Оценка платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия - это возможность и способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои обязательства. Выделяют 2 вида платежеспособности: общая и срочная или быстрая (ликвидность).

Общая платежеспособность - способность предприятия выполнить все свои обязательства в случае предъявления одновременно требований всеми кредиторами не зависимо от срочности обязательств предприятия перед ними. Для ее оценки используются следующие показатели:

коэффициент автономии (независимости) (коэффициент рассчитан в пункте 4);

коэффициент общей платежеспособности (>2), который рассчитывается по формуле:

В таблице 6.1 представлены исходные данные для расчета коэффициента общей платежеспособности, а также расчет самого коэффициента.

Таблица 6.1 - Исходные данные

Согласно таблице 6.1 общий коэффициент платеже способности ниже допустимого на 2009 и конец 2010г . Нома >2. Причем в динамике растет и приближается к нормативному значению.

Срочная платежеспособность - это способность предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства используя только ликвидные активы. При этом учитывается только степень ликвидности активов, а не источник их формирования. При внешнем анализе ликвидность предприятия оценивается по ликвидности его баланса.

Для оценки ликвидности баланса воспользуемся методикой Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С. Особенности методики:

все активы делятся на 4 группы по степени ликвидности;

все пассивы делятся на 4 группы по степени срочности их оплаты;

происходит сопоставление активов и пассивов по определенным группам для выявления платежного изменения или недостатка.

Группы актива и пассива представлены в таблице 6.2.

Таблица 6.2 - Группа актива и пассива

Ликвидность баланса

Для анализа ликвидности баланса организации используется методика Шеремета и Сайфулина. Анализ предполагает разделение активов и пассивов на четыре группы. Активы разделяются по степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства), а пассивы - по степени срочности их оплаты. Далее каждая группа актива сопоставляется с группой пассива для расчета платежного излишка или недостатка (т.е. из активов вычитаются пассивы).

Данная методика предполагает следующие действия:

Все имущество разбивается на 4 группы по степени ликвидности.

Все источники разбиваются на 4 группы по степени срочности их оплаты.

Происходит сопоставление итога каждой группы актива с итогом соответствующей группы по пассиву. Результатом сопоставления является платежный излишек или недостаток средств.

На основе системы неравенств оценивается ликвидность баланса на определенную дату.

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система неравенств:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

В нашем случае на выполняется неравенство А1≥П1, остальные выполняются, поэтому абсолютно ликвидным предприятие назвать нельзя.

Используя данные таких группировок, произведем расчет платежного излишка (недостатка) в таблицах 6.3 и 6.4.

Таблица 6.3 - Сопоставление групп актива с группами пассива за 2009 год

Таблица 6.4 - Сопоставление групп актива с группами пассива за 2010 год

Из таблицы 6.3 и 6.4 можно сделать вывод, что за 2009 и 2010 гг. сопоставление наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств показало платежный излишек текущих платежей и поступлений. Это означает, что у предприятия хватает денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для погашения кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств.

Сопоставление быстрореализуемых активов и краткосрочных пассивов - платежный недостаток и платежный излишек на конец 2010, что оценивает тенденцию изменения быстрой ликвидности в недалеком будущем. Говорит о том, что у предприятия есть краткосрочная дебиторская задолженность с помощью, которой оно сможет погасить займы и кредиты.

Сопоставление медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов - платежный излишек на 2009 год, что оценивает перспективную ликвидность фирмы с учетом платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. И платежный недостаток на конец 2010 года, что снижает ликвидность на перспективу. У предприятия есть запасы, которые в будущем помогут погасить долгосрочные обязательства.

А соотношение труднореализуемых активов и постоянных пассивов на начало 2009 г. - платежный недостаток, что говорит о превышении постоянных пассивов. На начало 2009 года - также недостаток, который образовался в связи с получением предприятием прибыли. На конец 2010 года прибыль предприятия увеличилась, но внеоборотные активы выросли с опережающим темпом роста.

Срочная платежеспособность - способность предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства используя только ликвидные активы.

При сравнении показателей не выполняются все условия, значит абсолютной ликвидности у предприятия нет.

Выполним расчет показателей ликвидности, используя таблицу 6.5 с исходными данными.

Таблица 6.5 - Исходные данные

Расчет показателей представлен в таблице 6.6.

Таблица 6.6 - Показатели ликвидности

На основе данных таблицы 6.5. и 6.6. проанализируем показатели ликвидности .

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Нормальное ограничение 0,2÷0,5. Если фактические значения коэффициента укладываются в данный диапазон, это означает, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2÷5 дней. В нашем случае на протяжение всего периода выше нормативного.

Промежуточный коэффициент покрытия или критической ликвидности норма 07..08, отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности. В нашем случае в норме на протяжении всего периода.

Общий коэффициент покрытия. Норма 1-2,5. В норме , кроме конца 2010 г. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. В динамике увеличивается, что является благоприятной тенденцией.

Коэффициент текущей ликвидности. Норма 1,5. оптимальное 2-3,5. В нашем случае в норме на протяжении всего периода.

Все показатели в норме, что платежеспособность предприятия высокая и ликвидность тоже.