Анализ финансового положения предприятия

 

Для анализа вероятности банкротства предприятия по данным бухгалтерской отчетности за 2005-2007 гг. (которая представлена в приложении) необходимо исследовать его финансовую устойчивость и платежеспособность. Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности. Рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия за 2005-2007 гг. представлены в таблице 2, их расчет - ниже. Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала в валюте баланса.

 

2005 год: 195/2836 = 0,07;

2006 год: 188/3136=0,06;

2007 год: 375/4219=0,09.

 

На протяжении анализируемого периода наблюдается колеблемость данного показателя на уровне 0,06 - 0,09. Значение показателя ниже нормативного значения, поэтому предприятие является зависимым от внешнего финансирования.

Коэффициент задолженности показывает соотношение между заемными и собственными средствами.

 

2005 год: 2641 /195 = 13,5;

2006 год: 2948/188 = 15,7;

2007 год: 3844/375=10,3.

 

Таблица 2

Коэффициенты финансовой устойчивости ООО "Восход"

за 2005-2007 гг.

Наименование показателя	Нормативное значение	Годы			Изменение (+,-)
		2005	2006	2007	2006 от 2005	2007 от 2006
Коэффициент финансовой независимости	0,5	0,07	0,06	0,09	-0,01	0,03
Коэффициент финансовой задолженности	0,67	13,5	15,7	10,3	2,2	-5,4
Коэффициент самофинансирования	Больше 1	0,07	0,06	0,10	-0,01	0,04
Коэффициент финансовой напряженности	Менее 0,5	0,93	0,94	0,91	0,01	-0,03
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	Индивидуально	75,6	86,1	119,5	10,5	33,4
Коэффициент имущества производственного назначения	Больше 0,5	0,01	0,01	0,008	0	-0,002

Капитал предприятия почти полностью представлен заемным.

Коэффициент самофинансирования показывает соотношение между собственными и заемными средствами, в какой-то степени этот показатель является обратным к коэффициенту задолженности.

 

2005 год: 195/2641 = 0,07;

2006 год: 188/2948 = 0,06;

2007 год: 375/3844=0,10.

 

Экономический смысл коэффициента самофинансирования заключается в том, что самофинансирование текущей хозяйственной деятельности осуществляется только в том случае, когда собственный капитал предприятия целиком покрывает заемный капитал.

Следовательно, рост коэффициента задолженности приведет к снижению коэффициента самофинансирования и наоборот. Действительно, как показывает таблица 2, значения показателя существенно ниже нормативного.

Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заемных средств в валюте баланса предприятия.

 

2005 год: 2641/2836 = 0,93;

2006 год: 2948/3136 = 0,94;

2007 год: 3844/4219=0,91

 

Данный показатель показывает, сколько процентов от валюты баланса занимает заемный капитал, чем больше это значение тем напряженней финансовая ситуация, так как это свидетельствует о большой зависимости должника от внешних финансовых источников. Как показывают результаты расчета, представленные в таблице 2, финансовая ситуация в ООО "Восход" является весьма напряженной.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. Данный коэффициент не имеет нормативного значения, так как индивидуален для каждого предприятия. Однако, чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы, что позволяется значительно повысить платежеспособность предприятия.

 

2005 год: 2799/37 = 75,6;

2006 год: 3100/36 = 86,1;

2007 год: 4184/35=119,5.

 

Как показывают результаты расчетов, представленные в таблице 2, на протяжении периода исследования значение показателя оставалось на высоком уровне, что свидетельствует о мобилизации большей части его средств в мобильные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества, непосредственно участвующего в производственном процессе, в активах предприятия. При снижении данного показателя ниже нормативного необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества.

 

2005 год: 37/2836=0,01;

2006 год: 36/3136 = 0,01;

2007 год: 35/4219=0,008.

 

На протяжения периода исследования значение показателя оставалось ниже нормы.

Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет сделать следующие выводы.

В течение анализируемого периода наблюдается незначительное улучшение финансовой устойчивости предприятия по некоторым показателям, обусловленное ростом уровня прибыли. Большая часть средств предприятия сосредоточена в текущих активах, что повышает ее мобильность.

Главным критерием при оценке финансового состояния предприятия являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время, то есть представляет собой отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам (на дату составления баланса) (таблица 3).

 

2005 год: 162/2639 = 0,06.

2006 год: 55/2947 = 0,02.

2007 год: 527/3840=0,14.

 

Как показывают результаты анализа, представленные в таблице 3, значение показателя оставалось существенно ниже нормативного в 2005-2006 гг. и соответствует нормативу в 2007 г. Это свидетельствует о наличии у предприятия возможности немедленного погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств.

 

Таблица 3. Коэффициенты ликвидности

Наименование показателя	Нормативное значение	Годы			Изменение (+,-)
		2005	2006	2007	2006 от 2005	2007 от 2006
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15-0,2	0,06	0,02	0,14	-0,04	0,12
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0,5-0,7	0,72	0,81	0,87	0,09	0,06
Коэффициент текущей ликвидности	2	1,06	1,05	1,09	-0,01	0,04
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1	0,06	0,05	0,08	-0,01	0,03

 

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Этот коэффициент рассчитывается как отношение суммы дебиторской задолженности и денежных средств к краткосрочным обязательствам.

 

2005 год: (1751+162) /2639 = 0,72.

2006 год: (2337+55) /2947 = 0,81.

2007 год: (2800+527) /3840=0,87.

 

Значение данного показателя почти укладывается в норматив, что свидетельствует о достаточности мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия производятся на основе двух показателей:

коэффициента текущей ликвидности;

коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

Структура баланса считается удовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств. Нормальным считается значение коэффициента обеспеченности собственными средствами больше или равное 0,1.

Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если один из этих показателей оказывается ниже нормативного значения.

Расчет коэффициентов текущей ликвидности:

 

2005 год: 2799/2639 = 1,06.

2006 год: 3100/2947 = 1,05.

2007 год: 4184/3840=1,09.

 

Расчет коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами:

 

2005 год: (195-37) /2799 = 0,06.

2006 год: (188-36) /3100 = 0,05.

2007 год: (375-35) /4184=0,08.

 

Экономический смысл коэффициента текущей ликвидности свидетельствует, что при полной реализации активов организации она не сможет покрыть свои краткосрочные обязательства и у нее не останутся средства для осуществления дальнейшей производственной деятельности. Как показывает таблица 3, уровень показателя текущей ликвидности оставался на протяжении анализируемого периода ниже нормы, то есть оборотные средства предприятия не способны покрыть кредиторскую задолженность.

Как показали результаты расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами, на протяжении всего периода он оставался существенно ниже нормы.

Реальную степень ликвидности организации и ее платежеспособность можно определить на основе анализа ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

 

A1 ≥П1, A2 ≥П2, A3 ≥П3, А4 ≤П4

 

При этом, если соблюдены первые три неравенства: то есть текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение первого, второго неравенств в 2005-2006 гг. свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

 

Таблица 4. Анализ ликвидности баланса годы ООО "Восход" за 2005-2006 гг.

Актив	2005	2006	Пассив	2005	2006	Платежный излишек или недостаток
						2005	2006
Наиболее ликвидные активы (А1)	162	55	Наиболее срочные обязательства (П1)	182	246	-20	-191
Быстро реализуемые активы (А2)	1751	2337	Краткосрочные пассивы (П2)	2821	3194	-1070	-857
Медленно реализуемые активы (А3)	886	708	Долгосрочные пассивы (П3)	2	1	884	707
Трудно реализуемые активы (А4)	37	36	Постоянные пассивы (П4)	195	188	158	152
Баланс	2836	3136	Баланс	2836	3136	-	-

 

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса годы ООО "Восход" за 2006-2007 гг.

Актив	2006	2007	Пассив	2006	2007	Платежный излишек или недостаток
						2006	2007
Наиболее ликвидные активы (А1)	55	527	Наиболее срочные обязательства (П1)	246	464	-191	63
Быстро реализуемые активы (А2)	2337	2800	Краткосрочные пассивы (П2)	3194	3376	-857	-576
Медленно реализуемые активы (А3)	708	856	Долгосрочные пассивы (П3)	1	4	707	852
Трудно реализуемые активы (А4)	36	35	Постоянные пассивы (П4)	188	375	152	340
Баланс	3136	4219	Баланс	3136	4219	-

 

Из таблиц 4 и 5 видно, что на момент составления баланса предприятие нельзя признать ликвидным, так как только одно из соотношений групп активов и пассивов отвечает условиям абсолютной ликвидности.