Анализ финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предпри­ятия, эффективности управления и деловой активности. Их сле­дует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в динамике.

Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккс) показывает, какова доля владельцев коммерческой организации в общей сумме средств, вложенных в коммерческую организацию. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов коммерческая организация. Ккс = Собственный капитал (стр.490)/ Всего источников(стр.700)

На начало периода: Ккс = 7371833/13687342=0,53859

На конец периода: Ккс = 7984913/14593908= 0,54714

Как мы видим, владельцам принадлежит половина средств, вложенных в предприятие, и эта доля растет. 

Ккп = (Краткосрочные пассивы (стр.690) + Долгосрочные  пассивы(стр.590))/ Всего источников(стр.700)                                

На начало периода: Ккп =(4508324+1807185)/ 13687342=0,4614124

На конец периода: Ккп =(4508324+2100671)/ 14593908=0,452859851

Заемный капитал занимает меньшую часть средств и постепенно снижается.                       

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) показывает, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, а какая часть капитализирована.

Км = Собственные оборотные средства(стр.490+590-190) / собственный капитал(стр.490)

На начало периода: Км = (7371833+1807185-9119547)/ 7371833=0,008067329

На конец периода: Км = (7984913+2100671-9147835)/ 7984913=0,1174401

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кс) дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости коммерческой организации.

Кс = (Краткосрочные пассивы (стр.690) + Долгосрочные пассивы(стр.590))/ собственный капитал(стр.490)

На начало периода: Кс = (4508324+1807185)/ 7371833= 0,8567

На конец периода: Кс =(4508324+2100671)/7984913= 0,8277

Собственный капитал преобладает над заемным.

 

8. Общая характеристика размещения и использования средств на предприятии.

Оценка оборачиваемости товарно-материальных запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары т.д.). Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции. Для оценки скорости оборота запасов используется формула:

При этом:

 

 

 

Средняя величина запасов = (1199910+2205594)/2 = 1702752

 

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолютное отклонение
Оборачиваемость запасов, оборотов	23408860/1702752=13,75	39894535/1702752=23,43	9,7
Срок хранения запасов, дней	360/13,75=26,18	360/23,43=15,37	-10,82

 

По данным нашего предприятия оборачиваемость запасов на начало отчетного периода составила 13,75, а на конец отчетного периода 23,43. Прирост составил 9,7 дней. Срок хранения запасов за год снизился на 10,82дня и составил 15,37 дней.

Важнейшим показателем, характеризующим использование оборотных средств, является оборачиваемость.

Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Источники пополнения капитала могут быть собственные, заемные, дополнительно привлеченные.

Собственный капитал может быть пополнен за счет увеличения уставного, добавочного, резервного капитала, фонда накопления и социальной сферы, целевого финансирования и поступления, нераспределенной прибыли. Ни один из этих источников у ООО «ВЛАДКОЖА» не был пополнен.

Заемный капитал увеличивается за счет долгосрочных кредитов банка и займов, краткосрочных кредитов банка и займов, коммерческих кредитов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционных взносов работников. Эти источники предприятие также не задействовало.

Капитал предприятие может быть увеличен и за счет дополнительно привлеченных средств: кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, по оплате труда, по страхованию, бюджету, прочим кредиторам, фонда потребления, резерва предстоящих расходов и платежей, резерва по сомнительным долгам, благотворительных и прочих поступлений. В таблице 5 приведены данные, которые предприятие использовало для увеличения кредиторской задолженности.

 

Таблица 7. Источники кредиторской задолженности.

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолютное отклонение
Задолженность перед поставщиками и подрядчиками	910687	910687	0
Задолженность перед бюджетом	140885	140885	0
Задолженность перед фондом потребления	3456752	3456752	0

 

Вся задолженность осталась на прежнем уровне.

9. Рейтинговая оценка предприятия.

Для определения рейтинга предприятий предлагается использовать пять показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние.

1. Обеспеченность собственными средствами, которая характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости, определяется по формуле

Kо = (IVп – IA)/IIA

Где

IVп – итог раздела IV пассива баланса,

IA – итог раздела I актива баланса,

IIA - итог раздела II актива баланса,

K0 = (7371833-9119547)/ 4567795 =-0,38

K1 = (7984913-9147835)/ 5446073 =-0,21

Нормативное требование: К> 0,1 не выполняется. Следовательно, у предприятия не достаточно ресурсов оборотных средств, необходимых для его устойчивости.

2. Коэффициент покрытия, который характеризуется степенью общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (ликвидность баланса), определяется по формуле

Кп = IIA/(стр. 610+620+630+670)

Кп0 =4567795/1051572 =4,34

Кп1 =5446073/1051572 =5,18

Нормативное требование: К>=2 выполняется. Следовательно, оборотные средства предприятия покрывают сумму срочных обязательств.

10. Интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия, определяется по формуле

 

Ки = Ф№2, стр.10/Ф№1, стр.(300нач + 300кон)*0,5 * 365/Т

Где Т – количество дней в рассматриваемом периоде.

Ки0= 28173790/(13687342+14593908)*0,5*365/365=0,5

Ки1= 48015164/(13687342+14593908)*0,5*365/365=0,85

Нормативное требование: К>=2,5 не выполняется. Следовательно, у предприятия очень низкая интенсивность оборота авансируемого капитала.

11. Менеджмент характеризуется соотношением величины прибыли от реализации величины выручки от реализации, определяется по формуле

        

   Км = Ф№2, стр. 050/ Ф№2, стр.010

   Км0 = 1096390/28173790 = 0,04

   Км1 = 1868522/48015164 = 0,04

Нормативное требование, уровень учетной ставки ЦБРФ, не выполняется.

12. Прибыльность предприятия, характеризует объем прибыли, приходящейся на 1 руб. собственного капитала, определяется по формуле

Кр = Ф№2, стр.140/ Ф№1, стр.(490нач.+490кон.)*0,5*365/Т

Кр0 = 1212570/(7371833+7984913)*0,5*365/36 = 0,4

Кр0 = 2001786/(7371833+7984913)*0,5*365/36 = 0,66

Нормативное требование: К>=2 не выполняется.

Рейтинговое число предприятия определим на основе перечисленных пяти показателей

R = 2К0+0,1Кп+0,08Ки+0,45Км+Кр

R0 = 2*(-0,38)+0,1*4,34+0,08*0,5+0,45*0,04+0,4 = 0,132

R1 = 2*(-0,21)+0,1*5,18+0,08*0,85+0,45*0,04+0,66 = 0,844

Таблица 10. Изменение финансового состояния ЗАО «Владкожа» за период 2000-2001 гг, руб.

Показатель	Нормативное минимальное значение	2000	2001	Изменения,%
Kо	0,1	-0,38	-0,21	45
Кп	2	4,34	5,18	19
Ки	2,5	0,5	0,85	70
Км	0,44	0,04	0,04	0
Кр	0,2	0,4	0,66	65
R	1	0,132	0,844	539

 

Несмотря на то, что некоторые показатели не соответствуют требованиям, рейтинговая оценка предприятия возросла в 5 раз и почти приблизилась к норме, т.е. 1.

10. Прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках

Предположим, что в 2002 году предприятие увеличит выручку от реализации на 20% за счет увеличения выпуска продукции.

Таблица 8. Прогнозный баланс ЗАО «Владкожа» на 2002 г, руб.

АКТИВ	На начало года	На конец года
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	27701	27701
Основные средства (01,02,03)	5839647	5839647
здания, сооружения, машины и оборудования	5839647	6108271
Незавершенное строительство (07,08,61)	1380065	1380065
Прочие внеоборотные активы	1900423	1900423
Итого по разделу I	9147835	15256107
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	2205594	220559
в том числе:
сырье, материалы, и другие аналогичные ценности	1697240	84862
малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (12,13,16)	5920	6038
готовая продукция и товары для перепродажи (40,41)	502434	527556
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	42689	43116
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12месяцев после отчетной даты )	2248415	2250663
в том числе:
покупатели и заказчики (62,76,82)	2248415	2293383
Денежные средства	949375	949
в том числе:
касса (50)	30000	30000
расчетные счета (51)	919375	965344
Итого по разделу II	5446073	2515288
БАЛАНС	14593908	17771395

 

ПАССИВ	На начало года	На конец года
IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)	1032731	1032731
Добавочный капитал (87)	1294696	1424165,6
Резервный капитал(86)	29682	32650,2
Фонды накопления (88)	1531148	1684262,8
Фонд социальной сферы (88)	1648427	1813269,7
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)	1046980	1046980
Нераспределенная прибыль отчетного года	1401250	2096483
Итого по разделу IV	7984913	9130542
V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства (92, 95)	2100671	2310738
в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	1497571	149757,1
прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	603100	64472
Прочие долгосрочные пассивы
Итого по разделу V.	2100671	2524967
VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Кредиторская задолженность	1051572	1156729
в том числе:
поставщики и подрядчики (60, 76)	910687	1001756
задолженность перед бюджетом (68)	140885	154974
Фонды потребления (88)	3456752	3802427
Итого по разделу VI	4508324	6115886
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	14593908	17771395

 

 

Таблица 19. Прогнозный О Прибылях и Убытках ЗАО «Владкожа» на 2002 г.

Наименование показателя	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг(за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	52816680	48015164
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	43883989	39894535
Коммерческие расходы	755101	686455
Управленческие расходы	5565652	5565652
Прибыль(убыток) от реализации(строки(010-020-030-040))	2611939	1868522
Проценты к уплате	429864,6	390786
Прочие операционные доходы	40535	36850
Прочие операционные расходы	7067,5	6425
Прибыль(убыток) от финансово-хозяйственной деятельности (строки (050+060-070+080+090-100))	2215542	1508161
Прочие внереализационные доходы	550027,5	500025
Прочие внереализационные расходы	7040	6400
Прибыль (убыток) отчетного периода(строки(110+120-130)	2758530	2001786
Налог на прибыль	662047	600536
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки(140-150-160))	2096483	1401250

 

 

11.  Анализ банкротства

Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат (С₁) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение С₁ указывает на высокую вероятность банкротства.

В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов

- для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп) – (-1,0736)

- для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз) – (+0,0579)

- постоянная величина – (-0,3877)

Отсюда формула расчета С принимает следующий вид:

С₁ = - 0,3877 + (-1,0736) К_п + 0,0579 К_з                             

С₀ = - 0,3877 + (-1,0736)*3,04 + 0,0579*0,13=-3,64.                         

С₁ = - 0,3877 + (-1,0736)*3,24 + 0,0579*0,14=-3,86.          

Поскольку результат С оказался отрицательным, вероятность банкротства невелика. Напротив, отрицательное значение за год увеличилось.              

 

Выводы и предложения.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

В ходе работы было обнаружено следующее:

· выявлен дефицит собственных оборотных средств. За год произошло его увеличение на 420892тыс. руб.;

· произведен детализированный анализ кредиторской задолженности, который показал, что большую ее часть составляют задолженность перед фондом потребления;

· отмечено значительное увеличение запасов (более чем на 80%);

· Предприятию удалось увеличить сумму долгосрочного банковского кредита;

В ходе исследования проводился анализ ликвидности баланса. Для этого было выполнено следующее:

· произведена группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения;

· выявлена недостаточная ликвидность баланса организации, особенно в части наиболее срочных обязательств;

· рассчитаны финансовые коэффициенты ликвидности, которые оказались намного ниже нормируемых значений, что говорит о финансовой стабильности организации.

В процессе работы дана оценка финансовой устойчивости предприятия. Здесь было отмечено, что:

· организация не находится в сильной финансовой зависимости от заемных источников средств;

· для данной фирмы характерно устойчивое финансовое положение;

· предприятие обладает финансово – экономической самостоятельностью.

· предприятие работает прибыльно.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению предприятия:

· принять меры по снижению кредиторской задолженности;;

· следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации;

· необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия; особенно обратить внимание на приращение быстрореализуемых активов;

· обратить внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность продукции, ее конкурентоспособность.

· изменить отношение к управлению производством,

· усовершенствовать структуру управления,

· совершенствовать кадровую политику,

· продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,

· изыскивать резервы по снижению затрат на производство,

· активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Заключение.

Главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

В первой части данной работы была представлена история, правовая форма, назначение предприятия; были показаны основные технико –экономические показатели. механизм формирования финансовых ресурсов предприятия, составляющих основу экономического потенциала государства.

Во второй части, занимающей большую часть работы, было обследовано действующее предприятие и его финансовое положение. В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения.

В третьей части были сделаны выводы и предложены первоочередные мероприятия, повышающие эффективность деятельности анализируемого хозяйственного субъекта.

 

 

Список использованной литературы.

1. Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой,                                хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия в 2-х ч. М.: Экономика и финансы АКДИ, 1996 .

2. Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент. - М. : Финансы и статистика, 2000.

3. Ефимова О. В. Финансовый анализ - М. : Бухгалтерский учет, 1999.

4. Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М. : Финансы и                     статистика,2000.

5. Как читать баланс/Ковалев В.В., Патров В.В. – М., 1998.

6. Ковалева А. М. Финансы в управлении предприятием. - М.: Финансы и статистика, 1999.

7. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия.

8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа, М. : Финансы и статистика, 2000.

9. А. К. Шишкин , С.С. Вартанян , В.А. Микрюков

“Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях”

 “Инфра -м” - 1998.

 

 

Приложение 1.