Анализ и оценка финансового состояния предприятия

Обеспечение эффективного функционирования предприятия в условиях рыночной экономики требует экономически грамотного управления его деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития. Финансовая отчетность предприятии представлена в приложениях 8-10.

Анализ начинается с составления аналитического баланса, при этом отдельные статьи баланса исключаются, а сумма других корректируется. Таблица аналитического баланса представлена в приложении 3.

Из представленной таблицы четко видна ситуация значительно резкого уменьшения общей суммы активов в 2007 году в 2,5 раза по сравнению с 2006 годом (т.е. на 14 026 243 тыс. руб.), и это снижение продолжалось и дальше, к началу 2009 года сумма активов составила 7 900 889 тыс.руб.

Проведем анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств за период с 2006 по 2008 года.

Проведя анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств можно сказать, что в 2006 году финансовое состояние предприятия ООО "РН – Северная нефть" было не устойчивое. Так как наблюдался недостаток собственных оборотных средств для покрытия имеющихся запасов и затрат. Эта положение организации оставалось таким до конца 2007 года (табл. 2.1; 2.2)

В 2008 год по всем трем вариантам расчета (табл. 2.3) наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ООО "РН – Северная нефть" запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации на 01.01.2009г. можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение 2008 года улучшили свои значения.

 

Табл. 2.1 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств за 2006 год

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало 2006г.		На конец 2006г
	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-9 093 787	-12 841 282	1 826 950	-73 288
ПК (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	-827 602	-4 575 097	1 826 950	-73 288
ВИ (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов)	1 980 771	- 1 766 724	1 991 850	91 612

 

* Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

 

Табл. 2.2 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств за 2007 год

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало 2007г.		На конец 2007г.
	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	1 826 950	-73 288	1 803 273	+165 020
ПК (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	1 826 950	-73 288	1 803 401	+165 148
ВИ (рассчитан с учетом долгосрочных и краткосрочных пассивов)	1 991 850	+91 612	2 127 384	+489 131

 

* Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

 

Табл. 2.3 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств за 2008 год

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало 2008г		На конец 2008г.
	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	1 803 273	+165 020	2 134 087	+288 677
ПК (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	1 803 401	+165 148	2 138 197	+292 787
ВИ (рассчитан с учетом долгосрочных и краткосрочных пассивов)	2 127 384	+489 131	2 370 151	+524 741

* Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Рассчитаем еще некоторые показатели финансовой устойчивости организации ООО «РН – Северная нефть» (табл. 2.4), такие как коэффициент автономии, капитализации (плечо финансового платежа), коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициент финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Данный коэффициент организации на 1.01.2006г. не соответствовал норме, ситуация улучшилась только к концу 2006г. и больше уже не ухудшалась на протяжении трех анализируемых лет. За все эти три года наблюдалась положительная динамика. На 1 января 2009г. коэффициент автономии составил 0,77. Полученное значение показывает, что положение ООО "РН – Северная нефть" в основном зависит от собственного капитала (77% от общего капитала организации).

Коэффициент капитализации на 1 января 2006 года превышал нормативное значение (1,61), но к концу года он значительно уменьшился и продолжал снижаться на протяжении всех трех лет. К началу 2009 года этот коэффициент составил 0,29, что говорит о значительном превосходстве собственного капитала над заемным капиталом.

Табл. 2.4 Анализ прочих показателей финансовой устойчивости

Показатель	Значение показателя				Измен. Пок-ля за 2008г.	Описание показателя и его нормативное значение
	1.01. 2006	1.01. 2007	1.01. 2008	1.01. 2009
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент автономии	0,38	0,69	0,72	0,77	+0,05	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7)
Коэффициент капитализации	1,61	0,44	0,39	0,29	-0,10	Отношение заемного капитала к собственному Ограничение – не выше 1,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	1,74	1,35	1,46	1,55	+0,09	Показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников Нижняя граница – 0,1, оптимальная величина > или = 0,5
Коэффициент финансовой зависимости	0,62	0,31	0,28	0,23	-0,05	Показывает долю заемного капитала в общей сумме капитала. Рекомендуемое значение: <0,5.
Коэффициент финансовой устойчивости	0,74	0,69	0,72	0,77	+0,05	Показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников Ограничение - > или = 0,6

 

Коэффициент финансовой устойчивости за анализируемые года соответствовал оптимальному значению (2006г.- 0,69, 2007г.– 0,72, 2008г.-0,77), что свидетельствует об устойчивых источниках финансирования организации ООО «РН – Северная нефть».

Проведем анализ ликвидности баланса за 3 года (табл. 2.5, 2.6, 2.7). И по каждому году определим излишек (недостаток) активов для покрытия обязательств.

За анализируемые года (2006 – 2008гг.) из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного.

 

Табл. 2.5 Анализ ликвидности баланса за 2006 года (тыс. руб.).

Активы по степени ликвидности	На конец 2006г., тыс. руб.	Прирост с нач. года, %	Норм. Соотн.	Пассивы по сроку погашения	На конец 2006г., тыс. руб.	Прирост c нач. года, %	Излишек/ недостаток тыс. руб., (гр.2 - гр.6)
А1. Высоколиквидные активы	443 104	+489,2	>=	П1. Наиболее срочные обязательства	2 554 889	-16,6	-2 111 785
А2. Быстрореализуемые активы	2 203397	+80,4	>=	П2. Среднесроч. обязательства	164 900	-94,1	2 038 497
А3. Медленно реализуемые активы	1 900238	-49,3	>=	П3. Долгосрочные обязательства	-	-	1900 238
А4. Труднореализуемые активы	4 319484	-75,8	<=	П4. Постоянные пассивы	6 146 434	-29,8	-1 826 950

 

Табл. 2.6 Анализ ликвидности баланса за 2007 года (тыс. руб.).

Активы по степени ликвидности	На конец 2007г., тыс. руб.	Прирост с нач. года, %	Норм. Соотн.	Пассивы по сроку погашения	На конец 2007г., тыс. руб.	Прирост c нач. года, %	Излишек/ недостаток тыс. руб., (гр.2 - гр.6)
А1. Высоколиквидные активы	157 194	-64,5	>=	П1. Наиболее срочные обязательства	2 014 413	-21,2	-1 857 219
А2. Быстрореализуемые активы	2 346350	+6,5	>=	П2. Среднесроч. обязательства	323 983	+2,0	+2 022 364
А3. Медленно реализуемые активы	1 638253	-13,8	>=	П3. Долгосрочные обязательства	128	-	+1 638 125
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	4 240351	-1,8	<=	П4. Постоянные пассивы	6 043 624	-1,7	-1 803 273

 

Организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют только 16% в 2006г., 7% в 2007г., 9% в 2008г от необходимой величины.

 

Табл. 2.7 Анализ ликвидности баланса за 2008 года (тыс. руб.).

Активы по степени ликвидности	На конец 2008г., тыс. руб.	Прирост с нач. года, %	Норм. Соотн.	Пассивы по сроку погашения	На конец 2008г., тыс. руб.	Прирост c нач. года, %	Излишек/ недостаток тыс. руб., (гр.2 - гр.6)
А1. Высоколиквидные активы	162 749	+3,5	>=	П1. Наиболее срочные обязательства	1792385	-17.5	-1 629 636
А2. Быстрореализуемые активы	1 922423	-18,1	>=	П2. Среднесроч. обязательства	-	-	+1 922 423
А3. Медленно реализуемые активы	1 845410	+12,6	>=	П3. Долгосрочные обязательства	4110	+3110,9	+1 841 300
А4. Труднореализуемые активы	3 970307	-6,4	<=	П4. Постоянные пассивы	6 104394	+1,0	- 2 134 087

 

В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства).

Так же, учитывая соотношения медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами и труднореализуемых активов с постоянными пассивами, можно сделать вывод, что баланс является высоколиквидным. В приложение 4 представлена диаграмма ликвидности баланса на начало 2007, 2008, 2009 года.

Проведем оценку платежеспособности предприятия ООО «РН – Северная нефть», для чего рассчитаем коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности по каждому году (табл.2.8, 2.9. 2.10).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает в какой степени все текущие финансовые обязательства обеспечены готовыми средствами платежа. Чем выше его величина, тем больше вероятность погашения долгов. На начало января 2009г. коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,09 - ниже рекомендуемого значения. Это свидетельствует о том, что ООО «РН – Северная нефть» в ближайшее время не сможет погасить текущую краткосрочную задолженность за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.

 

Табл. 2.8 Показатели ликвидности предприятия за 2006г.

Показатель ликвидности	Значение показателя		Измен. пок-ля	Расчет / рекомендованное значение
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,86	1,67	+0,81	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Необходимое значение- не менее 2
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,22	0,97	+0,75	Допустимое значение – от 0,7 до 0,8, желательно - 1
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,16	+0,15	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: от 0,1 до 0,7

 

Табл. 2.9 Показатели ликвидности предприятия за 2007г.

Показатель ликвидности	Значение показателя		Измен. пок-ля	Расчет / рекомендованное значение
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,67	1,77	+0,1	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Необходимое значение- не менее 2
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,97	1,07	+0,1	Допустимое значение – от 0,7 до 0,8, желательно - 1
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,16	0,07	-0,09	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: от 0,1 до 0,7

 

Табл. 2.10 Показатели ликвидности предприятия за 2008г.

Показатель ликвидности	Значение показателя		Измен. пок-ля	Расчет / рекомендованное значение
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,77	2,19	+0,39	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Необходимое значение- не менее 2
2. Коэффициент быстрой ликвидности	1,07	1,16	+0,09	Допустимое значение – от 0,7 до 0,8, желательно - 1
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	0,09	+ 0,02	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: от 0,1 до 0,7

 

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности показывает в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоко ликвидных активов. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Однако оно может быть недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. По ООО «РН – Северная нефть» на начало 2006 года этот коэффициент не соответствовал нормативному значению, но к концу года коэффициент улучшился (приблизился к 1) и на протяжении следующих двух лет не ухудшался. На 1 января 2009 года коэффициент быстрой ликвидности был равен 1,16.

Коэффициент текущей ликвидности улучшил свое значение за три года и к концу 2008 года стал равен 2,19, что соответствует оптимальному значению. Это свидетельствует о том, что ООО «РН – Северная нефть» в состоянии погасить краткосрочные обязательства текущими активами.

Следовательно можно сделать вывод, что на 1 января 2009 года предприятие ООО «РН – Северная нефть» является платежеспособным, и это состояние совершенно устойчивое.

По результатам проведённого анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию по итогам 2006г,2007г.,2008г.) и результатов деятельности ООО «РН – Северная нефть», которые приведены ниже. При этом учтено не только текущее значение показателей, но и динамика за 2008 год.

Анализ выявил следующие:

· за отчётный период была получена прибыль от продаж в размере 536 327тыс. руб., что составляет 5,8% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом 2007г. прибыль от продаж уменьшилась на 278 085 тыс.руб., это связано с ростом расходов по операционной деятельности;

· за отчетный период прибыль от финансово-хозяйственной деятельности составила (63 031 тыс.руб.), что на 44 937тыс. руб. больше по сравнению с аналогичным периодом 2007г.

Ниже в таблице (2.11) приведены основные финансовые результаты деятельности ООО «РН – Северная нефть» в течение трех лет.

Табл. 2.11 Финансовые результаты за 2006 – 2008гг.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.			Измен. пок-ля за 2008г.
	01.01.07	01.01.08	01.01.09	тыс. руб.
1	2	3	4	5
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	3 164 460	8 863 349	9 261 530	+398181
2. Расходы по обычным видам деятельности	3 190 253	8 048 937	8 725 203	+676266
3. Прибыль (убыток) от продаж	-25 793	814 412	536 327	-278085
4. Прочие доходы	308 936	577 134	916 442	+339308
5. Прочие расходы	477 276	1 089 688	1 148 376	+58688
6. Прибыль (убыток) от прочих операций	-194 133	301 858	304 393	+2535
7. Налоговые обязательства, налог на прибыль	+90 467	283 764	241 362	-42402
8. Чистая прибыль (убыток)	-103 666	18 094	63 031	+44937

 

В 2006 году результаты финансовой деятельности были отрицательными, прибыли не было. Убыток составил 103 666 тыс. руб.

Теперь проведем расчеты показателей рентабельности (табл.2.12, 2.13).

 

Табл. 2.12 Динамика показателей рентабельности ООО «РН – Северная нефть»

Показатели рентабельности	Значения показателя (в копейках)			Изменение за 2008г. (коп)
	01.01.07	01.01.08	01.01.09
1	2	3	4	5
1. Величина прибыли от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	-0,8	10,1	6,2	-3,9
2. Величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки от реализации (рентабельность продаж)	-0,8	9,2	5,8	-3,4
3. Величина прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации	0	3,3	3,1	-0,2

 

На 1 января 2007 года показатели рентабельности имели отрицательные значения. Но к началу 2008 года положение значительно улучшилось (величина прибыли от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции, увеличилась на 10,9 коп; величина прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации увеличилась на 3,3 коп.), как следствие прибыльности деятельности ООО«РН – Северная нефть» в 2007г.

На 1 января 2009 года эти показатели тоже были положительными. Но в сравнении с аналогичным периодом прошлого года они уменьшились, как следствие падения уровня доходности ООО«РН – Северная нефть» в 2008г.

За анализируемый 2008г. организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 5,8 копеек с каждого рубля выручки от реализации (на 3,4коп. меньше предыдущего года). Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до налогообложения к совокупным расходам организации, составил 3,1 копеек. Это значит, что с каждого рубля, израсходованного за рассматриваемый период в рамках финансово-хозяйственной деятельности ООО «РН – Северная нефть», было получено 3,1 копеек прибыли (что но 0,2 коп. меньше предыдущего года).

Данные таблицы 2.13 показывают эффективность использования всего имущества организации, а также собственного капитала.

 

Табл. 2.13 Показатели рентабельности

Показатель рентабельности	Значение показателя в отчетном периоде, %			Расчет показателя
	2006г.	2007г.	2008г.
Рентабельность активов (ROA)	-1,17	0,2	0,8	Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов
Рентабельность собственного капитала (ROE)	-1,69	0,3	1,0	Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала

 

Согласно показателям деловой активности финансовое состояние предприятия ООО «РН – Северная нефть» на 1 января является стабильным.

Проведем анализ кредитоспособности ООО "РН – Северная нефть" 1 января 2009г. по методике Сбербанка России (утв. "Регламентом предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997г. N 285-р").

 

Табл. 2.14

Показатель	Факт. значение	Категория	Вес пок-ля	Расчет суммы баллов	Справочно: категории показателя
					1	2	3
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,09	3	0,11	0,33	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	1,16	1	0,05	0,05	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	2,09	1	0,42	0,42	2,0 и выше	1,0-2,0	менее1,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (кроме торговли)	2,83	1	0,21	0,21	1,0 и выше	0,7-1,0	менее 0,7
Рентабельность основной деятельности	0,20	1	0,21	0,21	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.
Итого	х	х	1	1,22

 

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

1 первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов от 1 до 1,05);

2 второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,05 но меньше 2,42);

3 третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,42 и выше).

В данном случае сумма баллов равна 1,22. Поэтому, выдача кредитов ООО "РН – Северная нефть" на 1 января 2009г. не связана с повышенным риском, но требует взвешенного подхода.

Для заключения проведем расчет вероятности банкротства ООО «РН –Северная нефть» на 1 января 2009г (табл. 2.15). В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана:

 

Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 (2.1)

 

Табл. 2.15 Вероятность банкротства ООО «РН – Северная нефть»

Коэф-т	Расчет	Значение	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
К1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,50	1,2	0,60
К2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов	-0,02	1,4	-0,03
К3	Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов	0,07	3,3	0,23
К4	Отношение собственного капитала к заемному	3,41	0,6	2,05
К5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	1,17	1	1,17
Z-счет Альтмана:				4,02

 

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

· 1,8 и менее – очень высокая;

· от 1,81 до 2,7 – высокая;

· от 2,71 до 2,9 – существует возможность;

· от 3,0 и выше – очень низкая.

Для ООО "РН – Северная нефть" значение Z-счета на конец декабря 2008г. составило 4,02. Это говорит о низкой вероятности банкротства ООО "РН - Северная нефть". Однако следует обратить внимание, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными ввиду ограничений на использования данного показателя в условиях российской экономики.

 

2.3 Анализ и оценка управления дебиторской задолженностью

 

Средства, поступающие от дебиторов, являются одним из основных источников доходов производственных предприятий. Несвоевременная оплата покупателями своих обязательств приводит к дефициту денежных средств, увеличивает потребность организации в оборотных активах для финансирования текущей деятельности, ухудшает финансовое состояние. Это, в свою очередь, приводит к необходимости изменения расчетных отношений между организацией и покупателями, выработке рациональной политики предоставления кредитов и инкассации задолженностей.

Состояние дебиторской задолженности, ее размер и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние организации. По российским источникам, дебиторская задолженность в среднем составляет около 33% всех активов организаций.[15] Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: видом продукции и степенью насыщенности ею рынка, емкостью рынка, договорными условиями и принятой системой расчетов на конкретном предприятии, платежеспособностью и аккуратностью дебиторов.

Основными задачами аналитического обеспечения управления дебиторской задолженностью являются:

· обоснование политики предоставления товарного кредита и инкассации задолженностей для различных групп покупателей и видов продукции;

· анализ дебиторской задолженности по персональному списку дебиторов, срокам образования и размерам;

· анализ допустимой и недопустимой дебиторской задолженности;

· оценка реальности дебиторской задолженности организации;

· анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объема закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

· контроль за расчетами с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;

· оценка средних сроков погашения задолженности и сроков их изменения;

· предварительная оценка платежеспособности потенциальных покупателей;

· определение приемов и способов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов;

· определение условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств.

Аналитическое обеспечение управления дебиторской задолженностью должно базироваться на соответствующей методике анализа дебиторской задолженности.

Управления дебиторской задолженностью, как правило, включает анализ абсолютных и относительных показателей состояния, структуры и движения дебиторской задолженности, оценку доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, оценку соотношения дебиторской задолженности с результатом основной деятельности (выручкой от продаж), оценку доли сомнительной задолженности в составе дебиторской, анализ изменения дебиторской задолженности по срокам ее образования. Кроме того, необходимо проводить анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, рассчитывать реальную дебиторскую задолженность.[16]

Во-первых, проведем анализ абсолютных и относительных показателей состояния, структуры и движения дебиторской задолженности за три года (табл.2.16, 2.17, 2.18).

 

Табл. 2.16 Состав дебиторской задолженности на 2006г.

Показатели	Значение показателей				Измен., тыс.руб.
	На нач. 2006г, тыс.руб.	На нач. 2006г, %	На кон. 2006г, тыс.руб.	На кон. 2006г, %
Авансы выданные	173 911	14,24	639 575	29,03	465 664
Покупатели и заказчики	464 292	38,02	629 952	28,59	165 660
Прочие дебиторы	582 938	47,74	933 870	42,38	350 932
Итого	1 221 141	100	2 203 397	100	982 256

 

За 2006 год дебиторская задолженность увеличилась на 982 256 тыс.руб., причем это только краткосрочная дебиторская задолженность. В 2006 году отсутствовала дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Рассмотрим изменение дебиторской задолженности в разрезе каждой ее составляющей: к концу 2006 года сумма выданных авансов увеличилась на 465 664 тыс.руб.; задолженность покупателей и заказчиков увеличилась на 165 660. тыс.руб.; задолженность прочих дебиторов (42,38% в общей совокупности дебиторской задолженности) увеличилась на 350 932 тыс.руб.)

В 2007 и 2008 годах, так же как и в предыдущем анализируемом периоде, долгосрочная дебиторская задолженность отсутствовала.

За 2007 год дебиторская задолженность опять увеличилась, но уже сумма изменения была значительно меньше (на 142 953 тыс.руб.). Такое изменение совсем не является отрицательным, так как период погашения этой задолженности тоже сократился (95 дней).

 

Табл.2.17 Состав дебиторской задолженности на 2007г.

Показатели	Значение показателей				Измен., тыс.руб.
	На нач. 2007г, тыс.руб.	На нач. 2007г, %	На кон. 2007г, тыс.руб.	На кон. 2007г, %
Авансы выданные	639 575	29,03	578 363	24,65	-61 212
Покупатели и заказчики	629 952	28,59	754 910	32,17	124 958
Прочие дебиторы	933 870	42,38	1 013 077	43,18	79 207
Итого	2 203 397	100	2 346 350	100	142 953

 

В 2008 году состояние стало еще лучше, в концу года дебиторская задолженность составила 1 922 423 тыс.руб., что на 423 927 тыс.руб. меньше предыдущего анализируемого года. Оборачиваемость этой задолженности равна 4,8; срок ее погашения 75 дней.

Рассмотрим изменение дебиторской задолженности за 2008 год в разрезе конкретных дебиторов. По выданным авансам на конец 2008 наибольший удельный вес составляют авансы выданные ОАО «НК «Роснефть» - 41,6% и ООО «РН – Бурение» - 36,3%. Что же касается задолженности покупателей и заказчиков, можно отметить что но начало 2008 года такая задолженность была на 404 476 тыс.руб. больше чем к концу года (наибольший удельный вес 64,7% - ОАО «НК «Роснефть» в общей сумме на 01.01.2009г).

Так же рассмотрим просроченную дебиторскую задолженность за 2008 год. К концу года она увеличилась на 15 721тыс.руб. Такой рост просроченной задолженности произошел в связи с увеличением выданных авансов (на 23 683тыс.руб.), а задолженность покупателей и заказчиков (на 3 251тыс.ру.), также прочих дебиторов (на 4 711тыс.руб.) уменьшилась.

 

Табл. 2.18 Состав дебиторской задолженности на 2008г.

Показатели	Значение показателей				Измен., тыс.руб.
	На нач. 2008г, тыс.руб.	Просроч. 01.01.08г, тыс.руб.	На кон. 2008г, тыс.руб.	Просроч. 31.12.08г, тыс.руб.
Авансы выданные, в том числе:	578 363	42 522	557 684	66 205	-20 679
Прогресс – СТ	12 209	1 656			-12 209
РОСС Строительная компания	9 873	2 176			- 9 873
Роснефть НК ОАО	199 490		231 795	1 460	32 305
РН – Бурение	178 900		202 313		23 413
Строймонтаж	87 220	24 163	31 977	30 566	-55 243
Арктикнефтеспецстрой	60 414	10 844	26 721	25 599	-33 693
Сервис Буровых Растворов			6 790	6 572	6 790
Эра – СпецСтрой	14 254	2 469	1 778	1 778	-12 476
Прочие	16004	1215	56310	231	40 306
Покупатели и заказчики, в том числе	754 910	20 418	350 434	17 167	-404 476
Усинскгеонефть	185 181	10 523			-185 181
Сименс	7 247				7 247
Ухт. механический завод	6 417	4 248			6 417
Роснефть НК ОАО	477 940		226581		-251 359
Ройлком	20 740		2054	2054	-18 686
Усинск – Алнас – Сервис	11 526		1500		-10 026
Аризон Компани	5 904	1 968	1290		-4 614
Химеко – ГАНГ	7 818				-7 818
Прочие	32138	3679	119009	15113	86 871
Прочие дебиторы, в том числе:	1 013 077	24 525	1 014 305	19 814	1 228
РН – Сервис г. Москва	601 814		88		-601 726
Роснефть НК ОАО	209 395	1 037	717 735		508 340
РН – Бурение	26 602	2 193	84 049		57 447
Строймонтаж	6 306	51	147	147	-6 159
Нефтемонтаж ОАО	19 620	19620	19620	19620	-
Прочие	149340	1624	192666	47	43 326
Итого	2 346 350	87 465	1 922 423	103 186	-423 927

 

Состав дебиторской задолженности за анализируемые нами периоды в диаграммах представлены в приложении 5.

Далее в таблицах 2.19. и 2.20 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Табл. 2.19 Показатели оборачиваемости активов

Общие показатели оборачиваемости	Значения показателей оборачиваемости
	2006г.	2007г.	2008г.
Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой стоимости активов)	0,4	1,1	1,2
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала)	0,5	1,5	1,5
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)	1,4	3,8	4,8
Оборачиваемость оборотных средств (отношение выручки к среднегодовой стоимости оборотных активов)	0,7	2,1	2,4
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой величине кредиторской задолженности)	1,2	4,4	5,9

 

Табл. 2.20 Показатели управления активами

Показатели управления активами	Значения показателя, коэффициент (дней)
	2006г.	2007г	2008г
Оборачиваемость материальных средств (запасов)	77	70	84
Срок погашения дебиторской задолженности	257	95	75
Срок погашения кредиторской задолженности	300	81	61

 

В соответствии с результатами расчетов, в 2006 году дебиторская и кредиторская задолженность погашалась за 257 и 300 дней. Оборачиваемость собственного капитала (0,5) показыва