Мегаобучалка Главная | О нас | Обратная связь


R – модель Сайфуллина-Кадыкова



2015-11-12 3417 Обсуждений (0)
R – модель Сайфуллина-Кадыкова 5.00 из 5.00 3 оценки




Модель Сайфуллина-Кадыкова:

R = 2*К1 +0,1*К2 +0,08*К3 +0,45*К4+К5

где формулы для расчета коэффициентов:

, (2.11)

, (2.12)

, (2.13)

, (2.14)

. (2.15)

На основании Приложения Б формулы для расчета коэффициентов примут вид:

, (2.16)

, (2.17)

, (2.18)

, (2.19)

. (2.20)

Рассчитаем коэффициенты модели на конец 2010 года для каждого из предприятий (Таблица 2.3).

Таблица 2.3 – Коэффициенты модели Давыдовой-Беликова

Предприятие Значение коэффициентов модели Давыдовой-Беликова, у.е
К1 К2 К3 К4 К5
Башнефтегеофизика 7,3955 2,2259 0,9195 0,9943 0,6918
Лукоил 8,7072 1,9134 0,9290 0,1099 1,3585
Сургутнефтегаз 0,8807 7,7969 0,8784 0,2528 0,1019
НК Роснефть 0,3459 2,1778 1,2492 0,2367 0,1511
Альянс 0,3488 2,7773 1,4656 0,0230 0,1535
НефтеГаз-Сервис 0,3272 1,9098 1,4063 0,1484 0,1483
СЛАВНЕФТЬ-МЕГИОННЕФТЕГАЗ 0,3278 2,7865 0,4258 0,0401 0,0092
НК «Магнезия» 0,3442 0,3692 0,4563 -0,3296 0,1507
Ненецкая нефтяная компания 0,3312 7,9300 0,4538 -0,8046 0,0951
Татнефть 0,9622 5,4615 0,5530 0,6054 0,2095
Нижнекамскнефтехим 0,8133 1,3152 0,6549 0,1382 0,2115
Востокгазпром 1,0036 0,4906 0,6569 0,1394 0,2374
Томскгазпром 0,6128 2,2070 1,5666 0,3118 0,0241
Транснефть 1,8014 2,0993 1,3224 0,0251 0,3465
СекКавНИПИгаз 1,6524 2,0622 1,3519 0,1657 0,0273
ТомскНИПИнефть 0,3176 1,3067 0,9362 0,0335 0,1032
ТНК-ВК 0,3172 2,2292 1,0016 0,0223 0,0761
Томская нефтегазовая компания 0,2673 0,4914 0,9944 -0,0189 0,0653
РуссНефть 0,6590 1,2137 0,8156 0,1226 0,0272
НОВАТЭК 0,8620 2,0458 0,7904 0,3452 0,0296
СИБУР Холдинг 0,1285 4,1148 0,8533 0,4131 0,0239
НГК Славнефть 2,5329 2,6446 0,1184 0,1623 0,8314
СЕВМОРНЕФТЕГЕОФИЗИКА 1,6015 10,3503 0,1016 0,3924 0,3291
Пермнефтегеофизика 1,1165 2,2561 0,1020 0,2144 0,1247
ГАЗПРОМ 0,1725 3,7121 0,0328 0,2856 0,7850
ЯТЭК 0,3590 2,8417 0,0908 0,3195 0,3135
СПМ-НЕФТЕГАЗ 0,4106 3,0956 1,0247 0,3066 0,1324
АКРОН 0,7319 1,6254 0,4088 0,2833 0,8597
ГАЗПРОМНЕФТЬ 1,0112 3,4877 0,6171 0,1425 0,1331
«Газпром добыча Ямбург» 0,9961 0,7524 0,6897 0,0782 0,1677

Используя коэффициенты таблицы 2.3, рассчитаем показатель R по каждому предприятию и отнесем каждое предприятие к той или иной группе по степени вероятности банкротства (Таблица 2.4).

Таблица 2.4. R-показатель Давыдовой-Беликова

Предприятие R-показатель Давыдовой-Беликова, у.е. Степень вероятности банкротства
Башнефтегеофизика 16,2264 низкая (менее 50 процентов)
Лукоил 19,0880 низкая (менее 50 процентов)
Сургутнефтегаз 2,8270 низкая (менее 50 процентов)
НК Роснефть 1,2671 низкая (менее 50 процентов)
Альянс 1,2563 низкая (менее 50 процентов)
НефтеГаз-Сервис 1,1730 низкая (менее 50 процентов)
СЛАВНЕФТЬ-МЕГИОННЕФТЕГАЗ 0,9956 высокая (более 50 процентов)
НК «Магнезия» 0,7643 высокая (более 50 процентов)
Ненецкая нефтяная компания 1,2248 низкая (менее 50 процентов)
Татнефть 2,9967 низкая (менее 50 процентов)
Нижнекамскнефтехим 2,0843 низкая (менее 50 процентов)
Востокгазпром 2,4090 низкая (менее 50 процентов)
Томскгазпром 1,7361 низкая (менее 50 процентов)
Транснефть 4,2764 низкая (менее 50 процентов)
СекКавНИПИгаз 3,7211 низкая (менее 50 процентов)
ТомскНИПИнефть 0,9590 высокая (более 50 процентов)
ТНК-ВК 1,0237 низкая (менее 50 процентов)
Томская нефтегазовая компания 0,7200 высокая (более 50 процентов)
РуссНефть 1,5871 низкая (менее 50 процентов)
НОВАТЭК 2,1767 низкая (менее 50 процентов)
СИБУР Холдинг 0,9465 высокая (более 50 процентов)
НГК Славнефть 6,2440 низкая (менее 50 процентов)
СЕВМОРНЕФТЕГЕОФИЗИКА 4,7519 низкая (менее 50 процентов)
Пермнефтегеофизика 2,6881 низкая (менее 50 процентов)
ГАЗПРОМ 1,6324 низкая (менее 50 процентов)
ЯТЭК 1,4667 низкая (менее 50 процентов)
СПМ-НЕФТЕГАЗ 1,4832 низкая (менее 50 процентов)
АКРОН 2,6463 низкая (менее 50 процентов)
ГАЗПРОМНЕФТЬ 2,6179 низкая (менее 50 процентов)
«Газпром добыча Ямбург» 2,3254 низкая (менее 50 процентов)

По итогам оценки финансовой устойчивости предприятий можно сделать вывод о том, что модель Сайфуллина-Кадыкаова достаточно точно показывает истинное положение дел на предприятиях. [2].

По результатам R-показателя 17 процентов предприятий лишь имеют вероятность банкротства более 50%, у остальных предприятий все пять коэффициентов имеют значение их нормативного уровня, а финансовое состояние компании оценивается как удовлетворительное. Тогда как в реальности у 100 процентов всех предприятий должна быть минимальная или низкая вероятность банкротства, о чем свидетельствует бухгалтерская отчетность на конец 2012 года.

Рисунок 2.2. Результат применения модели Сайфулина-Кадыкова

Расчеты вероятности банкротства по критерию Сайфулина-Кадыкова показали высокую работоспособность в современных экономических условиях. Однако она не лишена недостатков, здесь имеет место для некоторых предприятий различие между показателями R, степенью вероятности банкротства и реальным положением дел на предприятиях. Это можно объяснить тем, что модель, и ее коэффициенты, были рассчитаны в конце 90-х годов, когда в России были иные экономические условия, иные стратегии развития предприятий, немного другой налоговый климат.

Итак, мы провели оценку финансовой устойчивости предприятий нефтегазовой промышленности статистическими методами (пятифакторной моделью Альтмана и моделью Сайфуллина-Кадыкова), рассчитали для каждой организации вероятность банкротства и сравнили результаты оценок с информацией, свидетельствующей о действительном положении дел на предприятиях.

Таким образом, мы пришли к следующему выводу: модель Альтмана достаточно пессимистична, а модель Сайфуллина-Кадыкова, хоть и позволяет оценить текущее финансовое состояние предприятия, однако не даёт возможности точно оценить вероятность наступления кризисной ситуации.



2015-11-12 3417 Обсуждений (0)
R – модель Сайфуллина-Кадыкова 5.00 из 5.00 3 оценки









Обсуждение в статье: R – модель Сайфуллина-Кадыкова

Обсуждений еще не было, будьте первым... ↓↓↓

Отправить сообщение

Популярное:
Почему двоичная система счисления так распространена?: Каждая цифра должна быть как-то представлена на физическом носителе...
Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние...
Как построить свою речь (словесное оформление): При подготовке публичного выступления перед оратором возникает вопрос, как лучше словесно оформить свою...
Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас...



©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (3417)

Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...

Система поиска информации

Мобильная версия сайта

Удобная навигация

Нет шокирующей рекламы



(0.008 сек.)