Анализ источников финансирования оборотных и внеоборотных активов

Источниками финансирования внеоборотных активов является основной капитал. Его величину можно определить по размеру той части имущества, в которую он вложен, т.е. это первый раздел бухгалтерского баланса.

Основной капитал состоит:

собственного основного капитала;

долгосрочных обязательств;

Существуют два способа расчета собственного основного капитала:

внеоборотные активы - долгосрочные обязательства

собственный капитал - собственный оборотный капитал

Источником финансирования оборотных активов является оборотный капитал. Оборотные активы и оборотный капитал не тождественны т.к. капитал характеризует источники финансирования оборотных средств.

Величина оборотного капитала определяется по размеру той части имущества, в которую вложен этот капитал (2 раздел бухгалтерского баланса).

Оборотный капитал состоит из:

собственного оборотного капитала;

краткосрочных обязательств.

Существует три способа расчета собственного оборотного капитала:

собственный капитал - ВнА

собственный капитал + долгосрочные обязательства - ВнА

оборотные активы - краткосрочные обязательства.

Таблица 3.1 - Оценка источников финансирования внеоборотных и оборотных активов на начало 2009 года

Таблица 3.2 - Оценка источников финансирования внеоборотных и оборотных активов на начало 2009 года, структура и динамика

На начало 2009 года внеоборотные активы финансировались за счет основного капитала в размере 9732 т.руб. Основной капитал на этот момент времени был представлен двумя источниками: долгосрочными обязательствами в размере 1553 т.руб. ,собственным основным капиталом 8179 тыс.руб. Анализируя структуру капитала выделим, что удельный вес заемных средств составила 19,96%, удельный вес собственных средств 84,04%.

Определяющим источником финансирования стал собственный основной капитал в размере 8179 тыс.руб., что составляет 34,45 % от общей величины пассива или 14,34 % от величины собственного капитала..

Оборотные активы финансировались за счет оборотного капитала в размере 155823 т.руб. Этот вид капитала также был представлен следующими источниками: собственным капиталом и краткосрочными обязательствами.

Для финансирования оборотных активов использовалось собственный капитал в сумме 48856 тыс.руб, что составило 31,35 % от оборотных средств , 9,13% от суммы собственного капитала и краткосрочные обязательства на сумму 1069667 тыс. руб, что составило 88,91% от оборотных активов.

Т.о. на начало отчетного года 34,45 % имущества финансировалось за счет собственных средств, что говорит о достаточно не устойчивом финансовом положении предприятия.

Таблица 3.3 - Оценка источников финансирования внеоборотных и оборотных активов на конец 2009 или начало 2010 года

На конец 2009 года внеоборотных активы финансировались за счет основного капитала в размере 7462 т.руб. Основной капитал был представлен одним источником: собственным основным капиталом. Определяющим источником финансирования внеоборотных активов стал собственный капитал в размере 7462 т.руб., что составляет 100% от общей величины внеоборотных активов или 5.64% от величины собственного капитала предприятия или 9,08% от общей величины источников финансирования имущества предприятия.

Оборотные активы финансировались за счет оборотного капитала в размере 124626 т.руб. Этот вид капитала был представлен двумя источниками: собственным оборотным капиталом и краткосрочными обязательствами. За счет собственных средств финансировалось 59,90% от внеоборотных активов предприятия или 56,52 % от суммы собственного капитала. В абсолютном выражении эта величина составила 74662 т.руб.

Краткосрочные обязательства финансировали оборотные активы на конец периода в размере 49964 т.руб., что составило 40,09 % от величины оборотных активов предприятия или 37,82 % от общей величины источника финансирования имущества предприятия.

Т.о. на конец 2009 года 62,17 7% имущества финансировалось за счет собственных средств, что свидетельствует об увеличении этой величины на 27,72 % по сравнению с началом 2009 года. Но в динамике показатель приближается стал больше 50%, говорит о финансовой устойчивости оранизации.

Так 100% финансируется внеоборотных активов за счет собственного капитала и 59,90 % финансируется оборотных активов за счет собственного капитала.

Таблица 3.4 - Оценка источников финансирования внеоборотных и оборотных активов на конец 2010 года

Таблица 3.5 - Оценка источников финансирования внеоборотных и оборотных активов на начало 2010 года, структура и динамика

На конец 2010 года внеоборотные активы финансировались за счет основного капитала в размере 12489 т.руб. Основной капитал был представлен двумя источниками: долгосрочными обязательствами и собственным основным капиталом. Определяющим источником финансирования внеоборотных активов стал собственный капитал в размере 12488 т.руб., что составляет 99,99% от общей величины внеоборотных активов или 5,28 % от общей величины источников финансирования.

Оборотные активы финансировались за счет оборотного капитала в размере 223701 т.руб. Этот вид капитала так же был представлен двумя источниками: собственным оборотным капиталом и краткосрочными обязательствами. За счет собственных средств финансировалось 35,17% оборотных средств предприятия. В абсолютном выражении эта величина составила 78688 т.руб. Для финансирования оборотных активов использовалось 33,31 % средств собственного капитала предприятия. Краткосрочные обязательства финансировали оборотные активы на конец 2010 года в размере 145013 т.руб., что составило 64,82 % от величины оборотных активов предприятия или 64,39% от общей величины источников финансирования имущества предприятия.

Т.о. на конец 2010 года 38,36 % имущества финансировалось за счет собственных средств предприятия, что меньше на 23,56% по сравнению с началом 2010 года или больше на 4,15% по сравнению с началом 2009 года. Финансовая устойчивость предприятия за 2010 год повысилась, но по-прежнему остается кране низкой.

Таблица 3.6 - Расчет собственного оборотного капитала за 2009 -2010 годы

На всем протяжении анализируемого периода величина собственного оборотного капитала имеет положительное значение значение, что характеризует финансовую устойчивость предприятия.

Собственный оборотный капитал был рассчитан двумя способами, при которых получились равные значения.

За 2009-2010 год собственный оборотный капитал увеличился на 29832 т.руб. Увеличение собственного оборотного капитала можно объяснить увеличением стоимости оборотных активов. Т.о. большой объем оборотных средств требует большую сумму источников финансирования.

Проведем факторный анализ изменения собственного оборотного капитала.

Таблица 3.7 - Исходные данные для факторного анализ за 2009 год

Таблица 3.8 - Факторный анализ за 2009 год

За анализируемый период собственный оборотный капитал увеличился на 21266 т.руб. В целом это характеризует увеличение источников финансирования оборотных средств.

В 2009 году произошло увеличение величины собственного капитала на 25089 т.руб., что оказало положительное влияние и увеличило собственный оборотный капитал также на 250897 т.руб. Увеличение собственного капитала произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли к концу 2009 года. Доля собственного капитала увеличивается, что оказывает положительное влияние на финансовую устойчивость предприятия. Унижение долгосрочных обязательств на 1553 т.руб. оказало отрицательное влияние , уменьшив собственный капитал на 1533 т.руб. Уменьшение долгосрочных обязательств свидетельствует об уменьшении доли заёмных средств предприятия. Уменьшение внеоборотных активов на 2270 т.руб. оказало отрицательное влияние на результат, уменьшив капитал на 2270 т.руб.

Таблица 3.9 - Исходные данные для факторного анализ за 2010 год

Таблица 3.10 - Факторный анализ за 2010 год

За анализируемый период собственный оборотный капитал предприятия увеличился на 14080 т.руб. В целом это характеризует увеличение источников финансирования оборотных средств.

В 2010 году произошло увеличение собственного капитала на 9052 т.руб., что оказало положительное влияние на результат, и увеличив также на 9052 т.руб. Увеличение удельного веса собственного капитала говорит об уменьшении удельного веса заемных средств, а значит задолженности предприятия. Увеличение долгосрочных обязательств на 1 т.руб. оказало положительное влияние на результат, увеличив его также на 1 т.руб. Увеличение внеоборотных активов на 5027 т.руб. оказало положительное влияние на результат, как фактор прямого действия, увеличив величину собственного оборотного капитала на 5027 т.руб.