Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.
Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средствах на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).
Анализ ликвидности баланса.
При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена на рис. 1.
Оценка аналитических показателей ликвидности баланса осуществляется с помощью аналитической таблицы (таблица 7, таблица 8).
Условиями абсолютной ликвидности баланса являются следующие условия: А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 < П4. Проверим, являются ли балансы ООО «Капитал Инвест» ликвидными.
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. А1 = с.250 + с.260. А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270. А3 – медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения». А3 = с.210 +с.220+с.140. А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. А4 = с.190 – с.140.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок. П1 = с.620. П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства. П2 = с.610 + с.660. П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства. П3 = с.590. П4 – постоянные пассивы – собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.
Как видно из таблицы 7 и таблицы 8 баланс за 2006 год, и баланс за 2007 год являются абсолютно ликвидными, т.к. показатель А2 > П2. В 2006 году платежный излишек на начало года составил 2317 тыс. руб., а на конец года уменьшился до 2046 тыс. руб. К концу 2007 года платежный излишек составил 7549 тыс. руб.
Теперь определим текущую ликвидность. Для этого сравнивают показатели А1 с П1 и А1+ А2 с П2. Из этого соотношения видно, что на начало 2006 года текущая ликвидность была положительной: А1 > П1 и А1 + А2 > П2 (16754 > 333 и 16754 + 2317 = 19071 > 0) и составила +19071. К концу 2006 года текущая ликвидность осталась положительной А1 > П1 и А1 + А2 > П2 (26299 > 563, а 26299 + 2046 = 28345 > 0) и составила + 28345 тыс. руб. К концу 2007 года текущая ликвидность еще увеличилась: А1 > П1 и А1 + А2 > П2 (31482 > 3455, а 31482 + 7549 = 39031 > 0) и стала составлять + 39031 тыс. руб.
Из этого можно сделать вывод, что в начале 2006 года ООО было платежеспособным в краткосрочном периоде, а к концу года положение улучшилось причем, к концу 2007 года положение ООО стало ещё лучше.
Теперь определим перспективную ликвидность. Сравним показатель А3 с П3. Из таблицы 7 и таблицы 8 видно, что перспективная ликвидность с каждым годом возрастает: в начале 2006 года она составляла + 8 тыс. руб.; к концу года – + 52 тыс. руб.; а в конце 2007 года выросла до + 157 тыс. руб. Это является хорошей базой для долгосрочной платежеспособности.
Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности.
Расчет финансовых коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.
Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы.
Следовательно, для оценки ликвидности и платежеспособности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Показатель ликвидности
Что характеризует
Расчет
Рекомен.
знач.
1. Общая (текущая) ликвидность
Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами
Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)
Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные
обязательства
≥ 0,2
5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)
Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства
Чистый оборотный капитал / оборотный капитал
индивидуален
Определение чистого оборотного капитала.
При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель как чистый оборотный капитал (ЧОК) – свободные средства, находящиеся в обороте предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства». Чистый оборотный капитал составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. Определим чистый оборотный капитал предприятия за 2006 год и за 2007 год.
ЧОК = ОА – КО (тыс. руб.),
ЧОК2006нг = 19079 – 333 = 18746;
ЧОК2006кг = 28397 – 563 = 27834;
ЧОК2007кг = 39189 – 3455= 35734.
Из расчетов видим, что в течение 2006 и 2007 годов краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами.
Таблица 9. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности (тыс. руб.)
Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности Кал ³ 0,2. Кал 2006нг = 50,31; Кал2006кг = 46,71; Кал2007кг = 9,11. Значение данного показателя на начало 2006 года показывает высокую платежеспособность организации. Однако к концу 2006 года и к концу 2007 года платежеспособность предприятия сильно снизилась.
Рекомендуемое значение коэффициента срочной ликвидности Ксл Î (0,7;0,8). Ксл2006нг = 56,99; Ксл2006кг = 49,49; Ксл2007кг = 10,07. на начало 2006 года предприятие обладает необходимыми быстро реализуемых и средне реализуемых активов, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Рекомендуемое значение коэффициента общей ликвидности Кол Î (1; 2). Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Кол2006нг = 57,01; Кол2006кг = 49,49; Кол 2007кг = 10,07. Видно, что за анализируемые два года оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Показатель собственной платежеспособности индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности. Ксп2006нг = 56,29; Ксп2006кг = 49,43; Ксп2007кг = 10,34. Из расчетов видно, что предприятие на начало 2006 года обладало достаточных количеством чистого оборотного капитала, а к концу 2006г. он стал уменьшаться.
Ликвидный денежный поток.
Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость предприятия. Он характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода. Чистая кредитная позиция – это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств.
Ликвидный денежный поток является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам. Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности предприятия (текущей и инвестиционной), поэтому является более внутренним, выражающим эффективность его работы. Он важен также и для потенциальных инвесторов. ЛДП включает в себя весь объем заемных средств и поэтому показывает влияние кредитов и займов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока.
Формула для расчетного ликвидного денежного потока следующая:
ЛДП2007 = (0 + 0 - 945) – (0 + 0 - 1193) = 248 тыс. руб.
Из полученных расчетов видим, что в 2006 году ООО имело недостаток денежных средств после покрытия всех долговых обязательств, т.е. какие-то обязательства не были погашены.
В 2007 году ситуация изменилась на противоположную: ООО имело избыточное сальдо денежных средств в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам, т.е. предприятие имело резерв денежных средств после осуществления всех расчетов.
Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас...
2020-02-03
252
Обсуждений (0)
