Финансовая система и ее элементы.

Финансовый рынок- это совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от собственников сбережений к заемщикам. Финансовый рынок состоит из рынка банковских суд и рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг подразделяется на: первичный и вторичный.

Первичный рынок - это продажа ценных бумаг их элементами, (юридическими лицами или государственными организациями, выпускающими ценные бумаги от своего имени).

Вторичный рынок-это продажа или покупка ценных бумаг, дилерами или брокерами.

Ценная бумага, представляет собой коммерческий документ ,выпускаемый государством или корпорациями, который удостоверяет право собственности на капитал и приносит владельцу ценной бумаги доход.

Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на : биржевой и внебиржевой.

На рынке ценных бумаг взаимодействуют эмитенты, владельцы ценных бумаг и профессиональные участники РЦБ. Владельцы ценных бумаг делятся на 2-е категории: инвесторы и спекулянты.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это юридические и физические лица, осуществляющие на рынке ценных бумаг виды деятельности, определённые законом: брокерская, дилерская, депозитарная, клиринг.

Брокер - профессиональный посредник(физическое или юридическое лицо) осуществляющее операции за счет клиента, либо по договору комиссии.

Дилер - профессиональный посредник на фондовом рынке (только юридическое лицо),совершающий сделки от своего имени и за свой счет.

Депозитарий-место хранения документарных ценных бумаг.

Клиринг (деятельность по определению взаимных обязательств)-это взаимозачёт, при котором стороны получают гарантию исполнения обязательств по сделкам.

Рынок ценных бумаг.

Все ценные бумаги условно подразделяются на две группы:

· свидетельства о собственности- акции, опционные свидетельства, финансовые фьючерсы и т.д;

· свидетельства о займе – облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки, государственные долговые обязательства.

В зависимости от статуса эмитента ценные бумаги могут быть государственными, муниципальными , корпоративными.

Различают также долевые и долговые ,основные и производные ценные бумаги.

Долевые - акции (обыкновенные, привилегированные .

, именные и на предъявителя).

Долговые - облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты.

Главное отличие акции от облигации: акционер, приобретая акцию, становится совладельцем компании, покупатель облигации, ссужая деньги ,превращается в кредитора компании. Владелец облигации получает фиксированный доход вне зависимости от того, какую прибыль получает компания. Современный рынок облигаций включает в себя около 20-ти их видов. Основными из них являются: беззакладные - не обеспеченные, закладные- обеспеченные материальными активами эмитента, конвертируемые- обмен на обычные акции эмитента, обменные- обмен на любые другие акции ,кроме эмитента, с нулевым купоном- по ним не выплачиваются проценты ,оценивается со скидкой от цены погашения.

Векселя бывают следующих видов:

* казначейский вексель-это краткосрочное долговое обязательство, выпускаемое правительством страны, обычно при посредничестве Центробанка со сроком от 90-180 дней;

* частные векселя- выпускаются частными компаниями, финансовыми группами, банками;

* финансовый вексель- отражает отношения займа денег, векселедателем, у векселедержателя под определённые в векселе проценты.

Производные ценные бумаги:

Опцион-это производная ценная бумага, содержащая право купить или продать, на протяжении предусмотренного этим документом срока, по установленной в нём цене, определенный объём каких-либо инвестиционных бумаг. Покупатель опциона приобретает лишь право купить или продать соответствующие ценные бумаги при определенных условиях против оплаты соответствующей премии(цены).

Финансово-фьючерские сделки-это соглашение о покупке или продаже ценных бумаг в будущем в оговорённый срок, по цене установленной сегодня. Фьючерские контракты заключаются на бирже.

Форвардные контракты- они аналогичны фьючерсам, но обращаются во внебиржевой торговле. Не исключена также возможность для участников этого контракта, после уплаты штрафа, отказаться от исполнения обязательств.

Своп-это ценная бумага, представленная в виде договора сторон, содержащая право на покупку и одновременную продажу по различным курсам, определённого количества основных ценных бумаг на условиях, установленным этим документом.

Фондовая биржа.

Фондовая биржа-это организованный рынок ценных бумаг, место, где осуществляется регулярная торговля ценными бумагами.

Первая фондовая биржа возникла в 1773 году, в Лондоне. С организационно- правовой точки зрения фондовая биржа представляет собой некоммерческое финансово-посредническое учреждение, с регламентированным режимом работы, где совершаются торговые сделки между продавцами и покупателями с участием биржевых посредников по официально закреплённым правилам.

Эти правила, как устанавливаются государственным законодательством, так и определены в уставе биржи. Каждая биржа имеет строгие правила допуска ценных бумаг к торгам (процедура листинга - это процесс контроля финансово-экономического положения эмитента и включения его ценных бумаг в список бумаг, допущенных к торгам). В зависимости от статуса учредителей различают фондовые биржи:

* публично-правовые;

* частные;

* смешанные.

Обычно на фондовых биржах совершается 5-10% сделок на реальные ценные бумаги, и 90-95% срочных фьючерских сделок.

Основные фондовые биржи мира: Ньюйоркская, Токийская, Лондонская, Парижская, Миланская, Американская, Люксембургская.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг, биржевая деятельность регулируются государством.

Основные направления государственного воздействия на функционирование рынка ценных бумаг:

* определение порядка эмиссии ценных бумаг;

* определение ставки налога на прибыль, получаемой при

операциях с ценными бумагами;

* регулирование деятельности бирж;

* выпуск в обращение государственных ценных бумаг;

* воздействие на рынок ценных бумаг ,через кредитно-

денежную политику Центробанка.