Задание для подготовки к семинарскому занятию №2

Тема №2. Введение в анализ фундаментальной стоимости заемного капитала корпорации.

1. Виды ставок процента: спот-ставка, форвардная ставка, эффективная ставка процента.
2. Кривые процентов и доходности.
3. Теория временной зависимости спот-ставки.
4. Методы расчета внутренних ставок процента.
5. Номинальные и реальные процентные ставки

Ключевые термины

Структура семинара:

1. Микроконтроль.
2. Обсуждение вопросов к семинару.
3. Решение задач по теме семинара.

Вопросы для подготовки к семинару:

1. Объясните различия между спот-ставками и форвардными ставками.
2. В каких случаях используются эффективные процентные ставки?
3. В чем различие между номинальными и реальными процентными ставками? В каких случаях они применяются?
4. Какие процентные ставки лучше всего подходят для дисконтирования?
5. Что такое кривая доходности?
6. Как долгосрочные ставки связаны с текущими и форвардными краткосрочными ставками?

Литература:

1. Лекции.
2. Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александр, Джеффри В. Бейли. Инвестиции. М.:ИНФРА-М, 2000
3. Р. Брейли, С. Майерс. Принципы корпоративных финансов. М.:ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997
4. Фабоцци. Управление инвестициями. М.: ИНФРА-М, 2000
5. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. Пер. с нем. Под общей ред. В.В. Ковалева и З.С. Сабова – СПб.:изд-во «ПИТЕР», 2000
6. Берзон Н.И., Аршавский А.Ю., Буянова Е.А. Фондовый рынок./ ГУ-ВШЭ под ред. Н.И. Берзона – М.:Вита-Пресс, 2002
7. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика. М.:ИНФРА-М, 2000.

Задание для подготовки к семинарскому занятию №3

Тема №2. Введение в анализ фундаментальной стоимости заемного капитала корпорации. Стоимость и доходность облигаций.

1. Облигации. Виды облигаций.
2. Фундаментальные свойства облигаций.
3. Характеристика облигаций.
4. Стоимость облигации.
5. Виды доходности облигации (текущая доходность, доходность к отзыву, реализованная доходность, полная доходность к погашению)
6. Риск процентной ставки.
7. Рейтинги облигаций.

Ключевые термины

Структура семинара:

1. Микроконтроль
2. Обсуждение вопросов к семинару.
3. Решение задач по теме семинара.

Вопросы для подготовки к семинару:

1. Каковы фундаментальные свойства облигации?

2. Виды облигаций.

3. Что такое стоимость и что такое доходность облигаций?

4. В чем проявляется зависимость между купонной ставкой и ставкой дисконтирования?

5. Почему цена облигации изменяется в направлении, противоположном изменению доходности?

Литература:

1. Лекции.
2. Р. Брейли, С. Майерс. Принципы корпоративных финансов. М.:ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997
3. Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александр, Джеффри В. Бейли. Инвестиции. М.:ИНФРА-М, 2000
4. Фабоцци. Управление инвестициями. М.: ИНФРА-М, 2000
5. Бригхем Ю. Ф., Эрхардт М.С. Финансовый менеджмент 10-е издание. Сп-б.: ПИТЕР, 2005
6. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. Пер. с нем. Под общей ред. В.В. Ковалева и З.С. Сабова – СПб.:изд-во «ПИТЕР», 2000
7. Берзон Н.И., Аршавский А.Ю., Буянова Е.А. Фондовый рынок./ ГУ-ВШЭ под ред. Н.И. Берзона – М.:Вита-Пресс, 2002
8. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика. М.:ИНФРА-М, 2000.

Задание для подготовки к семинарскому занятию №4

Тема №2. Введение в анализ фундаментальной стоимости собственного капитала корпорации.

1. Виды акций.
2. Стоимость акций.
3. Базовая модель оценки финансовых активов.
4. Модель дисконтирования дивидендов.
5. Модели нулевого, постоянного и непостоянного роста.
6. Способы оценки темпов роста.
7. Свободный денежный поток.
8. Приведенная стоимость перспектив роста корпорации.

Ключевые термины

Структура семинара:

1. Микроконтроль
2. Обсуждение вопросов к семинару
3. Решение задач по теме семинара

Вопросы для подготовки к семинару:

1. Как используется модель дисконтирования дивидендов для различных исходных предположений?
2. Что общего между бессрочной облигацией, обыкновенной акцией с нулевым темпом роста и привилегированной акцией?
3. Охарактеризуйте соотношение между дивидендной доходностью и доходностью капитализированной прибыли для акций с постоянным ростом.
4. Что такое стоимость акции?
5. Из чего складывается ожидаемая общая доходность акции?
6. При каком условии реинвестирование прибыли способствует росту цены акций?
7. Как рассчитывается свободный денежный поток корпорации?
8. Как связаны между собой коэффициент выплаты дивидендов и коэффициент реинвестирования?

Литература:

1. Лекции.
2. Р. Брейли, С. Майерс. Принципы корпоративных финансов. М.:ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997
3. Бригхем Ю. Ф., Эрхардт М.С. Финансовый менеджмент 10-е издание. Сп-б.: ПИТЕР, 2005
4. Фабоцци. Управление инвестициями. М.: ИНФРА-М, 2000
5. Росс С., Вестерфилд Р., Бредфорд Дж. Основы корпоративных финансов. М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2000
6. Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александр, Джеффри В. Бейли. Инвестиции. М.:ИНФРА-М, 2000
7. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика. М.:ИНФРА-М, 2000.