Глава 2. Платежеспособность предприятия

 

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса (ф. №1), "Отчета о финансовых результатах и их использовании" (ф. №2), а также "Приложение к балансу предприятия" (ф. №5).

На основании этих документов можно получить первоначальные представления о положении предприятия, выявить изменения в составе имущества предприятия и их источниках, установить взаимосвязь между показателями.

Важным критерием финансового положения предприятия является оценка платежеспособности и ликвидности. В основе платежеспособности и ликвидности предприятия находятся следующие показатели.

. Платежеспособность (неплатежеспособность) (П) предприятия определяется как отношение суммы текущих активов и внешней задолженности предприятия:

 

     Текущие активы           Итог 2 раздела + Итог 3 раздела актива

Внешняя задолженность             Итог 2 раздела пассива

 =(180 + 330) / 770

На начало периода: П (А) = (20827+18995) / 143560,53 = 0,28

На конец периода: П (А) = (28070+81143) / 203689,61 = 0,54

На начало периода: П (В) = (3221,27+12478,2) / 4916 = 3, 19

На конец периода: П (В) = (13769,79+27781,3) / 33377 = 1,25

На начало периода: П (С) = (970473+616910) / 1800265 = 0,88

На конец периода: П (С) = (1027812+585126) / 1778973 = 0,91

 

Если П> 1, т.е. сумма текущих активов больше или равна внешней задолженности, подлежащих погашению в текущем периоде, предприятие считается платежеспособным. В нашем примере предприятие В - платёжеспособно.

Если П< 1, предприятие неплатежеспособно. В нашем примере это предприятия А и С. При определении платежеспособности необходимо учитывать, что наличие запасов на предприятиях не означает реальной платежеспособности, так как запасы могут оказаться труднореализуемыми. Поэтому необходимо выполнить уточняющий расчёт платежеспособности.

∆ - изменение (конца периода и начала периода).

 

∆А = 0,54-0,28 = 0,27

∆В = 1,25 - 3,19 = - 1,94

∆С = 0,91 - 0,88 = 0,03

 

Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия, общий коэффициент ликвидности) (К_тл), который представляет собой отношение всех текущих активов (итог 2 раздела + 3 раздела актива баланса) к краткосрочным обязательствам, т.е. текущим пассивам.

 

=

На начало периода: К_тл (А) = 39822/142426,99 = 0,28

На конец периода: К_тл (А) = 109213/199645,92 = 0,55

На начало периода: К_тл (В) = (3221,27+12478,2) / 4916 = 3, 19

На конец периода: К_тл (В) = (13769,79+27781,3) / 33377 = 1,25

На начало периода: К_тл (С) = (970473+616910) / 1800265 = 0,88

На конец периода: К_тл (С) = (1027812+585126) / (1778973-21694) = 0,09

∆ - изменение (конца периода и начала периода)

= 0,55 - 0,28 = 0,27

= 1,25 - 3,19 = - 1,94

= 0,09 - 0,88 = - 0,79

 

Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Нормативное значение К_тл³ 2. Это значит, что для нормальной хозяйственной деятельности нужно иметь оборотных средств в 2 раза больше, чем краткосрочных обязательств предприятия.

. Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) (Кал), исчисляемый как отношение денежных средств и быстрореализуемых бумаг к краткосрочной задолженности.

 

 =

На начало периода: К_{ал (}А) = 5086/142426,99 = 0,036

На конец периода: К_{ал (}А) = 36306/199645,92 = 0,18

На начало периода: К_{ал (}В) = (0,03+10741,81) / 4916 = 2, 19

На конец периода: К_{ал (}В) = (0,02+26901,43) / 33377 = 0,81

На начало периода: К_{ал (}С) = (59018+41595+1058) / 1800265 = 0,06

На конец периода: К_{ал (}С) = (298+405557+21) / (1778973-21694) = 0,23

= 0,18 - 0,036 = 0,144

= 0,81 - 2,19 = - 1,38

= 0,23 - 0,06 = 0,17

 

Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Теоретически достаточным значением для коэффициента абсолютной ликвидности является 0,2, т.к. вероятность того, что все кредиторы одновременно предъявят ему свои долговые требования малы.

. Показатель оборотного капитала (ОК) определяется как разница между текущими активами и краткосрочными обязательствами. Измерение этого показателя устанавливает изменение уровня платежеспособности.

 

ОК = Текущие активы - Краткосрочные обязательства

На начало периода: ОК (А) = 39822 - 142426,99 = - 102604,99

На конец периода: ОК (А) = 109213 - 199645,92 = - 90432,92

На начало периода: ОК (В) = 15699,47 - 4916 = 10783,47

На конец периода: ОК (В) = 41551,09 - 33377 = 8174,09

На начало периода: ОК (С) = 1587383 - 1800265 = - 1641482

На конец периода: ОК (С) = 1612938 - 1778973 = - 166035

А_∆= - 90432,92 - 102604,99 = 12172,07

В_∆ = 8174,09 - 10783,47 = - 2609,38

С_∆ = - 166035 + 1641482 = 1475447

 

Предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно). Уменьшение оборотного капитала свидетельствует о снижении уровня платежеспособности. Более детальный анализ текущих активов и краткосрочных обязательств должен показать, что конкретно стоит за изменением величины оборотного капитала.

5. Коэффициент маневренности (К_м) показывает какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы.

 

  Оборотный капитал

Краткосрочные обязательства

На начало периода: К_м (А) = - 102604,99/28106,47 = - 3,65

На конец периода: К_м (А) = - 90432,92/68580,39 = - 1,32

На начало периода: К_м (В) = 10783,47/63681 = 0,17

На конец периода: К_м (В) = 8174,09/52797= 0,16

На начало периода: К_м (С) = - 1641482/5470513 = - 0,3

На конец периода: К_м (С) = - 166035/5543701 = - 0,03

А_∆= - 1,32 + 3,65 = 2,33

В_∆ = 0,16 - 0,17 = - 0,01

С_∆ = - 0,03 + 0,3 = 0,27

 

. Способность предприятия выполнять срочные обязательства, определяется показателем, характеризующим отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам.

 

    Оборотный капитал

   Краткосрочные обязательства

На начало периода: К_ок (А) = - 102604,99/142426,99 = - 0,72

На конец периода: К_ок (А) = - 60432,92/199645 = - 0,45

На начало периода: К_ок (В) = 10783,47/4916 = 2, 19

На конец периода: К_ок (В) = 8174,09/33377 = 0,25

На начало периода: К_ок (С) = - 1641482/1800265 = - 0,91

На конец периода: К_ок (С) = - 166035/1778973 = - 0,03

А_∆= - 0,45+0,72 = 0,27

В_∆= 0,25 - 2,19 = - 1,94

С_∆ = - 0,09 + 0,91 = - 0,82

 

Значение этого коэффициента должно быть больше единицы. Только в этом случае предприятие способно выполнять краткосрочные обязательства. В нашем случае, это выполняется только у предприятия А на начало отчётного периода. Более данное правило не выполняется, что свидетельствует об обратном, а точнее о том, что предприятия А, В, С неправильно формирует свои финансы, а это ведет к снижению эффективности деятельности.

. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) определяемый как разность между объемами источников собственных средств (итог 1 раздела баланса - строка 480), фактической стоимостью основных средств, прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса - строка 080), отнесенную к фактической стоимостью находящихся в наличии у предприятия оборотных средств (сумма 2 и 3 разделов актива баланса - строки 180 и 330).

 

К_осс = =

На начало периода: К_осс (А) = - 103738,53/39822 = - 2,61

На конец периода: К_осс (А) = - 94476,61/109213 = - 0,86

На начало периода: К_осс (В) = (63681-52897,53) / 15699,47 = 0,69

На конец периода: К_осс (В) = (52797-44622,91) / 41551,09 = 0,2

На начало периода: К_осс (С) = (5470513-5683395) / 1587383 = - 0,13

На конец периода: К_осс (С) = (5543701-5709736) / 1612938 = - 0,1

А_∆= - 0,86 + 2,61 = 1,75

В_∆ = 0,2 - 0,69 = - 0,49

С_∆ = - 0,1 + 0,13 = 0,03

 

Нормативное значение К_осс³ 0,1. Это означает, что 10 % оборотных средств предприятия должны быть сформированы на счет собственных источников, остальные могут быть привлеченными. Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а самого предприятия - неплатежеспособным, является наличие одного из условий на конец периода: К_тл< 2, К< 0,1.

. Коэффициент восстановления платежеспособности К_вп, отражает возможность предприятия восстановить (утратить) платежеспособность в течение периода. Заложенного в формуле расчета коэффициента.

 

К_тл 1 + (6: число месяцев периода) ∙ (К_тл 1 - К_тл 0)

                                                   2

 

где К_тл 1 - коэффициент текущей ликвидности на конец периода;

К_тл 0 - коэффициент текущей ликвидности на начало периода.

К_вп (А) = 0,34

К_вп (В) = 0,14

К_вп (С) = - 0,15

Результаты оценок платежеспособности и ликвидности приведены в приложении Л.

Оценив платежеспособность предприятия, можно сделать вывод, что предприятия А и С по сравнению с предприятием В были не платежеспособным, потому что П<1 и на начало и наконец года.

С точки зрения коэффициента абсолютной ликвидности предприятие В не ликвидно, чем предприятие А и С. Предприятие В имеет оборотный капитал выше чем его предприятия - конкуренты. Способность предприятия выполнить срочные обязательства, определяется показателем, характеризующим отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам, т.к. по всем предприятиям отношение меньше единицы (кроме предприятия В на начало отчётного периода), то предприятия не способны выполнять свои краткосрочные обязательства. Коэффициент обеспеченности собственными средствами только у предприятия В достигает нормативного значения. Это означает, что 10% оборотных средств предприятия должны быть сформулированы на счет собственных источников, остальные могут быть привлеченными.