Идиллию разрушают обвальные девальвации рубля.

В новейшей истории России было четыре девальвации за 19 лет:

1998, 2008, 2014, 2015—2016 годы.

Возникает вопрос: а может быть, проценты, полученные по высокой рублевой ставке, компенсируют потери от девальвации? Однозначного ответа на этот вопрос нет, и результат будет зависеть от того, на каком временном промежутке сравнивать.

Например, на начало 2010 года курс доллара был 29,29 рубля.

Если в 2010 году положить 29 290 рублей и 1000 долларов на годовые депозиты с автопродлением и плавающей ставкой, то по завершении 2016 года на рублевом счете было бы 58 290 рублей (около 970 $), а на долларовом — 1063 $.

При курсе 60 рублей получается, что доллары было сохранять выгоднее, потому что сумма в рублях, изначально эквивалентная 1000 $, превратилась в 970 $, а 1000 $ превратились в 1063$.

Какие из этого выводы:

1. В краткосрочной перспективе доллар не всегда выигрывает. За прошлый год тысяча долларов осталась тысячей, а эквивалент в рублях превратился в 1215 $. Это потому, что весь год рубль укреплялся, а ставки по рублям были высокие.
2. Доллар дает большую стабильность на длинных промежутках. За семь лет тысяча долларов превратилась в тысячу с небольшим, а эквивалент в рублях превратился в 970 $. Причина — страшная девальвация 2014—2016 годов.

Курс доллара и спекуляции

Спекуляции — это попытка заработать на сиюминутных колебаниях курсов валют, стоимости акций, сырья или чего-то еще.

Спекуляции — рискованное занятие. Без профессионального опыта или редкого таланта спекуляции на курсах валют напоминают перестроение из ряда в ряд в глухой пробке. Кажется, что соседний ряд едет быстрее, но стоит в него перестроиться, как он останавливается. То же и с валютными спекуляциями: только покупаешь доллары — дорожает рубль. Продаешь доллары — дорожает доллар.

Любительские валютные спекуляции обычно делают через обменники или интернет-банки: покупаешь валюту по одной цене, ждешь ее удорожания, продаешь по другой.

Но чтобы зарабатывать на такой торговле, нужно торговать большим объемом денег, а колебания курса должны быть больше, чем разница между ценой покупки и продажи в обменнике.

Грубо говоря, если сегодня купить 10 000 $ в обменнике за 61 рубль, то продать сегодня можно будет только за 60. Так вы потеряете 10 000 рублей за день.

Чтобы заработать на продаже долларов, нужно будет ждать, пока цена, по которой вы можете продать (а не купить), будет выше 61 рубля.

Спекулировать через обменники выгодно только в самый пик кризиса

А чтобы полученная от купли-продажи долларов рублевая разница стала реальной прибылью, рублевые цены в экономике должны остаться неизменными или упасть. В пределах недели или месяца, скорее всего, разницу вы не заметите, но если спекулировать в масштабах полугода или года, то разница может быть ощутимой.

Валютный рынок Московской биржи позволяет физлицам обменивать валюту по биржевому курсу (то есть не теряя на комиссиях обменников), а фьючерсные и опционные контракты на срочном рынке можно использовать для покупки или продажи валюты в будущем по заранее известному курсу.

Фьючерсы и опционы хорошо подходят для спекулятивных операций: они дают возможность работать с суммами, которых у вас нет. Имея 50 000 рублей, вы можете открыть спекулятивную позицию на 10 000 долларов во фьючерсах.

Можно быстро удвоить депозит, но так же быстро остаться без денег.

Фьючерсы и опционы — для тех, кто знает, что делает

Также на доходность любых операций на бирже влияют комиссии биржи, брокера и налогов (там, где по закону вы их платите).

Инвестиции

Инвестиции — это способ сберечь и приумножить деньги, взяв на себя некоторый риск. Не такой большой, как при спекуляциях, но и не такой маленький, как при сбережениях.

Инвестиции — это длительный процесс, на несколько лет. Возможны периоды, когда оценка ваших ценных бумаг будет меньше, чем цена их приобретения.

Инвестиции — это на несколько лет

Если деньги вам понадобятся в течение года, то инвестировать их не стоит и лучше ограничиться сбережениями.

Инвестировать можно тремя основными способами:

• а) покупать акции — доли в компании;
• б) покупать облигации — как бы давать компании в долг;
• в) вкладывать в ценные металлы через акции специальных фондов.

Чтобы защитить себя от риска потери денег, важно раскладывать деньги по разным классам активов, вкладывать в разные компании в разных странах.

Если продолжить аналогию с пробкой, то мы не знаем, какой ряд в итоге доедет быстрее. Мы не знаем, в каком ряду закипела или еще закипит газель. Но инвестиции позволяют поставить в каждый ряд по машине.

Большая часть акций на Московской бирже — это инвестиции в российские компании, то есть инвестиции рублевые. Но рынок всё-таки не совсем однородный, и курс валют влияет на оценку разных компаний по-разному.

Например, интернет-компании, сотовые операторы и компании, занимающиеся розничной торговлей, зависят от потребительского спроса. Их выручка формируется в рублях и напрямую зависит от уровня потребления населения, который снижается уже два года. Но компании тоже без дела не сидят: они сокращают издержки, меняют подход к инвестициям, открывают новые магазины, запускают новые услуги. Поэтому действия компаний компенсируют падение спроса, а цены акций в рублях остаются более-менее стабильными. Но потребуется время, чтобы цены в долларах вернулись на докризисный уровень, если это вообще возможно.

Экспортеры нефти или удобрений, наоборот, могли получить преимущество от девальвации. Например, они продавали свои продукты на экспорт за валюту.

Курс валюты вырос, а затраты у них были в рублях и не изменились.

Тогда выручка и прибыль растет.

Стоит помнить, что цена акций не всегда отражает состояние бизнеса компании или объясняется результатами ее деятельности. Одно неосторожное слово руководителя компании, секс-скандал, суровый взгляд демиурга по телевизору — и акции компаний могут мгновенно обвалиться. Удачная презентация, хороший пресс-релиз или упоминание компании в новостях — и акции могут взлететь. Или не взлететь.

Настроения инвесторов трудно предсказать.

Индекс российского рынка

Кроме российских акций на Московской бирже есть акции ETF-фондов, позволяющие инвестировать в портфели акций иностранных компаний. Такие инвестиции можно считать долларовыми, хотя расчеты происходят в рублях: дело в том, что на ваши рубли фонды как бы покупают валюту и на эту валюту как бы покупают акции иностранных компаний. При продаже акций все происходит в обратном порядке, вы получаете рубли и платите налог с рублевой разницы.

К более надежным инструментам на Московской бирже можно с некоторыми оговорками отнести валютные еврооблигации российских компаний, по отдельности или в виде акций ETF-фонда на еврооблигации.

Запомнить

1. Нет простого и точного ответа, сколько будет стоить доллар в будущем.

Даже самая логичная и устойчивая модель предсказаний не может учесть внезапных потрясений и неожиданных новостей.

1. Сейчас рубль — это риск и возможный доход.

Доллар — стабильность. Сбережения подразумевают стабильность, инвестиции требуют некоторого риска, спекуляции — это концентрированный риск.

Если хотите рискнуть в надежде получить быстрый результат, выбирайте рубль.

Если хотите вкладываться надолго — скорее, доллар.

1. На Московской бирже почти нет инструментов для физлиц, позволяющих сберегать и инвестировать в долларах, за исключением небольшого числа акций ETF-фондов и еврооблигаций российских компаний. Но их вполне можно использовать.