Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Устойчивость финансового состояния наряду с абсолютными показателями характеризуется системой финансовых коэффициентов. От того, насколько относительные показатели близки к нормативным значениям, зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Коэффициент автономии показывает, какую долю в валюте баланса составляет собственный капитал. Как видно из таблицы 1.6, коэффициент автономии выше нормы, но с течением времени его величина уменьшается. Это может быть связано ростом заемного капитала предприятия.

Коэффициент финансовой задолженности характеризует соотношение между заемным и собственным капиталом. Коэффициент финансовой задолженности предприятия на начало периода был ниже нормы, однако за период его значение выросло на 60%. Это произошло вследствие увеличения заемного капитала за данный период в два раза, благодаря повышению кредиторской задолженности.

Коэффициент самофинансирования характеризует соотношение между собственным и заемным капиталом. Коэффициент самофинансирования за период упал обратно пропорционально коэффициенту финансовой задолженности и говорит о том, что величина заемного капитала выше величины собственного на 5%

Коэффициент финансовой напряженности показывает объем заемного капитала в общей валюте баланса. Коэффициент финансовой напряженности на конец периода перешагнул нормативное значение.

Коэффициент маневренности собственного капитала предприятия показывает долю собственного оборотного капитала в собственном капитале. Коэффициент маневренности собственного капитала предприятия не соответствует норме.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом характеризует соотношение собственного оборотного капитала и оборотных активов предприятия. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом на начало 2005 года был выше нормы, но к концу года несколько снизился, оставаясь при этом в рамках нормативов.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом показывает соотношение собственного оборотного капитала и величины запасов. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом выше нормы, но имеет тенденцию к снижению. Это происходит из-за повышения общей величины запасов.

Коэффициент реального имущества характеризует соотношение величины внеоборотных активов и запасов в валюте баланса. Коэффициент реального имущества на протяжении исследуемого периода соответствует нормативному значению.

Таким образом, в результате анализа относительных показателей финансовой устойчивости можно прийти к выводу, что несмотря на незначительные отклонения фактических значений показателей от нормативных, предприятие обладает высокой степенью финансовой устойчивости.

Анализ чистых активов

Источник информации: форма №1 (Приложение 1).

Чистые активы – это та часть активов общества (в стоимостном выражении), которая остается доступной к распределению среди акционеров после расчетов со всеми кредиторами в случае ликвидации общества.

Показатель чистых активов имеет исключительно важное значение в оценке финансового состояния. В частности, согласно Гражданскому кодексу, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если в результате такого снижения величина уставного капитала окажется ниже установленного законодательством нижнего предела, общество подлежит ликвидации. [3]

Рост чистых активов в динамике рассматривается как благоприятная текущая тенденция.

Анализ чистых активов проводится с помощью аналитической таблицы 1.7.

Таблица 1.6 – Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование показателя	Методика расчета	Нормативное значение	2005 год
			На начало года	На конец года	Изменение (+,–)
1 Коэффициент автономии (финансовой независимости)		>0,5	0,65	0,53	-0,12
2 Коэффициент финансовой задолженности (финансового риска)		<0,67	0,63	1,05	+0,32
3 Коэффициент самофинансирования		≥1	1,59	0,95	-0,64
4 Коэффициент финансовой напряженности		≤0,5	0,39	0,51	+0,12
5 Коэффициент маневренности собственного капитала		0,2 – 0,5	0,49	0,57	+0,08
6 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом		≥0,1	0,49	0,4	-0,09
7 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом		≥0,6	1,87	1,02	-0,85
8 Коэффициент реального имущества		≥0,5	0,5	0,61	+0,11

Таблица 1.7 – Анализ чистых активов

Из таблицы 1.7 следует, что в отчетном периоде активы, принимаемые к расчету, увеличились на 22997 тыс. р., главным образом за счет увеличения запасов и денежных средств. Пассивы, принимаемые к расчету, увеличились на 17214 тыс. р. Это случилось благодаря значительному росту кредиторской задолженности – на 14590 тыс. р. Наблюдается тенденция увеличения чистых активов, что можно характеризовать с положительной стороны.