Критический анализ показателей, характеризующих деловую активность

1. Как видно из предыдущих разделов (таблица 10.1) можно привести еще множество и других показателей, характеризующих деловую активность. Почему эти показатели названы коэффициентами, тогда как по смыслу, методу расчета и изменчивости они скорее показатели. Коэффициенты – это что-то постоянное, не меняющееся во времени (или назвать просто оборачиваемостью).

Приведенные в табл. 10.1 коэффициент оборачиваемости актива (К_А) определяется как отношение выручки к средней стоимости активов. Этот коэффициент показывает скорость оборота всех средств предприятия (активов) т.е. количество их оборотов за анализируемый период. Значит столько раз эта сумма вошла в величину выручки. Абсурдность этого утверждения особенно наглядно можно показать на оборачиваемости необоротных активов. Так на основе данных таблицы 10.2 коэффициент оборачиваемости необоротных активов.

Продолжительность одного оборота

Тут что-то не так. Во-первых, оборачиваемость таких активов определяется экономически рентабельным сроком эксплуатации, который может быть годами или даже десятилетиями. Во-вторых, это отношение показывает, не столько оборачиваемость, сколько долю заработанных денег к общей сумме необоротных активов, т.е. в данном случае заработали 87% стоимости активов. Или иначе каждая гривна стоимости активов принесла 87 коп. выручки. И потому раньше этот коэффициент (или показатель) назывался фондоотдачей, что ближе по экономическому смыслу. В-третьих, если это названо оборачиваемостью, то почему определяется через выручку. Если, например, цены увеличиваются на продукцию, то увеличится и объем выручки, следовательно, и коэффициент оборачиваемости, что противоречит всему смысловому значению понятия и оборачиваемости и деловой активности. В четвертых, амортизация входит в себестоимость продукции и потому, вернее, в числителе должна быть себестоимость.

Может переставить числитель и знаменатель, тогда получится

Раньше этот показатель назывался фондоемкостью, т.е. показывает сколько грн. необоротных активов приходится на одну гривну выручки.

Такой показатель тоже имеет право на существование. Это относится ко всем показателям. В последних переводных публикациях он упоминается ни как коэффициент, ни как показатель, просто называют отношение выручки к активу или обратно. Конечно, не в названии дело, а в экономической сути.

2. Рассмотрим теперь оборачиваемости элементов оборотного актива, главным из которого является материально-производственные запасы и дебиторская задолженность.

Показатель оборачиваемости запасов определяется как отношение выручки или себестоимость к средней сумме запасов. В нашем примере (табл. 10.2) коэффициент оборачиваемости равен

Отсюда следует, что средняя стоимость запасов 17 раз вошла в себестоимость продукции. А где же остальные элементы в себестоимости (зарплата, амортизация, энергия, накладные расходы)?

Рассмотрим условный пример.

	Себестоимость	Средняя величина взносов
Фирма А	100 т	25 т
Фирма Б	100т	25 т

Показатель оборачиваемости у обоих фирм равен 4. Но в структуре себестоимости материальные затраты составляю 50% у фирмы А и 10% у фирмы Б. Тогда, если определить оборачиваемость через долю материальных затрат себестоимости то будет.

Фирма А
Фирма В

У фирмы В запасов почти на 2,5 года.

Теперь снова возвратимся к нашему предприятию, определим, какая сумма денежных средств потрачена на производство и реализацию продукции.

Сумма запасов в начале периода Ф(1)

+Затраты на материалы за период Ф(2) или Ф(3)

-Сумма запасов в конце периода Ф(1)

3555+46180-5789=43946

Какова сумма произведенной продукции

Себестоимость реализованной продукции Ф(2)

+Запас готовой продукции на конец периода Ф(1)

-Запас готовой продукции на начало периода Ф(1)

79436+845-269=79515

В структуре себестоимости произведенной продукции материальные затраты составляют:

43946:79515х100=55%

В себестоимости реализованной продукции:

79436х0,55=43690

Теперь определим оборачиваемость запасов через материальные затраты в себестоимости реализованной продукции:

К₃=43690/4672=9,35 t_з=365/9,35=39дней

Определим оборачиаемость через среднесуточное потребление материалов

t_з=

Теперь сравните с данными в таблице 10.2.

Зачем материалы хранить не 39 дней? – Это много или мало?

При анализе оборачиваемости запасов необходимо учитывать следующие моменты:

- в запасах могут оказаться неликвидные материалы, которые уже давно надо было списывать и негодные к списыванию, это необходимо учитывать;

- в материально-производственных запасах фигурирует и готовая к реализации продукция, реализация которой может быть наличными, тогда это сумма поступает в общую сумму выручки, а если в кредит, то относят в дебиторскую задолженность.

- так или иначе эти нюансы необходимо учитывать при анализе эффективности использования оборотных средств.

Особо необходимо отметить, что при анализе эффективности управления материально-производственными запасами и деловой активности необходимо учитывать используемые фирмой методы учета и расчета стоимости товарно-материальных ценностей.

Среди наиболее распространенных методов можно отметить методы Lifo и Fifo и методы расчета средневзвешенной стоимости.

 

пример: купили: 3.03 200х1,0 грн=200грн

7.03 400х1,20грн=480грн

23.03 800х1,5грн=1200грн

отпустили: 10.03 200х2,5грн=500грн

27.03 400х2,5грн=1000грн

Расчет прибыли и стоимости запасов на 01.04

Fifo Lifo Срв

выручка 200х2,5+400х2,5=1500 200х2,5+400х2,5=1500 200х2,5+400х2,5=1500

себестоимость 200х1,0+400х1,20=680 200х1,2+400х1,5=840 200х1,07+400х1,37=762

прибыль ................................=820 .................... =660 ............................=738

запасы 800х1,50=1200 400х1,0+200х1,2+400х1,5=1240 800х1,37=1096

Принятая система калькуляции себестоимости продукта фирмой тоже существенно влияет на оценку суммы прибыли и материально-производственных запасов. Разрешено и используется система калькуляции с полным распределением затрат и система калькуляции себестоимости по переменным (предельным) издержкам или маржинальная ситема кулькуляции.

При системе калькуляции по переменным издержкам постоянные производственные издержки не распределяются на продукты и не включаются в оценку стоимости материально-производственных запасов, а относятся непосредственно на счет прибыли и убытков за период. Основное различие этих систем заключается в том, что в одном случае постоянные производственные накладные расходы считаются затратами периода, в другом - включаются в себестоимость продукта. Различие учета постоянных производственных накладных расходов при системе калькуляции себестоимости с полным распределением всех затрат и по переменными издержками приведена на следующем примере (таблица 10.3)

Таблица 10.3

Расчет прибыли и стоимости запасов

Показатели	Система калькуляции по переменным затратам	Система калькуляции с полным распределением затрат
период 1	период 2	период 3	период 1	период 2	период 3
1.Произведено продукции, ед.
2.Реализовано продукции, ед.
3.Реализация, вгрн.
4.Себестоимость реализованной продукции

Продолжение таблицы 10.3

5.Совокупные расходы
6.Валовая прибыль
7.Стоимость запаса на начало
8.Стоимость запаса на конец

 

Как видно из данных таблицы 10.3 система калькуляции вносит существенное различие в оценке прибыли и стоимости запасов. Это важно не только при внутреннем анализе, но и при пространственно-временном сопосталении.

Обычно принято считать, что увеличение оборачиваемости материально-производственных запасов признаком повышения эффективности. Однако такой вывод не всегда однозначен. Это может также означать, что фирма едва сводит концы с концами. Следующий пример убедительно иллюстрирует неоднозначность выводов по оборачиваемости.

Пример. Материально-производственные запасы в среднем за период составляют 1200 д.е. себестоимость реализованной продукции 18000 д.е. тогда показатель оборачиваемости запасов:

К_з=18000:1200=15об t_з=24дня

К_з=18000:1000=18об t_з=20дней

К_з=18000:800=22,5об t_з=10 дней

Специалисты фирмы подстчитали, что при среднесуточном потреблении запас составляет 1000 д.е., что равно десятидневному запасу.

Если подсчитать оборачиваемость по среднесуточному потреблению,то это выглядит следующим образом:

t_з=1200:10=12 дней К_з=365:12=30 об

t_з=1000:10=10дней К_з=365:10=36,5об

t_з=800:10=8дней К_з=365:8=47об

Следовательно, расчет показателей оборачиваемости материально-производственных запасов, а тем более по выручке дает не совсем правильную картину. Очевидно, что ускорение оборачиваемости при сверхнормативной (оптимально) величине запасов благо, а сверх того приносит вред.

3.Оборачиваемость дебиторской задолженности. Здесь тоже имеются некоторые проблемы, которые при анализе оборачиваемости этого элемента оборотного актива необходимо учитывать.

Во-первых, в дебиторской задолженности могут иметь безнадежные долги, которые не удается получить.

Во-вторых, и это очень важно, предприятие может реализовать свою продукцию наличными или в кредит.

Формула, приведенная для определения оборачиваемости дебиторской задолженности, пригодна для случая, когда вся продукция реализуется в кредит.

Допустим, что предприятие установило политику продаж 50:50, т.е. 50% продукции реализуется с оплатой сразу, а 50% в кредит. Имеет смысл в таком случае оборачиваемость дебиторской задолженности определить по доле выручки, поступающей от дебиторов.

РЕЗЮМЕ

1.Анализ состояния и деятельности предприятия в целом и в частности одной из составляющей деятельности - деловой активности является сложным и многогранным процессом, требующим четкого определения точки зрения и цели. в зависимости от этого понадобятся различные показатели, а результаты анализа будут формироваться в разных терминах. То есть оценка деятельности предприятия приобретает смысл только тогда, когда она проводится с точки зрения той или иной группы лиц, заинтересованных в ее результатах. анализ и оценка бизнеса в данном разделе проводится в основном с точки зрения (менеджмента) менеджеров, которые больше всего заинтересованы в его эффективности.

2.Бухгалтерская отчетность, которая является наиболее распространенным объектом анализа, и при анализе деловой активности предприятия служит в основном информативной базой, хотя ограничения, присутствующие в ней требуют специального анализа и корректировки.

3.На основе данных бухгалтерской отчетности можно построить множество всевозможных показателей, многие из которых связаны между собой и их качественный анализ требует понимания этих связей. Кроме того, многие показатели напрямую зависят от практики учета тех или иных элементов баланса и в других формах отчетности, а также от приверженности аналитика. При этом показатели лучше всего трактовать, рассматривая бизнес как систему, что, в свою очередь, позволяет выстроить схему взаимосвязей этих показателей.

4.Необходимость соблюдения большой осторожности в вынесении суждений на основе показателей, полученных на основе бухгалтерской отчетности, проистекает из допущений, которыми страдают общераспространенные принципы учета и отчетности. При вынесении того или иного решения лучше всего исходить из экономических понятий – концепции увеличения денежных средств. Потоки денежных средств в конечном итоге являются движущей силой в формировании положения фирмы и ее стоимости.

 

Контрольные вопросы

1. Что подразумевают под понятием деловой активности?

2. Какие показатели характеризуют деловую активность?

3. Какой экономический смысл вкладывают в понятиях оборачиваемости?

4. Какой из коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности и кредиторской задолженности должен быть больше или меньше?

5. Какие факторы влияют на величину показателей оборачиваемости?

6. С какой точки зрения производится анализ деловой активности?

7. Почему считается, что если оборачиваемость запасов ускоряется это позитивно? Всегда ли это так?

8. Как определяется финансовый цикл?

9. Достаточно ли данных из баланса для показателей оборачиваемости?

10. Что будет означать обратная величина оборачиваемости внеоборотных активов?

11. Зачем делается анализ деловой активности?

12. Кому и зачем нужны результаты анализа оборачиваемости активов и его элементов?