Расчет экономического эффекта с учетом фактора времени

В условиях конкуренции на внутреннем и внешнем рынке, согласно одним из наиболее значимых направлений развития предприятий является оптимальное снижение переменных издержек, с целью снижения себестоимости продукции и как следствие увеличение прибыли.

Для расчета эффективности инвестиций наиболее известны и часто применяются на практике метод оценки чистого приведенного дохода от реализации проекта и метод оценки рентабельности инвестиций.

Величину чистого приведенного дохода можно определить по формуле:

(4.1.);

где

КРУ - чистый приведенный доход за жизненный цикл проекта:

Дi - доход предприятия в 1-м временном интервале:

Кi - величина инвестиционных вложений (капиталовложений) в i-м временном интервале;

Т - количество временных интервалов в жизненном цикле проекта (кол-во лет);

Я - норматив дисконтирования затрат и результатов проекта, принимаемый на момент начала его жизненного цикла;

Если чистый приведенный доход от инвестиции положителен, то это означает, что задействованный в проекте капитал имеет доходность большую, чем альтернативные вложения по ставке процента я (соответствующей, например, ставке процента по государственным облигациям или депозитной ставке банка), и наоборот, если значение показателя отрицательно, то проект неэффективен относительно альтернативных возможностей вложения капитала.

Экономический смысл показателя рентабельности инвестиций заключается в том, что он характеризует долю чистого приведенного дохода, приходящуюся на единицу дисконтированных к началу жизненного цикла проекта инвестиционных вложений. Формула для расчета выглядит следующим образом:

(4.2)

Здесь все показатели и используемые параметры имеют тот же экономический смысл, то и в формулах чистого приведенного дохода.

3. Одним из важнейших показателей эффективности инвестиций для любых предприятий является срок окупаемости вложений(РВР). ибо предпринимателю очень важно как можно быстрее вернуть внесенные в дело средства. Величина срока окупаемости может служить и показателем эффективности проекта, поскольку характеризует время <связывания> вложенного капитала, что имеет принципиальное значение для финансового инвестора

Для варианта реконструкции установки в качестве дохода предприятия принимаем разниц между приростом выручки от реализации (с учетом новой производительности и приростом издержек на весь объем выпускаемой продукции). В качестве капиталовложений будем учитывать их прирост, затраченный на реконструкцию установки.

Расчетные величины стоимости монтируемого оборудования и соответствующую величину амортизационных отчислений в дальнейшем используем для расчета экономического эффекта. При ликвидации старого оборудования необходимо учитывать его ликвидационное сальдо. Однако, для упрощения расчетов можно условно принять, что стоимость демонтажа оборудования равна его ликвидационной стоимости и в дальнейшем эту величину не учитывать.

Все расчетные данные сводятся в таблицу 4.2

Расчет чистой дисконтированной стоимости желательно проводит в формате MS EXCEL по форме, приведенной в таблице 4.2.

В качестве начального гола расчетного периода принимается год начала финансирования работ по осуществлению инвестиционного проекта. Конечный год периода определяется моментом завершения всего жизненного цикла проекта

После проведенных расчетов необходимо сделать вывод о целесообразности реконструкции (модернизации) и т.п. цеха (установки).

Например: «Проведенная мною экономическая оценка с использованием критерия чистой дисконтированной стоимости проекта (Т=5 лет показала, что величина чистой дисконтированной стоимости ХРУ положительна и составляет +...... тыс. рублей на конец периода реализации проекта (NPV >0).

Положительные значения чистой прибыли в каждый год реализации также свидетельствует о целесообразности проекта. В результате реализации проекта неизбежно произойдет прирост всего объема производственных издержек. Однако, с учетом эффекта экономии на условно-постоянных затратах, произошло снижение удельной себестоимости основного продукта на ... рублей и

себестоимость производства составила .... руб./тонну.

Таким образом, основываясь на вышесказанное, данный проект может быть рекомендован к реализации».

Приложение

Технико-экономическое обоснование реконструкции установки гидроочистки дизельного топлива Л-24-6

1. Исходные данные для экономического обоснования проекта

Нефтеперерабатывающая промышленность в настоящее время является очень перспективной. В разделе представлено технико-экономическое обоснование реконструкции установки гидроочистки дизельного топлива Л-24-6. Целью реконструкции является перевод 1-го потока установки гидроочистки на легкий гидрокрекинг. В настоящей работе рассматривается вариант финансирования всех работ за счет собственных средств.

Реализацию выбранной схемы внедрения процесса ЛГК предлагается провести в 3 этапа. На 1-м этапе выполняется монтаж нового оборудования, на 2-м этапе выполняется замена существующего оборудования, на 3-м этапе выполняются мероприятия по приведению 1-го потока установки Л-24-6 к действующим нормам и правилам. Все 3 этапа предлагается осуществить за 4 года, то есть за 1 год провести все работы по 1-му этапу, а затем в течение одного года работать и аккумулировать средства, а затем в течение 2-х лет закончить работу. Экономический эффект от реализации проекта перевода установки Л-24-6 на ЛГК обусловлен приростом прибыли, полученной от увеличения выпуска высококачественной продукции.

Интервал планирования принят: 1 год

Срок реализации 1-го этапа 1 год

2-й и 3-й этапы осуществляются при работающей в процессе ЛГК установке

Срок жизни проекта 12 лет

При пересчете валютной части капиталовложений в рублевый эквивалент использовался следующий курс валюты: 1 $ = 24.22 руб. (на 25.06.99 г.) '

Общие капитальные затраты по годам строительства будут распределены:

1-й год — реализация 1-го этапа — 60.6 млн. руб. или 2500 тыс. 5;

2-й год — затрат нет: 

3-й год — реализация 2-го этапа — 45.1 млн. руб. или 1860 тыс. §;

4-й год — реализация 3-го папа — 15.6 млн. руб. или 640 тыс. $.

Общая стоимость трех этапов технического перевооружения составит 121.3 млн. руб. или 5000 тыс. 5. Капитальные затраты 2-го и 3-го этапов финансируются из прибыли, полученной от реализации 1-го этапа. Таким образом, первоначальные капиталовложения, необходимые для технического перевооружения установки Л-24-6 составят 60.6 млн. руб.

В процессе ЛГК вырабатываются не товарные продукты, а компоненты, которые впоследствии направляются на смешение или на дальнейшую переработку. В частности, гидроочишенный остаток (фр. >360°С) направляется на установки каталитического крекинга взамен высокосернистого прямогонного вакуумного газойля. Это позволяет снизить общее содержание серы в сырье каталитического крекинга с 3.0 до 1.13%. что обеспечивает увеличение отбора бензина каталитического крекинга на 5% и снижение содержания серы с 0,2 до 0.11%. при этом увеличивается на 5% выход бутан-бутиленовой фракции и соответственно увеличивается выработка алкилбензина на установке алкилирования.

Еидроочищенный компонент ДТ является хорошей добавкой к товарном} ДТ. Бензин-отгон имеет низкое октановое число и направляется на установкх риформинга.УВЕ находит применение в общезаводском хозяйстве как топливо, часть направляется на установку газофракционирования. Побочным продуктом является сероводород, который направляется на установку производства серы или серной кислоты.

В табл. 1.1. приведен материальный баланс установки ЛГК.

Таблица 1.1. Материальный баланc установки ЛГК

Процесс ЛГК имеет тесную технологическую связь с производством автобензинов, дизельных топлив и мазутов, поэтому для объективной оценки экономической эффективности этого процесса необходимо сравнивать производство этих нефтепродуктов до и после включения в схему НПЗ процесса ЛГК. В табл. 1.2. приведен материальный баланс завода до и после внедрения процесса ЛГК.

Таблица 1.2. Материальный баланс ОАО "КНПЗ" до и после внедрения процесса ЛГК