Модель Манделла – Флеминга

 

Большинство современных стран относится к разряду открытых экономических систем.

Политика же прошлого ориентировалась на экономику с минимальной открытостью:

а) валютные курсы были фиксированы (Бреттон – Вудское соглашение 1944 г.);

б) движение международного капитала было жестко ограничено.

Начиная с периода послевоенного экономического восстановления и в последующие годы правительства ведущих стран Запада все активнее освобождались от автаркического типа развития.

Именно тогда США выступили с тезисами «свободы торговли», «открытости экономики»[24]. С позиций ведущей торговой державы мира, вышедшей из Второй мировой войны победительницей и еще более богатой, предлагалась концепция «нового экономического порядка»: стремление экспансии против менее развитых стран, к экспансии американских корпораций. В этой связи весьма откровенное определение «открытости» экономики дает французский экономист Мишель Пебло. По его мнению, «открытость, свобода торговли – это наиболее приятное правило игры для лидирующей экономики»[25].

Однако по мере изменения послевоенного мира тезис об открытой экономике утрачивает однобокую, корыстную направленность интересов американского экспансионизма и приобретает объективный смысл интернационализации межхозяйственных связей.

С 1965 г. к открытой экономике стали относиться те страны, которые активно участвуют не только в международной торговле, но и в других формах:

- в международном движении капитала;

- в валютно-финансовых отношениях.

Поскольку доля торговли в ВНП в целом возрастает, экономисты говорят, что большинство экономических систем теперь являются более открытыми, т. е. на них все большее влияние оказывают события за границей[26].

К началу XXI в. национальные экономики и всемирное хозяйство впервые стали взаимодополнять друг друга. Почти все национальные экономики становятся все более открытыми, вовлеченными во внешнеэкономические связи.

Существует два крайних типа хозяйства:

1) автаркия (полностью замкнутое хозяйство) – экономическое образование, действующее по принципу самообеспеченности, споры на собственные силы в ее крайних проявлениях;

2) открытая национальная экономика – антипод автаркии (полностью открытое хозяйство) – экономика, находящаяся в состоянии взаимодействия с внешним миром.

Открытая национальная экономика – это экономика торгующая, осуществляющая платежи, ввоз и вывоз капитала.

Принцип открытой экономики – это действие по стандартам мирового рынка.

Следовательно, в ее условиях государство не может реализовать свою макроэкономическую политику, основываясь на предположении, что оно действует в закрытой народнохозяйственной системе.

Следует отличать понятия «свобода торговли» и «открытая экономика». Тезис о «свободе торговли» восходит к политической экономии А. Смита и обозначает торговлю только товарами. Понятие же «открытость экономики» шире тезиса «свободы торговли» как торговли товарами, включая свободу движения факторов производства, информации, взаимообмен национальных валют[27]. Открытая экономика отражает целостность национальной экономики, единый экономический комплекс, интегрированный в мировое хозяйство, при ликвидации государственной монополии внешней торговли (но по большинству позиций, как правило, сохраняется государственный контроль), эффективное использование принципа сравнительных преимуществ в международном разделении труда, активное использование различных форм совместного предпринимательства, организация зон свободного предпринимательства.

Из всего вышесказанное можно определить открытую экономику как звено мирового хозяйства, по логике и происхождению как производное национальных хозяйств. При ликвидации государственной монополии внешней торговли. Ее становление – объективная тенденция мирового развития.

Понятие «открытая экономика» претерпевало изменения по мере усиления интернационализации хозяйства. В первые два послевоенные десятилетия под «открытостью» подразумевали определенное значение (обычно более 10%) экспортной и импортной квоты (отношение экспорта и импорта к ВВП).

Развитие форм мирохозяйственных связей к концу XX в. усложнило и само понятие «открытая экономика». К странам с открытой экономикой стали относить те, которые активно участвуют не только в международной торговле, но и в других формах мирохозяйственных связей, и прежде всего в международном движении капитала и валютно-расчетных отношениях.

Степень открытости национальных хозяйств неуклонно возрастает. Например, в США доля экспорта в ВВП увеличилась с 5% в 1960 г. до приблизительно 10% в 90-е годы XX в. По данным Всемирной торговой организации на 10% прироста мирового производства приходится 16% прироста мировой торговли.

Как показывают данные табл. 8 более высокие темпы прироста экспорта товаров и услуг, чем рост ВВП, характерны для всех групп стран независимо от уровня их развития. Это означает, что внешняя торговля становится неотъемлемым и все более важным условием производства, представляя собой не только его результат, но необходимую предпосылку. Ориентация на мировую цену как на критерий эффективности отдельного производства, отрасли, всего национального хозяйства сближает воспроизводственные процессы отдельных стран по технико-экономическим показателям.

Таблица 9.4

 

Среднегодовые темпы прироста ВВП и экспорта, %

 

	ВВП	Экспорт товаров иуслуг
	1986-1993 гг.	1994-2001 гг.	1986-1993 гг.	1994-2001 гг.
Развитые страны Развивающиеся страны Весь мир	2.9 3.5 3.2	2.9 4.6 3.7	5.6 5.4 5.41	6.8 8.5 7.21

 

1. Темпы прироста внешнеторгового оборота.

Источник: World Economic Outlook. International Monetary Fund. April 2004. P. 261.

 

Мировой рынок делает зависимым производство от мирового хозяйства, воздействует на внутрихозяйственные пропорции, и условия функционирования отдельных предприятий.

Сторонники радикальной концепции открытой экономики (а ранее – свободной торговли) – Ж.-Б. Сэй, Э. Хекшер, Б. Олин, Р. Верной, П. Самуэльсон, В. Столпер и другие – исходят из того, что рыночная конкуренция является наилучшим регулятором экономического развития, как на национальном уровне, так и в масштабах мировой экономики. Она заставляет каждую страну специализироваться на производстве той продукции, в выпуске которой имеет сравнительные преимущества. Следовательно, все меры, ограничивающие внешнеэкономическую деятельность или создающие для нее препятствия, должны быть упразднены. Свободные потоки товаров, услуг, капиталов и рабочей силы перемещаются из страны в страну, обеспечивая наилучшее размещение производства в мировом масштабе.

Представители второго критического направления экономической теории (Ф. Зомбарт, Дж. М. Кейнс[28] и др.) указывают также, что либеральная внешнеэкономическая политика в ряде случаев приводит к специализации на вывозе одного или нескольких товаров, которая может оказаться губительной для экономики в результате падения спроса. На этом основании экономисты развивающихся стран настаивали на импортозамещающей индустриализации, которая требует ограничения доступа в страну иностранных товаров.

Наконец, часто указывают на то, что отказ от регулирования импорта делает экономику беззащитной перед недобросовестной конкуренцией иностранных экспортеров. Они могут или прибегать к искусственному занижению цен (демпингу), или покрывать расходы на освоение рынков с помощью прямых или косвенных государственных субсидий. Они считают, что пока мировое хозяйство состоит из суммы национальных хозяйств, как организмов.

Эти хозяйства-организмы имеют свою структуру, которая позволяет им развиваться стабильно, динамично, сбалансировано.

Поэтому, по их мнению, а) полное открытие национальных рынков способно разрушить всю научно-хозяйственную структуру, сделав ее неконкурентоспособной в сфере ряда производств; б) либерализация ВЭД в ряде случаев приводит к специализации на экспорте одного или нескольких товаров, которая может оказаться губительной для страны; в) отказ от регулирования импорта делает экономику беззащитной перед недобросовестной конкуренцией иностранных экспортеров: если они прибегают к искусственному занижению цен (демпинг) или покрывать расходы на освоение рынков с помощью прямых или косвенных субсидий.

Условием открытости должно быть наличие сильных внешнеэкономических ограничителей.

Критерий открытости экономики: наличие влияния внешнем среды на динамику основных показателей экономического развития, а именно объем и темпы роста производства, состояние внутренних товарных рынков, занятости населения.

Показатели открытости, характеризующие степень вовлеченности страны в МРТ посредством экспортно-импортными возможностями страны.

Экспортная квота – отношение стоимости экспорта страны (Э_с) к ВВП (валовому внутреннему продукту страны — сумме цен всех товаров, произведенных внутри страны за 1 год).

 

.

 

Понятие «экспортная квота» определяет степень ориентированности промышленности (отрасли) страны на внешние рынки. Рост экспортной квоты в производстве является свидетельством интенсификации международных торгово-экономических связей и повышения конкурентоспособности, кооперации и специализации соответствующих отраслей и сфер национальных экономик в международных хозяйственных связях.

Принято считать степень открытости экономики приемлемой, если экспортная квота равна 10%.

Динамика экспортной квоты свидетельствует, что в целом в послевоенный период этот показатель увеличивался, и экономика всех стран мира стала значительно более открытой. В начале XXI в. в среднем у разных групп стран примерно пятая часть производственного ВВП предназначалась для реализации на внешних рынках. Вместе с тем необходимо отметить, что показатель экспортной квоты не вполне адекватно показывает изменения степени открытости экономики. Ведь она характеризуется не только относительными объемами внешней торговли, но и ее структурой. Чем больше в структуре внешнеторгового оборота доля промежуточной продукции (полуфабрикатов), тем глубже участие в интернационализации.

Импортная квота – отношение стоимости экспорта (внешнеторгового оборота, ВТ) к объему ВВП (от 1/4 до 2/3).

 

.

 

Итак, индекс открытости национальной экономики:

 

1_откр = ((объем экспорта за год + объем импорта за год) / величина годового валового продукта) х 100 % (внешнеторговая квота)

 

Учитывается также такой критерий, как соотношение зарубежных инвестиций по отношению к внутренним. Открытая экономика предполагает разумную доступность внутреннего рынка для притока иностранного капитала, товаров, технологий, информации, рабочей силы.

Как правило, малые индустриально развитые страны имеют особенно высокую степень открытости. Она составляет 55-70% (внешнеторговая квота в ВНП) в таких странах, как Голландия, Бельгия, Австрия. Несколько понижается и колеблется вокруг 40-45% у таких «средних» государств, как Франция, Италия, Великобритания. У крупных мировых держав, не зависимо от уровня их индустриального развития, не превышает 20% (США, Россия, Китай, Индия). Понятно, что причины состоят здесь в большом размере внутреннего рынка, относительной обеспеченности сырьем, длительной ориентации на замкнутую модель развития[29].

На степень открытости этих групп стран влияют уровни факторов:

1) емкость внутреннего рынка;

2) уровень экономического развития (величина ВВП, развитие производственной кооперации, обеспеченность национальной экономики природными и земельными ресурсами);

3) транснационализация экономики (МРТ);

4) государственная политика.

Некоторые экономисты выделяют следующую закономерность: чем больше вес в структуре экономики занимают базовые отрасли (энергетика, металлургия, горнорудное производство и др.), тем меньше участие в международном разделение труда, тем меньше открытость экономики. По мнению американских экономистов Дж. Сакса и Э. Уорнера, степень открытости национальной экономики определяется отсутствием у страны «чрезмерно больших» экспортных и импортных пошлин, наличием «разумного уровня» конвертации национальной валюты («разумный уровень» определяется как разница между теневым и официальным курсом).

Следует отметить, что не всегда предоставленные коэффициенты и показатели адекватно отражают состояние открытости экономики. Например, внешнеторговая квота, характеризуя в известной степени открытость экономики, не может быть ее синтетическим показателем, отражая в основном степень участия в международном разделение труда, что является одной из составляющих понятия открытости экономики. Показатель открытости экономики является более сложным и комплексным.

Так, например, в России в 1995 г. внешнеторговая квота составила около 35%. Примерно 25% ВВП приходится на экспорт. Означает ли, что российская экономика достигла высокой степени открытости? Ни по среднему уровню ввозных, таможенных пошлин, ни по структуре внешнеторгового оборота, в т. ч. экспорта, ни по параметрам инвестиционного климата международной конкурентоспособности, ни по ряду других показателей положительного ответа дать нельзя.

В основном стихийно, в одностороннем порядке формирующаяся в 90-е гг. открытость экономики России близка к распахнутости и анархичности. Ее в большей степени можно охарактеризовать как квазиоткрытость[30]. Такая открытость как уже отмечалось выше, не только не способствует повышению эффективности экономики, как впрочем, и рыночная экономика, не является целью преобразований в России, а служит важной предпосылкой повышения эффективности российской экономики, ее интеграции в мировое хозяйство: в конечном счете повышения благосостояния нации.

По отношению к России следует еще сказать, что ее внешнеторговый оборот составляет менее 10% от уровня США, 14% – от уровня Германии, 19% – от уровня Японии и 36% – от уровня Канады. В мировой торговле страна опустилась с 10 места (1990 г.) на 18 место (2002 г.), пропустив вперед ряд быстроразвивающихся стран Азии. Доля России в мировой торговле (мировом экспорте) снизилась по сравнению с началом десятилетия более чем в два раза и составляет сейчас около 1,7%. Ее доля в мировом ВВП (в 1990 г. – примерно 5%) снизилась в два с половиной раза.

Резкое уменьшение поставок за рубеж техникоемкой продукции при возрастании экспорта сырьевых товаров подталкивает российскую экономику к утяжелению структуры, повышению доли топливно-энергетического комплекса и снижению доли обрабатывающих (финишных) отраслей машиностроения, химии и нефтехимии, легкой и пищевой промышленности.

Конкурентоспособность открытой экономики как способность ее фирм, отраслей опережать соперника в завоевании и укреплении позиций на зарубежных рынках увязывается с понятием «взаимности» и «уязвимости». Взаимодействие предполагает преодоление естественно возникающих диспропорций неравновесий. Примером может служить неравновесие в торговле фабрикатами между Россией и Западной Европой и стремление уравновесить торговый баланс взаимодействие стран, начиная со второй половины XX в., возрастает как результат глобализации хозяйственной жизни, которая содействует синхронизации ее в странах рыночной экономики. Точки роста в процессах взаимодействия начинают выполнять постиндустриально-информационное производство, характеризующееся интегративным глобальным информационным и финансовым единством. Ведущее, первичное значение приобретают общепланетарные экономические тенденции и закономерности, относительно которых экономические системы всех стран, в т. ч. и наиболее высокоразвитых, превращаются во вторичные, зависимые элементы (к ним относят примерно 30 государств из 200, иногда их определяют как «золотой миллиард»), развивающиеся страны и страны с переходной экономикой (бывшие социалистические).

Под «уязвимостью» обычно понимают возможные издержки страны от участия в международном разделении труда, способность национальных хозяйств адаптироваться к требованиям научно-технического прогресса и мирового рынка. Повышение цен на нефть и нефтепродукты, выгодное для экспортеров, оборачивается ударом по зависимой от импорта или энергоемкой экономике. Крупные продажи золота на мировом рынке вызывают резкое падение цен на желтый металл.

Многие же звенья национального хозяйства – отстающие отрасли и регионы, мелкие и средние местные предприниматели – в результате усиления взаимодействия с мировым хозяйством оказываются в сложном положении. Именно по ним в первую очередь бьет конкуренция импортной продукции. Отсюда эти круги заинтересованы в меньшей открытости национально-хозяйственного комплекса. Их взгляды, как правило, тесно переплетаются с позицией поборников «государственных интересов», подчеркивающих важность сохранения целостности структуры национального хозяйства для проведения независимой политики.

Поэтому для отдельно взятых стран интеграция в мировое хозяйство – это длительный и сложный процесс смены приоритетов.

Глобализация также порождает серьезные проблемы. В ряде случаев иностранная конкуренция приводит к вымыванию целых отраслей, увеличивая зависимость стран от импорта, и размывая сложившуюся в них экономическую структуру и даже образ жизни, распространяются и кризисные явления.

И когда национальная экономика открывается внешнему миру, наступает зависимость от внешнего рынка, что обусловливает ее уязвимость. Национальная экономика вступает в финансовые связи с внешним рынком и подвергает опасности занятость, состояние национальной валюты и т. д., – возникает состояние экономической безопасности. Формируется связь: Открытость Þ Зависимость Þ Уязвимость Þ Экономическая безопасность.

Экономическая безопасность связана с влиянием внешнеэкономических факторов на:

- динамику национальной экономики;

- темпы роста валового продукта;

- состояние отдельных отраслей;

- уровень занятости;

- состояние национальной валюты;

- размер валютно-финансовых резервов и т. д.

Отсюда следуют и социально-экономические издержки открытой экономики, связанные с:

- увеличением зависимости от экспортно-импортных операций;

- увеличением зависимости от внешних финансовых источников;

- ухудшением положения предприятий национальной экономики;

- сокращением занятости и рост безработицы.

Следует отметить, что сформировавшаяся открытая экономика и переход к открытой экономике – это не одно и то же. Открытая экономика не синоним бесконтрольности во внешнеэкономических связях государства. Она требует существенного вмешательства государства при формировании механизма ее осуществления на уровне рациональной остаточности (абсолютной открытой экономики нет ни в одной стране, которая построена на принципах эффективности, конкурентоспособности, национальной безопасности, не может быть осознана без учета структуры экспорта и движения капитала, а также таможенной, валютной, налоговой, кредитной и инвестиционной политики, оказывающих влияние не только на формы, но и на общие масштабы и взаимодействия их с внешним миром. Какие же существуют тенденции (направления) на пути перехода к открытой экономике?

Первая, конечно, переход к открытой экономике для международной конкуренции означает создание жизнеспособного рынка, так как открытость экономики позволяет создать рыночную дисциплину, приводит к конкуренции – источнику жизненной среды динамичной жизненной системы. Более того, если экономика открыта, то роль правительства в ограничении потоков товаров и капитала снижается; таким образом, сокращается возможность коррупции и злоупотреблений, а также ограничивается уязвимость, вызванная некомпетентностью. Один из путей разрешения мошеннических схем коррумпированных инсайдеров – допуск иностранной конкуренции[31].

Вторая.Открытая экономика привлекательна тем, что благоприятствует сдвигам в политической и социальной сферах в виде продолжения политики гласности, требование неотложного практического решения проблемы преодоления бедности и повышения экономического роста.

Открытие экономики расширяет возможности потребительского выбора населения и тем самым способствует повышению жизненного уровня в краткосрочной перспективе. Широкое разнообразие потребительских товаров зарубежного производства на внутреннем рынке обогащает предложение, диверсифицирует потребности.

Третья. Реалистичная оценка экономической ситуации России предопределяет, что переход к открытой экономике может быть лишь постепенным. Это убедительно подтверждается двумя факторами. Во-первых, в 90-е годы в большей степени произошло замещение товаров российского производства импортными. Во-вторых, после резкой девальвации летом 1998 г. в России впервые после начала переходного периода начался существенный экономический рост. Девальвация равносильна частичному закрытию экономики. Импорт из западных стран резко сократился.

Неосмотрительная открытость экономики России привела также к значительным потерям в результате бегства из страны капитала, которая связана с криминализацией российской экономики. Для отслеживания нелегальной экономической деятельности необходимо введение ограничений на отток капитала. Серьезную опасность представляет потенциально дестабилизирующий краткосрочный приток капитала. (Внезапный отток краткосрочных инвестиций был существенной причиной финансового кризиса 1998 г.).

Четвертая. Переход стран к все более открытой экономике ускоряется действиями транснациональных корпораций (ТНК). Стремясь освоить новые рынки, создавая в разных странах многочисленные филиалы, дочерние компании, ТНК обходят протекционистские барьеры чужих государств, интернационализируя международный экономический обмен. Постепенно шаг за шагом разрушаются торгово-экономические, валютно-финансовые препятствия, в силу которых страны длительное время были отгорожены друг от друга[32].

Абсолютно открытой экономики в упрощенном понимании, т. е. такой, в процессе функционирования которой без всяких ограничений происходит движение товаров, труда и капиталов через национальные границы (и внутрь и вовне), не имеет ни одна страна мира. В современном мире нет ни «чистой» свободной торговли, ни «чистого» протекционизма. Открытость для высокоразвитых стран Западной Европы, Японии, США означает главным образом неприемлемость традиционного регулирования национальной экономики. Открытая экономика определяется степенью ее вовлеченности в мирохозяйственные связи. При этом открытость экономики непременно предполагает приоритетный учет национальных экономических интересов[33].

Взаимодействие с иностранным сектором в первую очередь оказывает влияние на условия макроэкономического равновесия на рынке экономических благ. Показателем тому является чистый экспорт, т. е. разница между экспортом и импортом страны, являясь частью обмена общенационального спроса. Тем самым он показывает свое прямое воздействие на условия формирования экономического равновесия, равновесного пространства экономики.

Чистый экспорт может быть величиной как со знаком плюс, так и со знаком минус. Поэтому требуется выбор средств, позволяющих восстановить утраченное равновесие между национальным выпуском продукта и совокупными расходами.

Если объем национального производства превышает внутренние расходы, то страна экспортирует разницу и величина чистого экспорта положительна (Х_n > 0). Образовавшийся излишек используется для покупки иностранных активов. Их приобретают ЦБ или другие экономические агенты:

 

,

 

где CF – приток капитала.

Если объем национального производства меньше внутренних расходов, то страна импортирует разницу и величина чистого экспорта будет отрицательной (X_n < 0):

 

.

 

Происходит продажа валюты.

Следовательно, рост экспорта способствует росту национально производства, а значит росту занятости, доходов и валютных резервов.

Этот вывод следует из тождества национальных счетов, показывающий, что большему объему совокупных расходов соответствует более высокий уровень национального производства:

 

 

В отношении импорта существуют определенные концептуальные противоречия. Импорт в макроэкономических моделях обычно рассматривается как расходы на потребление импортных благ. Соответственно функциональная зависимость импорта выводится точно таким же образом, как и функция потребления отечественных благ. Таким образом, в неоклассической концепции импорт рассматривается как убывающая функция от ставки процента, а в кейнсианской – как возрастающая функция от дохода.

Может возникнуть вопрос, почему импорт не рассматривается как функция от валютного курса? Ведь при подорожании национальной валюты импортные товары относительно дешевеют, и потребители отдадут им предпочтение по сравнению с аналогичными отечественными товарами; при падении курса национальной валюты — наоборот.

Дело в том, что при изменении валютного курса объем потребления импортных товаров, безусловно, меняется, но при этом остается неизменным общий объем потребительских расходов, потому что увеличение доли потребления импортных благ происходит за счет сокращения доли потребления отечественных, а уменьшение доли импорта – за счет роста доли потребления отечественных товаров (впрочем, это верно только в случае полной взаимозаменяемости отечественных и импортных благ).

Импорт рассматривается как функция национального дохода страны–импортера: на импортируемые товары приходится тратить часть национального дохода, стимулируя производство в других странах.

Другими словами, рост импорта ведет к сокращению расходов внутри страны, значит к уменьшению объема национального производства и запасов иностранной валюты.

Следует иметь в виду, что экспорт одной страны – это импорт другой, поэтому экспортная экспансия всех стран невозможна.

Сокращение импорта ведет к сокращению экспорта. Причины:

а) в экспортном производстве используется импортная продукция;

б) сокращение иностранцами продажи на нашем рынке ограничивает их возможности покупать наши товары;

в) в ответ на наши меры по ограничению импорта другие страны могут предпринять адекватные действия, что затруднит наш экспорт;

г) сокращение импорта приведет к равному по стоимости сокращению экспорта в результате действия механизма выравнивания обменного курса.

Объем экспорта в определяющей степени зависит от сравнительной выгоды, которую предприниматели могут получить от продажи товаров за границей по сравнению с продажей на национальном рынке. Если абстрагироваться от таких экзогенных параметров, как таможенные пошлины, накладные расходы и т. п., то сравнительная выгода фактически сводится к единственному параметру – реальному валютному курсу. Чем национальная валюта дешевле иностранной, тем выгоднее наращивать объемы экспорта. Т. е. экспорт есть убывающая функция от валютного курса:

 

.

Модель Мандела–Флеминга

Анализ экономической политики в открытой экономике проводится в рамках модели Мандела – Шлеминга. Она описывает функционирование экономики в краткосрочном периоде и является модификацией IS – LM модели. Сохраняется предположение о постоянстве уровня цен, причем как внутренних, так и внешних, соответственно значения номинальной и реальной ставки процента совпадают (i = r).

При анализе открытой экономики использование IS – LM модели имеет ряд особенностей.

Во-первых, IS – LM модель расширяется параметром, отражающим изменения валютного курса. Алгебраически система может быть определена только при дополнении ее еще одним уравнением, поэтому графическое представление модели становится трехмерным. В силу затруднительности трехмерной интерпретации анализ проводится либо в привычной системе координат (i / NI), либо в системе координат (e / NI)с внесением дополнительных факторов, определяющих характер наклона и сдвиги кривых.

Во-вторых, характер реакции экономики на действие тех или иных мероприятий экономической политики в значительной степени зависит от формы взаимоотношений национальной экономики с внешним миром. Основные моменты, требующие учета, следующие:

- степень интеграции национальной экономики в мировое хозяйство (малая – большая экономика);

- режим регулирования валютного курса (фиксированный – плавающий валютный курс);

- степень открытости экономики для свободного движения капиталов (высокая – низкая мобильность капитала).

Проведем анализ экономической политики в малой открытой экономике. При этом примем некоторые допущения и упрощения, обратив внимание лишь на основные моменты.

Вид и характер кривой ISопределяется, во-первых, теми факторами, которые мы рассматривали при анализе закрытой экономики. Так, кривая ISсдвигается вправо при росте автономных расходов, при этом она становится круче при уменьшении значений мультипликатора дохода и предельной склонности к инвестированию. Во-вторых, на сдвиг кривой ISвлияет изменение курса национальной валюты. Снижение валютного курса (т. е. обесценивание национальной валюты) вызывает сдвиг кривой ISвправо, повышение курса – влево. Это объясняется тем, что в первом случае происходит рост чистого экспорта, во втором – его уменьшение.

Учет влияния валютного курса на характер кривой LMимеет существенную особенность. Если в закрытой экономике предложение денег рассматривается как экзогенный параметр, то в открытой экономике с фиксированным валютным курсом денежное предложение становится эндогенной величиной. ЦБ не может одновременно регулировать и денежную базу, и величину валютных резервов, т. е. стоит перед дилеммой – осуществлять контроль или денежного предложения, или валютного курса. Выбрав фиксирование валютного курса в качестве цели денежно-кредитной политики, ЦБ тем самым теряет полный контроль за денежной массой.

Рост валютного курса (удорожание национальной валюты) вызывает сдвиг кривой LMвправо, снижение – влево. Это объясняется тем, что при удорожании национальной валюты происходит рост валютных резервов ЦБ и, соответственно, рост денежной базы, при снижении валютного курса денежная база уменьшается.

Формально данную зависимость можно вывести из количественного уравнения обмена и уравнения паритета покупательной способности. В соответствии с первым, . Из концепции ППС, при e^R=const,следует, что .Тогда зависимость денежного предложения от валютного курса можно выразить таким образом:

 

(1)

 

При плавающем валютном курсе денежное предложение является экзогенным параметром, поэтому вид и характер кривой LMопределяются теми же факторами, что и для случая закрытой экономики. Однако при этом валютный курс становится параметром, зависимым от величины денежного предложения. Формально эту зависимость можно выразить, решив уравнение (1) относительное:

 

(2)

 

Кроме того, в модели Мандела – Флеминга присутствует еще одно уравнение, отражающее соотношение между внутренней и мировой ставкой процента, называемое уравнением мобильности капитала. В случае полной мобильности движения капитала, т. е. при отсутствии ограничений на ввоз и вывоз капитала, данное уравнение принимает вид:

 

(3)

 

Уравнение (3) подчеркивает тот факт, что малая экономика не в состоянии влиять на уровень мировой ставки процента. Графически уравнение мобильности капитала можно выразить в виде кривой СМ,представляющей собой прямую линию, расположенную параллельно оси абсцисс на уровне i = i, в системе координат (I / NI).

Эту же модель можно представить в графическом виде (рис. 9.2).

 

 

Рис. 9.2. Уравнение мобильности капитала

 

Предполагается, что вклад национальной экономики в мировой рынок незначителен, поэтому основные параметры задаются извне, т. е. мировым рынком.

Это означает, что:

а) i – национальная процентная ставка равна мировой процентной ставке i^*;

б) национальный объем производства находится на уровне, заданном существующему на данный момент факторами производства:

 

;

в) объем потребления в экономике С – прямая функция располагаемого дохода (У – Т):

 

;

г) внутренние инвестиции страны I – это обратная функция процентной ставки i:

 

;

д) чистый экспорт страны Х_n – это функция обменного курса е:

 

.

Это составные элементы модели открытой экономики, разработанной в начале 60-х гг. экономистами Мандеялом и Флемингом.

Модель строится в тех же координатах, что и модель IS – LM для закрытой экономики: по горизонтальной оси откладывается доход Y, а по вертикальной – процентная ставки i.

Модель для открытой экономики имеет две особенности:

1) положение кривой IS зависит от уровня обменного курса е. При повышении – относительные цены на российские товары по сравнению с импортными станут ниже, и чистый экспорт возрастет. Рост обменного курса сдвигает кривую IS вправо. И, чтобы показать зависимость кривой IS от обмена, кривая обозначается IS(e);

2) кривая IS пересекает LM в той точке, где кривая LM пересекается с линией i = i^*. Это объясняется тем, что если внутренняя ставка I будет выше мировой i^*, то иностранные инвесторы будут заинтересованы во вложении капитала в экономику данной страны. В результате будет повышение курса национальной валюты и смещения кривой IS влево до уровня, пока все кривые не пересекутся в одной точке А; если внутренняя ставка будет ниже мировой, то начнется отток иностранного капитала из страны, что повысит обменный курс. Это увеличит чистый экспорт и сдвинет кривую IS вправо до уровня, пока внутренняя процентная ставка не станет равной мировой.