. Поэтому предпринимается попытка приобрести больше денег, продавая ценные бумаги и спрашивая ссуды. Эти действия приводят к повышению номинальной нормы процента до 15%, что обеспечивает соответствие количества денег, находящихся в обращении (200 денежных единиц), количеству денег, хранящихся в портфелях активов хозяйственных агентов, в полном соответсвиии с их желанием. Рынок денег достигает нового положения равновесия.

Уменьшение спроса на деньги запускает рассмотренные процессы в противоположную сторону. В данном случае доля денег в портфеле активов хозяйственных агентов была бы больше, чем это совпадало бы с их желаниями. Поэтому они начнут структурные изменения в своих портфелях активов либо используют деньги для погашения взятых ранее ссуд. Такие действия взвинтят цены на ценные бумаги и понизят норму ссудного процента, однако не смогут изменить количество денег, находящихся в обращении, которое предлагает им банковская система. Равновесие на рынке денег было бы достигнуто только тогда, когда процентные ставки упали бы до уровня, обеспечивающего соответствие количества денег, находящихся в обращении, количеству денег, размещенных в портфелях активов хозяйственных агентов.

 

Рынок ссудных капиталов.

Кредит, как экономическая категория, его сущность, объекты и субъекты.

Кредит (от лат.creditum – ссуда, долг) является одной из сложнейших экономических категорий. Предпосылкой его возникновения послужило имущественное расслоение общества в период разложения первобытно-общинного строя. Однако возникновение условий, придавших кредиту характер объективной необходимости, обусловлено становлением и развитием товарно-денежных отношений.

Общеэкономической причиной существования кредита является товарное производство. Конкретно для кредита основополагающее значение имеет такая его характеристика, как возвратное возмездное движение стоимости.

Особенность кредитной сделки заключается в том, что каковы бы ни были ее первоначальные условия, завершающая стадия всегда осуществляется в денежной форме. Независимо от формы предоставления кредита – денежной или товарной – он имеет денежную природу. В то же время кредитные отношения не тождественны денежным. Это специфические, модифицированные денежные отношения, обособившиеся по мере развития процесса обмена.   

Наряду с объективной основой существуют специфические причины возникновения и функционирования кредитных отношений. Они связаны с необходимостью обеспечения непрерывности процесса воспроизводства.

В частности, закономерностью, создающей возможность функционирования кредита, является временное высвобождение денежных средств и появление временной потребности в них в процессе движения производственных фондов предприятий.

Колебания в кругообороте основных фондов обусловлены несоответствием между потребностью в крупных единовременных затратах на обновление основных фондов и постепенным характером восстановления их стоимости в процессе амортизации. В результате у предприятий может образоваться как временный избыток средств, накапливающихся в фондах развития производства, так и потребность в дополнительных денежных ресурсах на техническое перевооружение и производственное строительство в случае недостаточности собственных накоплений.

Потребность в оборотных средствах зависит от множества факторов, специфических для каждого предприятия: сезонности производства, характера производимой продукции и потребляемого сырья, величины рабочего периода, соотношения между временем производства и временем обращения продукции, уровня цен на нее и т.д. При этом могут возникать как временный избыток оборотных средств, так и необходимость в привлечении дополнительных денежных средств.

Временно свободными могут быть доходы и сбережения населения, денежные накопления государства, собственные средства кредитных учреждений; в то же время у них может возникать потребность в дополнительных денежных ресурсах. Наконец, остатки средств на счетах бюджетных организаций до их использования также являются временно свободными.

Природа кредитной сделки, основывающаяся на временном заимствовании чужой собственности, обусловливает необходимость материальной ответственности ее участников за выполнение взятых обязательств. Таким образом, участники кредитной сделки должны быть юридически самостоятельными лицами и функционировать на началах хозяйственного или коммерческого расчета. Физические лица могут стать субъектами кредитных отношений, если они дееспособны в правовом отношении и имеют стабильные гарантированные источники доходов.

Обязательным условием возникновения кредита является совпадение экономических интересов кредитора и заемщика. Кредитор должен быть в равной мере заинтересован в выдаче ссуды, как и заемщик – в ее получении. Такое совпадение не достигается автоматически при наличии свободных денежных ресурсов у одного и потребности в них у другого. Решающее значение имеет согласование конкретных параметров ссуды – ее обеспечения, срока кредитования, величины процента и т.п., а также наличия альтернативных вариантов финансирования и размещения средств.

Являясь одной из самых развитых товарно-денежных форм, кредит имеет сложную структуру, анализ которой должен включать характеристику всех его свойств и отражать его целостность. 

Кредитные сделки.

На поверхности экономических явлений кредит выступает как передача во временное пользование материальных ценностей в денежной или товарной форме. При этом кредитные отношения проявляются в виде конкретных кредитных сделок, формы и условия которых отличаются значительным многообразием. Сущность же кредита всегда устойчива и неизменна; независимо от специфики проявления она сохраняет черты, присущие экономическим отношениям, лежащим, в основе кредита.

Как экономическая категория кредит представляет собой совокупность определенных экономических отношений. Их обособление в отдельный вид происходит на основе особенностей субъектов и объектов этих отношений. С этих позиций кредит можно характеризовать как отношения между кредитором и заемщиком по поводу возвратного движения стоимости.

Субъекты в процессе воспроизводства одновременно являются участниками множества других отношений, возникающих по поводу движения различного рода стоимостей. Специфика структуры кредитного отношения заключается в том, что его субъекты всегда выступают как кредитор и заемщик и в качестве таковых обладают характерными чертами.

Становление участников хозяйственного процесса в качестве кредитора и заемщика обусловлено, прежде всего развитием товарного обращения, отношений обмена. Именно в процессе обмена создаются условия для временного разрва между движением товара и его денежным эквивалентом.

Кредитор – это субъект кредитного отношения, предоставляющий стоимость во временное пользование. Источником средств для выдачи ссуды могут быть как собственные средства кредитора, так и заемные. Развитие отношений обмена и соответственно кредитных отношений привело на определенном этапе к сосредоточению кредиторских функций в деятельности специальных финансовых институтов – банков. Банкиры персонифицируют собой множество кредиторов, чьи временно свободные средства аккумулируются банками.

Помимо банков, специализирующихся на мобилизации временно свободных средств и предоставлении их во временное пользование, в качестве кредиторов в настоящее время могут выступать предприятия, акционерные общества, частные фирмы, страховые и инвестиционные компании, пенсионные и инвестиционные фонду, физические лица, государства и т.д. Целью предоставления кредита является главным образом получение прибыли в виде ссудного процента. В связи с этим кредитор заинтересован в эффективном использовании ссужаемых средств. Если взятые в кредит средства будут использованы заемщиком на непроизводительные цели, кредитование приобретает форму ссуды денег.

Заемщик – субъект кредитного отношения, получающий ссуду. Заемщиками могут быть юридические и физические лица, испытывающие недостаток собственных средств, - государственные предприятия, акционерные общества, частные фирмы, банки, государство, граждане и т.д. Вместе с тем одного желания получить ссуду недостаточно для участия в кредитном отношении в качестве заемщика. Ссудополучатель должен предоставить экономические и юридические гарантии возврата ссуженных средств по истечении срока кредита. Такими гарантиями могут быть, например, предоставление залога в качестве обеспечения ссуды, обязательство гаранта (как правило, крупного банка) погасить задолженность по ссуде в случае неплатежеспособности заемщика и пр.

Экономическая роль и место заемщика в кредитной сделке отличаются от роли и места кредитора. Прежде всего заемщик не является собственником ссуженных ему средств, он реализует лишь право временного владения ими.

Кредитор и заемщик различаются по месту их функционирования в воспроизводственном процессе. Кредитор аккумулирует и размещает в ссуды свободные ресурсы в сфере обмена; заемщик использует полученные средства как в процессе обращения, так и в процессе производства товаров.

Заемщик обязан возвратить взятые в кредит средства, уплатив за их использование ссудный процент. Для этого он должен организовать воспроизводственный процесс таким образом, чтобы обеспечить эффективное использование ссуды и высвобождение необходимых для ее возврата средств в установленные кредитным договором сроки. Объективная необходимость кредита для обеспечения непрерывности производства заемщика и сохранение кредитором прав собственности на ссужаемые средства предопределяют экономическую зависимость заемщика от кредитора. Указанная зависимость в то же время не означает, что место заемщика в кредитной сделке менее значимо, чем место кредитора. Они выступают как равноправные стороны кредитной сделки, от совпадения целей и интересов которых в одинаковой мере зависит возникновение кредитного отношения.

Объектом кредитной сделки, по поводу которого возникает кредитное отношение, выступает ссужаемая стоимость. Ее обособление как особой стоимости связано прежде всего с характером движения: от кредитора к заемщику, а затем от заемщика к кредитору. Необходимость возврата ссужаемой стоимости заемщиком определяется сохранением прав собственности на нее кредитором, а обеспечение возврата достигается в процессе использования ссуженной стоимости в хозяйстве заемщика.

Возвратный характер движения ссужаемой стоимости предполагает ее сохранение на всех этапах этого движения. Действительно, кредитное отношение, являясь стоимостным, обуславливает необходимость соблюдения эквивалентности во взаимосвязях между кредитором и заемщиком. Это означает, что, использовав ссуду в своем воспроизводственном процессе, заемщик должен вернуть кредитору стоимость, равноценную полученной в кредит.

Ссужаемая стоимость обладает свойством обеспечивать непрерывность производства и на этой основе ускорять воспроизводственный процесс. Это качество обусловлено тем, что использование кредита позволяет сократить потребность в накоплении собственных ресурсов для развития производства и способствует возобновлению и продолжению воспроизводственного цикла, непрерывности оборота средств.

Характерной чертой является авансирующий характер ссужаемой стоимости. Авансирование стоимости имеет место в случае, если ее использование подразумевает получение дохода или какого либо иного эффекта. Целью взятия ссуды является не только покрытие недостатка собственных средств заемщика, но и получение дохода в результате использования ссуженной стоимости. Таким образом, кредит предшествует образованию доходов, которые заемщик может получить в результате использования ссуженных средств в своей хозяйственной деятельности. Авансирование имеет кредитный характер, т.е. составляет особенность именно ссужаемой стоимости, если соблюдается возвратность средств, выданных в ссуду. В то же время при компенсации кредитных сделках ссужаемая стоимость не имеет авансирующего характера и используется на покрытие уже произведенных за счет собственных средств заемщиков затрат.

Сущность каждого структурного элемента кредита отличается значительным своеобразием и отражает специфику кредитных отношений. Сущность кредита как экономической категории может быть выражена только характеристикой всех его элементов в единстве. Недооценка этого положения может привести к негативным последствиям на практике. Абсолютизация одного из элементов кредита влечет за собой искажение целей и обоснованности кредитной политики государства вследствие недоучета всех объективных факторов и процессов в кредитной сфере.

Ссужаемая стоимость проявляет свое специфическое содержание в движении. Последовательность движения, практически всегда соблюдаемая, может быть представлена следующими этапами: аккумуляция средств; размещение ссуды; получение ссуды заемщиком; использование средств, полученных в кредит; высвобождение средств у заемщика; возврат взятых в ссуду средств; получение ссуженной стоимости (и ссудного процента) кредитором.

Выделение стадий движения ссужаемой стоимости достаточно условно, так как движение кредита, целостного, единого по своей сути, имеет характер единого процесса. Однако рассмотрение последовательности движения кредита важно для более полной характеристики его сущности, поскольку существуют точки зрения, относящие к кредиту только одну или несколько стадий движения ссужаемой стоимости (например, только размещение кредита, только возврат ссуженной стоимости и т.п.).  

Процесс возврата ссуженной стоимости как акт передачи ее от заемщика к кредитору является стадией движения кредита. Обязательность возврата определяется тем, что, во-первых, при передаче ссужаемой стоимости заемщику кредитор не передает права собственности на нее; во-вторых, как высвобождение денежных средств у кредитора, так и потребность в дополнительных средствах у заемщика имеют временный характер. Возвратность является объективным свойством кредита, а ее несоблюдение влечет за собой изменение кредитной природы сделки, искажение и перерождение кредитных отношений.

При плановой, централизованной экономике кредит толковался как движение ссудного фонда общества, представляющего собой совокупность производственных отношений, возникающих по поводу целенаправленного, планомерного движения ссуженной стоимости. Ссудный фонд представляет собой понятие, отражающее характер движения ссуженной стоимости в обществе, где абсолютно преобладает государственная форма собственности на средства производства. Иными словами, он функционирует как централизованный общегосударственный, хотя и не весь ссудный фонд, которым распоряжалось государство.

В рыночной экономике характер движения ссуженной стоимости в макроэкономическом масштабе определяется отношениями собственности, формы которых разнообразны, а государственная форма собственности не превалирует над остальными, и не может служить основой для всеохватывающего планирования из единого центра. В этих условиях движения ссудного капитала возрастает значение государственного регулирования кредитной сферы, которая вместе с тем имеет экономические границы, обусловленные частной собственностью на средства производства. В целом основой функционирования ссудного капитала остается рыночный механизм.

Владельцами ссудного капитала в настоящее время являются прежде всего банки (центральные, коммерческие). Кроме того, владельцами этого фонда выступают предприятия разных форм собственности, инвестиционные фонды, страховые и инвестиционные компании, граждане и т.д. Реформа банковской системы обусловила децентрализацию и демонополизацию ссудного фонда, так как акционерный характер формирования уставных фондов коммерческих банков предполагает значительное расширение их прав по распоряжению кредитными ресурсами. Движение кредитных ресурсов начинает приобретать децентрализованный характер, а управление ими все в большей мере осуществляется через систему мер денежно-кредитного регулирования экономики.

Формы и виды кредита.

В зависимости от формы движения стоимости выделяют две формы кредита – товарную и денежную.

В товарной форме возникают кредитные отношения между продавцами и покупателями; когда последние получают товары или услуги с отсрочкой платежа, это является коммерческим кредитом.

Денежный кредит выступает прежде всего как банковский. Кредитные отношения между банками и клиентами возникают не только при получении последними кредита, но и при размещении ими своих денежных вкладов в виде взносов на текущих и депозитных счетах. Банковский кредит обуславливает не только обращение товаров, но и накопление капитала.

Кроме форм кредитов в экономической литературе выделяют виды кредитов. По наиболее распространенной классификации в зависимости от организации кредитных отношений выделяют межхозяйственный, банковский и государственный кредиты.

Межхозяйственный кредит – кредитные отношения, которые возникают между отдельными предприятиями, организациями, хозяйственными обществами в процессе их расчетных взаимоотношений, а также между предприятиями, организациями, хозяйственными обществами, с одной стороны, и органами отраслевого управления – с другой, в процессе их финансовых взаимоотношений. Этот вид кредита включает:

· коммерческий кредит, который предоставляется в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары (предоставленные услуги);

· дебиторско-кредиторскую задолженность, которая возникает между субъектами хозяйственной деятельности, а причиной возникновения такой задолженности является разрыв во времени между передачей денег и товара;

· временную финансовую помощь, которую предоставляют своим предприятиям органы отраслевого управления на условиях возврата.

Банковский кредит – это кредитные отношения, в которых одной из сторон (в роли получателя кредита или кредитора) является банк.

Государственный кредит – совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком является государство, а кредиторами – юридические или физические лица.

Кредиты распределяются по сроку пользования:

· срочные, предоставленные на определенный в договоре срок (кратко- (до 1 года), средне- (от1 до 3 лет), долгосрочные (свыше 3 лет);

· до востребования, выданные на неопределенный срок; по требованию кредитора должны быть возвращены в определенное им время;

· просроченные, срок погашения которых, установленный кредитным договором, истек;

· отсроченные кредиты, сроки погашения по которым были перенесены на более поздний срок.

Приведенные выше признаки являются неполными. Кроме того, в литературе и нормативных актах имеет место смешивание понятий «виды кредитов» и «формы кредитов», с чем нельзя согласиться.