Сущность и понятие инвестиционной привлекательности

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: инвестиции

на тему:

«ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА ПО СОЗДАНИЮ ДОСУГОВОГО ЦЕНТРА»

Выполнила: Трубникова К.М., ФК-42

Проверила:  Ашихмина О.А.

МОСКВА, 2009.

Содержание

Введение………………………………………………………………………...3

1. Теоретические подходы к оценке привлекательности

проекта…………………………………...……………………....5

1.1. Сущность и понятие инвестиционной

привлекательности……………………………………………....5

1.2. Правовые аспекты инвестирования……………………………8

1.3. Методы оценки инвестиционной

привлекательности……………………………………………..14

2. Анализ инвестиционной привлекательности

досугового центра…………………………………………………...19

2.1. Характеристика досугового центра и общая

оценка его финансового состояния…………………………...19

2.2. Расчет коэффициентов инвестиционной

привлекательности проекта……………………………………24

2.3. Составление краткого бизнес-плана…………………………..26

3. Основные направления повышения

инвестиционной привлекательности в России……………………...29

Заключение…………………………………………………………………….39

Список используемой литературы…………………………………………...41

Приложения…………………………………………………………………...42

Введение

Представленная работа посвящена теме "Оценка инвестиционной привлекательности проекта по созданию досугового центра".

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны.

Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.0

Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска.

Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации бюджета капиталовложений.

Цель данной курсовой работы оценить инвестиционную привлекательность проекта по созданию досугового центра.

Для достижения поставленной в курсовой работе цели решались следующие задачи:

ü раскрывается понятие инвестиций и инвестиционной привлекательности;

ü правовые аспекты инвестирования;

ü критерии оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, в том числе показатели чистого приведенного дохода, рентабельности капиталовложений, внутренней нормы прибыли;

ü проводится расчет коэффициентов эффективности инвестиций в определенный проект

ü анализ инвестиционной привлекательности досугового центра.

Курсовое исследование написано при использовании литературы по инвестициям, специализированным исследованиям, раскрывающим затронутую в работе проблему, нормативно-правовым актам Российской Федерации, а также материалам периодической печати. Библиографический список представлен в конце курсовой работы.

Теоретические подходы к оценке привлекательности проекта

Сущность и понятие инвестиционной привлекательности

На сегодняшний день экономическая ситуация в России и в мире в целом очень неоднозначна. Практически все сферы предпринимательской деятельности почувствовали на себе последствия кризиса, спровоцированного одной из ведущих экономик мира. Финансовый кризис в реальном секторе экономики в первую очередь оказал влияние на рынок недвижимости.

В нашей стране, как и в большинстве стран мира, рынок недвижимости неразрывно связан с банковским сектором и кредитами. Он не мог не отреагировать на сложившуюся ситуацию. Резкое сокращение и ужесточение ипотечных программ банков, почти полное прекращение кредитования и многие другие факторы привели к приостановлению большинства проектов в связи с нехваткой денежных средств у инвесторов для их реализации. Еще полгода назад, когда рынок недвижимости в России развивался динамичными темпами, мало кто в серьез задумывался о детальном расчете эффективности проекта. Однако времена, когда без тщательной подготовки можно было построить жилой или коммерческий объект и потом спокойно ожидать прибыли уже прошли. В связи с этим сейчас особую актуальность приобретает точный расчет экономической целесообразности вложений в проект.

 Для определения максимальной эффективности инвестиционного решения, введено понятие инвестиционной привлекательности проекта. Понятие достаточно новое, в экономических публикациях появилось относительно недавно и используется преимущественно при характеристике и оценке объектов инвестирования, рейтинговых сопоставлениях, сравнительном анализе процессов. Исследование различных точек зрения на его трактовку позволило установить, что в современных представлениях нет единого подхода к сущности этой экономической категории.

В экономической литературе под инвестиционной привлекательностью понимается совокупность объективных признаков, свойств, средств и возможностей, обуславливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции. Существуют и иные точки зрения, трактующие инвестиционную привлекательность как оценку эффективности использования собственного и заемного капитала, анализ платежеспособности и ликвидности (аналогичное определение – структура собственного и заемного капитала и его размещение между различными видами имущества, а также эффективность их использования).

Таким образом, становится очевидным, что вне зависимости от используемого подхода к определению чаще всего термин «инвестиционная привлекательность» используют для оценки целесообразности вложений в тот или иной объект, выбора альтернативных вариантов и определения эффективности размещения ресурсов.

Практика показывает, что основная ошибка неудачных проектов – слишком оптимистичные предпосылки начальных расчетов. С одной стороны, завышаются доходы, с другой – занижаются расходы, а так же не учитывается действие отдельных факторов, которые, в конечном счете, могут существенно скорректировать запланированные доходы (например, повышение ставки на кредиты, рост цен на стройматериалы и т.д.)

После принятия стратегического решения об инвестировании того или иного проекта и обоснования необходимости такого шага начинается самый сложный этап – финансовая оценка проекта. На данном этапе основным элементом анализа является прогнозирование денежного потока. Следует отметить, что в условиях мирового финансового кризиса правильная оценка ожидаемого денежного потока приобретает особую актуальность.

Неверный расчет потока может привести к недостоверности полученных результатов любым методом оценки инвестиционного проекта. В связи с этим эффективный вариант, может бытии отвергнут как убыточный, а экономически выгодный – принят за сверхприбыльный. Следовательно, для сокращения рисков неэффективного инвестирования необходимо применять совокупность ключевых оценочных показателей: чистый доход, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма рентабельности, срок окупаемости, индекс доходности затрат и инвестиций.

Каждый из методов инвестиционного анализа дает возможность рассмотреть отдельные характеристики и особенности инвестиционного проекта. Соответственно для минимизации рисков и потерь наиболее эффективным способом оценки инвестиционной привлекательности проектов нужно признать комплексное применение всех основных методов.

Таким образом, детальный профессиональный расчет может объективно отразить инвестиционную привлекательность того или иного проекта. Приведенные факторы обуславливают необходимость оценки целесообразности проекта на стадии идеи особенно в условиях мирового финансового кризиса.