Отраслевая структура ПИИ. Смена курса

Факультет экономистов-международников

Дневное отделение
Кафедра мировой и национальной экономики

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Кафедра мировой и национальной экономики» на тему: «Особенности инвестиционной политики Китая

в посткризисный период начала ХХI века»

 

 

Работу выполнила:

Студентка 2 курса ФЭМ

Бочкарева Наталия

Работа сдана на кафедру

« » __________2014г.

 

Научный руководитель:

 

Кандидат экономических наук

Доцент Рогатных Елена Борисовна

Оценка работы_____________

« » __________2014г.

 

 

ПЛАН

 

ВВЕДЕНИЕ 3 ГЛАВА 1 СМЕНА КУРСА 3

1.1 Особенности реформ 3

1.2 Отраслевая структура ПИИ 10

ГЛАВА 2 РЕГИОНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЭКСПОРТА ПИИ 21

2.1 США 21

2.2ЕС 26

2.3.Африка 31

2.4.Австралия 40

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 44

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 49

ПРИЛОЖЕНИЯ 50

 

 

 

 

 

Введение.

Особенности проведения реформ в Китае.
Эпоха перемен. Переход от импорта инвестиций к экспорту.

В конце осени 2013 года Пекин объявил о своих самых смелых экономических реформах за последние десятилетия. Меры, обнародованные после Третьего Пленума КПК, должны способствовать становлению страны на более устойчивый путь развития.
Ни для кого не секрет, что причины взлета китайской экономики имеют в основе приток огромного количества иностранных инвестиций. Предыдущая экономическая политика Китая была направлена на ликвидацию бедности в стране, для чего необходимо было привлечь иностранные инвестиции. Так как потребительский спрос на внутреннем рынке Китая был не велик, то инвестиции направлялись на создание производственных мощностей в области добычи и переработки ресурсов и производства товаров, ориентированных на экспорт потребительской продукции. По ряду причин эта политика оказалась успешной – темпы роста китайской экономики были чрезвычайно высокими.

Рисунок 1.1 Динамика роста ВВП с начала реформ Ден Сяо Пина)

Однако, такое положение не может сохраняться бесконечно. Руководство Китая не без оснований опасается перегрева экономики. Кроме того, начинает сказываться недостаточность сырьевой базы, усиливается негативное влияние на окружающую среду.
Рисунок 1.2 Выбросы в атмосферу

Тем не менее, за последние десятилетия доходы населения Китая выросли.

 

Рисунок 1.3 Рост доходов китайского населения

Поэтому в руководстве Китая было принято решение изменить экономическую политику в области инвестиций. В основе новой экономической политики лежит желание развивать внутренний потребительский рынок, а также рынок услуг. Таким образом, происходит переход от экономического роста за счет расширения производства товаров к росту за счет применения высоких технологий в производстве и ориентации на более высокое качество продукции. Китай становится все более серьезным игроком на мировой арене.

До недавнего времени страны Европы, Австралии и США придерживались положительной оценки экономической политики Китая. Размещение неэффективных производств на территории Китая с его дешевой рабочей силой позволяло им снизить издержки своих производств, размещенных на территории Китая, и сделать их более прибыльными. Кроме того, на территории Китая значительно ниже экологические требования и требования к безопасности производства. Это также сокращает издержки инвестора.

Для достижения поставленных на пленуме экономических задач (развитие внутреннего потребительского рынка и рынка услуг) Китаю потребуется изменить подход к инвестированию в целом. Преимущества, описанные выше, связанные с сокращением издержек производства, перестают давать такую отдачу. Развитие потребительского рынка способствовало увеличению доходов населения, что увеличило издержки на оплату труда. значительно снизившую разницу в себестоимости и цене купли-продажи, а вместе с этим и фантастическую прибыль производителей. Размещение опасных производств также становится затруднительным, учитывая значительное ухудшение экологического положения в ряде регионов Китая, и уже менее лояльное отношение самих китайцев к размещению на их территории производств такого типа.

Однако расширение потребительского рынка Китая создает дополнительные возможности для инвестиций. Так же вероятно, что развитые страны будут заинтересованы в экспорте своей продукции в Китай. Но перенос высокотехнологичных производств на территорию Китая может стать причиной экономического спада в самих развитых странах.

Руководство Китая понимает, что не стоит ждать от внешних инвесторов притока инвестиций, направленных на создание высокотехнологичных производств на территории Китая. Поэтому для обеспечения достижения целей новой экономической политики будут предприниматься другие пути получения необходимых технологий. В области экономической политики такими мерами будут меры, направленные на либерализацию инвестиционной деятельности китайских компаний, которая позволит производить китайским компаниям покупки и слияния с технологическими гигантами Европы и США.

 

Выгода для Китая от внешней инвестиционной деятельности китайских компаний очевидна. Так же очевидно и недоверие со стороны развитых стран, сомневающихся в целях Китайской политики экспорта инвестиций. Поэтому, не смотря на очевидные выгоды, которые позволит получить такая инвестиционная политика, еще рано говорить об успехе, потому как она требует двусторонней кооперации, то есть кроме самих направлений китайских инвестиций, доверие их европейских партнеров.

Как было сказано выше, изменения экспортной инвестиционной политики остаются рискованными и непредсказуемыми, поэтому политика Пекина будет направлена на проведение реформ осторожно и плавно во избежание необратимых последствий. Выход китайских фирм на глобальный уровень – несомненно, грандиозный шаг для правительства Китая. Новые реформы Си Цзиньпина позволяют распределять ресурсы по рыночным правилам, что, естественно, влияет на ценообразование во всех китайских компаниях. С ростом цен на все факторы производства и усилением обменного курса юаня по отношению к доллару, китайские фирмы вынуждены все больше корректировать свои бизнес модели, подстраиваясь под новую среду, осуществляя переход к производству товаров с более высокой добавленной стоимостью и низкой себестоимостью для получения более высокой прибыли.

Выход за границу - ключевой момент реформы. Производство товаров с низкой добавленной стоимостью за пределами территории Китая, инвестиционная деятельность за пределами страны, приобретение брендов и технологий, борьба за клиентов на зарубежных рынках - все это непосредственно требует ПИИ. Таким образом, желание обладать технологическими наработками определяет цели Китая. Такими целями будут - инвестиции в сектор услуг, скупка фирм-экспортеров более качественных товаров, таких как автомобили или фирменная электроника. Так же следует ожидать значительных приобретений в области фирменных брендов, маркетинга, крупных торговых сетей.

Основной причиной выхода Китая на внешний рынок стало, как ни иронично, усиление конкурентоспособности местных фирм в самом Китае. Конкуренция среди зарубежных фирм будет увеличиваться на внутреннем рынке, при условии более свободной политики по отношению к частным фирмами и открытию новых отраслей для иностранного присутствия. Государственным компаниям, работающим в защищенных отраслях, приходится особенно нелегко в модернизации своих возможностей. Переход к ПИИ за границу позволит таким компаниям приобретать стратегические активы, получая при этом целые сотни опытных специалистов, имеющих международный опыт, и уникальные технологии, прошедшие долгий путь отбора на мировом рынке и уже ставшие лидерами на нем.

По сути, объявленные экономические реформы упростят для китайских предприятий процесс инвестирования за рубеж. Китайские компании частного сектора в настоящее время сталкиваются с огромными проблемами из-за сложности процедуры утверждения инвестиций. Инвестиции за рубеж для китайских компаний включают в себя согласование с различными государственными чиновниками, имеющими различные интересы и приоритеты. Этот процесс замедляет реализацию инвестиционных проектов, повышает риск срыва сделок и ставит китайские фирмы в невыгодное положение по сравнению с конкурентами на рынке инвестиций. Реформы, предложенные Пекином, позволят устранить большую часть препятствий, оставляя решение об осуществлении прямого инвестирования за рубеж в руках бизнеса. Немаловажным фактором также является то, что участие в инвестиционном проекте частной китайской компании позволит уменьшить подозрения иностранных компаний в политических мотивах зарубежного инвестирования.

 

Все же Китай ждет долгий путь к доверию иностранных партнеров. Сейчас нельзя говорить об однозначном одобрении деятельности китайских компаний, инвестирующих в контрольные пакеты акций зарубежных предприятий. Долгосрочное влияние на политику приобретаемых компаний предсказать сложно. Накопленный в настоящее время опыт работы с китайскими компаниями позволяет предполагать, что китайские фирмы следует рассматривать в качестве "нормальных" игроков на мировых рынках, то есть в действиях таких компаний не было замечено политических мотивов.

 

Но новые реформы содержат элементы, которые в некоторых случаях могут создать препятствия потоку инвестиций за рубеж. Во-первых, капиталовложения на государственных предприятиях облагаются более высокими дивидендными выплатами. Это может ослабить желание вывозить капитал за границу. Особенно много сомнений есть на счет эффективности экспорта капитала со стороны китайских фирм-поставщиков ресурсов. А эти предприятия являются основой китайской экономики.

Во-вторых, есть опасения серьезного кризиса на пути к новым структурным изменениям. Структурные реформы всегда рискованны. Они никогда не проходят гладко. Особенно, если изменения связаны с реформированием финансового сектора и либерализацией счета операций с капиталом. Если внешние или внутренние условия ухудшатся, то Китай может предпринять шаги, чтобы обратить вспять реформу большей открытости к инвестициям за рубеж. В противном случае есть риск масштабного оттока капитала из Китая.

Реформы, объявленные на третьем Пленуме, скорее всего, укрепят экспорт ПИИ из Китая. Прогнозируемые значения: поток вырастет с нынешних 0,5 до 1-2 триллионов долларов к 2020 году (Источник – агентство Родиум-групп).

Эффект китайской реформы также имеет общемировое значение. Приобретенная конкурентоспособность китайских фирм на мировом рынке будет одним из основных факторов для реформирования и роста глобальной экономики. После десятилетий односторонних отношений мира к Китаю как к стране с дешевой рабочей силой, теперь китайские фирмы имеют под собой базу огромного капитала, накопившегося за эти годы, они выросли и окрепли в условиях протекционизма национальной политики и, получив больше свободы, они перейдут к активным действиям на мировой арене.

 

 

Отраслевая структура ПИИ. Смена курса.

Ключевым событием, повлиявшим на изменение политики Китая в отношении зарубежных инвестиций, стало присоединение к ВТО. Вступление в ВТО сделало внутренний рынок Китая более открытым, что вынудило китайское правительство заботиться об укреплении позиций национальных компаний и повышении их конкурентоспособности. Одним из способов повышения конкурентоспособности является экспансия на внешние рынки, превращение национальных компаний в транснациональные структуры. Первоначально были разработаны и реализованы несколько государственных программ и комплекс мер, направленных на содействие крупным государственным компаниям в выходе на внешние рынки. В более поздних реформах к внешней экспансии были допущены менее крупные частные компании.

Провозглашение курса на «интернационализацию китайского бизнеса» стало отправной точкой для наращивания масштабов зарубежного инвестирования. Всего за одно десятилетие показатели китайских вложений за рубежом возросли в десятки раз. Еще совсем недавно сумма вложений не превышала и $1 млрд./год, в настоящее время ежегодные вложения китайских компаний превышают $50 млрд./год. При этом в годы кризиса темпы прироста китайских ПИИ были очень большими и составляли более 50% в год.

Рисунок 2.1 Динамика мировых объемов ПИИ

 

 

К концу 2012 года Китай вышел на второе место после США в мировом рейтинге стран по размеру осуществленных прямых зарубежных инвестиций.

По размеру инвестиций Китай обогнал как крупные развивающие страны, так ведущие развитые страны Европы. Общая сумма китайских ПИИ в 2012 г. составила почти 68 миллиардов долларов. В планы китайского руководства входит к 2015 году довести ежегодный объем ПИИ до 100 миллиардов долларов. Огромный скачок в росте зарубежной активности китайских компаний пришелся на период мирового экономического кризиса конца 2000-х годов. Почему это произошло?

Первой причиной является то, что подешевевшие в период кризиса зарубежные активы и финансовые затруднения иностранных компаний сделали возможность покупки китайскими инвесторами западных компаний реальной как никогда. Вывоз прямых инвестиций из Китая происходил на фоне двухлетнего спада масштабов трансграничного инвестирования в мире.

Так в 2008 году потоки мировых прямых инвестиций сократились на 16%, объем же китайских ПИИ удвоился. В 2009 г. произошло еще более глубокое снижение трансграничных потоков на 37%, вывоз китайских ПИИ достиг нового рекордного уровня. Масштабы вывоза китайских ПИИ возросли и в 2010 году на фоне стагнации общемировых потоков прямых инвестиций.

Вторая причина быстрого увеличения инвестиций - рост профицита торгового баланса после присоединения Китая к ВТО. Китай накопил колоссальные валютные резервы, которые продолжали увеличиваться даже в условиях наступившего мирового экономического кризиса.

Третья причина - дорожающий юань. Курс юаня неуклонно повышается по отношению к американскому доллару с июля 2005 года. В общей сложности за период с июля 2005 года по январь 2012 года стоимость китайского юаня по отношению к доллару США повысилась более чем на 20%.

Увеличение зарубежных инвестиций и рост присутствия китайских компаний на мировых рынках происходят такими быстрыми темпами, что порождают представления о скупке китайскими инвесторами «всей мировой экономики»