Анализ финансового состояния предприятия

Основными направлениями анализа предприятия является: анализ финансового состояния предприятия, анализ имущества предприятия, анализ ликвидности предприятия.[25 c160]

Для предприятия очень важным является анализ оборачиваемости. Благополучным является, если сроки оборачиваемость кредиторской задолженности увеличиваются, а дебиторской – снижается (табл. 2.10).

Таблица 2.10

Коэффициенты оборачиваемости

За анализируемый период краткосрочная дебиторская задолженность выросла на 814 722,0 тыс. р. и составила 1 691 466,0 тыс. р., а ее доля в оборотных активах увеличилась с 41,72% до 53,82%. Отрицательным моментом является увеличение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 49 дней по сравнению с началом периода. Кроме того, темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности за анализируемый период опережали темпы роста выручки от реализации продукции (192,93% против 128,23%). Кредиторская задолженность выросла на 190 753 р. и составила 1 162 326 тыс. р. Увеличилась длительность оборота краткосрочной кредиторской задолженности на 24 дня. Показатель длительности оборота кредиторской задолженности, рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, в конце анализируемого периода не превышал 180 дней, установленных для исполнения денежных обязательств. Таким образом, сроки выполнения обязательств Предприятия еще не истекли и у него хватит ресурсов, чтобы расплатится с кредиторами в течение установленного срока.

Рентабельность – эффективность, прибыльность, доходность предприятия или предпринимательской деятельности. Рассмотрим наиболее важные коэффициенты, определяющие рентабельность предприятия (табл. 2.11).

Таблица 2.11

Показатели рентабельности

Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности в начале анализируемого периода равнялась 13,2%, а на конец периода составляла 17,5%. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 11,28%, и оборачиваемости производственных активов, равной 1,552 оборота в год.

Рентабельность собственного капитала (фактического) Предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и снизилась с 6,27% до 3,74%.

Не маловажным для предприятия является анализ имущества предприятия. Срок эксплуатации основных производственных фондов Усть-Илимского ЛПК превышает 20 лет. Вследствие этого основные производственные фонды имеют высокую степень физического и морального износа. Поддержание их в работоспособном состоянии требует все больших финансовых и трудовых затрат.

К настоящему времени большинство видов технологического оборудования структурных подразделений и в первую очередь, целлюлозного завода (работает с 1979 г.) как основного производства, исчерпало свой эксплуатационный ресурс и подлежит замене, с целью ликвидации отставания от современного технического уровня, увеличения объемов производства и обеспечения конкурентоспособного качества выпускаемой продукции. Для этого необходимо проведения комплекса мер по внедрению прогрессивных технологий и новой техники путем технического перевооружения предприятий УИ ЛПК.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (I раздел) и текущие (оборотные) активы (II раздел) (табл. 2.12).

Таблица 2.12

Анализ актива предприятия, тыс. р.

Структура оборотных активов возрос с 49,44% до 65,95%, Предприятия стала более ликвидным, не смотря на то, что сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к снижению с 140 430,0 тыс. р. до 62 220,0 тыс. р. Предприятие увеличило величину краткосрочных финансовых вложений с 21 864,0 тыс. р. до 318 985,0 тыс. р., при этом их доля в структуре оборотных активов возросла с 1,04% до 10,15%. Основным источником формирования активов Предприятия в анализируемом периоде являются собственные средства, доля которых в балансе снизилась с 66,86% до 51,72%. Таблица 2.13

Таблица 2.13

Анализ пассива предприятия, тыс. р.

Собственный капитал в начале анализируемого периода составил 2 424 936,0 тыс. р., а в конце 2007 года был 2 520 513 тыс. р. Следует отметить, что прирост перманентных источников финансирования (собственного капитала (фактического) и долгосрочных заемных средств, 3,94%) ниже прироста внеоборотных активов предприятия (13,47%) за анализируемый период. Собственный капитал предприятия за анализируемый период вырос на 4,8%, составив 2 520 513 тыс. р. (табл. 2.13). В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие показатели: уставный капитал (1 632 000,0 тыс. р.).

В целом, увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы предприятия.

За анализируемый период в структуре собственного капитала доля уставного капитала имела тенденцию к снижению (с 67,3% до 64,75%), доля резервов, фондов и нераспределенной прибыли имела тенденцию к росту (с 25,05% до 28,02%).

В конце анализируемого периода краткосрочные обязательства были представлены на 50,41% финансовыми и на 49,59% коммерческими обязательствами.

Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) за анализируемый период увеличились с 225 983,0 тыс. р. до 1 186 311,0 тыс. р. или на 424,96%. Наращивание краткосрочной финансовой задолженности является негативным моментом в деятельности предприятия.

В структуре коммерческой кредиторской задолженности на конец анализируемого периода преобладают обязательства перед прочими кредиторами (363 316,0 тыс. р.), составляющие 31,26%. Вторыми по величине являются обязательства по авансам полученным (259 439,0 тыс. р.), составляющие 22,32%.

Коммерческие краткосрочные обязательства перед бюджетом возросли на 11 567,0 тыс. р. (с 106 617,0 до 118 184,0 тыс. р.), перед поставщиками и подрядчиками снизились на 395 861,0 тыс. р. (с 646 112,0 до 250 251,0 тыс. р.), перед персоналом организации возросли на 4 327,0 тыс. р. (с 58 398,0 до 62 725,0 тыс. р.), перед государственными внебюджетными фондами практически не изменились, составив на конец периода 26 629,0 тыс. р., по векселям к уплате возросли на 48 832,0 тыс. р. (с 32 950,0 до 8 782,0 тыс. р.), по авансам полученным возросли на 251 228,0 тыс. р. (с 8 211,0 до 25 439,0 тыс. р.), перед прочими кредиторами возросли на 269 778,0 тыс. р. (с 93 538,0 до 363 316,0 тыс. р.).

В анализируемом периоде наибольшими темпами роста характеризуются задолженность по авансам полученным, перед прочими кредиторами, перед бюджетом

Стабильность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

В 2007 году наблюдается неустойчивое финансовое положение с нарушением платежеспособности.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Анализ ликвидности баланса сводиться к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса, срок погашения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (табл. 2.14).

Таблица 2.14

Коэффициенты ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) на конец периода составил 0,16, что на 0,02 пунктов выше его значения на 2006 год (0,14).

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что наше предприятие на конец 2006 года при условии мобилизации всех оборотных средств (не только своевременные расчеты с дебиторами и благоприятная реализация готовой продукции, но и продажа в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств) может погасить краткосрочную задолженность.

Анализ финансовой устойчивости Предприятия позволяет говорить о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,517 (при рекомендуемом значении не менее 0,6).

Таким образом, в конце анализируемого периода у Предприятия имелись ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Платежеспособность и финансовая устойчивость Предприятия находятся, в целом, на приемлемом уровне. На конец анализируемого периода ОАО «ПО «УИ ЛПК» имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений.