Управление денежным оборотом

Функционирующий капитал организации в процессе своего использования находится в постоянном движении. Это движение капитала сопровождается постоянным видоизменением его форм. Процесс такого постоянного движения характеризуется в экономической теории термином «оборот капитала». Под оборотом капитала понимается процесс непрерывного его движения в экономической системе, сопровождающийся последовательным превращением одной его формы в другую.

Управление денежным оборотом включает: управление денежной наличностью, управление дебиторской задолженностью, управление запасами и затратами, управление заемными средствами. Кроме того, важнейшими элементами процесса управления денежным оборотом являются: прогнозирование совокупного денежного оборота, планирование денежного оборота и контроль за эффективностью денежного оборота.

Период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена их видов, представляет собой операционный цикл организации. Операционный цикл: денежные средства используются для приобретения сырья и материалов, которые в процессе производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции. Готовая продукция реализуется потребителям и до осуществления оплаты преобразуется в дебиторскую задолженность, которая затем вновь преобразуется в денежные средства.

Продолжительность операционного цикла: [6, c.25]

ПОЦ = ПО_да + ПО_мз + ПО_гп + ПО_дз (1.16)

ПО_да – период оборота среднего остатка денежных средств

ПО_мз – период оборота запасов сырья и материалов

ПО_гп – период оборота запасов готовой продукции

ПО_дз – период оборота дебиторской задолженности

В рамках операционного цикла выделяют производственный цикл и финансовый цикл.

Производственный цикл определяет период полного оборота материальных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с поступления сырья и заканчивая отгрузкой готовой продукции.

Продолжительность производственного цикла: [6, c.25]

ППЦ = ПО_см + ПО_нз + ПО_гп (1.17)

ПО_см – период оборота среднего запаса сырья и материалов

ПО_нз – период оборота среднего объема незавершенного производства

ПО_гп – период оборота среднего запаса готовой продукции

Финансовый цикл организации определяет период полного оборота денежных средств, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье и материалы и заканчивая погашением дебиторской задолженности за готовую продукцию.

Продолжительность финансового цикла: [6, c.25]

ПФЦ = ППЦ + ПО_дз - ПО_кз (1.18)

ППЦ – продолжительность производственного цикла:

ПО_дз – средний период оборота дебиторской задолженности

ПО_кз – средний период оборота кредиторской задолженности.

Управление запасами

Управление запасами - это очень важный и ответственный участок работы. От оптимальности запасов зависят все конечные результаты деятельности предприятия. Эффективное управление запасами позволяет ускорить оборачиваемость капитала и повысить его доходность, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть капитала, реинвестируя его в другие активы.

Искусство управления запасами заключается:

- в оптимизации общего размера и структуры запасов ТМЦ,

- минимизации затрат по их обслуживанию,

- обеспечении эффективного контроля за их движением.

Для оптимизации текущих запасов в зарубежных странах используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила «Модель экономически обоснованного заказа» (EOQ-model). [7, c.195]

Расчетный механизм этой модели основан на минимизации совокупных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии.

Чем больше партия заказа и реже производится завоз материалов, тем ниже сумма затрат по завозу материалов. Ее можно определить по следующей формуле:

(1.19)

где Z3M - затраты по завозу материалов;

VПП - годовой объем производственной потребности в данном сырье или материале;

РПП - средний размер одной партии поставки;

Црз - средняя стоимость размещения одного заказа.

Из формулы видно, что при неизменном VПП и Цр.з с ростом РПП сумма затрат уменьшается, и наоборот. Следовательно, предприятию более выгодно завозить сырье большими партиями.

Но, с другой стороны, большой размер одной партии вызывает соответствующий рост затрат по хранению товаров на складе, так как при этом увеличивается размер запаса в днях. Если, например, материал закупается раз в месяц, то средний период его хранения составит 15 дней, если закупать раз в два месяца - 30 дней и т.д. [7, c.196]

Учитывая эту зависимость, сумма затрат по хранению товаров (Zхр) на складе может быть определена следующим образом:

, (1.20)

где Схр - себестоимость хранения единицы товара в анализируемом периоде.

Отсюда видно, что при неизменной Схр сумма затрат по хранению товаров на складе минимизируется при снижении среднего paзмера одной партии поставки.

Модель EOQ позволяет оптимизировать пропорции между двумя группами затрат таким образом, чтобы общая сумма затрат была минимальной. Математическая модель EOQ выражается следующей формулой:

, (1.21)

где ЕОQ - оптимальный средний размер партии поставки.

Отсюда оптимальный средний размер производственного запаса определяется так:

(1.22)

«Модель экономически обоснованного заказа» (ЕОQ) позволит оптимизировать пропорции между двумя группами затрат таким образом, чтобы общая сумма затрат была минимальной. [7, c.197]

Далее определим интервал поставки на каждый вид металла по формуле:

(1.23)

где 254 дня – количество дней работы предприятия в году.

При таких объемах средней партии поставки и среднего запаса сырья затраты предприятия по обслуживанию запаса будут минимальными. Минимальная сумма затрат по завозу и хранению определяется следующим образом:

(1.24)

Важную роль в управлении запасами играет логистика, которая используется для оптимизации товарных потоков в пространстве и во времени.Она координирует движение товаров по всей цепочке «поставщик - предприятие - покупатель» и гарантирует, что необходимые материалы и продукты будут предоставлены своевременно, в нужномместе, в требуемом количестве и желаемого качества. В заключение определяется прирост (уменьшение) объема производства продукции по каждому виду за счет изменения:

а) количества заготовленного сырья и материалов (3);

б) переходящих остатков сырья и материалов (Ост);

в) сперхплановых отходов из-за низкого качества сырья, замены материалов и других факторов (Отх);

г) удельного расхода сырья на единицу продукции (УР).

При этом используется следующая модель выпуска продукции:

(1.25)

Влияние этих факторов на выпуск продукции можно определить способом цепной подстановки или абсолютных разниц. [7, c.197]

Эффективность использования производственных запасов характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью производственных запасов (оборотных средств).

Под оборачиваемостью производственных запасов понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот производственных запасов завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость производственных запасов неодинакова на различных предприятиях и зависит от их отраслевой принадлежности, а в пределах одной отрасли - от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.

Оборачиваемость производственных запасов характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота, количеством оборотов за определенный период времени (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Длительность одного оборота оборотных средств исчисляется по формуле:

, (1.26)

где О - длительность оборота, дни;

С - остатки производственных запасов (средние или на определенную дату), руб.;

Т - объем товарной продукции, тыс.руб.;

Д - число дней в рассматриваемом периоде, дни.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования производственных запасов.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости производственных запасов (K0), рассчитывается как:

(1.27)

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте (К3), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется в виде:

(1.28)

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

Показатели оборачиваемости производственных запасов могут рассчитываться по всем производственным запасам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Перерасход или экономия производственных запасов (∆Ес) определяется по формуле:

∆ (1.29)

где ∆Ес – высвобождение производственных запасов, руб.;

Д0 – длительность одного оборота в базовом периоде, дни;

Д1 – то же в анализируемом, дни;

Ес – средний размер производственных запасов, руб.

N – годовая выручка, руб.

Эффективность использования производственных запасов характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Рассчитаем показатели деловой активности согласно формулам:

1.Коэффициент общей оборачиваемости капитала – отражает скорость оборота всего капитала предприятия.

(1.30)

2.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств – показывает скорость оборота всех мобильных средств.

(1.31)

3.Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств – отражает число оборотов запасов и затрат предприятия.

(1.32)

4.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции – показывает скорость оборота готовой продукции.

(1.33)

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

(1.34)

6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

(1.35)

9. Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (Ке):

(1.36)

10. Продолжительность оборота капитала:

(1.37)

или

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости производственных запасов выявляется ее ускорение или замедление.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства.