Задача № Ф.Г.3191
Кто знает, сколько будет стоить доллар через полгода?
Ответ (возможный)
См. https://journal.tinkoff.ru/intrumpwetrust/
О работе аналитиков и экспертов
У каждого есть друг, который точно знает, сколько будет стоить доллар через неделю, месяц и год. И есть другой друг, который тоже знает, но совершенно другое.
Кому из них вы доверяете?
Постараемся разобраться, как работают предсказания аналитиков, что из них мы можем почерпнуть и как вести себя с валютой, чтобы не потерять сбережения.
Эта статья впервые опубликована в январе 2017 года.
С тех пор ничего не изменилось, хехе:-)
Три истории о прогнозах
В январе 2014 доллар начал быстро расти и достиг 35 рублей. Тогда директор центра макроэкономических исследований Сбербанка Юлия Цепляева заявила:
Я считаю, что в феврале-марте рубль должен вернуться к равновесному курсу 33 рубля за доллар. …И мне очень жалко людей, которые покупают доллар за 35 рублей, потому что вероятность, что они потеряют свои деньги, — большая.
Директор аналитического департамента «Промсвязьбанка» Николай Кащеев тогда же считал, что дно девальвации пройдено.
Главный экономист HSBC по России и СНГ Александр Морозов предсказывал, что курс в районе 35 рублей за доллар сохранится до конца года.
К ноябрю доллар стоил уже 45 рублей.
Успокаивать публику вышел Центральный банк.
Первый зампред ЦБ Ксения Юдаева рассказала, что российская валюта недооценена:
Даже при том снижении цен на нефть, которое мы наблюдаем… рубль сейчас, по нашим расчетам, несколько недооценен.
В декабре биржевой курс пробил отметку 80 рублей.
Ни к 45 рублям за доллар, ни к 35 пока не возвращался.
Доллар, 2014 год
Ÿ Сбербанк: «Доллар вернется к курсу 33».
Ÿ HSBC: «Доллар будет по 35».
Ÿ ЦБ: «45 — это многовато, рубль недооценен».
Ÿ Доллар: «Пожалуй, сегодня я буду стоить 80 рублей!»
Девальвация рубля проходила на фоне снижения цен на нефть.
В сентябре 2014 г. глава «Роснефти» Игорь Сечин сообщил, что цена нефти не упадет ниже 90 $ за баррель. Ему вторил глава департамента долгосрочного стратегического планирования Минфина М. Орешкин (теперь министр экономического развития).
В течение следующих трех месяцев российская нефть подешевела до 60 $.
Девять нефтедобывающих стран, включая Россию и Саудовскую Аравию, заложили в бюджет на 2015 год разную среднюю цену нефти, но никто не заложил меньше 69 $. (Цены приведены к общей базе по марке нефти WTI.)
Тогда же Нью-Йоркская товарная биржа и два института, один из которых является подразделением Министерства энергетики США, дали прогнозы средней цены на нефть на 2015 год в диапазоне 69—78 $.
Средняя цена оказалась 49 $.
Нефть, 2014–2015 год
Ÿ «Роснефть»: «Нефть будет не дешевле 90 $».
Ÿ Минфин: «Да! На 90 $ стабилизируется!»
Ÿ Девять нефтедобывающих стран: «Заложим в бюджеты на 2015 год среднюю цену 69—110 $ за баррель».
Ÿ Нефть: «Булшит. Средняя цена за год будет 49 $!»
Не так давно назад «автор самых точных прогнозов по курсу рубля в рейтинге „Блумберг“» предсказывал:
Я жду укрепления рубля. К концу 1-го квартала мы ждем стабилизации цен на нефть в диапазоне 35—40 $ за баррель. Это должно изменить настроение инвесторов, и рубль может укрепиться до 66—68 рублей за доллар. При этом вряд ли рубль в течение 2016 года будет существенно крепче этих уровней: мы считаем, что при укреплении рубля до 60 рублей за доллар с нефтью около 40 $ за баррель можно ждать интервенций Центрального банка, который снова начнет аккумулировать резервы.
К концу 2016 года нефть подорожала до 50 $, доллар стоил 60 рублей и продолжал дешеветь.
Все эти примеры призваны проиллюстрировать одну мысль:
однозначного и точного ответа на наш любимый финансовый вопрос
«Сколько будет стоить доллар?» не существует.
Никто ничего толком не знает
Профессионалы, которые работают в крупнейших частных компаниях и на государство, располагают большими объемами информации и владеют инструментами для прогнозирования курса. У профессионалов есть финансовые модели — упрощенно говоря, таблички в «Экселе», в которые они вписывают разные цифры типа процентных ставок, объема импорта и экспорта. Специальные формулы всё это считают и выдают некоторые прогнозы.
В спокойные периоды фундаментальные прогнозы не сильно отличаются от текущей ситуации и потому малоинтересны. А в неспокойные времена никакая формула не может учесть всё разнообразие жизни — на каждую фундаментальную модель есть свой набор непредсказуемых факторов.
В итоге прогнозы получаются сиюминутными и неточными.
«Автор самых точных прогнозов по курсу рубля» в своем прогнозе так и говорил:
Фундаментальные модели у большинства аналитиков, которые занимаются прогнозами по рублю, примерно одинаковые. [Различия в прогнозах в основном объясняются интерпретацией настроений инвесторов].
Ксения Юдаева из ЦБ, говоря о недооценке рубля, предостерегала:
Мы считаем, что при прочих равных рынок должен стабилизироваться к концу года. Другое дело, что появляются новости.
Какие из этого выводы:
- У экономистов и аналитиков есть способ предсказать курс в идеальной ситуации.
- Ситуация почти всегда неидеальная. Появляются непредсказуемые новости, инвесторы непредсказуемо на них реагируют.
- Всё тлен. Точных предсказаний не бывает.
Курс доллара и сбережения
Когда мы сберегаем средства, нас интересует их сохранность и возможность воспользоваться деньгами при необходимости.
Надо понять, как хранить сбережения: в валюте или рублях.
Сбережения обычно хранятся в виде наличных, на банковских счетах или во вкладах.
Если хранить сбережения во вкладе, то банк начислит на него проценты, сбережения подрастут. Сохранность вкладов до 1 400 000 рублей гарантируется государством.
Из-за инфляции сегодняшний рубль или доллар практически никогда не равны завтрашнему.
Деньги постепенно обесцениваются, цены растут. На 1000 рублей 10 лет назад можно было нагрести полную корзину еды, а через 10 лет — в лучшем случае половину.
Важна не сумма на счете, а покупательная способность
В итоге важна не сама сумма на счете, а то, что мы сможем купить за эти деньги в будущем.
На покупательную способность рубля в будущем влияют два взаимосвязанных фактора: обменный курс к другим валютам и инфляция.
Обменный курс важен потому, что Россия не производит достаточного количества товаров. А то, что производит, всё равно делается на импортном оборудовании, семенах и технологиях. Поэтому цены на всё, начиная с Айфонов и заканчивая картошкой или сахаром, зависят в России от курса доллара и евро.
Например, в докладе комитета Совета Федерации по аграрно-продовольственной политике и природопользованию сказано, что 80% семян сахарной свеклы в России — импортные.
С этой точки зрения валюта лучше: она стабильнее сохраняет покупательную способность. Айфон как стоил 700$, так и будет стоить.
Кроме обменного курса, между рублем и долларом существует еще один фактор — разница процентных ставок.
В случае сбережений это проценты, под которые деньги можно разместить во вклад.
Ставки по рублевым вкладам традиционно выше, чем по валютным. Это не потому, что рубль такой классный, а из-за высокой инфляции и общей неопределенности в России. Вклад в рублях приносит больше доходности, чем в долларах.
Рублевые вклады хороши тогда, когда курс доллара не меняется.
А когда рубль дорожает (то есть доллар стоит меньше в рублях), то это еще лучше: вы не только имеете больший процент, но и валюта становится ценнее.
Весь 2016 год оказался именно таким: рубль медленно укреплялся, а проценты по рублевым вкладам были в разы выше, чем по долларовым.
Предположим, что в начале 2016 года у нас было 66 000 рублей и 1000 долларов. Мы разместили их во вклад на год со ставками 10 и 2% соответственно.
Прирост по Р и $ вкладам за 2016 год
66 000 рублей принесли 10,5% и в долларах подорожали на 215 $ из-за падения курса с 66 до 60 рублей. А тысяча долларов принесла всего 2,02% и из-за того же изменения курса подешевела на 4800 рублей.
На короткой дистанции в хороший год рубль выиграл.
Бывали длинные периоды, когда рубль непрерывно дорожал по отношению к доллару, например с 2003 по 2008 годы. В ситуации, когда рубль дорожает и разница ставок работает в пользу рубля, нужно иметь очень твердые убеждения, чтобы сберегать в долларах. Скорее кажется логичным взять валютную ипотеку.
|
|
Обсуждений еще не было, будьте первым... ↓↓↓
|
|
|
Популярное: Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ...
©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (206)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...
Система поиска информации
Мобильная версия сайта
Удобная навигация
Нет шокирующей рекламы
|
2019-10-11
206
Обсуждений (0)
