Расчет и распределение прибыли с оценкой ожидаемого экономического эффекта от создания предприятия

Расчет и распределение прибыли

Прибыль является обобщающим экономическим показателем, характеризующим финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Прибыль от реализации продукции (валовая прибыль) определяется как разность между выручкой от реализации продукции (без налога на добавленную стоимость, акцизов, таможенных сборов) и затратами на ее производство и реализацию (себестоимостью). Она является источником, из которого осуществляются обязательные платежи в бюджет.

Остающаяся после обеспечения обязательных платежей чистая прибыль предприятия направляется на погашение кредитов, на выплату дивидендов или на иные аналогичные платежи участникам (учредителям, акционерам) предприятия.

Остающаяся после всех выплат нераспределенная прибыль предприятия может использоваться на развитие производственной базы предприятия, на содержание объектов социально-культурного назначения и жилищно-коммунального хозяйства, а также на приобретение акций и других ценных бумаг, позволяющих получать дополнительные (внереализационные) доходы.

Порядок расчета и распределения прибыли приведен в таблице 17.

Таблица 17. Формулы для расчета и распределение прибыли

* Выплата процентов за кредит, направляемый на пополнение оборотных средств (не облагается налогом на прибыль).

** Выплата процентов за кредит, направляемый на покупку основных средств (не облагается налогом на прибыль).

Используемые в таблице 17 обозначения:

α НДС - ставка налога на добавленную стоимость, %;

αкр. - ставка процента за кредит (ссудного процента), %;

Кр. - общая величина банковского кредита, рублей;

Кроб. - часть кредита, направляемая на пополнение оборотных средств, рублей;

Кро.с. - часть кредита, направляемая на покупку основных средств (оборудования, помещений, нематериальных активов), рублей;

αим. - ставка налога на имущество предприятия, %;

αрек. - ставка налога на рекламу, %;

αрез. - процент отчисления в резервный фонд предприятия, %;

αпр. - ставка налога на прибыль, %;

αдив. - процент дивидендов (иных аналогичных выплат) акционерам (учредителям, пайщикам) предприятия, %;

ΔПч. - часть чистой прибыли, направляемая в фонд развития предприятия (рублей);

Сим. - среднегодовая стоимость имущества предприятия, рублей.

Для упрощения расчетов приняты следующие допущения:

Объектом обложения налогом на имущество является имущество в его стоимостном выражении, находящееся на балансе предприятия (Сим). В курсовой работе предполагается, что стоимость имущества предприятия на момент его организации включает стоимость приобретаемых в собственность нематериальных активов (Кн.а.), основных средств (оборудования и помещений - Ко.соб. и Кп.соб.), а также стоимость оборотных средств предприятия (Коб.). При этом стоимость нематериальных активов и основных средств будет постепенно уменьшаться вследствие их амортизации, а стоимость оборотных средств принимается неизменной во времени. С учетом этих допущений среднегодовая стоимость имущества предприятия может быть рассчитана по следующей формуле:

Сим. = Коб. + Кн.а. + Ко.соб. + Кп.соб. или Сим. = Коб. + Кн.а. + Ко.с.

Налог на рекламу относится к местным налогам и сборам.

Направления использования нераспределенной прибыли предприятия устанавливаются студентом самостоятельно. В частности, допускается использование прибыли для увеличения выплат по дивидендам или аналогичных выплат учредителям предприятия, вложение прибыли в доходные ценные бумаги. Прибыль может быть направлена на техническое развитие предприятия (приобретение нового оборудования, развитие технологии и т.п.), использована на социальные нужды работников предприятия, а также на иные цели, не противоречащие действующему законодательству.

В результате расчетов произведенных в Microsoft Excel по выше указанным формулам получаются данные (результаты), которые целесообразно свести в таблицу 18.

Таблица 18. Расчет и распределение прибыли

Оценка ожидаемого экономического эффекта от создания предприятия

Оценка экономического эффекта создания предприятия производится на основе показателя "чистая текущая стоимость" (Nеt Present Value - NPV), расчет которого производится по следующей формуле:

,

где I0 - начальные инвестиции в проект;(Net Cash Flow) - чистый денежный поток, получаемый от проекта в интервале времени t;- ставка дисконтирования (приведения денежных потоков к единому моменту времени), принятая для оцениваемого проекта;- продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта).

Продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта) принимается равной пяти годам (Т = 5 лет), а в качестве интервала инвестиционного периода принимается год.

Чистый денежный поток NCFt в конце каждого года оценивается по величине чистой прибыли, получаемой предприятием в результате производственно-хозяйственной деятельности, и сумме амортизационных отчислений на основные средства, находящиеся в собственности предприятия.

В случае формирования начального капитала с привлечением заемных средств:

Получение предприятием кредита в момент t = 0 представляет собой поступление средств в этот период в размере Кр. и включается во входной поток денежных средств;

Полученный кредит Кр. добавляется к собственному капиталу Ксоб. и вместе с ним образует поток платежей предприятия для приобретения основных и оборотных средств в период

= 0: I0 = Ксоб. + Кр.;

Чистый денежный поток в момент t = 0:

;

В конце первого года деятельности предприятие выплачивает из чистой прибыли кредит Кр. (процент за кредит, используемый для покупки основных средств Ркр.о.с., и процент за кредит, используемый для пополнения оборотных средств Ркр.об., уменьшают на соответствующую величину размер чистой прибыли), что уменьшает чистый денежный поток в период t = 1 на величину Кр..

По окончании инвестиционного периода (в конце пятого года) чистый денежный поток увеличивается за счет следующих факторов:

Первоначальная стоимость основных средств не будет амортизирована полностью и основные средства могут быть проданы по остаточной стоимости (Кост.);

Освобождается капитал, вложенный в оборотные средства (Коб.). В этом случае чистый денежный поток по годам инвестиционного периода t определяется следующими выражениями:

= Пч1 + Рам. - Кр. для t = 1;= Пчt + Рам. для t = 2, 3, 4;= Пч5 + Рам. + Кост. + Коб. для t = 5,

где Рам. = (Кн.а. На.н. + Ко.соб. На.о. + Кп.соб. На.п.) / 100;

Кост. = Ко.ост. + Кп.ост.;

Ко.ост. = Ко.соб. (1 - Т * На.о. / 100);

Кп.ост. = Кп.соб. (1 - Т * На.п. / 100).

С учетом принятых обозначений расчет экономического эффекта создания предприятия производится по формуле:

В результате расчетов произведенных в Microsoft Excel по выше указанным формулам получаются данные (результаты), которые целесообразно свести в таблицу 19.

Таблица 19. Оценка ожидаемого экономического эффекта от создания предприятия

Вывод

Имеет смысл расчеты произведенные в Microsoft Excel по выше перечисленным формулам свести в таблицу 20 для более наглядного анализа деятельности предприятия.

Таблица 20. Основные показатели деятельности предприятия

Анализируя таблицу 20 можно сказать, что в создании предприятия есть смысл, так как согласно приведенным данным на втором году ожидается увеличение прибыли и рост числа сотрудников.

Так же экономический эффект проекта (NPV) в первый год составляет 472 134 619,71 рублей, а во второй год составит 574 234 342,47 рублей, что подтверждает, что имеется смысл в создании предприятия.