Мотивационные основы ведения инвестиционной деятельности.

Необходимыми и взаимосвязанными условиями ведения инвестиционной деятельности в рыночной экономике являются:

1.Наличие свободного капитала (ресурсов) у потенциального инвестора.

2.Желание инвестора разместить свободный капитал на приемлемых условиях (доходность, риск) в отдельных секторах экономики.

3. Наличие в стране прибыльных, динамично развивающихся секторов экономики.

4.Правовые условия, способствующие эффективному размещению и движению капитала в прямом (инвестирование) и обратном (вывоз, присвоение прибыли) направлениях.

Сторонами или субъектами инвестиционной деятельности, обеспечивающими те или иные ее этапы в реальной экономике, в своей основе являются:

Ÿ Инвесторы;

Ÿ Инвестиционные посредники;

Ÿ Получатели (реципиенты) инвестиций;

Ÿ Государство и его отдельные регионы;

Ÿ Местные самоуправления.

Очевидно, что перечисленные стороны активно взаимодействуют на различных этапах инвестиционного процесса, имеют и реально преследуют различающиеся цели и отражают собственные специфические интересы, что обуславливает многомерность инвестиционного процесса. Основным движущим мотивом целенаправленной деятельности сторон, участвующих в инвестиционном процессе, в рыночных условиях является возможность увеличения совокупной стоимости и получения субъектами инвестиционной деятельности на этой основе предпринимательских результатов в своих конкретно-прикладных сферах. Так, например, инвесторы, как правило, заинтересованы в росте инвестируемого капитала, получатели инвестиций - в получении за счет этого дополнительного объема прибыли. Интересы государства его институтов заключаются в расширении налогооблагаемой базы и получении больших финансовых средств для расширения государственных задач.

Только при совпадении в России в долгосрочной перспективе интересов всех взаимодействующих субъектов по всем четырем вышеприведенным условиям инвестиционной деятельности возможно (но не гарантировано) оживление инвестиционных процессов.

Для обеспечения такого согласования необходимо выявление и точная структуризация интересов субъектов инвестиционной деятельности, формирование необходимого баланса интересов и закрепление его институциональных норм. Одну из возможных локальных целей механизма, инвестиционного процесса в этом случае можно сформулировать как снижение возможного или ожидаемого противоречия экономических интересов участвующих субъектов.

Согласование, или координация интересов требует, очевидно, выделения субъектов-носителей противоречивых интересов. Субъектом интереса выступает, прежде всего, инициатор инвестиционной деятельности - физическое или юридическое лицо. Особые интересы не всегда совпадающие с инициатором инвестиционной деятельности, имеет собственник капитала. Носителем интереса может выступать общество в целом (государство), имеющее свои, отличные то интересов инвесторов-граждан и корпораций (предприятия, фирмы и т.д.) общественные (государственные) интересы. Промежуточное положение между инвесторами и обществом занимают отдельные территории (регионы, административно-хозяйственные или территориально-хозяйственные образования) и муниципальные образования (местные самоуправления).

Противоречие интересов есть следствие отношений собственности и объективно разнонаправленности экономических целей, которые преследуют субъекты инвестиционной деятельности, выступая как в роли владельцев, так и в роли распорядителей или пользователей факторов производства и производственных ресурсов. Для эффективного развития инвестиционного процесса необходимо создавать не только средства регулирования (баланса) конфликтов интересов, но и средств установления самих интересов.

Следует отметить, что противоречие интересов может возникнуть только вследствие антагонистической направленности действий независимых субъектов в процессе присвоения результатов инвестиционной деятельности, но и вследствие множественности целей соответствующих им экономических интересов (многомерность интересов) одного субъекта или соподчиненных субъектов.

Соподчиненными субъектами являются территория и расположенные на ней предприятия, живущие в ней люди, предприятие и его работники. Все субъекты в той или иной степени подчинены государству, и, соответственно, их интересы связаны интересами государства. Соподчиненные субъекты вынуждены увязывать свою деятельность с интересами системы более высокого уровня.

В то же время у различных субъектов инвестиционной деятельности входящих в одну систему, объективно существуют и общие интересы. Работники предприятия и его потенциальный инвестор также имеют общие интересы. То же можно сказать и о существовании общих региональных и территориальных интересов. В соответствии с этим противоречия интересов в инвестиционном процессе можно разделить на внешние и внутренние.

Именно поэтому столь важно установить полный спектр движущих мотивов и взаимных ожиданий у всех субъектов инвестиционной деятельности для их последующей взаимоувязки и согласования по примерной схеме: