Анализ оборачиваемости оборотных активов

 

Важнейшей составной частью капитала предприятия являются его оборотные активы. Они включают запасы (сырье, материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, готовую продукцию, товары отгруженные, незавершенное производство и др.); денежные средства (средства на текущих и валютных счетах, в кассе и др.) краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, предоставленные краткосрочные займы др.); дебиторскую задолженность (задолженность покупателей и заказчиков дочерних и зависимых обществ учредителей по взносам в уставный капитал, векселям, по поручению и др.).

От состояния оборотных активов во многом зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.

Показатели оборачиваемости позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие взаимодействует с окружающей средой. Они имеют большое значение для оценки резервов улучшения финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Показатели оборачиваемости рассчитываются в виде коэффициентов по формулам:

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала.

                                                                         

                   Кобщ.обор. = В

                                           ИБср

                                                    

                   Кобщ.обор. 00 = 119556,2 = 0,7

                                                170228,9

                                                    

                   Кобщ.обор. 01 = 135099,6 = 0,5

                                               260026,05

                                                       

     Показатель отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Как видим скорость оборота капитала за 2000 год выше, чем скорость оборота за 2001 год. Следовательно, в 2000 году произошло ее снижение.

 

2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

                                                    

                   Коб.м.ср. =           В       

                                        А2ср.+ А3 ср.

 

                                                     

                   Коб.м.ср.00 =         119566,2     = 2,5

                                           28452,25+19416,65

 

                                                    

                   Коб.м.ср.01 =         135099,6   = 2,1

                                            44553,1+18652,2

 

                                                 

Коэффициент отражает скорость оборота всех мобильных средств. Рост мобильных средств характеризуется положительно. Сравнивая полученные выше результаты можно сделать вывод, что скорость оборота всех мобильных средств за 2001 год уменьшилась по сравнению с 2000 годом. Данная тенденция к снижению характеризуется отрицательно.

 

3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

                                                 

                     Коб.м.ср. =    В  

                                           А2ср

                                             

                    Коб.м.ср. 00 = 119566,2 = 4,2

                                     28452,25

                    Коб.м.ср. 01 = 135099,6 = 3,0

                                      44553,1

                                            

 

Данный показатель отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. Снижение коэффициента за 2001г. по сравнению с коэффициентом за 2000год свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства либо о снижении спроса на готовую продукцию.

 

1. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

 

 

                      Коб.г.пр. =    В       

                                      ГПср

 Коб.г.пр. 00 = 119566,2 = 9,7

                                        12293,9

                                             

                    Коб.г.пр. 01 = 135099,6 = 5,4

                                         24944,95

                                                

Коэффициент показывает скорость оборота готовой продукции. Снижение коэффициента за 2001 год по сравнению с 2000 годом может означать затоваривание.

 

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

                                              

                      Коб.д.з. =      В   

                                         Дзср

Коб.д.з. 00 = 119566,2 = 6,3

                                        19001,1

                         Коб.д.з. 01 =    135099,6  = 9,8

                                           13839,45

                                                

Данный коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если сравнивать показатели за 2001 и 2000 года, то можно сделать вывод, что поскольку коэффициент за 2001 увеличился, следовательно, на предприятии произошло расширение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

 

6. Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности

                      Ксрока.д.з. = 365*Дзср

                                                  В

К срока.д.з. 00 =  365*19001,1  = 58 (дн)

                                                119566,2

 

                         К срока.д.з. 01 = 365*13839,45 = 37,4 (дн)

1135099,6

 

                    

Показатель характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Снижение коэффициента в 2001г. по сравнению с 2000г. оценивается как положительное.

 

7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

                                                    

                      Кобор.к.з. =       В  

                                        Кр.ср

К обор.к.з. 00 = 119566,2 = 2,0

                                            58924,8     

                        К обор.к.з. 01 =   135099,6 = 1,9

67663,65

                                                

 Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита. Снижение показателя за 2001г. по сравнению с 2000г. свидетельствует о росте покупок в кредит.

 

8. Коэффициент среднего роста кредиторской задолженности

 

                      Кобор.к.з. = 365*Кр.ср

                                                 В

 

К обор.к.з. 00 = 365*58924,8 = 179,9 (дн)

                                                119566,2

   

                        К обор.к.з. 01 = 365*67663,65 = 182,8 (дн)

 135099,6

                                                

 Показатель отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием. Как видно из расчетов, средний срок возврата коммерческого кредита увеличился в 2001г. по сравнению с 2000 г.

 

9. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

                          Фо.с. =      В  

                               А1ср.

                   Фо.с. 00 = 119566,2 = 0,97

                                         122360

                    Фо.с.01 = 135099,6 = 0,69

                                                  196820,75

                                  

Фондоотдача характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств. Эффективность использования основных средств в 2001г. снизилась по сравнению с 2000г.

 

10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

                                                    

                             Кобор.ск. =     В  

                                                 П1ср.

Кобор.ск.о.с. 00 = 119566,2 = 1,1

                                                        109484,85

                              Кобор.ск.01 =  135099,6 = 0,7

                                                                     191913,9

                                                

Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала. Снижение скорости оборота в 2001г. по сравнению с 2000г. отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

 

Анализ ликвидности

 

Ликвидность хозяйствующего субъекта означает способность его быстро погашать свою задолженность. Различают ликвидность баланса и ликвидность различных групп.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок погашения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и распложены в порядке убывания ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Ликвидность баланса можно оценить с помощью таблицы 2.5.1.

 

Таблица 2.5.1 Анализ ликвидности баланса на 2001 г.

Составляющие актива и их условные обозначения	Источник информации	На начало периода	На конец периода	Составляющие пассива и их условные обозначения	Источник информации	На начало периода	На конец периода
1. Наиболее ликвидные активы, Анл	ф.№1 сумма стр. 220-240	595,8	890,3	1. Наиболее срочные обязательства, Пнс	ф.№1 сумма стр. 520-610	73115,4	75469,3
2. Быстро реализуемые активы, Абр	ф.№1 сумма стр. 150-210	14484,4	16445,3	2. Краткосрочные пассивы, Пкс	ф.№1 сумма  стр. 500	11,9	-
3. Медленно реализуемые активы, Амр	ф.№1 сумма стр. 100-140б, 040, 050	49655	49616,1	3. Долгосрочные пассивы, Пдс	ф.№1 сумма стр. 440-450	-	-
4. Труднореализуемые активы, Атр	ф.№1 стр. 010 - 030+ 070	183325	171561,3	4. Постоянные пассивы, Пп	ф.№1 итог 1, 2 раздела пассива минус  стр. 270	183520,8	167121,8

 

Для оценки ликвидности баланса следует выполнить построчное сопоставление значений отдельных сопоставляющих актива и пассива. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

Анл > =Пнс

Абр > =Пкс

Амр > =Пдс

Атр < =Пп

На начало 2001 года:                           На конец 2001 года:

Анл < =Пнс                                                            Анл < =Пнс

Абр > =Пкс                                                            Абр > =Пкс

Амр > =Пдс                                                          Амр > =Пдс

Атр < =Пп                                                             Атр > =Пп

Выполнив построчное сопоставление значений актива и пассива, можно сделать вывод, что баланс не ликвиден.

 

Коэффициенты и показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия: оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

Порядок расчета наиболее важных из них представлен ниже. Условные обозначения и источники информации приведены в таблице 2.5.1

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

                                       

                               Ка.л.= Анл

                                        Пз

                                          

                               Ка.л.нач.=-595,8  = 0,008

                                           73127,3

                                          

                               Ка.л.кон.= 890,3   = 0,011

                                           75469,3

 

Данный коэффициент показывает, какую часть кратковременной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время с помощью денежных средств и ценных бумаг. Нормативное значение данного показателя: ³ 0,2

Сравнивая полученные результаты на конец и начало 2001г. можно заменить, что произошло незначительное увеличение коэффициента и он по-прежнему остался крайне низким.

 

2. Коэффициент срочной ликвидности

                                       

                             Кср.л.= Аз  

                                   Пз

                                 

                               Кср.л.нач.=23667,3 = 0,3

                                            73127,3

                                          

                               Кср.л.кон.=27491,7 = 0,4

                                           75469,3

 

Показатель отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативное значение коэффициента: 0,8 – 1. Рассматриваемый результат на конец 2001г. увеличился по сравнению с началом незначительно и все еще не соответствует нормативному значению.

3. Коэффициент покрытия или платежеспособности

 

                                       

                               Кпл.=А2 + Аз  

                                        Пз

                                          

                               Кпл.нач.= 49680,5 + 27491,7 = 1,0

                                                   73127,3

                                          

                               Кпл.кон.= 49620,7 + 27491,7 = 1,0

                                                  75469,3

 

Коэффициент показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи, в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормативное значение данного показателя: = 2. Если говорить о рассматриваемом предприятии, то в течение года коэффициент покрытия не изменился платежные возможности предприятия низкие.

 

4. Показатель чистого оборотного капитала

 

                               Чоб.к. = (А2 + А3) – Пз     

 

  Чоб.к.нач. = (49680,5 + 23667,3) – 73127,3 = 220,5 тыс. грн.

 

  Чоб.к.кон. = (49620,7 + 27491,7) – 75469,3 = 1643,1 тыс. грн.

 

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в компанию.

Величина чистого оборотного капитала на конец 2001 г. увеличилась по сравнение с показателем на начало года, что оценивается положительно.