Анализ основных финансовых показателей

Таблица 3.1 – укрупненный бухгалтерский баланс ООО «Янта-Т» по состоянию на 31 декабря 2007 года.

Продолжение Таблицы 3.1

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта. Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Один из них – стоимость чистых активов (ЧА), которая не должна быть меньше стоимости уставного капитала (УК) организации.

Как видно из таблицы 3.1, стоимость ЧА во всех рассматриваемых периодах гораздо выше стоимости УК.

Коэффициент автономии – характеризует удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования и определяется как отношение итога раздела 3 баланса, т.е. собственных средств к валюте баланса.

По состоянию на 31 декабря 2007 года коэффициент автономии равен:

180689 / 235288 = 0,76

Учитывая, что максимальное значение этого коэффициента единица, делаем вывод о том, что автономия сравнительно высокая.

Коэффициент финансовой зависимости обратен коэффициенту автономии и означает, насколько активы финансируются за счет заемных средств. Рассчитывается по формуле: валюта баланса / собственный капитал.

По состоянию на 31 декабря 2007 года коэффициент финансовой зависимости равен:

235288 / 180689= 1,3

Учитывая, что минимальное значение этого коэффициента единица, делаем вывод о том, что финансовая зависимость не  значительная.

Коэффициент, характеризующий соотношение заемного и собственного капитала. По состоянию на 31 декабря 2007 года этот коэффициент равен:

54599 / 180689 = 0,302

Собственный капитал превышает заемный в 3,3 раза. Собственный оборотный капитал (СОК) составляет разницу между собственным капиталом (СК) и внеоборотными активами (ВА).

По состоянию на 31 декабря 2007 года этот показатель равен: 180689 – 22849 = 157840 тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом – это отношение СОК к величине оборотных активов (ОА).

По состоянию на 31 декабря 2007 года этот показатель равен: 157840 / 123106 = 1,28, что превышает нормативное значение, равное 0,1.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть капитала подвижна. Он рассчитывается как отношение СОК к СК:

По состоянию на 31 декабря 2007 года этот показатель равен: 157840 / 180689 = 0,873, что гораздо выше нормативного значения, равного 0,5.

Коэффициент устойчивого финансированияопределяется как отношение суммы СК и долгосрочных обязательств (ДО) к общей сумме активов.

По состоянию на 31 декабря 2007 года этот показатель равен: 180689 / 235288 = 0,76, что равняется коэффициенту автономии, т.к. долгосрочных обязательств у организации нет.

Коэффициент инвестированияпоказывает, какова доля собственного капитала в величине внеоборотных активов и определяется по формуле: СК / ВА.

По состоянию на 31 декабря 2007 года этот показатель равен: 180689 / 22849 = 7,9.

Это говорит о том, что ВА полностью сформированы за счет собственного капитала и собственный капитал в 7,9 раз превышает стоимость ВА.

Коэффициент обеспеченности запасов нормальными источниками финансирования. Определяется как отношение суммы СОК и кредитов банков на ТМЦ к величине запасов.

По состоянию на 31 декабря 2007 года этот показатель равен: 167840 / 17020 = 9,27

Если значение этого коэффициента более единицы, то говорят о том, что финансовая устойчивость абсолютная.

Анализ имущества и источников его формирования производится на основе данных финансовой отчетности (формы N 1 "Бухгалтерский баланс") проведем анализ имущества предприятия и источников его формирования. Поскольку форма балансового отчета достаточно подробна, преобразуем ее в так называемый агрегированный аналитический баланс, актив и пассив которого проанализируем отдельно (таблицы 3.2 и 3.3).

Таблица 3.2 - Актив аналитического баланса ООО « Янта-Т» "

Продолжение таблицы 3.2

Из таблицы 3.2 видно, что стоимость активов ООО «Янта-Т» за 2 полугодие 2007 г. увеличилась на 49588 тыс. руб., или на 26,7%. Увеличение стоимости активов произошло за счет увеличения денежных средств на 1506 тыс. руб., или на 18,39%, а также за счет увеличения стоимости внеоборотных активов на 52966 тыс. руб., или на 89,44%.

Наибольшее опасение вызывает снижение денежных средств, поскольку оно может свидетельствовать о сокращении притока денег в компанию и перетекании их в разряд дебиторской задолженности. С другой стороны, излишние денежные средства могут говорить о неумении управлять ими, что ведет к недополучению доходов. Оценить ситуацию адекватно поможет анализ ликвидности и детализированный анализ денежных потоков. Поскольку у анализируемого предприятия большая часть вложена в оборотные активы (68,11% на начало и 52,32% на конец периода), наибольшее внимание руководство должно уделять именно оборотному капиталу.

Однако в статье "Дебиторская задолженность" имеет место упадок на 12347 тыс. руб., и в статье "Запасы и затраты" прирост на 7155 тыс. руб. Доля этих статей в структуре активов также выросла: на 1,94% и упала 16,2% соответственно. Причинами изменений могут быть как активизация производственной и сбытовой деятельности, так и проблемы в управлении дебиторской задолженностью (излишняя лояльность кредитной политики компании) и запасами (затоваривание). Вывод о реальном положении дел можно сделать при глубоком анализе соответствующих статей и их взаимосвязи с деловой активностью компании.

В абсолютном выражении прирост оказался гораздо меньше, чем снижение по другим статьям оборотных активов, но в относительном выражении составил соответственно 12,75; и 72,52%.

Рассмотрим пассивную часть баланса (таблица 3.3).

Таблица 3.3 - Пассив аналитического баланса ООО «Янта-Т»

Продолжение таблицы 3.3

Анализ источников средств ООО «Янта-Т» показывает, что собственный капитал составляет большую часть пассивов на начало периода, однако к концу периода доля этого источника увеличивается с 64,9 до 76,79%, а в абсолютном выражении снижение составило 60156 тыс. руб. Уменьшилась доля прочих краткосрочных обязательств: 0,84% от суммарной величины источников. Также уменьшилась кредиторская задолженность на 11,01%.

Анализ ликвидности и платежеспособности основан на сопоставлении активной и пассивной частей баланса. Если говорить о ликвидности отдельного актива, она определяется скоростью его превращения в деньги без существенной потери в стоимости. Чем выше эта скорость, тем ликвиднее актив. Ликвидность баланса определяется сбалансированностью активов и пассивов по срокам. Для проведения анализа ликвидности статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в таблице 3.4.

Таблица 3.4 - Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Продолжение таблицы 3.4

На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия. Абсолютно ликвидный баланс одновременно удовлетворяет следующим условиям: А1 >= П1, А2 >= П2, А3 >= П3, А4 >= П4.

Выполнение всех условий свидетельствует о том, что ликвидные активы предприятия покрывают его обязательства и собственных источников достаточно для формирования внеоборотных активов (что является проявлением финансовой устойчивости). В случае недостаточности наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, проверяют выполнение следующего условия: А1 + А2 >= П1 + П2, А3 >= П3, А4 <= П4.

Выполнение перечисленных условий свидетельствует о нормальной ликвидности предприятия.

Проанализируем ликвидность баланса ООО «Янта-Т». Поскольку дебиторская задолженность предприятия носит краткосрочный характер, а запасами являются строительные и сантехнические материалы для ремонта жилищного фонда, которые не отличаются высокой ликвидностью, будем использовать стандартный подход к группировке активов и пассивов (таблица 3.5).

Таблица 3.5  Группировка активов и пассивов баланса ООО «Янта-Т»

Таблица 3.5 свидетельствует о нормальной ликвидности баланса ООО «Янта-Т».

Кроме абсолютных показателей ликвидности, выделяют также коэффициенты ликвидности, расчет которых и нормативные значения представлены в таблице 3.6.

Таблица 3.6  Коэффициенты ликвидности ООО «Янта-Т»

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов) предприятие может покрыть за счет наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент промежуточного покрытия дает представление о возможности оплаты краткосрочного долга не только наиболее ликвидными активами, но и за счет дебиторской задолженности. Поскольку "дебиторка" не может быть превращена в деньги мгновенно, данный коэффициент характеризует ликвидность в пределах цикла оборачиваемости дебиторской задолженности - 1 - 3 месяцев (в зависимости от специфики деятельности).

Коэффициент текущей ликвидности показывает покрытие краткосрочной задолженности предприятия всеми оборотными активами и дает представление о среднесрочной платежеспособности. Нормативные значения, приведенные в последнем столбце, носят рекомендательный характер и для разных сфер и отраслей могут существенно отличаться.

Из данных таблиц можно сделать вывод, что у ООО «Янта-Т» достаточно денежных средств по состоянию на конец периода, которыми она может покрыть большую часть наиболее срочных обязательств.

Из всего можно сделать вывод, что баланс ООО «Янта-Т» является ликвидным.