Система оценок степени риска

Оценка степени риска

Финансовая

Нефинансовая

 

Количественная

Последствия

Полезность

Интересы

При оценке с нефинансовой точки зрения экономические результаты надо сравнить с политическими, нравственными и т.д. последствиями. Практика показыва­ет, что целесообразным является принятие решений только с небольшой возможно­стью подобных отрицательных последствий.

Другим аспектом качественной оценки экономического риска является воздей­ствие того или иного решения на интересы субъектов экономической деятельности. Необходимо стремиться к сбалансированности интересов. Это особенно важно для банков. Еще Дени Дидро в XVIII веке писал в статье "Кредит": "Наиболее надежным гарантом, который могут люди иметь в своих взаимных обязательствах, является - по­сле религии - выгода"³⁷.

Третий аспект - это выяснение, кому полезен данный риск при решении про­блемы. Польза должна быть не только личной и должна оцениваться не только в стои­мостных категориях. Только изучение количественных и качественных характеристик риска может дать реальный ответ о его приемлемости. В дальнейшем риск будет рас­сматриваться именно с финансовой точки зрения.

³⁷ Всемирная история: В 24 т. Т. 15. Эпоха просвещения // А. Н. Бадак, И. Е. Войнич, Н. М. Волчек и др. - Мн.: Литература, 1997. - стр. 312.

21 В экономической литературе, как правило, рассматриваются факторы риска в

то

связи с их влиянием на его степень . Условно разделим их по степени влияния на среднее значение параметра на две большие группы:

• первостепенные факторы, которые приводят к изменению среднего значе­
ния параметра (данное значение нередко может считаться нормальным для
экономики);

• второстепенные факторы, вызывающие колебания значений вокруг некото­
рого среднего. Они не могут существенно повлиять на средние показатели
выполняется правило сходимости к среднему.

Как уже выше подчеркивалось, риск - это неопределенность, результат рас­крытия которой имеет для субъекта значение. Это делает актуальной проблему осоз­нания и принятия риска. Если индивид понимает, что в своей деятельности он столк­нулся с ситуацией риска, даже если степень риска ему еще до конца не ясна, то само это понимание является осознанием риска.

«Принятие риска означает инициативу, готовность к действию, гибкость, креативность и мужество»³⁹. Тем не менее, в разные времена риск воспринимался по-разному. В течение нескольких столетий в экономической науке преобладал взгляд на человека, как на существо сугубо рациональное. На данный момент в вопросе об от­ношении к риску, одной из ведущих является «Теория перспектив», созданная Д. Ка-неманом и Э. Тверски. По их мнению⁴⁰, когда выбор касается потерь, человек пред­почтет рискнуть, чтобы избежать их. Если же речь идет о приобретении, то большин­ство выберет гарантированный доход. Кроме того, были выявлены определенные сте­реотипы поведения: 1) эмоции часто мешают самоконтролю, который необходим для рационального подхода к принятию решений; 2) люди часто не способны ясно понять,

³⁸ Как было показано выше, риск - это неопределенность, обладающая определенными характеристиками. Неоп­
ределенность хозяйственной ситуации в литературе обуславливается следующими факторами: отсутствие пол­
ной информации, случайность, противодействие. (Балабанов И. Т. Риск - менеджмент. - М.: Финансы и стати­
стика, 1996. - стр. 31; Уткин Э.А. Риск - менеджмент. - М.: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 1998. - стр. 224 - 225).

³⁹ Дерег Х.-У. Универсальный банк - банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. - М.:
Международные отношения, 2001. -стр. 340.

⁴⁰ Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска. / Пер. с англ. - М.: Олимп - Бизнес, 2000. - стр. 291 - 293

22

с чем имеют дело. Риск может быть принят без отрицательных последствий только тем субъектом, который реально способен к этому.

Способность к риску складывается из готовности к риску и надлежащего управления им⁴¹. Готовность к риску предполагает, прежде всего, наличие соответст­вующего потенциала, в первую очередь финансовых ресурсов и профессиональных кадров. Управление рисками подразделяется на две группы: управление собствен­ными рисками и управление рисками других субъектов экономики. Управление рис­ком может происходить как в стабильных, так и в неравновесных ситуациях. Управле­ние рисками также существенно зависит от видов риска, с которыми субъект имеет де­ло.

Подводя итог рассмотрению содержания экономического риска можно кон­ статировать, во-первых, что риск - это ситуативная характеристика деятельно­сти любого субъекта, отображающая полную или частичную неопределенность ее исхода и связанные с данной неопределенностью возможные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) последствия. Во-вторых, риск оказывает влияние на выбор и организацию деятельности экономического агента. В-третьих, риск имеет сле­дующие характеристики: ситуация риска, степень риска, факторы риск; кроме того, немаловажное значение имеют осознание риска, принятие риска, способность к рис­ку, готовность к риску и управление риском.

Существуют различные классификации рисков. С точки зрения подверженного риску субъекта мы можем выделить риски промышленных предприятий, страховщи­ков, коммерческих и центральных банков и т. д. Под банковскими рисками мы предла­гаем понимать ситуативную характеристику деятельности любого банка, отобра­ жающую полную или частичную неопределенность ее исхода и связанные с данной не­ определенностью возможные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) по­ следствия.

⁴¹ Дерег Х.-У. Универсальный банк - банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. - М.: Международные отношения, 2001. - стр. 340.

23

В экономической литературе приводятся различные классификации банков­ских рисков. Одна из них дана Соколинской⁴² Н. Э.: 1) тип и вид коммерческого бан­ка;: 2) состав клиентов банка; 3) метод расчета риска: 4) степень банковского риска: 5) распределение риска во времени; 6) характер учета риска; 7) возможность и методы регулирования банковских рисков; 8) сфера влияния или возникновения банковского риска. Охарактеризуем каждый вид классификации.

Банки несут различные риски в зависимости от типа банка. Специализирован­ные банки несут риски по тем специфическим банковским операциям, которые состав­ляют ведущее направление их деятельности. Отраслевые банки тесно связаны с опре­деленной отраслью, поэтому спектр их рисков зависит, кроме рисков по производи­мым банковским операциям, от экономических рисков клиентов банка. Универсальные банки подвержены всем видам рисков. Из всех вышеперечисленных видов банка по­вышенным риском будут обладать отраслевые банки, как преимущественно некруп­ные, немобильные, с жесткой привязкой к отрасли и клиенту, наименьший риск при­ходится на долю универсальных банков, имеющих возможность покрыть потери от одного вида деятельности доходами по другой.

По составу клиентов можно выделить риски, связанные с мелкими и с крупны­ми клиентми; риски, связанные с клиентами, принадлежащими к различным отраслям и т. д. При этом немаловажно, что мелкий заемщик подвержен большей зависимости от случайностей рыночной экономики, чем крупный. Состав клиентов банка определя­ет метод расчета риска банка и его степень. В зависимости от методов расчета риски бывают комплексными (общими) и частными. Комплексный риск включает оценку и прогнозирование риска по банку в целом. Частный риск основывается на создании шкалы коэффициентов риска или взвешивании риска по отдельной банковской опера­ции или их группам. По степени банковские риски можно разделить на полный, уме­ренный и низкий риск в зависимости от расположения по шкале рисков.

Соколинская Н. Э. Экономические риски и банки. Учебное пособие. - М.: ГФА, 1991. - стр. 3-6.

24

Распределение риска по времени является важным фактором в условиях ры­ночной экономики, в первую очередь, для прогнозирования будущего. Основные опе­рации банка подвержены прошлому и текущему риску (в отдельных случаях - и буду­щему). Учет распределения риска во времени позволяет избежать наложения прошлых рисков и ошибок на будущую деятельность банка. По характеру учета банковские рис­ки делятся на риски по балансовым операциям и по забалансовым операциям. Здесь важно правильно учесть степень возможных потерь от одной и той же деятельности, влияющей одновременно как на балансовые, так и на забалансовые показатели. По возможности управления риски бывают открытые и закрытые. Открытые риски не подлежат регулированию, закрытые риски регулируются. По основным средствам (методам) регулирования риски можно разделить на группы, к которым могут или не могут быть применены: взвешивание рисков, учет внешних рисков, осуществление систематического анализа финансового состояния клиента банка, его платежеспособ­ности, кредитоспособности, рейтинга, разделение рисков, рефинансирование кредитов, использование плавающих процентных ставок, страхование, проведение политики ди­версификации и т.д.

Риски в зависимости от сферы влияния или возникновения подразделяются на внешние и внутренние. К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью банка или конкретного клиента. К ним можно отнести политические, социальные, экономические и другие риски. К экономическим внешним рискам автор вышеназванного труда отнесли неустойчивость валютных курсов, инфляцию, непла­тежеспособность клиента, его банкротство, отказ клиента от платежа, неуплата долга в установленный срок, изменение цены товара клиента после заключения контракта, ошибки в документах или оплате товаров, злоупотребления клиентов, выплата по под­дельным банкнотам и т.д. Внутренние риски в свою очередь делятся на риски в основ­ной и вспомогательной деятельности банка. Первые и представляют самую распро­страненную группу видов: кредитный, процентный, валютный, риски по факторинго­вым, лизинговым операциям, риск по расчетным операциям банка, риск по операциям

25

банка с ценными бумагами. Вторые включают потери по формированию депозитов, риски по новым, нетрадиционным видам деятельности для данного банка, риски бан­ковских злоупотреблений, риски по забалансовым операциям банка, риск утраты по­зиций банка на рынке, риск потери репутации банка, состава его клиентов и т.д. Они отличаются от рисков по основной деятельности банка тем, что зачастую имеют лишь условную, косвенную оценку и выражаются в упущенной выгоде. Ю. В. Мишальченко и Л. О. Кролли⁴³ указывают, что при анализе соотношения "внутренние риски - при­быль" данные элементы находятся в пропорциональной зависимости, так как в боль­шей степени являются предсказуемыми; при анализе соотношения "внешние риски -прибыль" пропорции может и не быть совсем.

Между отдельными видами рисков много общего, так как все они - суть риски. Однако не менее важны и различия, обусловленные, в первую очередь, тем, с какой сферой деятельности банка связан данный конкретный вид риска. Риск несбалансиро­ванной ликвидности неразрывно связан с понятием ликвидности банка.

Существует два подхода к определению сущности банковской ликвидности. Первый исходит из признания ликвидности в качестве способности банка своевремен­но и полно погашать свои обязательства за счет использования активов. Здесь ликвид­ность понимается в узком смысле, так как данный подход не учитывает способности банка создавать платежные средства, осуществляя депозитно - кредитную эмиссию, то есть не учитываются все функции современного банка. Понимание ликвидности в ши­роком смысле отражает способность банка обеспечивать своевременное выполнение своих обязательств, независимо от применяемых для этого средств. В данном случае неважно, выполняет банк свои обязательства, используя свои активы, или, например, привлекая межбанковские кредиты (МБК). Наличие двух подходов, по нашему мне­нию, связано с наличием двух точек зрения на вопрос об источниках ликвидности. Планируя ликвидную позицию банка в будущем, мы можем опираться, в первую оче­редь, на те средства, которые уже имеем, то есть, по большей части, сопоставляя актив

⁴³ Мишальченко Ю.В., Кролли Л.О. Риски в международной банковской деятельности. // Бухгалтерия и банки, 1996, №3.-стр. 17.

*                                                                                                                   26

и пассив и моделируя возможное развитие событий. Однако если банк выполняет свои обязательства, то он ликвиден, независимо от того, как он это делает, в том числе и привлекая дополнительные ресурсы. Соответственно, первый подход характерен для экономик с неразвитым межбанковским рынком, второй - для современной западной экономики. При этом Россия не имеет такого же стабильного и хорошо развитого рын­ка МБК. Более того, одни банки имеют широкий доступ к ресурсам данного рынка, другие - крайне ограниченный. Следовательно, для одних банков будет актуален пер­вый подход к определению ликвидности, для других - второй.

.                        Сторонником первого подхода можно считать Синки⁴⁴ Дж. Ф., который, для

характеристики ликвидности банка, предлагает рассматривать ликвидную позицию банка, определяемую как разница между ликвидными активами, доступными в бли­жайшие тридцать дней, и краткосрочными обязательствами, подлежащие оплате в ближайшие тридцать дней. Дж. К. Ван Хорн⁴⁵ определяет понятие "ликвидность" как способность ценностей превращаться в деньги, являющиеся абсолютно ликвидными средствами. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: 1) как время, необхо­димое для обращения активов в денежную форму; 2) как вероятность продать актив по определенной цене.

Второй подход представлен следующими определениями. Исаичева⁴⁶ А. В.
▼        предлагает понимать под ликвидностью способность банка обеспечивать своевремен-

ное выполнение своих обязательств. Антипова О. А. в статье "Управление банковской ликвидностью"⁴⁷ определяет ликвидность как способность банка своевременно отве­чать по своим обязательствам, то есть погашать свои долги точно в срок без принятия на себя убытка. Жан Матук⁴⁸ считает, что ликвидность банковского учреждения - это его способность выполнять свои долговые обязательства в соответствующие сроки и в

\          соответствующем объеме. В дальнейшем мы будем придерживаться данной точки зре-

⁴⁴ Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках. М.: Catallaxy, 1994. - G - 13.

⁴⁵ Дж. К. Ван Хорн. Основы управления финансами. М.: Финансы и статитика, 1996. - стр.143.

⁴⁶ Исаичева А. В. К определению ликвидностью коммерческого банка. // Деньги и кредит, 1997, № 2. - стр. 28 -
29.

⁴⁷ Банковское дело, 1997, №11.- стр. 6 - 9.

⁴⁸ Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Т. 1. Кн. 1. М.: Финстатинформ, 1994. - стр. 295 - 296.

27

ния. Кроме того, данный автор выделяет следующие факторы ликвидности: 1) ликвид­ность активов, 2) постоянство пассивов, 3) движение денежных средств.

При рассмотрении ликвидности в литературе предлагается различать понятия стационарной ликвидности ("запас"), текущей ликвидности ("поток") и перспективной ликвидности ("прогноз"). Запас характеризует ликвидность банка на определенный момент, его способность ответить по своим текущим обязательствам, в особенности по счетам до востребования. Как поток ликвидность оценивается за определенный период либо на перспективу (прогноз). При рассмотрении ликвидности как "потока" повы­шенное внимание уделяется возможности обеспечения обращения менее ликвидных активов в более ликвидные, а также притоку дополнительных средств. Таким образом, наибольшее значение приобретает не столько оценка ликвидности - "потока", сколько оценка ликвидности - "прогноза".

Очень близки к вышеназванным определениям дефиниции "ликвидность ба­ланса" и "ликвидность банка"⁵⁰. Ликвидность баланса подразумевает моментную оценку состояния банка на определенную дату, следовательно, ликвидность баланса есть составная часть ликвидности банка. Кроме того, баланс коммерческого банка должен обеспечивать предоставление данных аналитического и синтетического учета в форме приемлемой для расчета совокупной ликвидности банка.

Во всех данных выше определениях акцент сделан на выполнение банками своих обязательств, т. е. речь идет о недостаточной ликвидности. Однако не менее важное значение для банка имеет и проблема избыточной ликвидности, которая связа­на с недополученными доходами. Поэтому актуальным представляется постановка во­проса о сбалансированности ликвидности.

Различие в подходах к ликвидности и к несбалансированной ликвидности вы­зывает и различие в управлении ликвидностью и несбалансированной ликвидностью. Под управлением ликвидностью в литературе предложено⁵¹ понимать "процесс созда-

⁴⁹ Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. М.: Финансы и статистика, 1996. - стр. 35. '° Деньги, кредит, банки: Учебник. / Под ред. О. И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 1999. - стр. 430. ⁵¹ Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках. - М.: Catallaxy, 1994. - стр. 462 - 463.

28

ния средств для того, чтобы иметь возможность оплатить договорные или традицион­ные обязательства по приемлемым ценам и в любое время". Соответственно управле­нием несбалансированной ликвидностью будет не просто «процесс создания средств...», а рационально организованный процесс создания средств для того, чтобы иметь возможность оплатить договорные и традиционные обязательства⁵² по прием­лемым ценам и в любое время.

Риск, связанный с поддержанием банковской ликвидности, в экономической литературе обычно называют риском ликвидности⁵³. Существует два подхода к его оп­ределению, которые в общем плане соответствуют двум подходам к определению лик­видности, данным выше. Антипова⁵⁴ О. А. определяет риск ликвидности как "вероят­ность возникновения убытков у банка из-за необходимости осуществления быстрой конверсии финансовых активов в платежные средства в связи с нехваткой имеющихся в его распоряжении ликвидных ресурсов для своевременного и полного удовлетворе­ния запросов кредиторов и вкладчиков". А. Г. Ивасенко также связывает риск лик­видности с «невозможностью быстрой конверсии финансовых активов в платежные средства без потерь». При этом он выделяет еще и внешние источники ликвидности, что вполне закономерно, так как существует практика покрытия разрывов ликвидности путем дополнительных привлечений средств, например МБК.

В рамках второго подхода риск ликвидности обычно определяют⁵⁶ как риск, который заставляет банк в определенный момент приобретать наличность по более высокой цене или терять стоимость своих активов. При этом активы считаются лик­видными лишь в том случае, если их можно быстро продать и если их можно продать без потери их стоимости. Пассивная операция тоже может быть эффективна, если банк

⁵² В данном случае под обязательствами банка понимаются как формальные обязательства по балансу и забалан­
совым статьям, так и подразумеваемые, но формально не закрепленные (традиционные) обязательства. Напри­
мер, традиционно предоставляемый банком сезонный кредит своему постоянному клиенту без какой-либо пред­
варительной договоренности.

⁵³ Правильнее его было бы назвать риском неликвидности. Банк России в письме от 27 июля 2000 г. № 139 - Т
«О рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций» употребляет термины «риск снижения лик­
видности» и «риск потери ликвидности».

⁵⁴ Антипова О. А. Управление банковской ликвидностью. // Банковское дело, 1997, №11.- стр. 6-9.
³³ Ивасенко А. Г. Банковские риски: Учебное издание. - М.: Вузовская книга, 1998. - стр. 104.

⁵⁶ Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. - М.: Финансы и статистика, 1996. - стр. 36.

29

может получить ссуду по ставке, адекватной той. по которой приобретают средства банки - конкуренты. Близок к данной точке зрения и А. Хандруев⁵⁷, который считает, что риск несбалансированной ликвидности и рефинансирования - риск потерь в случае неспособности банка выполнить свои обязательства по пассивным требованиям, ис­пользуя активы, или невозможности привлечь новые ресурсы для рефинансирования текущих активов.

Однако рассмотрение данного вида риска только с точки зрения недостаточной ликвидности представляется односторонним, поскольку банк может быть недостаточ-но ликвиден или слишком ликвиден. Риск недостаточной ликвидности - это риск то­го, что банк не сможет своевременно выполнить свои обязательства или для этого по­требуется продажа отдельных активов банка на невыгодных условиях. Риск излишней ликвидности⁵⁹ - это риск потери доходов банка из-за избытка высоколиквидных акти­вов и, как следствие, неоправданного финансирования низкодоходных активов за счет платных для банка ресурсов. Данный подход представляется вполне оправданным, так как и убыточная продажа активов и излишнее размещение ресурсов в ликвидные, но малодоходные активы приводят к одному - к сокращению прибыли банка, различие только в механизмах подобного сокращения. Если в случае недостаточной ликвидно­сти банк вынужден приобретать средства по более высокой цене или продавать активы дешевле их реальной стоимости, банк несет реальные убытки, которые отражаются в бухгалтерском учете. Неполученный же доход от возможных, но неиспользованных направлений размещения рассматривается в экономической теории как альтернатив­ные издержки, понижающие экономическую прибыль банка. Но именно она и играет ключевую роль в определении эффективности деятельности кредитной организации, так как уровень бухгалтерской прибыли сильно зависит от особенностей бухгалтер­ского учета, что мешает ей адекватно отражать положение дел в банке. Кроме того, со-

⁵⁷ Хандруев А. А. Управление рисками банков: научно - практический аспект. // Деньги и кредит, 1997, № 10. -
стр. 39-40.

⁵⁸ Банковское дело: стратегическое руководство. / Под ред. Платонова В., Хиггинса М. - М.: Консалт-банкир,
1998.-стр. 54-55.

⁵⁹ Банковское дело: стратегическое руководство. / Под ред. Платонова В., Хиггинса М. - М.: Консалт-банкир,
1998.-стр. 55.

30

крашение доходов из-за поддержания избыточной ликвидности, сокращая прибыль, может привести и к изменению структуры пассива банка - к сокращению в нем удель­ного веса собственных средств, т. е. увеличится доля привлеченных ресурсов, в ре­зультате усложнится регулирование банковской ликвидности. Это означает, что в бу­дущем может появиться проблема недостаточной ликвидности.

Вместе с тем, и избыточная ликвидность, и недостаточная ликвидность - это по сути два возможных состояния банковской ликвидности, поэтому методологически верным будет объединить и риск излишней и риск недостаточной ликвидности в один - риск несбалансированной ликвидности. Тем самым подчеркивается необходимость поддержания баланса между фактическим и необходимым уровнем ликвидности бан­ка: банк должен быть ликвиден настолько, насколько это необходимо - не больше и не меньше. Данный термин выбран еще по целому ряду причин. Прежде всего он встре­чается в литературе, однако реже, чем просто «риск ликвидности». К тому же доволь­но часто авторы не делают существенных различий между риском несбалансирован­ной ликвидности и риском ликвидности, причем как в учебной, так и в научной лите­ратуре. Например, А. Г. Ивасенко назвал один из параграфов своего учебника⁶⁰ по банковским рискам «Риск несбалансированной ликвидности», а в нем дает определе­ние именно риска ликвидности и рассматривает управление именно риском ликвидно­сти. В монографии⁶¹ О. М. Богдановой в параграфе «Управление рисками и развитие банковских технологий» термины «риск ликвидности» и «риск несбалансированной ликвидности» используются фактически как взаимозаменяемые.

Одновременно следует подчеркнуть, что риск несбалансированной ликвидно­сти не отменяет риска ликвидности. В последнем случае акцент всегда ставится на возможности выполнить свои обязательства на разумных условиях. Мы же, рассмат­ривая риск несбалансированной ликвидности, во-первых, исследуем состояние лик­видности, вызванное условиями и деятельностью банка в ситуации выбора альтерна-

⁶⁰ Ивасенко А. Г. Банковские риски: Учебное издание. - М.: Вузовская книга, 1998. - стр. 104 - 107.

⁶¹ Богданова О. М. Коммерческие банки России: формирование условий устойчивого развития. - М: Финста-

тинформ, 1998.-стр. 100.

31

тив, так как банк, как правило, сам по себе не становится ликвидным. Во-вторых, мы связываем управление данным видом риска с неопределенностью развития событий в будущем, которая проявляется как возможность отклонения реального результата от ожидаемого, причем как с отрицательными, так и с положительными последствиями. В-третьих, в качестве критерия качества управления данным видом риска мы выделя­ем экономический эффект⁶², то есть прибыль или убыток коммерческого банка.

Соответственно, можно дать следующее определение риска несбалансирован­ной ликвидности - это ситуативная характеристика деятельности банка, отобра­жающая полную или частичную неопределенность будущего состояния его ликвидно­сти и связанные с данной неопределенностью возможные неблагоприятные (или, на­против, благоприятные) последствия.

Данный вид риска оказывает влияние на выбор отдельных видов деятельности банка, в том числе на управление несбалансированной ликвидностью, и их организа­цию.

Ситуацией риска несбалансированной ликвидности, соответственно, будет со­четание различных обстоятельств и условий, создающих обстановку неопределенности будущего состояния ликвидности при управлении ею. Степень риска несбалансиро­ванной ликвидности - вероятность наступления благоприятных или неблагоприятных последствий каких - либо решений по управлению ликвидностью, а также величина возможных дополнительных доходов или расходов, вытекающих из этих последствий. Изучение степени риска обычно связано с определением его зон (областей). Подробнее данный вопрос будет рассмотрен в §3.3.

Факторы и для ситуации, и для степени риска несбалансированной ликвидно­сти часто совпадают. При этом одни и те же факторы по-разному влияют на ситуацию и на степень данного риска. Наибольшее влияние на появление ситуаций риска несба­лансированной ликвидности оказывают: 1) внутрибанковские факторы (сбалансиро-

⁶² В литературе выделяется 3 вида последствий реализации рисков: снижение чистой прибыли, снижение рыноч­ной стоимости банка (уменьшение собственного капитала), незапланированный отток клиентов (депозитов). (Клочков И. А., Терехов А. Г., Юденков Ю. Н. Управленческий учет в коммерческом банке: Практическое посо-

32

ванность активов и пассивов, действия работников банка, в первую очередь, его ме­неджеров, реализация прочих банковских рисков), 2) деятельность Центрального бан­ка, 3) макроэкономическая ситуация в стране, в первую очередь, ликвидность ее бан­ковской системы, а также 4) состояние мировых финансовых рынков.

Степень риска несбалансированной ликвидности, в первую очередь, определя­ется следующими факторами: 1) согласованность структуры и качества активов и пас­сивов, 2) состояние экономики страны и действия соответствующих регулирующих органов, 3) стабильность валютного рынка, 4) движение ставок денежного рынка, 5) колебания фондового рынка, 6) стабильность и диверсифицированность пассивов, 7) качество и диверсифицированность активов, 8) человеческий фактор, 9) имидж банка.

И если в стабильной ситуации второстепенными факторами часто можно пре­небречь, то в неравновесной они могут оказаться решающими. Выделим в неравновес­ных ситуациях те, в которых второстепенные факторы, вызывая незначительные коле­бания, приводят к изменению среднего значения параметра, т. е. оказывают сущест­венное воздействие, и определим их как точки бифуркации⁶³. Под точками бифурка­ции, применительно к риску несбалансированной ликвидности, мы предлагаем пони­мать критические ситуации с ликвидностью коммерческого банка, в условиях которых даже второстепенные факторы способны оказать определяющее воздействие на выбор альтернатив дальнейшего развития рассматриваемого банка. И если единичный клиент со средним объемом операций, переводящий деньги из банка в стабильной ситуации, не в состоянии серьезно повлиять на деятельность банка. То в ситуации кризиса на рынке МБК (точка бифуркации) банк может оказаться не в состоянии привлекать до­полнительные ресурсы для выполнения своих обязательств, что потребует от него от-

бие / Под ред. С. М. Шапигузова. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2002. - стр. 101.) Однако все они в конечном итоге влияют на экономические показатели деятельности банка.

⁶³ Данный термин имеет широкое применение в различных областях науки, например в физике неравновесных процессов (подробнее см. Пригожий И., Стенгерс И. Порядок из хаоса. Новый диалог человека с природой. Пер. с англ. - М.: Эдиториал УРСС, 2000. - стр. 147); в синергетике (подробнее см. Рузавин Г. И. Методология науч­ного исследования: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 1999. - стр. 282 - 289; Абдеев Р. Ф. Фи­лософия информационной цивилизации. - М.: ВЛАДОС, 1994. - стр. 199 - 200); в математике, социальных нау­ках и философии (подробнее см. Управление риском: Риск. Устойчивое развитие. Синергетика. / Владимиров В. А., Воробьев Ю. Л., Салов С. С, Фалеев М. И. и др. Научное издание. - М.: Наука, 2001. - стр. 34 - 40).

4                                                        зз

каза от некоторых высокодоходных проектов инвестирования средств с целью под­держать свою ликвидность.

В точках бифуркации степень риска значительно возрастает: мы имеем как бы
неопределенность в квадрате: неопределенен не только результат деятельности, но и
само направление развития деятельности. По-видимому, именно с точками бифурка­
ции можно соотнести идеи Ф. Найта о неопределенности как источнике прибыли, о
том, что существуют неопределенности, которые никогда не могут быть подвержены
объективному измерению, так как они касаются беспрецедентных ситуаций⁶⁴. «Един-
ственный риск, ведущий к прибыли, - замечал Найт, - есть уникальная неопределен­
ность, проистекающая от осуществления функции ответственности в последней ин­
станции». Эта неопределенность по своей природе не может быть ни застрахована, ни
капитализирована, ни оплачена в форме заработной платы»⁶⁵. Именно эта неопреде­
ленность и несет потенциальную возможность сверхприбыли, но и сверхубытка тоже.
i                    Поэтому анализ точек бифуркации в прошлом и настоящем, а также возмож-

ность их прогнозирования в будущем особенно важны при построении политики банка и выборе конкретных мер ее реализации. Тем более, что банк, подвергая изменению свою деятельность, может сам спровоцировать их появление.

Осознание риска несбалансированной ликвидности связано с выбором оборо-
*           нительного или наступательного подхода к нему (см. выше). В случае если выбирается

рыночный подход к риску, можно говорить о принятии риска несбалансированной ли­квидности, для этого банк должен быть на это способен, т. е. он должен быть матери­ально и профессионально готов к данному риску, а также использовать имеющийся потенциал для управления им.

С финансовой точки зрения условно выделим две составляющие риска несба-

-'         лансированной ликвидности: ценовую и количественную (схема 1.2). Ценовой (или

связанный с процентной ставкой и курсом валюты) риск обуславливается ценой, по

⁶⁴ Здесь мы только выдвигаем соответствующее предположение, детальное его рассмотрение находится за пре­
делами данной диссертации.

⁶⁵ Цитируется по: Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Пер. с англ., 4-е изд. - М: Дело Лтд, 1994. -
стр.428.

34

которой могут быть проданы активы, и ставкой процента, по которой могут быть при­влечены пассивы. Если актив приходится продавать с убытками, то их размер зависит от размера ценового скачка, который в свою очередь зависит от того, насколько про­центная ставка выросла по сравнению со ставкой времени приобретения активов. Если актив продается по номинальной цене, то ценовой риск, связанный с накопленной лик­видностью, сводится на нет. Накопленная ликвидность - позиция баланса, используе­мая для накопления ликвидности в форме ликвидных активов. Ликвидность возникает, когда эти активы конвертируются в наличные средства. При управлении пассивами потенциальная возможность потерь возникает в тех случаях, когда банки вынуждены "переплачивать" за средства (например, выплачивать премию за дополнительный риск) или когда средства недостаточны. Тем не менее, возможна и ситуация дополни­тельной прибыли от благоприятного для банка изменения цен по активу или по пасси­ву. Количественный риск определяется тем, существуют ли активы, которые могут быть проданы, и есть ли на рынке возможность приобрести средства