I. ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

Программа дисциплины

Финансы корпораций

для направления 080100.62 «Экономика»

(2 ступень высшего профессионального образования)

Пермь 2009 год

I. ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

1. Автор программы: к.э.н., доцент Жукова Н.Ю.

Программа составлена старшим преподавателем кафедры финансового менеджмента Жуковой Натальей Юрьевной на основании программы «Корпоративные финансы», авторы программы: Ивашковская Ирина Васильевна (заведующая кафедрой экономики и финансов фирмы, к.э.н., профессор, ГУ-ВШЭ), Пирогов Никита Константинович (старший преподаватель кафедры экономики и финансов фирмы, ГУ-ВШЭ).

2. Требования к студентам:

Для эффективного освоения данного курса студент должен:

· изучить курсы: «Экономическая теория», «Финансы организаций», «Бухгалтерский учет», «Рынок ценных бумаг», «Экономическая статистика», «Эконометрика», «Теория вероятностей».

· иметь представление о механизме функционирования рыночной экономики;

· иметь представление о взаимоотношениях государства и субъектов рыночной экономики;

· знать формы финансовой отчетности, уметь их читать и анализировать.

3. Аннотация:

Курс «Финансы корпораций» относится к категории методологических и необходим для формирования правильной структуры дерева современных финансовых дисциплин в условиях назревшего перехода к фундаментализации финансовой компоненты образования экономистов. Данный курс необходим на бакалаврской ступени для формирования у студентов компетенций, требуемых от современного экономиста-аналитика. Место курса «Финансы корпораций» объясняется тем, что он воссоздает логическую картину поведения фирмы в рыночной среде по поводу решения комплекса ее финансовых проблем. В рамках курса «Финансы корпораций» студенты также знакомятся с моделями ценообразования на базовые и производные финансовые активы (САРМ, АРТ, ОРМ).

Основная цель курса – формирование у студентов методологического аппарата анализа капитала фирмы в рыночной среде на примере акционерной компании. Выполнение этой цели означает создание основы для освоения современного финансового анализа капитала фирмы, не зависимо от ее организационно- правовой формы и отраслевой принадлежности.

Основная методологическая задача курса:

- сформировать у студентов модель полноценного анализа фирмы, которая базируется на преемственности ключевых концепций макроэкономики об альтернативных издержках, экономической прибыли, соответствия доходности риску, выборе альтернатив размещения капитала в условиях определенности, в условиях риска и неопределенности;

- сфокусировать проблематику финансов фирмы на построении важнейших моделей, объясняющих принципы и алгоритм анализа полного цикла финансовых решений фирмы: о привлечении капитала и формировании его структуры, размещении капитала, выплатах инвесторам, осуществления реструктуризации бизнеса и капитала, приобретения контроля над акционерной компанией путем проведения операций ее покупки, об оценке результатов деятельности управленческой команды;

- сконцентрировать внимание на ключевых переменных, определяющих цикл финансовых решений фирмы, в рамках логической абстракции совершенного рынка капитала для выявления принципов коррекции моделей применительно к условиям несовершенного рынка капитала и применительно к специфике развивающегося (растущего) рынка капитала;

- построить методический аппарат курса с учетом необходимости усиления роли творческой, дискуссионной компоненты в подготовке бакалавров по проблематике полного цикла финансовых решений фирмы в рыночной среде.

По линии применения аналитического аппарата курс «Финансы корпораций» является пререквизитом для таких курсов, как «Долгосрочная финансовая политика», «Банковский финансовый менеджмент», «Инвестиционный (проектный) анализ». Курсы цикла «Финансы корпораций», обеспечивая инструментальную составляющую финансового образования экономиста, обязаны учесть природу менеджмента как деятельности, в которой реализуются функции планирования и контроля в рамках как долгосрочного, так и краткосрочного горизонтов. Данные курсы должны быть сфокусированы на демонстрации функциональных особенностей менеджмента, преломленного к специфическому предмету управления – потокам денежных средств и потокам капитала, роли этой функциональной ветви менеджмента в системе управления фирмой в целом. В то же время «Финансы корпораций» – это область, из которой родилась оценка стоимости компании (бизнеса) как самостоятельное направление профессиональной деятельности в области финансов фирмы. Объясняя принципы формирования стоимости компании и влияние на стоимость всего цикла ее финансовых решений, курс «Финансы корпораций» является обязательным пререквизитом для преподавания курса «Оценка стоимости компании (бизнеса)».

4. Учебная задача курса:

В результате изучения курса студент должен:

· знать и хорошо ориентироваться в современной теории финансового менеджмента, основных видах финансовых инструментов, а также способах привлечения финансовых средств;

· уметь анализировать финансовую отчетность и составлять финансовый прогноз развития корпорации; уметь оценить риски, доходность и эффективность принимаемых финансовых решений, в том числе стратегические решения о долгосрочном финансировании;

· обладать профессиональными навыками финансового анализа экономической информацией; подготовки и принятия финансовых решений краткосрочного и долгосрочного характера; составления и реализации дивидендной политики и политики управления оборотным капиталом и краткосрочного кредита;

· иметь представление об анализе характерных ситуаций управления потоками денежных средств фирмы в зависимости от ее организационного построения, а также в зависимости от ее организационного построения в национальной деловой среде.

5. Формы контроля

• Текущий контроль предполагает проведение контрольной работы на семинарских занятиях, реферата, проведение микро-контроля по проверке самостоятельной работы студентов на лекциях.
• Итоговый контроль – экзамен.
• Итоговая оценка складывается согласно Положению о рейтинге ПФ ГУ–ВШЭ.

II. Содержание программы