Лизинг как источник финансирования инвестиционной деятельности предприятия

 

Тема 10. Управление оборотными активами предприятия

Оборотный капитал, назначение, структура

Оборотный капитал является основной частью имущества организации. Он представляет собой финансовые ресурсы, направленные на создание производственных запасов, осуществления затрат, связанных с производством, образованием фондов денежных средств, финансовых вложений организации.

К оборотным активам относятся предметы:

1. Служащие менее 1 года независимо от их стоимости

2. Использованные в течение нескольких лет, стоимостные единицы которой не превышают лимита, установленного организацией

3. Вне зависимости от их стоимости и срока службы – специальные инструкции, приспособления, технологическая тара, специальная одежда и обувь и т.д.

Одним из условий непрерывного производства является постоянное возобновление его материальной основы, т.е. средств производства, которые подразделяются на предметы труда и орудия труда.

Оборотные активы последовательно принимают денежные, производительные и товарные формы.

Оборотные средства организации выполняют 2 функции:

1. Производительную

2. Расчётную

Выполняя производительную функцию оборотные средства авансируются в оборотные производственные фонды, поддерживая непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют 2 функцию: расчётную – превращение оборотных средств из товарной формы в денежную.

Под составом оборотных активов понимается совокупность образующих их элементов. В состав оборотных активов включают следующие элементы:

1. Запасы и затраты – сырьё, материалы, расходы на реализацию ГП и т.д.

2. Налоги по приобретению товара (работам, услугам)

3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)

4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты)

5. Расчёты с учредителями – расчёты по уставному фонду и прочие расчёты.

6. Денежные средства, в т.ч. вложения на депозитах

7. Финансовые вложения

8. Прочие оборотные активы.

Оборотные активы можно классифицировать по их:

1. Месту и роли в процессе производства

· Активы в сфере производства – сырьё, материалы, производство, топливо, тара, запасные части, инвентарь и т.д. Они функционируют менее года, имеют ограниченную стоимость.

· Активы в сфере обращения – ГП на складе, отгруженные товары, денежные средства в кассе и на счетах в банке, дебиторская задолженность, финансовые вложения.

2. По степени планирования:

· Нормируемые – это такие активы, по которым можно установить плановые нормы запаса и нормативов по элементам.

· Ненормируемые – рассчитать их размер невозможно, поэтому их объём определяется в оперативном порядке. К ним относятся: товарные отгрузки, дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства и т.д.

3. По источникам формирования:

· Собственные

· Заёмные

4. По формам функционирования:

· В денежной форме

· В материальной форме

5. По периоду функционирования:

· Постоянная часть – представляет собой неизменную часть размера оборотных активов, которая не зависит от сезона и других колебаний финансовой деятельность организации и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей.

· Переменная часть – варьирующая часть которой связана с сезонным производством, ростом объёма производства и реализацией продукции и необходимого формирования запасов товарно-материальных ценностей.

6. В зависимости от материально-вещественного содержания

· Запасы, затраты

· Дебиторская задолженность

· Налоги

· Расчёты с учредителями

· Финансовые вложения и прочее

7. По степени ликвидности

· Медленно реализуемые активы

· Быстро реализуемые активы

· Абсолютно ликвидные оборотные активы

8. В зависимости от степени риска

· С минимальным риском

· Со средним риском

· С высоким риском вложения

Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. размещение их по отдельным элементам.

Структура оборотных средств отражается соотношением, которое складывается между составными частями оборотных средств или отдельными элементами.

 

 

Планирование потребности в оборотных средствах

Размер оборотных средств зависит от текущей потребности предприятия и ряда факторов, таких как:

· Темпы роста производства

· Изменение объёмов и условий сбыта продукции

· Сезонность

· Финансовая дисциплина и т.д.

Потребность предприятия в собственных оборотных средствах устанавливается в процессе нормирования.

Нормирование оборотные средства – это отдельные плановые потребности в оборотных средствах, заключающиеся в разработке норм и нормативов непосредственно на каждом предприятии.

Нормирование оборотных средств отражается в денежном выражении.

Процесс нормирования состоит из 2 элементов:

· Норма

· Норматив

Нормы – это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определённой базе и показывают длительность периода обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов.

Норматив оборотных средств - это минимально необходимая сумма денежных средств, авансированных в оборотные производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающие нормальную работу предприятия. Размер его определяется конкретно на планируемый период путём умножения однодневных расходов оборотных средств на норму запаса в днях или процентах.

В процессе нормирования оборотных средств определяют частные и совокупные нормативы.

Частные – это сумма оборотных средств по отдельному их элементу.

Совокупные – это сумма всех частных нормативов. Они показывают общую потребность организации в оборотных средствах.

Существуют методы нормирования оборотных средств:

1. Метод прямого счёта – находится величина авансированная в оборотные средства на каждый элемент, затем суммируется и определяется общая сумма норматива.

2. Аналитический метод – применяется в том случае, когда в планированном периоде не предусмотрено существенных изменений.

3. Коэффициентный метод – заключается в установлении нового норматива на базе старого путём внесения изменений с учётом производства, сбыта и т.д.

Оборотные средства делятся на 2 группы:

· Оборотные средства зависящие от объёма производства – сырьё, материалы, комплектующие изделия.

· Оборотные средства не зависящие от объёма производства – расходы будущего периода, кредиторская и дебиторская задолженности, запасные части.