ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Понятие экономической оценки инвестиционных проектов, основные направления, принципы и задачи, решаемые в ходе оценки инвестиционных проектов В зависимости от целей анализа и конкретных задач хозяйственной деятельности компании выделяют следующие направления инвестиционного анализа: 1. Анализ динамики инвестиций, очищенной от инфляции, - позволяет судить об инвестиционной активности фирмы. 2. Анализ структуры инвестиций. Объектами анализа могут выступать: · производственная (отраслевая) структура инвестиций, во многом характеризующая соотношение между инвестициями в различные сферы материального производства (отрасли или подотрасли народного хозяйства); · территориальная структура инвестиций – удельный вес отдельных территорий (регионов) в общем объеме капитальных вложений; · воспроизводственная структура капитальных вложений - соотношение между вложениями в новое строительство, в расширение действующих предприятий, в техническое перевооружение и реконструкцию действующих производств. Обычно последние виды вложений обходятся дешевле и более эффективны, чем новое строительство; · технологическая структура капитальных вложений – соотношение затрат на строительно-монтажные работы (пассивная часть) и на приобретение машин и оборудования (активная часть). Наиболее эффективной считается структура, при которой активная часть растет быстрее, чем пассивная. 3. Анализ инвестиционных проектов, т.е. технико-экономический анализ капитального проекта на всех этапах и стадиях его разработки и реализации. Заключительный раздел анализа инвестиций – экономическая оценка, которая служит одним из важнейших этапов в процессе управления реальными инвестициями. Экономическая оценка инвестиций – это корректное сопоставление понесенных затрат с полученными результатами. Под затратами понимаются в данном случае инвестиционные вложения, а под результатами – те доходы, которые появятся вследствие функционирования реализованного предпринимательского проекта. От того на сколько качественно выполнена такая оценка, зависит правильность принятия окончательного решения. анализ эффективности позволяет в первую очередь предпринимательской фирме, а затем и внешнему инвестору оценить ожидаемую эффективность и целесообразность осуществления конкретных реальных инвестиций. Задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций, определяются в ходе оценки инвестиций, определяются оценкой собственного финансового состояния предприятия и целесообразности инвестирования, оценкой будущих поступлений от реализации проекта, множественностью доступных проектов, а также ограниченностью финансовых ресурсов различными источниками финансирования и др. Принципы оценки эффективности инвестиционного проекта: 1) рассмотрение его на протяжении всего жизненного цикла – от проведения предынвестиционных исследований до прекращения; 2) моделирование денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за весь расчетный период с учетом возможности использования разных валют; 3) сопоставимость показателей и условий различных инвестиционных проектов (вариантов); 4) положительное значение и максимум эффекта; 5) учет фактора времени; 6) учет предстоящих затрат и результатов; 7) выявление всех наиболее существенных последствий инвестиционного проекта; 8) учет наличия различных участников, обеспечивающих осуществление проекта на протяжении всего его жизненного цикла; 9) многоэтапность оценки: обоснование оценки, ТЭО, выбор схемы финансирования, экономический мониторинг, определение эффективности в несколько этапов; 10) учет влияния инфляции; 11) выявление влияния неопределенности и рисков, сопровождающих реализацию проекта; 12) определение общественной значимости проекта. Все проблемы, возникающие в процессе инвестиционного анализа, можно свести к шести основным задачам, решаемым с помощью несложных математических функций. Расчет каждой функции предполагает знание следующих исходных данных: процентной ставки, периода начисления, дохода от инвестиций [23]. Под процентной ставкой понимается относительная величина дохода за фиксированный отрезок времени, т.е. отношение дохода (процентных денег) к сумме дохода за единицу времени. Период начисления – это временной интервал, к которому приурочена процентная ставка. В аналитических расчетах в качестве периода начисления применяется, как правило, год. Доход от инвестиций определяется в процессе прогнозных аналитических расчетов. Основные инвестиционные задачи: Задача 1. Определение дохода на инвестиции через определенное количество лет (кварталов) при заданной процентной ставке. Для определения прироста суммы применяется формула расчета сложного процента: F1 = (1+r)n, где r – процентная ставка; n – период наращения. Накопленная за период сумма Sn определяется как произведение начальной суммы инвестиций на функцию наращения: Sn = S0 ∙ F1.
Популярное: Как построить свою речь (словесное оформление):
При подготовке публичного выступления перед оратором возникает вопрос, как лучше словесно оформить свою... Почему люди поддаются рекламе?: Только не надо искать ответы в качестве или количестве рекламы... Личность ребенка как объект и субъект в образовательной технологии: В настоящее время в России идет становление новой системы образования, ориентированного на вхождение... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (171)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |