Анализ показателей структуры капитала

 

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Порядок их расчета, нормативные значения и характеристика представлены ниже.

1. Коэффициент автономии

                               

                               Ка = П1

                                  ИБ

                                 

                               Ка. нач. = 183546,5 = 0,7

                                            256673,8

                                          

                               Ка.кон.= 167126,6 = 0,6

                                          248673,9

 

Нормативное значение коэффициента: = 0,5. Снижение показателя на конец 2001 г. по сравнению с величиной на начало года свидетельствует об уменьшении финансовой независимости предприятия, увеличении риска финансовых затруднений в будущие периоды, снижает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

 

2. Соотношение заемных и собственных средств

                                                

                               Ксоотн. = П3  

                                           П1

                                                              

                               Ксоот. нач. = 73127,3 = 0,4

                                                 183546,5

                                            

                               Ксоот.кон.= 75469,3 = 0,5

                                              167126,6

 

Коэффициент характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Нормативное значение: = 1. Увеличение коэффициента на конец 2001г. по сравнению с показателем на начало 2001 г. может свидетельствовать о незначительном увеличении займов у предприятия. Уровень коэффициента низкий и говорит о том, что зависимость предприятия в течение года от привлеченного капитала невысока.

 

3. Коэффициент обеспеченности собственными источниками

                                     

                     Кобесп. = П1 + П2 – А1

                                        А2

                                      

                     К обесп. = 183546,5 – 183326,0 = 0,01

                                           49680,5

                                   

                К обесп. = 173204,6 – 171561,5 = 0,03

                                              49620,7

 

Нормативное значение коэффициента: = 1. Анализируя показатели на начало и конец 2001г., можно заметить, что, хотя величина обеспеченности собственными источниками на конец года возросла по сравнению с показателем на начало периода, коэффициент свидетельствует о недостатке собственных источников средств.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Анализ и оценка хозяйственной деятельности предприятия рыбной промышленности МЧП «Ирида» с точки зрения его прибыльности показывает, что в целом деятельность предприятия неэффективна.

Это подтверждается следующими факторами:

1. Отсутствие прибыли.

Анализ динамики уровня прибыли за последние годы показал, что, несмотря на рост выручки от реализации, на предприятии в отчетном году появился балансовый убыток. Полученной предприятием прибыли от реализации оказалось недостаточно, чтобы покрыть внереализационные расходы.

2. Крайне низкие коэффициенты рентабельности.

Возможной причиной этому могло послужить затоваривание готовой продукцией, невозможность вывода на промысел достаточного количества судов из-за отсутствия средств для капитальных ремонтов или пополнения флота; падение спроса на продукцию на внутреннем рынке из-за низкой платежеспособности населения. Коэффициенты рентабельности основных средств и рентабельности собственного капитала почти одинаковы и увеличиваются одинаковыми темпами. Это объясняется тем, что большая часть основных средств сформирована за счет собственного капитала.

3. Наблюдается тенденция к замедлению оборачиваемости средств.

Число оборотов запасов и затрат предприятия снижается с каждым годом, что, по всей видимости, связано с низким спросом. Данное предположение подтверждает рассчитанный коэффициент оборачиваемости готовой продукции.

Размер дебиторской задолженности предприятия намного ниже кредиторской. Положительно оценивается снижение среднего срока погашения дебиторской задолженности.

Скорость оборота собственного капитала предприятия снижается. Очевидно, часть средств предприятия находится в бездействии.

4. Баланс предприятия неликвиден, и показатели ликвидности различных групп активов намного ниже нормы.

Построчное сопоставление значений отдельных составляющих актива и пассива показало, что сумма наиболее срочных обязательств (кредиторская задолженность) превышает сумму наиболее ликвидных активов (денежных средств), что говорит о низкой платежеспособности предприятия, невозможности вовремя расплачиваться с долгами.

Состояние баланса на конец анализируемого периода усугубилось превышением суммы труднореализуемых активов (основные средства НЗП) над величиной постоянных пассивов (капитал, фонды и резервы предприятия).

Коэффициент платежеспособности предприятия не соответствует нормативному значению.

Положительным моментом в определении ликвидности можно считать наличие у предприятия чистого оборотного капитала.

Для «Ириды» характерен высокий уровень коэффициента автономии. Соотношение заемных и собственных средств говорит о том, что зависимость предприятия от привлеченного капитала в течение года невысока.

В то же время предприятие испытывает очень большую нехватку средств и почти не способно покрыть материальные затраты за счет собственных источников.

В целом ситуация на предприятии складывается неблагоприятная. Предприятие остро нуждается в инвестициях, денежных поступлениях извне. Нельзя сказать, что «Ирида» не пытается своими силами найти выход из сложившегося положения: избавляется от простаивающих и неприбыльных фондов, сдает часть имущества в аренду; задолженности по заработной плате выплачивает производимой продукцией и т.п.

Для стабилизации финансового положения внутри предприятия предлагается использовать следующие меры:

- совершенствование организации расчетов с покупателями (следует иметь в виду, что в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать выгодных условий ее реализации);

- проведение инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов «низкого» качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов и т.п.) и списания их с баланса в установленном порядке и т.п.

Предприятию можно порекомендовать использовать кредиты банка. Однако на современном этапе развития экономики эта мера зачастую невыгодна для предприятия по причине высоких процентных ставок за кредиты. В данной ситуации объединению было бы удобно получить беспроцентный кредит.

 

ПЕРЕЧЕНЬ ЛИТЕРАТУРЫ

1 Конституция Украины от 28.06.1996г.

2 Гражданский кодкс Украины

3 Арбитражно-процессуальный кодекс Украины

4 Закон Украины “О предпринимательстве” от 07.02.1991г.

5 Закон Украины “О предприятиях в Украине” от 27.03.1991г.

6 Закон Украины “О лицензировании определенных видов хозяйственной деятельности” от 01.06.2000г.

7 Закон Украины “О банкротстве” от 14.05.1992г.

8 Закон Украины “О защите прав потребителей” от 12.05.1991г.

9 Закон Украины “Об охране прав на знаки для товаров и услуг” от 15.12.1993г.

10 Закон Украины “О залоге” от 02.10.1998г.

11 Закон Украины “Об аренде государственного и коммунального имущества” от 10.04.1992г.

12 Закон Украины “О лизинге” от 16.12.1997г.

13 Закон Украины «О налогообложении прибыли предприятий» от 28.12.94г.

14 Положение “О государственной регистрации счубьектов предпринимательской деятельности” утв. Постановлением КМУ от 25.05.1998г.

15 Указ Президента “О некоторых мерах по дерегулированию предпринимательской деятельности” от 23.07.1998г.

16 Попов АА “Правовые основы предпринимательской деятельности в Украине”. Харьков; 1997г

17 Балабанов ИТ “Основы финансового менеджмента”. М; Финансы и статистика, 1996г.

18 Бланк ИА “Управление финансами”. К; 1996г.

19 Заруба ОД “Основы финансового анализа и менеджмента”. К;1995г.

20  Финансовый менеджмент: теория и практика. М; 1996г.