ВИДЫ РИСКОВ В СФЕРЕ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Инвестирование в любую сферу деятельности, в том числе в финансовые активы, всегда сопровождается риском. Риск – вероятность наступления неблагоприятного события, в результате которого: а) реальный доход может быть меньше ожидаемого; б) доход не будет получен; в) можно потерять часть вложенного капитала (капитальной стоимости ценной бумаги); г) будет утерян и доход, и вложенный капитал. В зависимости от перечисленных результатов и их влияния на инвестора выделяют допустимый и критический риск. Допустимый риск – угроза потери части прибыли от предпринимательской деятельности. Критический риск – угроза потери не только прибыли, но и части или всей капитальной стоимости инвестируемых средств. Безрисковых операций не существует в принципе, даже в случае гарантированного дохода. Существуют лишь инвестиции с минимальным уровнем риска. Соотношение риска и дохода может быть различным; одинаковый уровень доходности может быть присущ операциям с различным уровнем риска, и операциям с одинаковым уровнем риска может сопутствовать различная доходность. Риск – вероятностная категория, предполагающая ту или иную вероятность потерь того или иного вида. Эта вероятность может порождаться различными факторами, по-разному влияющими на разные сегменты рынка, ценные бумаги эмитентов и инвесторов. Поэтому для более точной оценки уровня риска необходимо учесть: 1) относится ли риск к финансовому рынку в целом или только к рынку ценных бумаг; 2) характерен ли данный риск для всего рынка ценных бумаг или привязан к географическому местонахождению (наблюдается в отдельных регионах, областях, странах и т.д); 3) присущ ли данный риск к конкретной ценной бумаге или относится ко всем ценным бумагам в целом; 4) вызван ли риск техническим (сервисным) обслуживанием операций с ценными бумагами.
Классификация рисков Весь риск, которому может быть подвержен инвестор на фондовом рынке, делится на 2 большие группы. 1. Системный (недиверсифицируемый). Данный риск присущ всей системе фондового рынка полностью и его нельзя уменьшить путем диверсификации вложений (размещения их в разных сегментах фондового рынка и в различные фондовые ценности). Так как его никак нельзя нейтрализовать, то он считается начальным уровнем риска при любых финансовых инвестициях. 2. Несистемный (диверсифицируемый) связан с особенностями конкретной ценной бумаги, квалификации оператора, применяемой системой расчетов и т.д. (Составляющие системного и несистемного рисков показаны на рис. 9,10.)
Рис.9. Составляющие системного риска
Виды системного риска 1. Инфляционный риск, то есть доходы снижаются под воздействием инфляции. 2. Риск законодательных изменений: - задержка или отказ от выполнения государством своих обязательств по различным фондовым инструментам (17 августа 1998 г. – ГКО); - перерегистрация выпуска ценных бумаг; - изменение инвестиционного климата в результате налоговых, правовых или других изменений. 3. Процентный риск, связанный с изменением нормы процента. Зависит не столько от фондового рынка, сколько от других секторов финансового рынка: кредитного и валютного, - которые определяют общий процент по инвестициям в финансовые активы. 4. Риск на рынке «быков» и «медведей» возникает при чередовании повышательного тренда фондового рынка и понижательного соответственно, то есть возникают потери, связанные со снижением стоимости ценной бумаги. 5. Риск военных конфликтов.
Популярное: Личность ребенка как объект и субъект в образовательной технологии: В настоящее время в России идет становление новой системы образования, ориентированного на вхождение... Почему двоичная система счисления так распространена?: Каждая цифра должна быть как-то представлена на физическом носителе... Модели организации как закрытой, открытой, частично открытой системы: Закрытая система имеет жесткие фиксированные границы, ее действия относительно независимы... ©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (661)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |