Анализ ликвидности и платежеспособности

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости. Платежеспособность оценивают по данным бухгалтерского баланса на основе диагностики ликвидности оборотных средств. В общем случае ее оценивают как отношение ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам.

Оценка ликвидности предприятия предполагает сопоставление активов с погашением обязательств, для чего рассчитывают соответствующие коэффициенты ликвидности:

коэффициент текущей ликвидности. Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов.

коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов.

коэффициент абсолютной ликвидности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Заключение о платежеспособности строится на сравнении полученных результатов расчета коэффициентов с нормативными значениями.

Коэффициенты ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми активами. Высокое их значение является показателем устойчивого финансового положения, низкое - возможных проблем с денежной наличностью и затруднений в дальнейшей операционной деятельности. Данные коэффициенты характеризуют способность предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства при сохранении возможности вести уставную деятельность.

Рассмотрим платежеспособность СХПК "Родина-С" в таблице 8.

Анализируя данные таблицы 8 можно сделать следующий вывод: коэффициент текущей ликвидности за последние три года больше нормативного значения (больше 2-х), следовательно, резервный запас для компенсации убытков был обеспечен.

Таблица 8

Показатели платежеспособности и ликвидности СХПК "Родина-С"

Значения коэффициента быстрой ликвидности ниже нормативного значения(0,7-1), следовательно, наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. На протяжении последних 3-х лет СХПК "Родина-С" не могло моментально рассчитываться с кредиторами, не полагаясь на дебиторскую задолженность. Коэффициент покрытия запасов увеличился на 38,16%, это произошло за счет увеличения доли собственных оборотных средств в покрытии запасов. Следовательно, запасы покрываются за счет собственных оборотных средств.

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по экономическому содержанию, но не идентичны. От степени ликвидности баланса также зависит платежеспособность предприятия.

Ликвидность баланса характеризует способность предприятия быстро гасить свою задолженность, как по общей сумме, так и по срокам наступления платежей и означает безусловную платежеспособность.

Для анализа ликвидности баланса средства актива и источники пассива подразделяются на группы по срокам поступления средств и наступления платежей. При этом средства актива подразделяются по степени убывания ликвидности (скорости обращения в денежные средства) на четыре группы.

Первая группа - наиболее ликвидные активы А1 - включает денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа - быстро реализуемые активы А2 - включает дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Третья группа - медленно реализуемые активы А3 - включает материальные оборотные средства, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы и долгосрочные финансовые вложения.

Четвертая группа - трудно реализуемые активы А4 - включает внеоборотные активы без долгосрочных финансовых вложений.

Источники пассива подразделяются по нарастанию сроков наступления платежей также на четыре группы.

Первая группа - наиболее срочные обязательства П1 - включает кредиторскую задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

Вторая группа - краткосрочные пассивы П2 - включает краткосрочные займы и кредиты.

Третья группа - долгосрочные пассивы П3 - включает долгосрочные обязательства.

Четвертая группа - постоянные пассивы П4 - включает собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

На основе такого деления средств и источников их образования (или имущества и обязательств организации) определяются условия ликвидности баланса.

I. Условия абсолютной ликвидности:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

Соотношения, определяющие абсолютную ликвидность баланса, учитывают платежеспособность, согласно которой денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность должны покрывать срочные обязательства организации, т.е. кредиторскую задолженность и краткосрочные займы и кредиты, а внеоборотные активы должны формироваться за счет собственных источников.

II. Условие текущей ликвидности:

(А1+А2) ≥ (П1 + П2)

Соотношение, определяющее условие текущей ликвидности, отражает условие платежеспособности.

III. Условие перспективной ликвидности:

А3≥П3

IV. Общая (комплексная) ликвидность:

где L1, L2, L3 - весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Рассмотрим условия ликвидности баланса по данным отчетности в таблице 9.

Таблица 9

Группировка активов и пассивов СХПК "Родина-С" по степени ликвидности, тыс. руб.

Условия абсолютной ликвидности не выдерживаются на протяжении последних трех лет, соблюдается только последние два соотношения, то есть Внеоборотные активы сформированы за счет собственных источников.

Условие текущей ликвидности выдерживается только в 2005 года, а в 2006 организация могла погасить за счет имеющихся у нее денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности только лишь 16,10% срочных обязательств.

Условия перспективной ликвидности выдерживаются, поскольку отсутствуют долгосрочные займы и кредиты.

Общая (комплексная) ликвидность в 2005 году составила 3,4, а в 2006 году 2,17. Следовательно, условие общей ликвидности выполняется.

В целом по комплексной ликвидности баланс за последние два года может быть признан ликвидным.

При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение может быть охарактеризовано как устойчивое. Однако высокий уровень платежеспособности не всегда может подтвердить выгодность вложений в оборотные активы. В частности, излишние запасы товарно-материальных ценностей, затоваривание складов готовой продукцией, наличие значительной безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

2.5 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности СХПК "Родина-С"

Финансовое состояние предприятия является отражением накопленного им потенциала за счет текущих финансовых результатов. Оно описывается активными и пассивными статьями бухгалтерского баланса, а также соотношениями между ними. Диагностика финансового состояния может быть выполнена с позиций долгосрочной и краткосрочной перспективы. В первом случае, как показывает анализ отечественной и зарубежной практики, рассматривается финансовая устойчивость, во втором - платежеспособность и кредитоспособность.

После общей оценки имущественного положения организации и его изменения за анализируемый период изучается ее финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активов организации, их обеспеченностью источниками. Она является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Изучение финансовой устойчивости позволяет оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Финансово устойчивая организация характеризуется состоянием и структурой активов предприятия и обеспеченностью их источниками покрытия, в частности состояния основных, оборотных средств и показателями финансовой независимости, которые могут быть представлены через соотношения различных видов средств и источников, то есть в виде коэффициентов.

Для анализа финансовой устойчивости предприятий большое значение имеют относительные показатели - коэффициенты, определяющие состояние основных и оборотных средств, степень финансовой независимости. Коэффициенты отчетного периода сравнивают с нормативными, с коэффициентами аналогичного предприятия. В результате выявляют реальное финансовое положение предприятия, слабые или сильные его стороны.

В современных условиях, когда хозяйственная деятельность может осуществляться не только за счет собственных, но и за счет заемных средств, важна такая характеристика, как финансовая независимость.

Рассмотрим изменение финансовой устойчивости по коэффициентам в таблице 10.

Если рассматривать коэффициенты, рассчитанные в таблице 10, можно сделать следующий вывод. За последние 3 года происходило увеличение коэффициента маневренности собственного капитала. Это свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости в последующие периоды, но оптимального значения коэффициенты еще не достигли.

Коэффициент финансовой независимости уменьшился на 2,53% по сравнению с отчетным годом, но его значение соответствовало нормативному. В целом предприятие на протяжении последних трех лет было финансово устойчиво.

Таблица 10

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость СХПК "Родина-С"

Анализ деловой активности предусматривает изучение показателей, отражающих динамичность развития предприятия в направлении поставленной цели. В общем случае при анализе деловой активности основное внимание уделяют динамике оценочных показателей, которые непосредственным образом зависят от скорости оборота средств, их оборачиваемости. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота (объем продаж); во-вторых, чем быстрее оборот, тем меньше требуется на единицу объема продаж условно-постоянных расходов; в-третьих, ускорение кругооборота средств на той или иной стадии оборота влечет за собой ускорение оборота на других стадиях, что приводит к снижению общей потребности в средствах.

Деловая активность предприятия характеризуется показателями, отражающими эффективность использования средств производства, материальных и финансовых ресурсов. А также ее оценивают с точки зрения качества управления активами. Рассмотрим основные показатели деловой активности в таблице 11.

Таблица 11

Анализ показателей деловой активности СХПК "Родина-С"

По данным таблицы 11 можно сделать следующий вывод. Произошло увеличение коэффициента оборачиваемости средств в расчетах, следовательно, средства в расчетах на предприятии стали быстрее оборачиваться. Это свидетельствует об улучшении деловой активности. Период погашения кредиторской задолженности увеличился в 3 раза, что говорит о недостаточности свободных денежных средств. Длительность операционного цикла увеличилась в 2 раза, следовательно, увеличилось время, в течение которого денежные средства обездвижены в запасах и дебиторской задолженности.

3. Диагностика вероятности банкротства СХПК "Родина-С"