Конвертируемость валют

Национальный режим регулирования валютных сделок по различным видам операции для резидентов и нерезидентов определяет степень конвертируемости валюты. Полная конвертируемость валюты означает:

· свободный (без ограничений) обмен национальной валюты на иностранную;

· возможность использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами;

· свободный ввоз и вывоз иностранной валюты.

Ранее, когда мировыми деньгами служило золото, полная конвертируемость национальных валют была характерна для всех стран. Но сегодня

золото в качестве мирового посредника вытеснили ключевые валюты. Полная конвертируемость стала привилегией высокоразвитых стран с очень сильными экспортными позициями.

Режим полной конвертируемости национальной валюты (ГКИ) действует в очень немногих странах. Сегодня его взяли на вооружение такие страны, как США, Англия, Евросоюз, Япония, Канада, Сингапур, Австралия, Новая Зеландия и отдельные богатые нефтедобывающие страны. Полную конвертируемость могут себе позволить только государства, которые имеют постоянный мощный приток иностранной валюты в страну. Подобную ситуацию им обеспечивают весомый конкурентоспособный экспорт их товаров и услуг, а также приток иностранного капитала, желающего утвердиться на их национальном рынке.

Страны со слабой экономикой не могут позволить режим полной конвертации национальной валюты.

При нем они:

· рискуют остаться без иностранной валюты;

· серьезно проигрывают при обменных операциях, так как курс иностранной валюты оказывается слишком высоким;

· сталкиваются с засильем импорта.

Экспортировать свои товары такие страны не могут по причине их неконкурентоспособности. Поэтому приток валюты в их страну незначителен. Спрос же на нее слишком высок. Недостаток валютных средств делает их очень дорогими для граждан страны, а для иностранцев такой рынок становится очень дешевым. Они, обменивая свои деньги и совершая на них покупки, получают возможность вывозить из страны массированное количество дешевых для них ресурсов.

Полная конвертируемость национальной валюты приводит к засилью импорта в стране. Засилье импорта обычно тормозит развитие отечественного производства. Страна со слабой национальной валютой по причине отставания развития производительных сил оказывается не способной продвигаться вперед.

Отмеченные негативные эффекты от полной конвертируемости для стран со слабыми конкурентными позициями заставляет их принимать защитные меры по ограждению страны от угроз международной конкуренции. Они вводят в режим конвертируемости валют ограничения, степень которых весьма дифференцирована:

1. Полная конвертируемость (СКВ).

2. Частичная конвертируемость.

3. Неконвертируемость (изолирование национальной валюты).

Крайней формой защиты собственной валюты от давления иностранной является режим ее полной неконвертируемости. В этом случае законодательство страны практически вводит ограничения по всем видам валютных операций. Гражданам страны запрещается ввоз и вывоз из страны иностранной валюты.

Для СССР до 1992 года был характерен именно такой режим валютных отношений, который превращал его экономику в закрытую для мира. Внешнеэкономические операции осуществляло только государство на самом высоком уровне. Даже государственные предприятия не имели права включаться в этот процесс. СССР отказывался от своих рублей за границей и требовал оплаты контрактов только в иностранной валюте. Такая ситуация вполне объяснима. Ведь если рубль неконвертируем, то на мировом рынке на него ничего нельзя купить.

Изоляционизм, на который обрекает себя страна, неизбежно приводит к отставанию развития. Страна не получает через импорт новых знаний, ноу-хау и технологий. Она слишком слабо включается в абсорбирование мирового опыта и делается консервативной. Кроме того, она лишается возможности за счет импортной продукции покрывать дефициты своего хозяйства. Дефициты по разным товарным позициям принимают устойчивый характер. Такая ситуация сложилась в СССР, где дефициты приняли угрожающий характер, ущемляя процесс жизнеобеспечения граждан. Тогда выход из сложившейся ситуации виделся в импортной товарной интервенции. Предполагали, что она позволит избежать экономической катастрофы, наполнив рынок товарами. Государство для увеличения импорта должно было больше экспортировать продукции. Но сделать это тогда было невозможно, так как мировые цены на нефть и нефтепродукты упали. Большинство остальной продукции было неконкурентоспособным.

В этой критической ситуации в 1992 году страна отказалась от режима неконвертируемости национальной валюты, но сделала это слишком резко. В результате она стала иметь типичные издержки страны со слабой национальной валютой: вывоз ресурсов за рубеж, засилье импорта, угнетение внутреннего рынка иностранной конкуренцией. Такая ситуация внесла свою лепту в углубление экономического спада в стране.

Жизнь показала, что без создания предварительных условий для обеспечения режима конвертируемости возможны очень серьезные и разрушительные потери. Англия в 1947 году поспешила объявить о частичной конвертируемости фунта стерлингов, не подготовив для этого условий. Через несколько месяцев ей пришлось отменить это решение, к которому она вернулась лишь

к 1961 году.

Итак, после Второй мировой войны многие страны шли к режиму конвертируемости национальной валюты, подвигались по этому пути постепенно.

В таких стратегиях можно выделить три типичных, направления:

1. Наращивание экспортного потенциала страны за счет стимулирования экспорта.

Наращивание экспортного потенциала важно, так как именно экспорт обеспечивает страну иностранной валютой, увеличивая ее предложение. Не полнокровный объем позволяет осуществлять обменные операции на валютном рынке без угроз для национальной экономики.

Стимулирование экспорта при укреплении национальной валюты возможно путем:

— льготных кредитов;

— налоговых льгот;

— страхования экспортеров от внешнего риска.

2. Постепенная девальвация собственной национальной валюты.

Девальвация приводит автоматически к сокращению спроса на иностранную валюту и увеличивает ее предложение. Тем самым она создает условия для последующего укрепления курса национальной валюты.

Франция с 1944 по 1949 год 5 раз девальвировала франк, в результате чего его курс упал по отношению к доллару в 9 раз, но не сразу, а постепенно. Страна подстраивалась к требованиям мирового рынка, минуя состояние хаоса, связанного с шоковыми ударами со стороны мирового рынка.

3. Отказ от наращивания бюджетного дефицита как постоянного спутника экономического развития.

Бюджетный дефицит автоматически ослабляет национальную валюту, и все усилия по укреплению ее других направлений при его сохранении окажутся тщетными.

Отказавшись от режима неконвертируемости национальной валюты и не достигнув условий для ее полной конвертируемости, большинство стран применяют промежуточные варианты, на основе которых формируется режим частичной конвертируемости национальной валюты. Поскольку таких вариантов оказалось достаточно много, частичная конвертируемость подверглась классификации.