Чистый операционный доход (строка 2.6)

СОДЕРЖАНИЕ

Задание 1………………………………………………………………………3

Задание 2……………………………………………………………………..16

Задание 3……………………………………………………………………..24

Список литературы….…………………….......................................................27

 

Задание 1

Задача 7

Предприятие «Б» рассматривает проект по производству нового продукта «Ж». Стоимость требуемого оборудования — 280 000,00, его доставка и установка обойдутся в 12 000,00. Ожидается, что оборудование прослужит 10 лет, после чего его остаточная стоимость будет равна 14 000,00. Внедрение оборудования потребует дополнительного увеличения оборотного капитала в сумме 23 500, из которой 50% будет восстановлено к концу 10-го года.

Ежегодная выручка от реализации продукта «Ж» определена в размере l35 000,00, операционные затраты — в 60 000,00.

Стоимость капитала для предприятия равна 10%, ставка налога на прибыль 20%. Используется ускоренный метод амортизации (метод суммы лет).

1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.

2) Предположим, что проект будет осуществляться только 5 лет, после чего оборудование будет продано за 50 000,00. Будет ли эффективным данный проект для предприятия? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

 

РЕШЕНИЕ:

Определим основные элементы денежного потока по проекту.

 

Таблица 1

 

 

Определим ежегодные амортизационные отчисления.

Списанию подлежат затраты на покупку, доставку, установку оборудования за минусом его ликвидационной стоимости.

Величину амортизационных отчислений считаем по методу суммы лет.

где,

B – начальная балансовая стоимость актива,

L – Остаточная (ликвидационная) стоимость актива,

N – Срок эксплуатации.

Амортизационные отчисления для вводимого оборудования за период t равны:

A₁ = ((292000 – 14000)*(10 – 1 + 1)*2)/(10*(10 + 1)) = 50545

A₂ = ((292000 – 14000)*(10 – 2 + 1)*2)/(10*(10 + 1)) = 45491

A₃ = ((292000 – 14000)*(10 – 3 + 1)*2)/(10*(10 + 1)) = 40436

A₄ = ((292000 – 14000)*(10 – 4 + 1)*2)/(10*(10 + 1)) = 35382

A₅ = ((292000 – 14000)*(10 – 5 + 1)*2)/(10*(10 + 1)) = 30327

A₆ = ((292000 – 14000)*(10 – 6 + 1)*2)/(10*(10 + 1)) = 25273

A₇ = ((292000 – 14000)*(10 – 7 + 1)*2)/(10*(10 + 1)) = 20218

A₈ = ((292000 – 14000)*(10 – 8 + 1)*2)/(10*(10 + 1)) = 15164

A₉ = ((292000 – 14000)*(10 – 9 + 1)*2)/(10*(10 + 1)) = 10109

A₁₀ = ((292000 – 14000)*(10 – 10 + 1)*2)/(10*(10 + 1)) = 5055

Результаты запишем в расчетную таблицу №1 «Денежные потоки по инвестиционному проекту» строка 2.3

2. Рассчитаем прибыль до налогообложения:

Прибыль до налогообложения = выручка от реализации продукции – Операционные затраты – Амортизационные отчисления. Заполним таким образом строку 2.4. таблицы 1.

A₁ = 135000-60000-50545=24455

A₂ = 135000-60000-45491=29509

A₃ = 135000-60000-40436=34564

A₄ = 135000-60000-35382=39618

A₅ = 135000-60000-30327=44673

A₆ = 135000-60000-25273=54782

A₇ = 135000-60000-15164=59836

A₈ = 135000-60000-15164=59836

A₉ = 135000-60000-10109=64891

A₁₀ = 135000-60000-5055=69945

Рассчитаем значение налога на прибыль.

По условию задачи ставка налога на прибыль будет равна 20%. Соответственно рассчитаем сумму налога, таким образом заполним строку 2.5. табл.1.

Налог на прибыль = прибыль до налогообложения * 0,20

A₁ = 24455*0,20=4891

A₂ = 29509*0,20=5902

A₃ = 34564*0,20=6913

A₄ = 39618*0,20=7924

A₅ = 44673*0,20=8935

A₆ = 54782*0,20=9945

A₇ = 59836*0,20=10956

A₈ = 59836*0,20=11967

A₉ = 64891*0,20=12978

A₁₀ = 69945*0,20=13989

Чистый операционный доход (строка 2.6)

Чистый операционный доход = Прибыль до налогообложения – Налоги.

A₁ = 24455-4891=19564

A₂ = 29509-5902=23607

A₃ = 34564-6913=27651

A₄ = 39618-7924=31695

A₅ = 44673-8935=35738

A₆ = 54782-9945=39782

A₇ = 59836-10956=43825

A₈ = 59836-11967=47869

A₉ = 64891-12978=51913

A₁₀ = 69945-13989=55956

5. Строка 3.1. Из условия задачи известно, что остаточная стоимость оборудования будет равна 14 000,00.

6. Строка 3.2 Внедрение нового оборудования требует дополнительного увеличения оборотного капитала в сумме 23 500,00, из которой 50% будет восстановлено к концу 10-ого года. Значит, сумма высвобожденного оборотного капитала будет равна:

23 500,00 * 0,5 = 11 750,00.

7. Общий объем первоначальных затрат на реализацию проекта включает затраты на покупку и доставку оборудования, а также стоимость дополнительного оборотного капитала.(строка 4.1, таблицы 1)

где,

I – общий объем первоначальных затрат,

FA – чистый прирост основных фондов,

WC – чистое изменение оборотного капитала.

I = 280 000,00 + 12 000,00 + 23 500,00 = 315 500,00.

8. Определим прирост чистого денежного потока от предполагаемой деятельности по формуле:

,где,

OFCt - изменение операционного потока после вычета налогов,

Rt – изменение объема поступлений от реализации товаров и услуг,

VCt – изменение величины переменных затрат,

FCt – изменение величины постоянных затрат,

At – изменение амортизационных отчислений,