Обоснование экономической эффективности рекомендаций/предложений, сформулировыванных

По итогам курсовой работы (проекта)

 

Основываясь на результатах выполненного в работе анализа, важно обосновать экономическую эффективность предложенных рекомендаций/предложений по улучшению деятельности организации. В этом плане можно говорить об экономической, организационной, и другой эффективности инноваций (см. рисунок 1).

Экономический эффект от использования/внедрения производственно-технологических, организационных, управленческих и др. инноваций в деятельности организации может измеряться как общими, так и частными показателями, в зависимости о направленности организационных инноваций. К общим показателям относят:

- рост прибыли;

- рост объемов продаж;

- рост рентабельности производства.

 

К частным показателям экономической эффективности можно отнести:

- рост производительности труда;

- ускорение оборачиваемости оборотных средств;

- рост фондоотдачи;

- снижение ресурсоемкости производства.

 

 

 

 

Рисунок 1.

В то же время экономические показатели могут быть рассчитаны не для всех организационных, управленческих, производственно-технологических и других инноваций. Экономическая оценка характерна, как правило, для продуктовых инноваций, где имеются значения объемов продаж, цены и себестоимости продукции.

Для технологических инноваций, особенно при многопрофильном производстве, расчет экономических показателей не представляется возможным или дает большую погрешность. Оценку технологических инноваций проводят по показателям роста технологического и организационного уровня производства.

Различные виды эффекта от реализации инноваций могут быть охарактеризованы следующей таблицей.

 

Вид эффекта	Факторы, показатели
Экономический     Научно-технический   Финансовый	Показатели учитывают в стоимостном выражении все виды результатов и затрат, обусловленных реализацией инноваций Новизна, простота, полезность, эстетичность, компактность Расчет показателей базируется на финансовых показателях
Ресурсный	Показатели отражают влияние инновации на объем производства и потребления того или иного вида ресурса
Социальный	Показатели учитывают социальные результаты реализации инноваций
Экологический	Шум, электромагнитное поле, освещенность (зрительный комфорт), вибрация. Показатели учитывают влияние инноваций на окружающую среду
Организационный	Факт достижения целей организации меньшим числом работников или за меньшее время
Правовой	Реализует цели в рамках правового поля
Другой	Учитывают конкретную область инновационной деятельности

 

В зависимости от временного периода учета результатов и затрат различают показатели эффекта за расчетный период и показатели годового эффекта.

Продолжительность принимаемого временного периода зависит от следующих факторов:

§ продолжительности инновационного цикла (проекта);

§ срока службы объекта инноваций;

§ степени достоверности исходной информации;

§ требований инвесторов.

Выше отмечено, что общим принципом оценки эффективности является сопоставление эффекта (результата) и затрат. Отношение

 

Может быть выражено как в натуральных, так и в денежных величинах, и показатель эффективности при этих способах выражения может оказаться разным для одной и той же ситуации. Но, главное, нужно четко понять: эффективность в производстве – это всегда отношение.

В целом проблема определения экономического эффекта и выбора наиболее предпочтительных вариантов реализации инноваций требует, с одной стороны, превышения конечных результатов от их использования над затратами, а с другой – сопоставления полученных при этом результатов с результатами от применения других аналогичных по назначению вариантов инноваций. Особенно остро возникает необходимость быстрой оценки и правильного выбора варианта на фирмах, применяющих ускоренную амортизацию, при которой сроки замены действующих машин и оборудования на новые существенно сокращаются.

Метод исчисления эффекта (дохода) инноваций, основанный на сопоставлении результатов их освоения с затратами, позволяет принимать решение о целесообразности использования новых разработок.

Для оценки общей экономической эффективности инноваций может использоваться система следующих показателей:

1) интегральный эффект;

2) индекс рентабельности;

3) норма рентабельности;

4) период окупаемости.

1. Интегральный эффект Э_инт представляет собой величину разностей результатов и инновационных затрат за расчетный период, приведенных к одному, обычно начальному году, т.е. с учетом дисконтирования результатов и затрат:

 

 

где Т_р – расчетный год;

Р_t – результат в t-й год;

З_t – инновационные затраты в t-й год;

а_t – коэффициент дисконтирования (дисконтный множитель).

Интегральный эффект называют также чистый дисконтированный доход, чистая приведенная или чистая современная стоимость, чистый приведенный эффект.

2. Индекс рентабельности инноваций J_R .Рассмотренный выше метод дисконтирования – метод соизмерения разновременных затрат и доходов, помогает выбрать направления вложения средств в инновации, когда этих средств особенно мало. Данный метод полезен для организаций, находящихся на подчиненном положении и получающих от вышестоящего руководства уже жестко сверстанный бюджет, в котором суммарная величина возможных инвестиций в инновации определена однозначно. В таких ситуациях рекомендуется проводить ранжирование всех имеющихся вариантов инноваций в порядке убывающей рентабельности.

В качестве показателя рентабельности можно использовать индекс рентабельности. Он имеет и другие названия: индекс доходности, индекс прибыльности.

Индекс рентабельности представляет собой отношение приведенных доходов к приведенным на эту же дату инновационным расходам. Расчет индекса рентабельности J_R ведется по формуле:

 

где Д_J – доход в период j

К_t – размер инвестиций в инновации в периоде t.

 

В числителе этого выражения – величина доходов, приведенных к моменту начала реализации инноваций, а в знаменателе – величина инвестиций в инновации, дисконтированных к моменту начала процесса инвестирования.

Другими словами, здесь сравниваются две части потока платежей: доходная и инвестиционная.

Индекс рентабельности тесно связан с интегральным эффектом. Если интегральный эффект Э_инт положителен, то индекс рентабельности J_R > 1, и наоборот. При J_R > 1 инновационный проект считается экономически эффективным. В противном случае (J_R < 1 ) – неэффективен.

В условиях жесткого дефицита средств предпочтение должно отдаваться тем инновационным решениям, для которых наиболее высок индекс рентабельности.

3. Норма рентабельности Е_р (внутренняя норма доходности – ВНД) представляет собой ту норму дисконта, при которой величина дисконтирования доходов за определенное число лет становится равной инновационным вложениям. В этом случае доходы и затраты инновационного проекта определяется путем приведения к расчетному моменту:

 

Данный показатель иначе характеризует уровень доходности конкретного инновационного решения, выражаемый дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость денежного потока от инноваций приводится к настоящей стоимости инвестиционных средств.

Показатель нормы рентабельности имеет другие названия: внутренняя норма доходности, внутренняя норма прибыли, норма возврата инвестиций.

За рубежом расчет нормы рентабельности часто применяют в качестве первого шага количественного анализа инвестиций. Для дальнейшего анализа отбирают те инновационные проекты, внутренняя норма доходности которых оценивается величиной не ниже 15 – 20%.

Норма рентабельности определяется аналитически как такое пороговое значение рентабельности, которое обеспечивает равенство нулю интегрального эффекта, рассчитанного за экономический срок жизни инноваций.

Получаемую расчетную величину Е_р сравнивают с требуемой инвестором нормой рентабельности. Вопрос о принятии инновационного решения может рассматриваться, если значение Е_р не меньше требуемой инвестором величины.

Если инновационный проект полностью финансируется за счет ссуды банка, то значение Е_р указывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает данный проект экономически неэффективным.

В случае, когда имеет место финансирование из других источников, то нижняя граница значения Е_р соответствует цене авансируемого капитала, которая может быть рассчитана как средняя арифметическая взвешенная величина плат за пользование авансируемым капиталом.

Например, для реализации крупного организационного проекта (или изобретения) требуется привлечь долгосрочные кредиты, акции и часть госбюджетных ассигнований. Доля перечисленных источников и годовое начисление на них представлены в таблице 1:

Таблица 1

 

Источники финансирования	Доля, %	Начисление в год, %
Долгосрочные кредиты Акции Бюджетные средства Итого	40,0 40,0 20,0 100,0	12,0 15,0 -

 

Цена авансируемого капитала, соответствующая min составляет (12 × 40 + 15 × 40) = 10,8%, или ≈ 0,08.

 

4. Период окупаемости Т_о является одним из наиболее распространенных показателей оценки эффективности инвестиций. В отличие от используемого в отечественной практике показателя "срок окупаемости капитальных вложений" он также базируется не на прибыли, а на денежном потоке с приведением инвестируемых средств в инновации и суммы денежного потока к настоящей стоимости.

Инвестирование в условиях рынка сопряжено со значительным риском, и этот риск тем больше, чем длиннее срок окупаемости вложений. Слишком существенно за это время могут измениться и конъюнктура рынка, и цены. Этот подход неизменно актуален и для отраслей, в которых наиболее высоки темпы научно-технического прогресса и где появление новых технологий или изделий может быстро обесценить прежние инвестиции.

Наконец, ориентация на показатель "период окупаемости" часто выбирается в тех случаях, когда нет уверенности, что инновационное мероприятия будет реализовано, и потому владелец средств не рискует доверить инвестиции на длительный срок.

Формула для расчета периода окупаемости:

,

где К – первоначальные инвестиции в инновации;

Д – ежегодные денежные доходы.

 

Расчеты экономической эффективности при принятии инновационных решений, связанных с проблемами управления трудовыми ресурсами, поведением персонала предприятия, оценкой результативности деятельности руководителей и специалистов, а также мероприятий по совершенствованию системы управления персоналом, достаточно подробно рассмотрены в работе: Управление персоналом организации / Под ред. А.Я. Кибанова. М.: ИНФРА-М, 2001.

 

Приложение 1