Какому фонду отдать предпочтение?

Все определяется отношением инвесторов к риску и временем, на который они готовы инвестировать свои средства. Чтобы учесть интересы различных групп инвесторов, существуют разные типы фондов, различающиеся порядком выкупа паев и направлениями инвестирования.

По процедуре выкупа паев различают открытые, интервальные и закрытые паевые фонды.

В открытом фонде инвестор может в любой день купить паи или предъявить их для выкупа управляющей компании. Такой тип фонда очень удобен для инвесторов, так как в любой рабочий день можно войти в фонд и выйти из него.

В интервальном фонде управляющая компания осуществляет продажу и выкуп паев не каждый день, а с определенной периодичностью. Обычно управляющие компании эту операцию проводят 2-3 раза в год.

Закрытый фонд создается на определенный срок, обычно на 3-5 лет. В течение этого срока инвестор не может предъявить паи к выкупу управляющей компании. Он получит денежные средства, когда истечет срок действия фонда, и он будет ликвидирован.

По состоянию на 1 ноября 2013 года в России действовало 1606 паевых инвестиционных фондов (см. табл. 1).

Таблица 1. Виды паевых инвестиционных фондов*

*по данным сайта investfunds.ru

Из представленной таблицы видно, что по количеству преобладают закрытые ПИФ, на долю которых приходится 68% общего числа фондов, в них сосредоточено 79,8 % активов. Преобладание закрытых фондов обусловлено тем, что некоторые типы фондов в зависимости от направлений инвестирования могут функционировать только как закрытые.Тип фонда указан в правилах паевого фонда. Компания, которая формирует фонд, выбирает тип фонда. Некоторые виды фондов могут быть только закрытыми, что обусловлено спецификой их инвестиционной политики.

В зависимости от направлений инвестирования различают:

· фонды акций, которые размещают средства вкладчиков в акции различных компаний (нефтяных, энергетических, телекоммуникационных и т.п.);

· фонды облигаций, в которых средства вкладчиков размещаются в облигации предприятий и государства;

· смешанные фонды, в которых часть средств вложена в акции, а другая часть – в облигации;

· индексные фонды, средства которых вложены акции тех компаний, которые включены в расчет индекса;

· фонды недвижимости, инвестиционная политика которых направлена на строительство и продажу зданий. Фонды недвижимости могут быть только закрытыми, так как процесс строительства занимает длительный период времени.

Имеются и другие разновидности фондов. Инвесторы, которые готовы рисковать приобретают паи фондов акций. Те, которые проявляют осторожность, покупают паи фондов облигаций или смешанных фондов. Инвестор, который заинтересован в быстром получении денежных средств, покупает паи открытых фондов, кто готов инвестировать на длительный срок, могут вложить средства в интервальный или закрытый фонд.

Количественный состав паевых фондов и их структура по видам и направлениям инвестирования активов представлены в таблице 2.

Таблица 2. Структура паевых фондов по видам и направлениям инвестирования (стоимость чистых активов по состоянию на 01.11.2013)

- такой фонд не предусмотрен законодательством.

Насколько эффективно работают фонды?

Об эффективности деятельности ПИФ судят по доходности, которую они приносят вкладчикам. В ниже приведенной таблице показана доходность лучших паевых фондов различных типов по итогам работы за 10 месяцев 2013 года.

Таблица 3. Эффективность деятельности паевых фондов

Как мы видим, лучшие ПИФ принесли вкладчикам очень хорошую доходность, которая значительно опережала инфляцию. Наиболее доходными были фонды, которые инвестировали в акции. Однако не стоит обольщаться. Имеется достаточно много фондов, которые сработали хуже рынка.