Финансовые пропорции. Оценка балансового отчета в целом

Взаимосвязь факторов, влияющих на прибыльность.

Прибыльность (рентабельность активов) – обобщ.пок-ль эфф-ти исп-ния капитала. Прибыльность показывает взаимосвязь м\у чистой прибылью и инвестированным капиталом. Пок-ль прибыльности – критерий оценки эфф-ти исп-ния руководством каждого рубля, вложенного в активы. От его уровня зависит размер дивидендов на акции в АО. В пок-ле рент.активов рез-т текущей деят-ти анализир-го периода (Пр) сопоставляется с имеющимися у п\п основными и оборотными ср-ми (активами). С помощью тех же активов п\п будет получать Пр в последующие периоды деят-ти. Пр же является , главным образом, рез-том от продажи продукции. Вр от продажи – пок-ль, напрямую связанный со ст-ю активов : он складывается из натурального объема и цен продажи, а натуральный объем пр-ва и продажи определяется ст-ю имущества. Связь м/у прибыльностью, оборачиваемостью активов и рентабельностью реализации отражается в формуле Дюпона: Вр-С/С-налоги=ЧП; Ракт=ЧП/А; Оакт=Вр/А; Реал=ЧП/Вр; Реал*Оакт=Ракт

ЧП = ЧП*РП = ЧП * РП

А А*РП РП А где А – ст-ть всех активов; ЧП – чистая прибыль; РП – реализованная продукция. На уровень и динамику рентабельности активов оказывает влияние след. совокупность факторов: 1) уровень орг-и пр-ва и упр-я; 2) стр-ра капитала и его ист-ков; 3) степень исп-ния производственных ресурсов; 4) объем, кач-во и стр-ра продукции; 5) затраты на пр-во и реализацию продукции.

Оценка уровня платежеспособности предприятия.

Уровень платежеспособности предприятия принято оценивать на базе показателя ликвидности,разл.: -текущей ликвидности (коэф. покрытия); -коэф. быстрой ликвидности (срочной ликвид, критич оценки); -абсол. Ликвидности; -общий показатель платежеспособности; -собственный оборотный капитал; -чистый оборотный капитал. При оценке показателей ликвидности р/с как правило текущие активы и текущие обяз-ва. Правило: если текущие активы покрывают текущие обязат, если превышают то предпр явл ликвидным. Предпр явл платежеспособ если оно имеет чистый оборот капитал: чок=та-то>0. Общую х-ку уровня платежеспособ пред принято давать на основе коэф покрытия: Ктл=Та/То, в мир практике принято коэф текущ ликвидности=2. Ктл показвает какую часть То можно гасить мобилиз все оборот ср-ва. Коэф абсол ликвидности: Кал=А1/То≥0,2. Кал показ какую часть То можно погасить в ближайшее t за счет ден ср-в. Коэф быстрой ликвидности срочной ликвидности или критич оценки: Кбл=(А1+А2)/То, оптим значение=1. Кбл х-т спосбность предприятия расплачив. По текущим обяз-м за счет активов облад-х промежут степенью ликвидности. При помощи ОПЛ оценив измен финн ситуации на предприятии: ОП=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3). Собственный оборот капитал: СОК=П4-А4, необх значение положительное.СОК должен иметь тенденцию к увел, его ув свидетел о дальнейшеи разв предпр-я. Доля оборот-х средств в активах: ДОСВА=(А1+А2+А3)/(А1+А2+А3+А4), норм значение не ниже 0,5%. Показ-т какую часть активов заним оборот ср-ва.

Финансовые пропорции. Оценка балансового отчета в целом.

Финансовые коэффициенты показывают финансовые пропорции и опираются на данные определенной базы: общепринятые стандарты, средние показатели в определенной отрасли, показатели работы предприятия предыдущих лет, данные о деятельности других предприятий, другие показатели работы предприятия. Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнения, сводки и группировки, цепных подстановок. Главные коэффициенты отчетности,испол-ые в финансовом управлении,следующие: - коэффициент ликвидности: коэф текущей ликвидности, коэф срочной ликв и чистые обротные средства; - коэф-ты деловой активности: оборачиваемость активов, оборач дебиторской задолженности, оборач собственного капитала; - коэф-ты рентабельности: рентабельность всех активов предприятия,рентаб реализации,рентаб собственного капитала; - коэф-ты структуры капитала: коэф собственности, коэф финансовой зависимости, коэф защищенности кредиторов; - коэф-ты рыночной активности: прибыльна одну акцию,соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию, книжная стоимость одной акции, соотношение рыночной цены одной акции и ее книжной стоимости,доходность одной акции и доля выплаченных дивидендов. Источниками информации для анализа финансового состояния являются бухгалтерский баланс и приложения к нему, статистическая и оперативная отчетность. Туда входит: - Доходность хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями.Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли или доходов. Относительный показатель - уровень рентабельности; - затраты, затраты по отношению к объему выручки можно разделить на две группы: условно-постоянные и переменные. Условно-постоянными называются затраты, сумма которых не меняется при изменении выручки от реализации продукции. Переменные затраты — это затраты, сумма которых изменяется пропорционально изменению объема выручки от реализации продукции; - По данным бухгалтерского баланса сравнивается движение основных средств, оборотных средств и других активов за анализируемый период, а также движение источников средств, приведенных в пассиве баланса. Источники финансовых ресурсов делятся на собственные и заемные; - Анализ наличия и структуры оборотных средств производится путем сравнения величины этих средств на начало и конец анализируемого периода; - Особое внимание уделяют состоянию кредиторской и дебиторской задолженности;- Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости;- Анализ использования капитала проводится применительно к общей величине и к составным частям капитала;- Анализ использования основных фондов нематериальных активов проводится с помощью показателей фондоотдачи и фондоемкости. Баланс – детализированное представление активов, обязательств и собственных средств п\п на конкретный момент времени. Баланс яв-ся основным источником информации о деятельности п\п. В активе баланса отражаются средства п\п, в пассиве – источники формирования средств. Финансовое состояние п/п зависит от того, какие средства имеет в распоряжении и куда они вложены. Анализ изменений структуры статей баланса показывает: 1) какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение; 2) какие статьи растут опережающими темпами и как это сказывается на структуре баланса в целом; 3) какую долю в активах занимают ДЗ и материальные запасы; 4) насколько велика доля собственных средств и в какой степени п\п зависит от заемных средств; 5) насколько велика задолженность п\п перед бюджетом, персоналом и другими кредиторами. В зависимости от скорости превращения в денежные средства активы делят на группы: А1 – наиболее ликвидные активы ( ДС, краткоср.финансовые вложения); А2 – быстрореализуемые активы ( ДЗ); А3 – медленно реализуемые ( запасы); А4 – труднореализуемые активы ( основные средства, нематериальные активы).Пассивы группируются по степени срочности к оплате: П1 – наиболее срочные (КЗ); П2 – краткосрочные ( краткоср.кредиты); П3 – долгосрочные (долгосроч.кредиты); П4 – постоянные пассивы(собственный капитал). Баланс считается абсолютно ликвидным, если : А1>=П1; A2 >= П2; А3 >=П3; А4 < = П4. Важным является определение финансовой устойчивости, характеризующей степень зависимости п\п от внешних источников финансирования. Основными показателями являются: Коэфф.автономии = собст.средства / общая сумма источников > = 0,6., характеризует независимость финансового состояния от внешних источников средств; Коэфф.финансовой устойчивости = собст.средства / ( заемные средства + кредит.задолж. и другие пассивы), показывает удельный вес источников финансирования, который п/п может использовать в своей деятельности длительное время; Коэфф.обеспеченности запасов собственными источниками финансирования, характеризует степень покрытия запасов и затрат собственными источниками финансирования.( Для финансово устойчивого п/п должен превышать 1 ). Определить насколько эффективно п\п использует свои средства позволяют коэффициенты деловой активности : Оборач.активов = объем реализ.продукции / ст-ть активов; Оборач.дебиторской задол. = объем реализ.продукции / ст-ть ДЗ; Оборач-ть запасов = объем реализ.продукции / ст-ть запасов. Ускорение оборачиваемости яв-ся положительной тенденцией экономической деятельности п/п. важным яв-ся проведение сравнительного анализа величины ДЗ с величиной КЗ. Для финансового положения п/п важно, чтобы ДЗ не превышала КЗ. Для оценки эффективности деятельности п\п используются показатели рентабельности, определяемые делением Пр на ст-ть используемых ресурсов: Рентаб.активов отражает, сколько денежных единиц потребовалось для получения одной денежной единицы Пр; Рент.собст.капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственником.