Практическая работа № 6

Произвести интегральную бальную оценку финансовой устойчивости по выбранному предприятию с использованием скоринговых моделей.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей и позволяет распределить предприятия по классам:

1 класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенными в возврате заемных средств.

2 класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные.

3 класс – проблемные предприятия.

4 класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

5 класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Рейтинг каждого показателя выражается в баллах на основе экспертных оценок. Любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов.

6.1 Простейшая скоринговая модель включает три балансовых показателя, позволяющих распределить предприятия по классам (табл.7).

В качестве показателей характеризующих финансовую устойчивость приняты:

1) рентабельность собственного капитала, %;

2) коэффициент текущей ликвидности;

3) коэффициент финансовой независимости.

Таблица 7

Группировка на классы

6.2 Более сложная скоринговая модель может включать, во-первых, большое количество показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, во-вторых, другое количество классов финансового состояния и распределение по классам (табл.9)

Более сложная скоринговая модель позволяет получить более объективную оценку финансово-хозяйственного состояния, учитывать многообразие финансовых процессов, различия в уровне критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений показателей и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансового положения.

Таблица 9

Границы классов согласно критериям оценки финансового состояния (методика Донцовой и Никифоровой)

1 класс– организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенным в своевременной выполнении ими обязательств в соответствии с договорами. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников и, как правило, довольно прибыльные.

2 класс – организации нормального финансового состояния. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У них, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования в пользу заемного капитала. Причем наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Это, обычно, рентабельные организации.

3 класс – организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот – неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая платежеспособность. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение ими обязательств в срок представляется сомнительным.

4 класс – организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

5 класс – организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточны.