Депозиты в коммерческих банках являются крупнейшей составляющей денежной массы

Предложение денег

В создании предложения денег в качестве основных действующих лиц участвуют:
1. Центральный банк;
2. коммерческие банки (депозитные учреждения);
3. вкладчики – частные лица и организации, чьи депозиты хранятся в банках;
4. заемщики – частные лица и организации, получающие кредиты в депозитных учреждениях.

Банки– это финансовые учреждения, извлекающие прибыль, только они могут участвовать в формировании предложения денег, в отличие от Негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний и т.д.

Финансовый посредник – институт, стоящий между кредитором и заемщиком.

Депозитыотражаются в балансовом счете коммерческих банков, то есть в Т-счете – это запись, отражающая движение финансовых средств.

Предложение денег (М^S) включает в себя наличность(С) вне банковской системы и депозиты(D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат М1)

М^S = C + D

Банки обладают способностью увеличивать М^S («делать деньги»).

Кредитная мультипликация – процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.

Современная банковская система – это система с частичнымрезервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд и других активных операций.

В отличие от других финансовых институтов, банки обладают способностью увеличивать предложение денег(«создавать деньги»). Кредитная мультипликация – процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.

Консолидированный баланс коммерческого банка.

В общем виде дополнительное предложение денег, возникшее в результате появления нового депозита, равно:

М^S = (1/ rr) D, где

rr – норма банковских резервов;
D – первоначальный вклад.
R (резервы) – сумма, доступная для немедленного удовлетворения требования вкладчика.

Для исследования расширения денежного предложения введем следующие обозначения:

D (депозиты) – сумма, отданная взаймы банку вкладчиком;

R (резервы) – сумма, доступная для немедленного удовлетворения требования вкладчика.

Резервы подразделяются на обязательные, устанавливаемые ЦБ, и избыточные, то есть резервы сверх обязательных, которые банк держит по своему усмотрению.

rr (норма резервов) – это отношение суммы резервов к сумме депозитов.

rr = R / D

Современная банковская система – это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд и других активных операций.

Установленная ЦБ норма резервов называется нормой обязательных резервов, ее величина колеблется в зависимости от вида депозитов и их срока. Разброс может быть от 1 % до 25 %.

Денежный мультипликатор (m) – это отношение предложения денег к денежной базе

m = M^S / МВ

M^S= m * МВ = (cr + 1)/ (cr + rr) * МВ – предложение денег с учетом мультипликатора

Денежный мультипликатор можно представить через отношение наличность-депозиты cr (коэффициент депонирования) и резервы-депозиты rr (норму резервирования):

m = M^S/МВ = (С +D) / (С + R)

Разделим почленно числитель и знаменатель правой части уравнения на D (депозиты) и получим:

m = (С/D + D/D) : (С/D + R/D) = (cr + 1)/ (cr + rr), где

сr = C/Drr = R/D

Таким образом, коэффициент при МВ – это денежный мультипликатор (m)

m= (cr + 1)/ (cr + rr),

сr – коэффициент депонирования;

rr – норма резервирования.

Более общая модель предложения денег строится с учетом Центрального банка и с учетом возможного оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность. Она включает ряд новых переменных.

Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) – это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном банке. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег. Тогда

МВ = С + R

МВ – денежная база;
С – наличность;
R – резервы.

М^S = C + D

М^S – предложение денег;
D – депозиты до востребования.

Величина crопределяется главным образом поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Отношение rr зависит от нормы обязательных резервов, устанавливаемой ЦБ, и от величины избыточных резервов, которые коммерческие банки предполагают держать сверх необходимой суммы.

Теперь предложение денег можно представить

М^S = [(сr + 1) / (cr + rr)] МВ – полное уравнение предложения денег.

МВ – денежная база, это деньги «повышенной мощности»

В результате денежной мультипликатор увеличится, поскольку он связан обратной зависимостью с коэффициентом cr и rr, и денежная масса возрастает. Будем иметь прямую связь между ростом ставки процента и предложением денег, а значит, кривая предложения денег будет иметь положительный наклон.

Депозитный мультипликатор может работать и в сторону сокращения денежной массы. Так, в случае изъятия денег из резервов банков мультитпликационный эффект работал бы в противоположном направлении.

ЦБ может контролировать предложение денег, прежде всего, путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег. То есть, роль ЦБ: контролирует М^S(предложение денег) путем воздействия на МВ (денежную базу) и мультипликатор (m _k).

Модель денежного рынка принимает вид:

Рис. 15-5. Модель денежного рынка

Рост (М/Р)^Dсмещаетлинию спроса вправо, ставка процента растет.

Для того, чтобы поддержать процентную ставку на желаемом уровне (i₀), ЦБ может пойти на увеличение предложения денег, тогда (М/Р)^S-(М/Р)^S₁, то есть сдвинется вправо. Это осуществляется в рамках кредитно-денежной политики и ее целей.