Анализ рентабельности деятельности ОАО «Сибирьтелеком» и оценка деловой активности

Сопоставление определенных групп доходов и расходов организации позволяет исчислить важнейшие показатели финансовых результатов ее деятельности. Динамика факторов формирования чистой прибыли представлена в таблице 15.

Таблица 15. Динамика факторов формирования чистой прибыли, млн. руб.

Данные таблицы 15 показывают, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом произошло сокращение прибыли от продаж на 518 млн. руб. Отрицательная динамика результата от обычных видов деятельности сложилась вследствие опережающего роста с себестоимости по сравнению с выручкой от продаж.

Положительным моментом является рост прочих доходов – на 1523 млн. руб., (или в 2,2 раза), а отрицательным – снижение доходов от участия в других организациях – на 217 млн. руб. Одновременно наблюдается увеличение процентов к уплате на 849 млн. руб., других расходов – на 655 млн. руб. При этом прочие расходы превышают соответствующие доходы. К тому же отрицательное сальдо этих доходов и расходов в 2009 году незначительно увеличилось на 182 млн. руб. Сложившаяся динамика рассмотренных факторов привела к получению прибыли до налогообложения в сумме, меньшей по сравнению с прибылью от продаж. Чистая прибыль в 2009 году снизилась по сравнению к 2007 году на 300 млн. руб. Таким образом, факторами, влияющими на сокращение чистой прибыли, являются увеличение прочих расходов, уменьшение прочих доходов, а также факторы, связанные с налогообложением прибыли.

Наиболее наглядно динамика всех видов прибыли представлена на рисунке 5.

Рис. 5. Динамика всех видов прибыли ОАО «Сибирьтелеком» в 2007–2009 гг.

Далее проанализируем динамику показателей рентабельности обычных видов деятельности с помощью таблицы 16.

Таблица 16. Динамика показателей рентабельности обычных видов деятельности ОАО «Сибирьтелеком»

Данные таблицы 16 показывают, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом прибыль от продаж сократилась на 518 млн. руб. Этому способствовало, прежде всего, более быстрое увеличение себестоимости, чем выручки.

Полученные результаты позволяют увидеть, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом произошло сокращение рентабельности обычных видов деятельности. В частности, рентабельность продаж возросла сократилась с 20% до 17%, рентабельность затрат на производство и продажу продукции – с 25% до 21%. В целом сокращению рентабельности продаж способствовало сокращение рентабельности капитала компании.

Представим в виде диаграммы изменение рентабельности (рис. 6)

Рис. 6. Динамика рентабельности ОАО «Сибирьтелеком» в 2007–2009 гг.

Таким образом, проведенный анализ рентабельности компании свидетельствует о снижении общей доходности деятельности.

Не менее важны для вывода по финансовому состоянию предприятия показатели деловой активности, включающие показатели оборачиваемости активов. Используя, приведенные во 1 главе формулы, рассчитаем показатели оборачиваемости оборотных средств и оформим их в таблице 17.

Таблица 17. Показатели оборачиваемости оборотных средств ОАО «Сибирьтелеком»

Анализируя данные таблицы 17, мы видим, что на протяжении анализируемого периода наблюдается рост выручки от реализации продукции (на 5,42%) и снижение величины оборотных активов (на 23,2%), что приводит к увеличению оборачиваемости всех оборотных активов на 1,85 оборота в год.

По всем показателям оборачиваемости активов (за исключением запасов) наблюдается рост.

Также рост наблюдается в оборачиваемости кредиторской задолженности, что связано с ростом выручки и сокращением объемов кредиторской задолженности предприятия за период 2007–2009 гг.

Для дальнейшего анализа эффективности использования оборотных активов и расчета операционного и финансового циклов, воспользуемся формулами 30, 31 (глава 1). Полученные данные представим в таблице 18.

Таблица 18. Расчет операционного и финансового цикла ОАО «Сибирьтелеком», дней

Анализируя полученные данные, мы наблюдаем, снижение финансового цикла с 1 до 0 дней, которое свидетельствует о том, что период оборота запасов и дебиторской задолженности равен периоду оборота кредиторской задолженности. Это приводит к возникновению риска, связанного с желанием кредиторов быстрее получить денежные средства по долгам и возможной отсрочкой, которую желают получить дебиторы предприятия, в результате чего может возникнуть ситуация, когда предприятие не сможет вовремя удовлетворить требования кредиторов, чем снизит свою платежеспособность и привлекательность для инвесторов.

Отрицательное значение финансового цикла в 2008 году (-14) свидетельствует о том, что предприятие «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью кредиторской и дебиторской задолженности.

Далее проведем анализ эффективности использования оборотных средств на основании формул 26,27,28, представленных в первой главе дипломной работы.

Таблица 19. Эффективность использования оборотных средств ОАО «Сибирьтелеком»

Коэффициент закрепления средств (КЗ) в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции. Чем меньше данный показатель – тем эффективнее используются оборотные средства. В нашем случае значении показателя снижается в 2009 году до 0,15 (на 24,7% по сравнению с уровнем 2007 г.).

Анализируя экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных средств, мы видим, что: за счет сокращения сроков оборачиваемости оборотных активов на 10 дней (с 2007 по 2008 гг.) произошло высвобождение средств в размере 721 млн. руб., а уменьшение периода оборота в 2009 г. по сравнению с 2008 г. на 10 дней привело к высвобождению средств из оборота в размере 811 млн. руб.

В тоже время сокращение периода 1 оборота оборотных средств привело к увеличению прибыли: в 2008 году на 5177 млн. рублей, в 2009 году – на 5767 млн. рублей.

На фоне наблюдаемой тенденции сокращения периода одного оборота оборотных средств (высвобождения средств из оборота) и увеличения, за счет этого, прибыли – увеличивается и рентабельность оборотных активов с 99,37% до 116,97%, что является положительным моментом эффективности использования оборотных средств ОАО «Сибирьтелеком» и свидетельствует о высокой деловой активности предприятия.

Таким образом, подводя итог анализа деловой активности, можно сказать, что предприятие эффективно использует имеющиеся оборотные активы, о чем свидетельствуют рост коэффициента оборачиваемости активов, а также относительное высвобождение средств из оборота и увеличение прибыли за счет ускорения оборачиваемости активов.